Analisis Pengaruh Multinationality, Pemanfaatan Tax Haven, Pemotongan Pajak (Withholding Taxes), Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Komite Audit Terhadap Praktik Thin Capitalization pada Perusahaan Multinasional di Indonesia

LAMPIRAN

Lampiran 1

Tabel Seleksi Populasi

No. Nama Perusahaan KODE Kriteria Sampel

1 2 3 4

1 PT ARPENI PERTAMA OCEAN LINE Tbk APOL √ √ √ √ Sampel 1

2 PT ASTRA INTERNASIONAL Tbk ASII √ √ √ √ Sampel 2

3 PT ALAM SUTERA REALTY Tbk ASRI √ X √ √

-4 PT ASTRA OTOPARTS Tbk AUTO √ √ √ √ Sampel 3

5 PT BANK CENTRAL ASIA Tbk BBCA X √ √ √

-6 PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk BBNI X √ √ √

-7 PT BANK RAKYAT INDONESIA (PERSERO) Tbk BBRI X √ √ √

-8 PT BENAKAT INTEGRA Tbk BIPI √ √ √ √ Sampel 4

9 PT BERLIAN LAJU TANKER Tbk BLTA √ √ √ √ Sampel 5

10 PT BANK MANDIRI (PERSERO) Tbk BMRI X √ √ √

-11 PT GLOBAL MEDIACOM Tbk BMTR √ √ √ √ Sampel 6

12 PT BAKRIE & BROTHERS Tbk BNBR √ √ √ X

-13 PT BANK CIMB NIAGA Tbk BNGA X √ √ √

-14 PT BERAU COAL ENERGY Tbk BRAU √ √ √ √ Sampel 7

15 PT BUMI RESOURCES Tbk BUMI √ √ √ √ Sampel 8

16 PT CENTRATAMA TELEKOMUNIKASI

INDONESIA Tbk CENT √ √ √ √

Sampel 9

17 PT CAKRA MINERAL Tbk CKRA √ √ √ X

-18 PT CITRA TURBINDO Tbk CTBN √ √ √ √ Sampel 10

19 PT BAKRIELAND DEVELOPMENT Tbk ELTY √ X √ √

-20 PT XL AXIATA Tbk EXCL √ √ √ √ Sampel 11

21 PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk FPNI √ √ √ √ Sampel 12

22 PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) Tbk GIAA √ √ √ √ Sampel 13

23 PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNA Tbk HMSP √ √ √ √ Sampel 14

24 PT VALE INDONESIA Tbk INCO √ √ √ X

-25 PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR Tbk INDF √ √ √ √ Sampel 15

29 PT INDOPOLY SWAKARSA INDUSTRY Tbk IPOL √ √ √ X

-30 PT INDOSAT Tbk ISAT √ √ √ √ Sampel 19

31 PT JAPFA COMFEED INDONESIA Tbk JPFA √ √ √ √ Sampel 20

32 PT KALBE FARMA Tbk KLBF √ √ √ √ Sampel 21

33 PT LIPPO KARAWACI Tbk LPKR √ x √ √

-34 PT MITRA ADIPERKASA Tbk MAPI √ √ √ √ Sampel 22

35 PT MEDCO ENERGI INTERNASIONAL Tbk MEDC √ √ √ √ Sampel 23

36 PT MULTIPOLAR Tbk MLPL √ X √ √

-37 PT MEDIA NUSANTARA CITRA Tbk MNCN √ √ √ √ Sampel 24

38 PT MUSTIKA RATU Tbk MRAT √ √ √ √ Sampel 25

39 PT METRODATA ELECTRONICS Tbk MTDL √ √ √ √ Sampel 26

40 PT BANK OCBC-NISP Tbk NISP X √ √ √

-41 PT PAN BROTHERS Tbk PBRX √ √ √ √ Sampel 27

42 PT J RESOURCES ASIA PASIFIK Tbk PSAB √ √ √ √ Sampel 28

43 PT RIG TENDERS INDONESIA Tbk RIGS √ √ √ √ Sampel 29

44 PT DANAYASA ARTHATAMA Tbk SCBD √ X √ √

-45 PT SEKAWAN INTIPRATAMA Tbk SIAP √ √ √ √ Sampel 30

46 PT HOLCIM INDONESIA Tbk SMCB √ √ √ √ Sampel 31

47 PT SAMUDERA INDONESIA Tbk SMDR √ √ √ √ Sampel 32

48 PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk SRTG √ √ √ X

-49 PT PABRIK KERTAS TJIWI KIMIA Tbk TKIM √ √ √ √ Sampel 33

50 PT TELKOM INDONESIA (PERSERO) Tbk TLKM √ √ √ √ Sampel 34

51 PT SARANA MENARA NUSANTARA Tbk TOWR √ √ √ √ Sampel 35

52 PT TRADA MARITIME Tbk TRAM √ √ √ √ Sampel 36

53 PT TRIAS SENTOSA Tbk TRST √ √ √ √ Sampel 37

54 PT TRUBA ALAM MANUNGGAL ENGINEERING

Tbk TRUB √ X √ √

-55 PT TEMPO SCAN PACIFIC Tbk TSPC √ √ √ √ Sampel 38

56 PT UNGGUL INDAH CAHAYA Tbk UNIC √ X √ √

-57 PT BAKRIE SUMATERA PLANTATIONS Tbk UNSP √ √ √ √ Sampel 39

58 PT UNILEVER INDONESIA Tbk UNVR √ √ √ X

Lampiran 2

Hasil Perhitungan Thin Capitalization/MAD (Maximum Amount Debt), Multinationality (MULNAT), Pemanfaatan Tax Haven (TAXHAV), Pemotongan Pajak/Withholding Taxes (WTAX), Kepemilikan Institusional (INST), Ukuran Komite Audit (ACSIZE),

Return On Assets (ROA), Inventory Intensity (INVINT), dan Ukuran Perusahaan (SIZE).

No Emiten Tahun MAD MULNAT TAXHAV WTAX INST ACSIZE ROA INVINT SIZE

1 APOL 2014 2,35613 1 1 1 0,72510 2 0,01686 0,01052 28,25062

2 ASII 2014 0,78523 1 1 1 0,50115 4 0,11588 0,07197 33,09498

3 AUTO 2014 0,43016 0 0 0 0,07705 3 0,07705 0,11951 30,29553

4 BIPI 2014 0,91046 1 1 1 0,49748 3 0,03987 0,00290 30,50878

5 BLTA 2014 2,11395 1 1 1 0,53125 2 -0,05737 0,00949 36,68545

6 BMTR 2014 0,50319 0 0 0 0,50150 3 0,07560 0,08038 30,86440

7 BRAU 2014 2,15823 1 1 1 0,84739 1 -0,00294 0,01395 30,72487

8 BUMI 2014 1,85467 1 1 1 0,40346 1 0,04769 0,01838 32,02382

9 CENT 2014 0,26882 0 0 0 0,57553 3 -0,04863 0,00000 27,55537

10 CTBN 2014 0,85951 1 1 1 0,82443 3 0,13363 0,28662 28,80446

11 EXCL 2014 1,41409 1 1 1 0,66485 2 -0,01762 0,00121 31,78531

12 FPNI 2014 1,52911 1 1 1 0,95152 2 -0,01745 0,24079 28,79017

17 INDY 2014 0,90908 1 1 1 0,63474 3 -0,00101 0,00550 30,98064

18 INKP 2014 0,92120 1 1 1 0,52723 3 0,01937 0,13360 32,02670

19 ISAT 2014 1,03245 0 1 1 0,84679 2 -0,02121 0,00079 31,60611

20 JPFA 2014 0,88928 1 1 0 0,57508 3 0,03449 0,32636 30,38662

21 KLBF 2014 0,31953 0 0 0 0,56713 4 0,22008 0,24874 30,15073

22 MAPI 2014 1,00337 1 1 1 0,56000 2 0,02208 0,36879 29,79275

23 MEDC 2014 1,01498 1 1 1 0,58217 2 0,04107 0,01455 31,14610

24 MNCN 2014 0,36075 0 0 0 0,66900 3 0,18692 0,12013 30,24175

25 MRAT 2014 0,29017 0 0 0 0,71262 0 0,02013 0,17325 26,93544

26 MTDL 2014 0,89390 1 1 1 0,25127 3 0,12892 0,28844 28,63882

27 PBRX 2014 0,81590 1 0 1 0,46208 3 0,03524 0,18401 29,14817

28 PSAB 2014 1,12076 1 1 1 0,92597 2 0,05319 0,05385 29,99729

29 RIGS 2014 0,47912 0 1 1 0,80541 3 -0,01107 0,00536 28,13841

30 SIAP 2014 0,10113 0 0 0 0,82103 3 0,00055 0,00243 29,23638

31 SMCB 2014 0,69234 0 0 1 0,80643 3 0,05859 0,04286 30,47566

32 SMDR 2014 0,85345 1 1 1 0,67486 3 0,04467 0,00794 29,67940

33 TKIM 2014 0,94970 0 1 1 0,59607 3 0,00409 0,11668 31,14923

34 TLKM 2014 0,65418 1 0 1 0,62210 5 0,20429 0,00336 32,57904

35 TOWR 2014 1,21587 1 1 1 0,38749 2 0,07024 0,00000 30,47799

36 TRAM 2014 0,86474 1 1 1 0,52949 3 -0,11485 0,00000 28,89882

37 TRST 2014 0,77810 0 0 1 0,59717 3 0,01935 0,15635 28,81314

38 TSPC 2014 0,44877 0 0 0 0,77525 3 0,13280 0,18883 29,35249

39 UNSP 2014 1,17786 0 1 1 0,19990 2 -0,02915 0,00771 30,48988

40 WINS 2014 0,70422 0 1 1 0,60806 3 0,06670 0,00027 29,46136

42 ASII 2013 0,81391 0 0 1 0,50110 4 0,12862 0,06745 32,99697

43 AUTO 2013 0,50566 0 0 0 0,80000 3 0,10054 0,12722 30,16612

44 BIPI 2013 0,74600 1 1 1 0,40860 3 0,05549 0,00332 21,01570

45 BLTA 2013 1,86754 1 1 1 0,52740 2 0,24598 0,01217 29,91890

46 BMTR 2013 0,49055 1 1 1 0,55760 3 0,07174 0,08560 30,67885

47 BRAU 2013 2,22145 1 1 1 0,85000 1 -0,03346 0,01984 30,82521

48 BUMI 2013 1,58025 1 1 1 0,29180 3 -0,10640 0,02680 32,07802

49 CENT 2013 0,20486 0 0 0 0,51130 4 -0,04174 0,00011 27,44768

50 CTBN 2013 0,97405 1 1 1 0,82450 0 0,19465 0,35651 28,83748

51 EXCL 2013 0,90512 1 1 0 0,66480 3 0,03450 0,00122 31,32682

52 FPNI 2013 1,69080 1 1 1 0,95150 2 -0,00002 0,21554 28,89309

53 GIAA 2013 0,93328 1 1 1 0,82076 3 0,00298 0,03058 31,21464

54 HMSP 2013 0,99946 1 1 1 0,98180 3 0,52946 0,63247 30,94173

55 INDF 2013 0,70196 1 1 1 0,50070 3 0,05976 0,10450 31,98892

56 INDR 2013 1,33360 1 1 1 0,59180 2 0,00561 0,16273 29,82356

57 INDY 2013 0,87847 0 1 1 0,63470 3 -0,01837 0,00746 30,97154

58 INKP 2013 0,95802 1 1 1 0,52720 3 0,03053 0,13376 32,04512

59 ISAT 2013 0,97524 1 1 1 0,84790 5 0,06115 0,00066 31,62961

60 JPFA 2013 0,90625 1 0 1 0,57510 3 0,06006 0,31691 30,33356

61 KLBF 2013 0,37246 0 0 0 0,56710 3 0,22735 0,26986 30,05716

62 MAPI 2013 1,18624 1 1 1 0,56000 3 0,06213 0,37675 29,68621

63 MEDC 2013 1,02579 1 1 1 0,71590 3 0,23585 0,04524 29,93487

67 PBRX 2013 0,97834 1 1 1 0,51700 3 0,05450 0,23796 28,67845

68 PSAB 2013 1,00267 1 1 1 0,94597 3 -0,04829 0,05013 29,91523

69 RIGS 2013 0,58314 1 1 1 0,80541 3 -0,00770 0,00943 28,28594

70 SIAP 2013 0,86253 0 1 0 0,72830 3 -0,02747 0,34754 26,33126

71 SMCB 2013 0,55476 0 0 1 0,80650 4 0,08973 0,03968 30,33205

72 SMDR 2013 0,90785 1 1 1 0,67486 3 0,02112 0,00983 29,69451

73 TKIM 2013 0,99503 1 1 1 0,60000 3 0,00569 0,14359 31,08897

74 TLKM 2013 0,67464 0 0 1 0,63470 3 0,21218 0,00398 32,48267

75 TOWR 2013 1,21391 1 1 1 0,39490 3 0,01468 0,00000 30,37406

76 TRAM 2013 0,84857 1 1 0 0,56010 3 0,01590 0,00000 28,98976

77 TRST 2013 0,76043 0 0 1 0,59710 3 0,02225 0,17139 28,81303

78 TSPC 2013 0,46474 1 0 1 0,77340 2 0,15347 0,18504 29,31889

79 UNSP 2013 0,97174 1 1 1 0,18930 3 -0,15358 0,00908 30,52224

80 WINS 2013 0,69981 1 1 1 0,67470 3 0,09395 0,00049 29,26948

81 APOL 2012 1,76481 1 1 1 0,83300 1 -0,23374 0,01206 28,73231

82 ASII 2012 0,80844 0 1 1 0,50110 4 0,15306 0,08386 32,83653

83 AUTO 2012 0,57495 1 0 1 0,95650 3 0,14224 0,13007 29,81501

84 BIPI 2012 0,24119 0 1 0 0,41490 5 0,00198 0,01241 19,98783

85 BLTA 2012 1,42239 1 1 1 0,52740 2 -0,71695 0,01323 30,01624

86 BMTR 2012 0,42734 1 0 1 0,59590 3 0,12810 0,08182 30,62653

87 BRAU 2012 1,33019 1 1 1 0,88000 2 0,00069 0,01811 30,66465

88 BUMI 2012 1,46641 1 1 1 0,29180 2 -0,08370 0,03735 31,89534

89 CENT 2012 0,29063 0 1 0 0,91040 3 -0,06092 0,00208 25,39938

90 CTBN 2012 0,85367 1 1 1 0,80920 0 0,17461 0,39665 28,58492

92 FPNI 2012 1,76691 1 1 1 0,95310 3 -0,00003 0,22848 28,75509

93 GIAA 2012 0,96975 1 1 1 0,82913 3 0,06018 0,03314 30,82351

94 HMSP 2012 1,10540 1 1 1 0,98180 2 0,50989 0,59701 30,89859

95 INDF 2012 0,60184 0 1 1 0,50070 4 1,06365 0,13110 31,71514

96 INDR 2012 1,25359 1 1 1 0,59180 2 0,00453 0,16267 29,52450

97 INDY 2012 0,85677 0 1 1 0,63470 3 0,04467 0,01114 30,75860

98 INKP 2012 1,00343 1 1 1 0,52720 3 0,00483 0,13315 31,79429

99 ISAT 2012 0,95095 1 1 1 0,84800 5 0,00836 0,00095 31,64244

100 JPFA 2012 0,81115 1 0 1 0,57510 1 0,12452 0,33154 30,02541

101 KLBF 2012 0,33963 0 0 1 0,56630 3 0,24507 0,22462 29,87364

102 MAPI 2012 1,08024 1 1 1 0,56000 3 0,09976 0,32016 29,42121

103 MEDC 2012 1,00379 1 1 1 0,57500 3 0,17228 0,03189 30,03516

104 MNCN 2012 0,29879 0 0 0 0,69470 3 0,25228 0,12716 29,82390

105 MRAT 2012 0,22296 0 0 0 0,80220 0 0,09342 0,13926 26,84460

106 MTDL 2012 1,31540 1 1 1 0,25130 3 0,10125 0,20619 28,13927

107 PBRX 2012 1,01079 1 0 1 0,53000 3 0,04327 0,25967 28,33128

108 PSAB 2012 1,22265 1 0 0 0,94597 3 0,16654 0,04974 29,34564

109 RIGS 2012 0,37676 0 1 1 0,80541 3 0,04337 0,01081 28,11365

110 SIAP 2012 0,57959 1 0 0 0,72830 3 0,02602 0,24378 25,94020

111 SMCB 2012 0,47454 0 0 1 0,80650 3 0,15390 0,05646 30,12987

112 SMDR 2012 0,92134 1 1 1 0,67486 3 0,02435 0,00924 29,54961

113 TKIM 2012 1,02206 1 1 1 0,60000 3 0,01552 0,12995 30,88663

117 TRST 2012 0,61572 1 0 0 0,60360 3 0,03690 0,17407 28,41407

118 TSPC 2012 0,46237 0 0 1 0,76777 4 0,17535 0,16503 29,16422

119 UNSP 2012 0,83817 1 1 1 0,16540 3 -0,00006 0,01267 30,57458

Lampiran 3

Hasil Uji Statistik Deskriptif

Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation MAD 120 ,10113 2,35613 ,9149532 ,45683675

MULNAT 120 0 1 ,70 ,460

TAXHAV 120 0 1 ,70 ,460

WTAX 120 0 1 ,77 ,425

INST 120 ,06478 ,98180 ,6332405 ,20004797

ACSIZE 120 0 5 2,77 1,010

ROA 120 -,71695 1,06365 ,0616016 ,16689210 INVINT 120 ,00000 ,63247 ,1132695 ,13536459 SIZE 120 19,98783 36,68545 29,8710899 2,01587159 Valid N (listwise) 120

Lampiran 4

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Standardized Residual

N 120

Normal Parametersa,b Mean 0E-7 Std. Deviation ,96580180 Most Extreme Differences

Absolute ,110 Positive ,110 Negative -,056 Kolmogorov-Smirnov Z 1,210 Asymp. Sig. (2-tailed) ,107 a. Test distribution is Normal.

Lampiran 5

Hasil Uji Multikolinearitas

Coefficientsa

Model Collinearity Statistics Tolerance VIF

1

MULNAT ,590 1,694 TAXHAV ,614 1,628 WTAX ,686 1,458 INST ,939 1,065 ACSIZE ,797 1,254 ROA ,651 1,537 INVINT ,666 1,501 SIZE ,811 1,232 a. Dependent Variable: MAD

Lampiran 6

Hasil Uji Autokorelasi

Coefficientsa

Model Collinearity Statistics Tolerance VIF

1

MULNAT ,590 1,694 TAXHAV ,614 1,628 WTAX ,686 1,458 INST ,939 1,065 ACSIZE ,797 1,254 ROA ,651 1,537 INVINT ,666 1,501 SIZE ,811 1,232 a. Dependent Variable: MAD

Lampiran 7

Lampiran 8

Hasil Uji Regresi Linear Berganda

Hasil Uji F

ANOVAa

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1

Regression 14,648 8 1,831 19,951 ,000b Residual 10,187 111 ,092

Total 24,835 119 a. Dependent Variable: MAD

b. Predictors: (Constant), SIZE, ACSIZE, INST, TAXHAV, INVINT, MULNAT, ROA, WTAX

Hasil Uji t

Coefficientsa

Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

1

(Constant) -,470 ,463 -1,014 ,313 MULNAT ,261 ,074 ,265 3,532 ,001 TAXHAV ,267 ,073 ,271 3,640 ,000 WTAX ,145 ,079 ,135 1,828 ,070 INST ,079 ,143 ,035 ,553 ,582 ACSIZE -,148 ,031 -,311 -4,697 ,000 ROA -,373 ,202 -,136 -1,851 ,067 INVINT -,088 ,249 -,026 -,354 ,724 SIZE ,044 ,015 ,193 2,885 ,005 a. Dependent Variable: MAD

Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)

Model Summaryb

Model R R Square Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate 1 ,768a ,590 ,560 ,30294750 a. Predictors: (Constant), SIZE, ACSIZE, INST, TAXHAV, INVINT, MULNAT, ROA, WTAX

DAFTAR PUSTAKA

Annisa, Nuralifmida Ayu dan Lulus Kurniasih. 2012. Pengaruh Corporate

Governance terhadap Tax Avoidance. Skripsi Universitas Diponegoro.

Semarang.

Barnae, Amir dan Amir Rubin, 2005. Corporate Social Responsibility As a Conflict Between Shareholders. www.ssrn.com.

Booth, P. and AKD Schulz. 2004. The Impact of An Ethical Environment on

Managers’ Project Evaluation Judgments Under Agency Problem Conditions. Accounting, Organizations and Society. Elsevier.

Brotodihardjo, S.H. R. Santoso. 1989. Pengantar Ilmu Hukum Pajak. Eresco. Bandung.

Brown. 2012. On the Distributional Effects of Base-Broadening Income Tax

Reborn. Urban Institute and Brookings Institution.

Cooper, Graeme. S. 1997. Tax Avoidance and The Rule of Law. IBFD

Publication BV. Netherland.

Crutchley, Claire E Marlin et al. 1999. Agency Problems and The Simulaneity of

Financial Decision Making The Role of Institutional Ownership.

International Review of Financial Analysis ; 8:2, pp. 177-197.

Darussalam. 2007. Konsep dan Aplikasi Cross-Border Transfer Pricing untuk

Tujuan Perpajakan. Danny Darussalam Tax Center.

Desai, MA and JR. Hines. 2002. Expectations and Expatriations : Tracing the

Causes and Consequences of Corporate Inversion. nber.org

Eisenhardt, KM. 1989. Agency Theory : An Assessment and Review. Academy of Management Review.

Ghozali, Imam, 2006. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPSS, Cetakan ke IV. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang Gunadi. 2007. Pajak Internasional, Edisi Revisi (2007). Lembaga Penerbit

Khomsatun, Siti dan Dwi Martani. 2015. Pengaruh Thin Capitalization dan Asset Mix Perusahaan Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) terhadap Penghindaran pajak. Riset SNA-18. Medan.

Kurniawan, Anang Muay. 2010. Pajak Internasional. Sekolah Tinggi Akuntansi Negara. Bintaro.

Larking, Barry. 2005. IBFD International Tax Glossary Edisi ke-5. IBFD.

Netherland.

Lyons, Susan M.. 1992. International Tax Glossary. The International Bureau of Fiscal Documentation. London.

Magdalena D. Elina. 2009. Analisis Kebijakan Anti “Thin Capitalization” Pada 7 (Tujuh) Perusahaan Pertambangan Umum Dengan Kontrak Karya.

Thesis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik pada Universitas Indonesia. Jakarta.

Magnus Eriksson & Fredrik Richter. 2003. Thin Capitalization – A comparison of the Application of Article 9 of the OECD Model Tax Convention and the Swedish Adjustment Rule to Thin Capitalization.

Makagiansar, Adhitya Benigno. 2010. Analisis atas Transaksi Intercompany

Loan (Thin Capitalization) sebagai Salah Satu Praktek Penghindaran Pajak : Studi Kasus pada PT X. Tesis Universitas Indonesia. Depok.

Martono, Nanang. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif. PT Raja Gravindo

Persada. Jakarta.

Merlo, Valeria; Wamser, Georg. 2014. Debt Shifting and Thin Capitalization

Rules. DICE Report. 12.4 : 27-31.

Michael, Jensen; William H., Meckling. 1976. Theory of the firm : Managerial

behavior, agency cost and ownership structure. Journal of Financial

Economics.

Nuraini, Novia Suci. 2014. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Thin

Capitalization pada Perusahaan Multinasional di Indonesia. Skripsi

Universitas Diponegoro. Semarang.

Poernomo, Yosep. 2009. Laboratorium PPh, Pemotongan dan Pemungutan.

Kementerian Keuangan Republik Indonesia, Badan Pendidikan dan Pelatihan Keuangan, Sekolah Tinggi Akuntansi Negara. Bintaro.

Pratt, Jamie. 1991. Financial Accounting in Economic Context. South Western College Publishing.

Rahayu, Ning. 2008. Praktik Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) pada Foreign Direct Investment yang Berbentuk Subsidiary Company (PT PMA) di Indonesia (Suatu Kajian Tentang Kebijakan Anti Tax Avoidance).

Disertasi FISIP Universitas Indonesia. Depok.

Ramadhan , AR. 2010. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada

Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan

Akuntansi. Jakarta.

Rego, SO. 2003. Tax-Avoidance Activities of US Multinational Corporations. Contemporary Accounting Research. Wiley Online Library.

Reinganum, JF. and LL. Wilde. 1985. Income Tax Compliance in A Principal – Agent Framework. Journal of Public Economics. Elsevier.

Rian Putri, Melati. 2015. Analisis pengaruh multinationality, pemanfaatan tax

haven, pemotongan pajak (withholding taxes) dan corporate governance terhadap thin capitalization pada perusahaan multinasional yang terdaftar di bursa efek indonesia. Other thesis, UPN "Veteran"

Yogyakarta.

Richardson, Grant; Hanlon, Dean; Nethercott, Les. 1998. Thin Capitalization

Rules: An Anglo-American Comparison. The International Tax Journal

24.2 (Spring 1998): 36-66.

Richardson. “Thin Capitalization Rules : An Anglo-American Comparison”. The

International Tax Journal, Vol.24, 1998.

Rohatgi, Roy. 2005. Basic International Taxation, Kluwer Law International,

Second Edition, Volume I : Principles. BNA International Inc.. London.

Santoso, Singgih, 2010. Statistik Parametrik Konsep dan Aplikasi dengan SPSS. PT. Elex Media Kolputindo Grafia

Scholes, Myron S and Mark A. Wolfson. 1991. Multinational Tax Planning in

Taxes and Business Strategy. Prentice Hall. Englewood Cliffs – New Jersey.

Shapiro, Alan C. 1975. Exchange Rate Changes, Inflation, and the Value of the

Multinational Corporation. The Journal of Finance Vol. XXX No. 2.

Pp.485-502.

Spitz, Barry. 1983. International Tax Planning. Butterwoth. London.

Sugiyono. 2007. Metode Penelitian Bisnis. Cetakan Keenambelas. Alfabeta. Bandung.

Surahmat, Rachmanto. 2000. Persetujuan Penghindaran Pajak Berganda, Sebuah Pengantar. PT Gramedia Pustaka Utama. Jakarta.

Syarif. Firman, Ade Fatma Lubis, dan Arifin Akhmad. 2007. Aplikasi SPSS untuk

Penyusunan Skripsi dan Tesis. USU Press. Medan.

Thuronyi, V. 1998. Tax Law Design and Drafting. books.google.com

TP. Handayanto. 2011. Bahan Ajar Ketentuan Umum dan Tata Cara

Perpajakan. Sekolah Tinggi Akuntansi Negara. Jakarta.

Warsidi dan Pramuka. 2000. Evaluasi Kegunaan Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan Laba di Masa yang Akan Datang : Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yang terdaftar di BEJ. Jurnal Akuntansi Manajemen dan Ekonomi.

Wibowo, Agung Edy, 2012. Aplikasi Praktis SPSS Dalam Penelitian. Penerbit Gava Media, Yogyakarta.

Zain. Mohammad. 2005. Manajemen Perpajakan. Salemba Empat. Jakarta.

BAB III

METODE PENELITIAN

Dalam bab ini akan dibahas mengenai bagaimana penelitian ini akan dilakukan, serta definisi dan operasionalisasi variabel yang digunakan pada penelitian, populasi dan sampel data, jenis dan sumber data, metode pengumpulan data, dan metode analisis. Berikut penjelasan secara rinci.

3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel

Dalam penelitian ini, secara umum digunakan dua variabel untuk melakukan analisis data. Variabel tersebut terdiri dari variabel terikat (dependent

variabel) dan variabel bebas (independent variabel). Penelitian ini juga

melibatkan variabel kontrol.

3.1.1 Variabel Terikat (Dependent Variabel)

Menurut Sekaran (2003), variabel dependen adalah variabel yang menjadi perhatian utama dalam suatu penelitian. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah thin capitalization. Di Indonesia, upaya menangkal praktik thin

capitalization diatur dalam KMK 1002/KMK.04/1984 yaitu dengan menggunakan

perbandingan antara utang dan modal sendiri (debt to equity ratio). Dalam keputusan tersebut pemerintah mengeluarkan angka perbandingan antara utang

menghambat perkembangan dunia usaha, maka Menteri Keuangan Republik Indonesia menerbitkan KMK nomor 254/KMK.01/1985, pada tanggal 8 Maret 1985 tentang Penundaan Pelaksanaan Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia nomor 1002/KMK.04/1984 tentang Penentuan Perbandingan Antara Utang dan Modal Sendiri untuk Keperluan Pengenaan Pajak Penghasilan.

Tidak ada batas waktu yang ditentukan atas adanya penundaan berlakunya ketentuan tentang perbandingan antara utang dengan modal sendiri tersebut. Dengan penundaan tersebut maka sejak saat itu sampai sekarang Indonesia tidak memiliki aturan tentang Debt to Equity Ratio (DER). Hal ini berarti sampai saat ini Indonesia tidak memiliki aturan penangkal praktik thin capitalization.

Ketentuan thin capitalization dalam standar akuntansi digunakan untuk menentukan apa yang merupakan aset, kewajiban, dan ekuitas. Ketentuan thin

capitalization menguraikan proses dimana suatu entitas dapat menghitung jumlah

maksimum utang berbunga (MAD/Maximum Amount Debt) yang dapat menimbulkan pemotongan bunga dalam satu tahun fiskal. Sebuah entitas thin

capitalization adalah entitas dengan tingkat utang di struktur modal perusahaan

yang melebihi 75% dari total utang ditambah ekuitas. Metrik ini dikenal sebagai “safe harbor limit”. Menghitung posisi thin capitalization perusahaan dengan memanfaatkan safe harbor test tersebut akan melibatkan perhitungan safe harbor

debt amount (SHDA). Pernyataan tersebut menggunakan metode yang dijelaskan

dalam Section 820-95 (for outward investing general entities) digunakan untuk luar investasi pada entitas umum dari ITAA97 yang dikeluarkan oleh Australian

Menurut investopedia, definisi dari safe harbor itu sendiri adalah:

1. Suatu ketentuan hukum untuk mengurangi atau menghilangkan kewajiban selama hasil yang ditujukan itu baik.

2. Sebuah metode akuntansi yang menghindari peraturan hukum atau pajak dan memungkinkan untuk metode yang lebih sederhana (biasanya) dalam menentukan konsekuensi pajak dibandingkan metode-metode tersebut yang digambarkan oleh bahasa yang tepat dari kode pajak (precise

language of the tax code).

Model ini juga digunakan oleh Taylor dan Richardson (2013) pada penelitiannya saat menghitung thin capitalization. Langkah-langkah untuk masing-masing variabel yang digunakan untuk menghitung SHDA adalah:

SHDA = (rata-rata total aset–non-IBL) x 75% ...(1)

Dimana IBL (Interest-Bearing Liabilities) adalah kewajiban non-interest perusahaan, suatu liability yang tidak ada kaitannya dengan bunga (interest).

Ukuran MAD dihitung sebagai berikut:

Rasio MAD = ...(2)

Rasio MAD (Maximum Amount Debt) yang dihitung sesuai dengan persamaan (2) merupakan ukuran thin capitalization (THINCAP). Sebuah

compliant dengan ketentuan thin capitalization karena tingkat utang rata-rata

melebihi SHDA-nya.

3.1.2 Variabel Bebas (Independent Variabel)

Variabel independen merupakan variabel bebas yang tidak dipengaruhi oleh variabel apapun. Variabel independen merupakan variabel yang memengaruhi variabel dependen. Menurut Sekaran (2003) variabel independen (variabel bebas) adalah variabel yang memengaruhi variabel dependen, baik secara positif maupun negatif. Dalam penelitian ini, yang menjadi variabel dependen adalah sebagai berikut:

1. Multinationality (MULNAT) menggunakan variabel dummy, 1 jika perusahaan memiliki setidaknya lima anak atau cabang usaha yang tergabung di luar Indonesia, sebaliknya dinyatakan 0.

2. Pemanfaatan Tax Haven (TAXHAV), diukur sebagai variabel dummy 1 jika perusahaan memiliki setidaknya dua anak usaha yang tergabung dalam tax haven diakui dalam OECD, sebaliknya dinyatakan 0.

3. Withholding Taxes (WTAX), pemotongan pajak ini diukur sebagai variabel dummy 1 jika perusahaan dikenakan pemotongan pajak di Indonesia dengan PPh pasal 26, sebaliknya dinyatakan 0.

4. Kepemilikan Institusional (INST) diukur sebagai persentase dari modal saham biasa yang dimiliki oleh pemegang saham institusional dari suatu perusahaan.

= ℎ ℎ

5. Ukuran Komite Audit (ACSIZE) diukur dengan jumlah angka absolut anggota di dalam komite audit.

ACSIZE = jumlah komite audit

3.1.3 Variabel Kontrol

Variabel kontrol merupakan jenis variabel bebas yang menjadi kontrol variabel namun tidak menjadi fokus penelitian. Dengan mengendalikan beberapa variabel tersebut, maka pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat merupakan pengaruh yang bersih atau murni dan variabel yang dikendalikan tersebut tidak lagi mencemari variabel terikat (Martono, 2011). Variabel kontrol yang digunakan adalah:

3.1.3.1 Return on Assets (ROA)

ROA diukur sebagai laba sebelum pajak dibagi dengan total aset, termasuk dalam model dasar regresi untuk mengendalikan kinerja operasi atau profitabilitas perusahaan (Gupta dan Newberry, 1997).

= −

3.1.3.2 Inventory Intensity (INVINT)

INVINT merupakan persentase persediaan terhadap total aset. Adapun rumus INVINT adalah sebagai berikut:

3.1.3.3 Ukuran Perusahaan (SIZE)

Ukuran perusahaan (SIZE) juga termasuk dalam model regresi. Pada penelitian ini ukuran perusahaan diukur dari jumlah total aset perusahaan sampel. Ukuran perusahaan menggambarkan besar kecilnya suatu perusahaan yang ditunjukkan oleh total aset, jumlah penjualan, rata total penjualan, dan rata-rata total aset. Secara matematis, ukuran perusahaan dapat dirumuskan sebagai berikut:

SIZE = Logaritma Natural (Ln) of Total Asset

3.2 Populasi dan Sampel

Populasi dalam penelitian ini meliputi perusahaan multinasional yang terdaftar di BEI dari tahun 2012 sampai dengan akhir tahun 2014. Pengambilan sampel pada penelitian ini dilakukan secara purposive sampling (judgement

sampling), yaitu pemilihan sampel secara tidak acak dengan kriteria sebagai

berikut:

1. Perusahaan yang telah terdaftar di BEI pada tahun 2012-2014 dengan tidak memasukkan perusahaan yang bergerak di bidang keuangan dan asuransi karena perusahaan tersebut tunduk pada aturan thin capitalization yang berbeda dibandingkan dengan perusahaan lain serta mengikuti persyaratan peraturan yang unik (menurut aturan di negaranya) atau berbeda dibandingkan dengan perusahaan lain.

2. Perusahaan yang bergerak di bidang property tidak dimasukkan dalam sampel karena adanya perbedaan persyaratan pelaporan.

3. Menerbitkan annual report periode 2012 sampai 2014.

4. Perusahaan sampel harus memiliki kelengkapan informasi yang dibutuhkan terkait dengan indikator–indikator pengukuran yang dijadikan variabel pada penelitian ini.

Setelah melakukan penentuan sampel dengan teknik purposive, ditemukan perusahaan yang memenuhi syarat adalah sejumlah 120 (seratus dua puluh) sampel. Adapun perusahaan tersebut adalah :

Tabel 3.1 Sampel Penelitian

Keterangan Jumlah Perusahaan

Jumlah perusahaan yang telah terdaftar di BEI pada tahun 2012-2014 dengan tidak memasukkan perusahaan yang bergerak di bidang keuangan dan asuransi

53

Jumlah perusahaan yang bergerak di bidang

property (7)

Perusahaan yang tidak menerbitkan annual

report periode 2012 sampai 2014 (5)

Perusahaan yang tidak memiliki kelengkapan informasi yang dibutuhkan terkait dengan indikator – indikator pengukuran yang dijadikan variabel pada penelitian ini

(1)

Jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria

sebagai sampel 40

Total amatan yang digunakan dalam penelitian

(40x3) 120

Detail sampel dapat dilihat pada Lampiran 1. Sumber : Bursa Efek Indonesia (Februari 2016)

3.3 Jenis dan Sumber Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Sumber data dari penelitian ini menggunakan data annual report dari tahun 2012 sampai 2014.

3.4 Metode Pengumpulan Data

Pengumpulan data yang dilakukan dengan beberapa metode, yaitu:

1. Studi dokumentasi, yaitu pengumpulan data sekunder yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Sumber-sumber data seperti annual report perusahaan yang menjadi sampel penelitian.

2. Studi pustaka, yaitu pengumpulan data sebagai landasan teori serta penelitian – penelitian terdahulu. Dalam hal ini, data diperoleh melalui buku-buku, jurnal, peraturan – peraturan serta media tertulis lainnya yang berkaitan dengan pembahasan penelitian ini.

3.5 Metode Analisis

Model penelitian ini diestimasi dengan menggunakan metode OLS (Ordinary Least Square) dalam pengujian masing-masing hipotesis. Agar model dapat dianalisis dan memberikan hasil yang representatif, maka model tersebut harus memenuhi pengujian asumsi-asumsi klasik. Model regresi akan menghasilkan estimator tidak bias jika terpenuhi asumsi klasik, yaitu Normalitas, Multikolinearitas, Heteroskedastisitas, dan Autokorelasi

3.5.1 Statistik Deskriptif

Statistik deskriptif memberikan memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang dilihat dari nilai rata – rata (mean), standar deviasi, varian, maksimum dan minimum.

3.5.2 Uji Asumsi Klasik

Sebelum melakukan pengujian hipotesis untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen, maka dilakukan pengujian asumsi klasik. Uji asumsi klasik ini terdiri atas uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.

3.5.2.1 Uji Normalitas

Uji normalitas ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel independen dan variabel dependen keduanya memiliki distribusi normal atau tidak (Ghozali, 2006). Model regresi yang baik adalah yang memiliki data berdistribusi normal. Untuk menguji apakah terdapat distribusi yang normal atau tidak dalam model regresi, maka digunakanlah uji Kolmogorov-Smirnov dan analisis grafik.

Dalam analisa grafik, dasar pengambilan keputusan dengan melihat grafik histogram yang membandingkan antara data observasi dengan distribusi yang mendekati distribusi normal yang memiliki ketentuan sebagai berikut:

1. Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal atau grafik histogramnya menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.

2. Jika data menyebar jauh dari diagonal dan/atau tidak mengikuti arah garis diagonal atau grafik histogram tidak menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.

Dalam uji Kolmogorov-Smirnov Z (1-sample K-S), dasar pengambilan keputusan untuk pengujian ini adalah sebagai berikut:

1. Apabila nilai Asymp. Sig. (2-tailed) kurang dari 0,05; maka Ho ditolak. Hal ini berarti data residual terdistribusi tidak normal.

2. Apabila nilai Asymp. Sig. (2-tailed) lebih besar dari 0,05; maka Ho diterima. Hal ini berarti data residual terdistribusi normal.

3.5.2.2 Uji Multikolinearitas

Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antarvariabel independen. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di antara variabel independen. Jika variabel independen saling berkorelasi, maka variabel – variabel ini tidak ortogonal. Variabel ortogonal adalah variabel independen yang nilai korelasi antarsesama variabel independen sama dengan nol. Menurut Ghozali (2006), untuk mendeteksi ada atau tidaknya multikolinearitas di dalam model regresi biasanya dilihat dari nilai Tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF), dengan dasar pengambilan keputusan sebagai berikut:

1. Jika nilai tolerance di atas 0,1 dan nilai VIF di bawah 10, maka tidak terjadi masalah multikolinearitas, artinya model regresi tersebut baik. 2. Jika nilai tolerance di bawah 0,1 dan nilai VIF di atas 10, maka terjadi

masalah multikolinearitas, artinya model regresi tersebut tidak baik.

3.5.2.3 Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi tidak terjadi kesamaan varian residual dari satu periode pengamatan ke periode pengamatan yang lain. Jika varian dari residual satu pengamatan tetap, maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas, dan pada penelitian ini diuji dengan melihat grafik scatterplot. Dasar analisis uji heteroskedastisitas adalah sebagai berikut (Ghozali, 2006):

1. Jika ada pola tertentu, seperti titik-titik yang membentuk pola tertentu yang teratur (bergelombang, melebar, kemudian menyempit), maka ada indikasi telah terjadi heteroskedastisitas.

2. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.

3.5.2.4 Uji Autokorelasi

Uji Autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan penggangu pada periode t dengan

residual tidak bebas dari satu observasi ke observasi lainnya. Hal ini sering ditemukan pada data runtut waktu (time series).

Secara sederhana, suatu model dapat dinyatakan tidak terjadi gejala autokorelasi, jika probabilitas nilai Durbin Watson > 0.05 (Wibowo,2012:106).

3.5.3 Analisis Regresi Linear Berganda

Pengujian terhadap masing-masing hipotesis yang diajukan dapat dilakukan dengan analisis regresi linear berganda. Pengujian regresi berganda di sini terdiri dari Uji F, Uji t, dan Uji Koefisien Determinasi (R2). Uji F digunakan untuk menguji signifikansi koefisien regresi secara keseluruhan dan pengaruh variabel independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Uji t digunakan untuk menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel independen. Uji Koefisien Determinasi (R2) digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variabel dependen (Ghozali, 2011). Analisis regresi digunakan oleh peneliti apabila peneliti bermaksud meramalkan bagaimana keadaan (naik-turunnya) variabel dependen, dan apabila dua atau lebih variabel independen sebagai prediktor dimanipulasi atau dinaik-turunkan nilainya (Sugiyono, 2007 dalam Tiearya, 2012).

Dalam penelitian ini, model regresi berganda yang akan dikembangkan adalah sebagai berikut :

THINCAP = α + β1MULNAT + β2TAXHAV + β3WTAX + β4INST +

Keterangan :

THINCAP = ukuran proksi thin capitalization

MULNAT = variabel dummy, 1 jika perusahaan memiliki setidaknya lima (5) anak atau cabang usaha yang tergabung di luar Indonesia, sebaliknya dinyatakan 0.

TAXHAV = variabel dummy, 1 jika perusahaan memiliki setidaknya dua (2) anak usaha atau cabang yang tergabung dalam tax

haven yang diakui OECD, sebaliknya dinyatakan 0.

WTAX = variabel dummy, 1 jika perusahaan dikenakan pemotongan pajak Indonesia dengan PPh pasal 26, sebaliknya dinyatakan 0. INST = proporsi kepemilikan saham institusional

ACSIZE = jumlah angka absolut anggota dalam komite audit ROA = profitabilitas perusahaan (laba sebelum pajak/total aset) INVINT = inventory dibagi dengan total aset

SIZE = ukuran perusahaan (logaritma natural total aset)

α = konstanta

β1– β2 = koefisien variabel penjelas

ε = error

3.5.3.1 Uji Pengaruh Simultan (Uji Statistik F)

Uji F digunakan untuk menguji signifikansi koefisien regresi secara keseluruhan dan pengaruh variabel independen secara bersama-sama terhadap

variabel dependen (Ghozali, 2011). Dasar analisis uji statistik F adalah sebagai berikut:

a. Apabila nilai signifikansi > 0,05, maka H0 diterima dan Haditolak, berarti

tidak ada pengaruh antara variabel independen secara simultan terhadap variabel dependen.

b. Apabila nilai signifikansi < 0,05, maka Ha diterima dan H0ditolak, berarti

ada pengaruh antara variabel independen secara simultan terhadap variabel dependen.

3.5.3.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)

Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen (Ghozali, 2011). Dasar analisis uji statistik t adalah sebagai berikut:

a. Apabila nilai signifikansi > 0,05, maka H0 diterima dan Ha ditolak, berarti

tidak ada pengaruh antara variabel independen secara parsial terhadap variabel dependen.

b. Apabila nilai signifikansi < 0,05, maka Ha diterima dan H0 ditolak, berarti

ada pengaruh antara variabel independen secara parsial terhadap variabel dependen.

3.5.3.3 Uji Koefisien Determinasi (R2)

Uji koefisien determinasi (R2) digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai

koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat terbatas. Nilai yang mendekati satu berarti variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel independen (Ghozali, 2011).

Kelemahan mendasar penggunaan koefisien determinasi (R2) adalah bias terhadap jumlah variabel independen yang dimasukkan ke dalam model. Oleh karena itu, penelitian ini menggunakan adjusted R2berkisar antara 0 dan 1. Jika nilai adjusted R2 semakin mendekati 1, maka semakin baik kemampuan model tersebut dalam menjelaskan variabel independen.

BAB IV

HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Objek Penelitian

Penelitian ini dilakukan menggunakan populasi perusahaan multinasional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2012 sampai tahun 2014 berjumlah 59 perusahaan.

Berdasarkan populasi perusahaan multinasional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2012 sampai dengan tahun 2014, penelitian ini menggunakan beberapa sampel perusahaan multinasional yang ditentukan berdasarkan metode purposive sampling, yaitu penentuan sampel yang prinsipnya menggunakan kriteria-kriteria tertentu sehingga diperoleh sampel berjumlah 40 sampel penelitian. Adapun data yang digunakan adalah data sekunder yaitu laporan keuangan tahun 2012, 2013 dan 2014 yang didapat melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI)www.idx.co.id.

4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif

Berdasarkan data sekunder yang diperoleh melalui laman resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) www.idx.co.id periode tahun 2012-2014, dapat diperoleh data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu, Thin Capitalization, Multinationality, Pemanfaatan Tax Haven, Pemotongan Pajak (Withholding

Taxes), Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Komite Audit. Digunakan tabel

statistik deskriptif untuk memberikan gambaran dan informasi tentang data penelitian. Statistik deskriptif digunakan untuk memberikan gambaran tentang suatu data yang meliputi mean, minimum, maksimum, serta standar deviasi yang dihasilkan dari proksi variabel penelitian. Variabel-variabel yang digunakan meliputi Thin Capitalization yang diukur dengan rasio MAD (Maximum Amount

Debt) sebagai variabel dependen; Multinationality (MULNAT), Pemanfaatan Tax Haven(TAXHAV), Pemotongan Pajak/Withholding Taxes (WTAX), Kepemilikan

Institusional (INST), dan Ukuran Komite Audit (ACSIZE) sebagai variabel independen; serta ROA, INVINT, dan SIZE sebagai variabel kontrol. MAD, MULNAT, TAXHAV, WTAX, INST, ACSIZE, ROA, INVINT, dan SIZE diuji secara statistik deskriptif dengan menggunakan program SPSS V.21 seperti yang terlihat dalam tabel 4.1 di bawah ini :

Tabel 4.1

Hasil Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation MAD 120 ,10113 2,35613 ,9149532 ,45683675

MULNAT 120 0 1 ,70 ,460

TAXHAV 120 0 1 ,70 ,460

WTAX 120 0 1 ,77 ,425

INST 120 ,06478 ,98180 ,6332405 ,20004797

ACSIZE 120 0 5 2,77 1,010

ROA 120 -,71695 ,06365 ,2616016 ,16689210 INVINT 120 ,00000 ,63247 ,1132695 ,13536459 SIZE 120 19,98783 36,68545 29,8710899 2,01587159 Valid N (listwise) 120

Berdasarkan uji statistik deskriptif pada tabel 4.1 di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:

1. Besarnya nilai MAD pada 120 perusahaan sampel mempunyai nilai rata-rata sebesar 0,91 dengan nilai minimum MAD adalah sebesar 0,10, nilai maksimum 2,36 dan standar deviasi sebesar 0,47. Nilai rata-rata lebih besar dari standar deviasi, berarti bahwa sebaran nilai MAD adalah baik. 2. Besarnya nilai MULNAT pada 120 perusahaan sampel mempunyai nilai

rata-rata sebesar 0,70 dengan nilai minimum MULNAT adalah sebesar 0, nilai maksimum 1 dan standar deviasi sebesar 0,46. Nilai rata-rata lebih besar dari standar deviasi, berarti bahwa sebaran nilai MULNAT adalah baik.

3. Besarnya nilai TAXHAV pada 120 perusahaan sampel mempunyai nilai rata-rata sebesar 0,70 dengan nilai minimum TAXHAV adalah sebesar 0, nilai maksimum 1 dan standar deviasi sebesar 0,46. Nilai rata-rata lebih besar dari standar deviasi, berarti bahwa sebaran nilai TAXHAV adalah baik.

4. Besarnya nilai WTAX pada 120 perusahaan sampel mempunyai nilai rata-rata sebesar 0,77 dengan nilai minimum WTAX adalah sebesar 0, nilai maksimum 1 dan standar deviasi sebesar 0,43. Nilai rata-rata lebih besar dari standar deviasi, berarti bahwa sebaran nilai WTAX adalah baik. 5. Besarnya nilai INST pada 120 perusahaan sampel mempunyai nilai

maksimum 0,98 dan standar deviasi sebesar 0,20. Nilai rata-rata lebih besar dari standar deviasi, berarti bahwa sebaran nilai INST adalah baik. 6. Besarnya nilai ACSIZE pada 120 perusahaan sampel mempunyai nilai

rata-rata sebesar 2,77 dengan nilai minimum ACSIZE adalah sebesar 0, nilai maksimum 5 dan standar deviasi 1,01. Nilai rata-rata lebih besar dari standar deviasi, berarti bahwa sebaran nilai ACSIZE adalah baik.

4.3 Hasil Uji Asumsi Klasik 4.3.1 Uji Normalitas

Uji normalitas yaitu suatu pengujian untuk mengetahui apakah model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal atau tidak (Ghozali, 2006:110). Model regresi yang baik adalah distribusi data normal atau mendekati normal. Pengujian normalitas distribusi data populasi menggunakan statistik Kolmogorov-Smirnov dan analisis grafik.

Gambar 4.1

Gambar 4.2

Dari kedua gambar di atas, terlihat bahwa data dalam penelitian ini menyebar di sekitar garis diagonal atau grafik histogramnya menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.

Tabel 4.2

Uji Kolmogorov-Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Standardized Residual

N 120

Normal Parametersa,b Mean 0E-7 Std. Deviation ,96580180 Most Extreme Differences

Absolute ,110 Positive ,110 Negative -,056 Kolmogorov-Smirnov Z 1,210 Asymp. Sig. (2-tailed) ,107 a. Test distribution is Normal.

Data populasi dikatakan normal jika koefisien Asymp. Sig (2-tailed) lebih besar dari 0,05. Berdasarkan uji normalitas menggunakan Kolmogorov-Smirnov

Test pada tabel di atas menunjukkan bahwa data terdistribusi normal, karena nilai

probabilitas lebih besar dari 0,05 (0,107).

4.3.2 Uji Multikolinearitas

Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya korelasi antara variabel bebas (Ghozali, 2006:91). Multikolinearitas dapat dilihat dari Tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF). Jika nilai tolerance lebih besar dari 10 persen dan nilai VIF kurang dari 10 maka dikatakan tidak terdapat gejala multikolinearitas. Hasil uji multikolinearitas dapat dilihat pada tabel berikut ini:

Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas

Coefficientsa

Model Collinearity Statistics Tolerance VIF

1

MULNAT ,590 1,694 TAXHAV ,614 1,628 WTAX ,686 1,458 INST ,939 1,065 ACSIZE ,797 1,254 ROA ,651 1,537 INVINT ,666 1,501 SIZE ,811 1,232 a. Dependent Variable: MAD

Berdasarkan tabel 4.3 di atas dapat diketahui bahwa hasil uji multikolinearitas menunjukkan tidak ada variabel independen yang memiliki nilai

tolerance kurang dari 0,1 yang berarti tidak ada korelasi antar variabel

independen. Nilai Variance Inflation Factor (VIF) juga menunjukkan tidak ada variabel independen yang memiliki nilai VIF lebih dari 10 persen. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolinearitas diantara variabel-variabel independen dalam model regresi.

4.3.3 Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya) (Ghozali, 2006:95). Untuk mengetahui adanya autokorelasi, digunakan metode Durbin Watson (DW Test). Hasil uji autokorelasi tersebut dapat dilihat pada tabel berikut ini:

Tabel 4.4 Uji Autokorelasi

Model Summaryb

Model R R Square Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

Durbin-Watson 1 ,737a ,544 ,524 ,31528729 1,994 a. Predictors: (Constant), ACSIZE, WTAX, INST, MULNAT, TAXHAV

Secara sederhana, suatu model dapat dinyatakan tidak terjadi gejala autokorelasi, jika probabilitas nilai Durbin Watson > 0.05 (Wibowo,2012:106). Pada tabel di atas probabilitas nilai Durbin-Watson adalah 1,994 > 0,05, maka dapat dikatakan bahwa model tersebut tidak mengalami gejala autokorelasi.

Menurut Santoso (2010, dalam Fahrizal,2013:51), untuk mendeteksi ada tidaknya autokorelasi, maka dapat dilakukan dengan melihat nilai Durbin-Watson. Regresi yang bebas dari autokorelasi memiliki nilai autokorelasi diantara −2 sampai +2. Jadi, dapat disimpulkan bahwa di dalam model regresi tidak terdapat gejala autokorelasi.

4.3.4 Uji Heterokedastisitas

Uji ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual suatu pengamatan ke pengamatan yang lain (Ghozali, 2006:105). Jika variance residual dari suatu pengamatan ke pengamatan laiannya tetap, maka disebut homokedastisitas dan jika berbeda disebut heterokedastisitas. Untuk menguji ada tidaknya heterokedastisitas dilakukan dengan mengamati pola tertentu pada grafik scatterplot, dimana bila ada titik-titik yang menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y serta tidak membentuk pola maka tidak terjadi heteroskedastisitas.

Gambar 4.3 Uji Heteroskedastisitas

Pada gambar 4.3 mengenai grafik scatterplot di atas terlihat titik-titik menyebar secara acak tidak membentuk sebuah pola tertentu yang jelas serta tersebar baik diatas maupun di bawah angka nol pada sumbu Y. Hal ini berarti tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi sehingga model regresi layak dipakai untuk melihat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.

4.4 Pengujian Hipotesis

4.4.1 Hasil Analisis Regresi

Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan model analisis regresi berganda (multiple regression analysis), yaitu dilakukan melalui uji koefisien determinasi, uji statistik F dan uji statistik t. Berdasarkan uji statistik diperoleh hasil linear regresi sebagai berikut:

Tabel 4.5

Hasil Analisis Linear Berganda Coefficientsa

Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients

T Sig. B Std. Error Beta

1

(Constant) -,470 ,463 -1,014 ,313 MULNAT ,261 ,074 ,265 3,532 ,001 TAXHAV ,267 ,073 ,271 3,640 ,000 WTAX ,145 ,079 ,135 1,828 ,070 INST ,079 ,143 ,035 ,553 ,582 ACSIZE -,148 ,031 -,311 -4,697 ,000 ROA -,373 ,202 -,136 -1,851 ,067 INVINT -,088 ,249 -,026 -,354 ,724 SIZE ,044 ,015 ,193 2,885 ,005 a. Dependent Variable: MAD

MAD merupakan ukuran Thin Capitalization (THINCAP)

Dari data di atas dapat dibuat persamaan regresi sebagai berikut:

YTHINCAP= -0,470 + 0,261MULNAT + 0,261TAXHAV + 0,145WTAX + 0,079INST–0,148ACSIZE–0,373ROA–0,088INVINT + 0,044SIZE

a. Konstanta sebesar -0,470 menyatakan bahwa jika variabel independen dinyatakan konstan maka Thin Capitalization adalah sebesar -0,470

b. Koefisien regresi MULNAT sebesar 0,261 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu satuan MULNAT, maka akan menaikkan Thin Capitalization sebesar 0,261

c. Koefisien regresi TAXHAV sebesar 0,267 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu satuan TAXHAV, maka akan menaikkan Thin Capitalization sebesar 0,267

d. Koefisien regresi WTAX sebesar 0,145 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu satuan WTAX, maka akan menaikkan Thin Capitalization sebesar 0,145

e. Koefisien regresi INST sebesar 0,079 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu persen INST, maka akan menaikkan Thin Capitalization sebesar 0,079

f. Koefisien regresi ACSIZE sebesar -0,148 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu satuan ACSIZE, maka akan menurunkan Thin Capitalization sebesar -0,148

g. Koefisien regresi ROA sebesar -0,373 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu persen ROA, maka akan menurunkan Thin Capitalization sebesar -0,373

h. Koefisien regresi INVINT sebesar -0,088 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu persen INVINT, maka akan menurunkan Thin Capitalization sebesar -0,088

i. Koefisien regresi SIZE sebesar 0,044 menyatakan bahwa setiap kenaikan satu

4.4.2 Uji Pengaruh Simultan (Uji Statistik F)

Uji F digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen secara simultan terhadap Thin Capitalization. Dalam penelitian ini yaitu pengaruh

multinationality, pemanfaatan tax haven, pemotongan pajak (withholding taxes),

kepemilikan institusional dan ukuran komite audit masing – masing diproksikan oleh MULNAT, TAXHAV, WTAX, INST, dan ACSIZE. Untuk variabel dependen yaitu Thin Capitalization diproksikan dengan MAD (Maximum Amount

Debt). Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol agar pengaruh variabel

bebas terhadap variabel terikat merupakan pengaruh yang bersih atau murni dan variabel yang dikendalikan tersebut tidak lagi mencemari variabel terikat (Martono, 2011). Variabel kontrol yang digunakan adalah Return On Asset (ROA), Inventory Intensity (INVINT), dan Ukuran Perusahaan (SIZE).

Tabel 4.6

Hasil Uji Simultan (Uji F)

ANOVAa

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1

Regression 14,648 8 1,831 19,951 ,000b Residual 10,187 111 ,092

Berdasarkan tabel 4.6 di atas, menunjukkan bahwa signifikansi F hitung sebesar 0,000. Karena signifikansi F hitung lebih kecil daripada signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05) berarti bahwa variabel multinationality, pemanfaatan

tax haven, pemotongan pajak (withholding taxes), kepemilikan institusional,

ukuran komite audit, ROA, INVINT, dan SIZE secara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.

4.4.3 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)

Uji t digunakan untuk mengetahui hubungan antara variabel-variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial (individu). Kesimpulan yang didapat dari penelitian ini adalah :

1. Pengaruh Multinationality terhadap Thin Capitalization

Multinationality dalam penelitian ini dilambangkan dengan MULNAT yang

diukur dengan variabel dummy 1 jika perusahaan memiliki setidaknya 5 cabang atau anak perusahaan di luar Indonesia, sebaliknya dinyatakan 0. Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,001. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,001 < 0,05), maka hipotesis nol (H01) ditolak dan menerima hipotesis alternatif

(Ha1). Berarti multinationality berpengaruh signifikan secara parsial terhadap thin capitalization.

2. Pengaruh Pemanfaatan Tax Haven terhadap Thin Capitalization

Pemanfaatan Tax Haven dalam penelitian ini dilambangkan dengan TAXHAV yang diukur dengan variabel dummy 1 jika perusahaan memiliki

setidaknya dua anak perusahaan yang berdomisili di negara yang tergabung dalam

Tax Haven Country diakui OECD, sebaliknya dinyatakan 0. Berdasarkan pada

tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,000. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05), maka hipotesis nol (H02) ditolak dan menerima hipotesis alternatif (Ha2).

Berarti pemanfaatan tax haven berpengaruh signifikan secara parsial terhadap thin

capitalization.

3. Pengaruh Pemotongan Pajak (Withholding Taxes) terhadap Thin Capitalization.

Withholding Taxes dalam penelitian ini dilambangkan dengan WTAX yang

diukur dengan variabel dummy 1 jika perusahaan dikenakan pemotongan pajak penghasilan (PPh pasal 26) di Indonesia, sebaliknya dinyatakan 0. Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,070. Karena nilai signifikansi hitung lebih besar dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,070 > 0.05), maka hipotesis nol (H03) diterima dan menolak hipotesis alternatif

(Ha3). Berarti pemotongan pajak (withholding taxes) tidak berpengaruh signifikan

terhadap thin capitalization.

4. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Thin Capitalization

Kepemilikan institusional dalam penelitian ini dilambangkan dengan INST. Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,582. Karena nilai signifikansi hitung lebih besar dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,582 > 0,05), maka hipotesis nol (H04) diterima dan

menolak hipotesis alternatif (Ha4). Berarti kepemilikan institusional tidak

berpengaruh signifikan terhadap thin capitalization.

5. Pengaruh Ukuran Komite Audit terhadap Thin Capitalization

Ukuran komite audit dalam penelitian ini dilambangkan dengan ACSIZE (Audit Committe Size). Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,000. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05), maka hipotesis nol (H05) ditolak

dan menerima hipotesis alternatif (Ha5). Berarti ukuran komite audit memiliki

pengaruh signifikan secara parsial terhadap thin capitalization.

4.4.4 Uji Koefisien Determinasi

Tabel 4.7

Uji Koefisien Determinasi Model Summaryb

Model R R Square Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate 1 ,768a ,590 ,560 ,30294750 a. Predictors: (Constant), SIZE, ACSIZE, INST, TAXHAV, INVINT, MULNAT, ROA, WTAX

b. Dependent Variable: MAD

Tingkat koefisien determinasi yang terdapat pada kolom Adj R2 memiliki nilai sebesar 0,560 atau 56% menunjukkan bahwa variabel multinationality, pemanfaatan tax haven, pemotongan pajak (withholding taxes), kepemilikan institusional dan ukuran komite audit mampu menjelaskan thin capitalization

sebesar 56% sedangkan 44% sisanya dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dijelaskan dalam penelitian ini.

4.5 Pembahasan Penelitian

Analisis Multinationality

Multinationality dalam penelitian ini dilambangkan dengan MULNAT.

Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,001. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,001 < 0,05), maka hipotesis nol (H01) ditolak dan

menerima hipotesis alternatif (Ha1). Berarti terdapat pengaruh signifikan multinationality terhadap thin capitalization. Hal ini berarti semakin banyak

suatu perusahaan multinasional memiliki cabang di luar negeri, semakin terpicu pula perusahaan tersebut untuk melakukan praktik thin capitalization. Hasil ini konsisten dengan penelitian Taylor dan Richardson (2013) dan Nuraini (2014).

Multinationality yang memiliki pengaruh signifikan terhadap thin capitalization menandakan bahwa perusahaan multinasional memandang

multinationality sebagai salah satu celah untuk melakukan penghindaran pajak.

Semakin banyak cabang atau anak suatu perusahaan di luar negeri, maka perusahaan juga akan lebih mudah dalam mengatur struktur permodalan untuk anak perusahaannya. Dengan kata lain, perusahaan multinasional yang memiliki banyak cabang atau anak perusahaan di luar negeri akan lebih sulit untuk

perusahaan seperti ini dapat mengatur berapa maksimum hutang yang akan diberikan kepada anak perusahaannya. Dengan ini, maka perusahaan multinasional dapat mengoptimumkan tingkat hutang berbunganya sehingga atas beban bunga tersebut dapat secara penuh menjadi pengurang (deductible expense) Penghasilan Kena Pajak (PKP). Sehingga pajak yang ditanggung oleh perusahaan akan mengecil. Tidak adanya aturan di Undang-Undang Perpajakan yang mengatur besarnya perbandingan antara hutang dan modal suatu perusahaan menyebabkan perusahaan di Indonesia semakin bebas untuk melakukan praktik

thin capitalization.

Analisis Pemanfaatan Tax Haven

Pemanfaatan Tax Haven dalam penelitian ini dilambangkan dengan TAXHAV. Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,000. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05), maka hipotesis nol (H02) ditolak dan

menerima hipotesis alternatif (Ha2). Berarti pemanfaatan tax haven berpengaruh

signifikan secara parsial terhadap thin capitalization. Hal ini menandakan bahwa perusahaan multinasional memanfaatkan keberadaan tax haven country untuk melakukan penghindaran pajak melalui skema thin capitalization. Hasil ini sejalan dengan penelitian Taylor dan Richardson (2013) dan Nuraini (2014).

Pemanfaatan tax haven yang secara parsial memiliki pengaruh signifikan terhadap thin capitalization menandakan tax haven country merupakan celah bagi perusahaan multinasional dalam melakukan praktik penghindaran pajak. Tingkat pajak yang sangat rendah atau bahkan tidak adanya pengenaan pajak di tax haven

country tersebut mengundang banyak perusahaan multinasional untuk melakukan

investasi disana bahkan mendirikan cabang atau anak perusahaan, tidak terkecuali perusahaan multinasional di Indonesia. Dalam penelitian ini, peneliti melihat banyak sekali perusahaan multinasional yang mendirikan cabang di beberapa negara tax haven, misalnya British Virgin Island, Cayman Island, Singapura, dll. Tarif pajak badan di BVI sebesar 12%, Cayman Island sebesar 0% dan Singapura sebesar 15%(final), mengundang perusahaan multinasional yang terdaftar di BEI untuk mendirikan anak perusahaan disana. Dengan adanya anak perusahaan di negara tax haven, jika anak perusahaan di negara tax haven memberikan pinjaman berupa hutang berbunga kepada induk perusahaan di Indonesia, maka atas penghasilan bunga yang diterima anak perusahaan tersebut dari Indonesia akan dikenakan pajak yang sangat rendah atau bahkan tidak dikenakan pajak. Bukan hanya itu, seluruh penghasilan dari perusahaan yang berdomisili di tax

haven countries juga akan dikenakan pajak yang serupa.

Analisis Pemotongan Pajak (Withholding Taxes)

Pemotongan pajak dalam penelitian ini dilambangkan dengan WTAX. Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,070. Karena nilai signifikansi hitung lebih besar dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,070 > 0.05), maka hipotesis nol (H03) diterima dan

menolak hipotesis alternatif (Ha3). Berarti pemotongan pajak (withholding taxes)

tidak berpengaruh signifikan terhadap thin capitalization. Hasil ini tidak sejalan dengan penelitian–penelitian sebelumnya.

Withholding Taxes yang tidak berpengaruh signifikan terhadap thin capitalization terjadi dimungkinkan karena pemotongan pajak PPh pasal 26

dilakukan bukan hanya untuk anak perusahaan yang memiliki hubungan istimewa dengan induk perusahaan di Indonesia. Withholding Taxes PPh pasal 26 dipotong oleh pemotong di Indonesia kepada Wajib Pajak Luar Negeri (WPLN) atas penghasilan yang diterima dari Indonesia. Ada kemungkinan perusahaan multinasional di Indonesia memberikan penghasilan kepada Wajib Pajak Luar Negeri. Atas penghasilan tersebut, perusahaan multinasional ini wajib memotong PPh pasal 26 yang kemudian menjadi Utang Pajak PPh pasal 26. Oleh karena itu jika suatu perusahaan multinasional melakukan pemotongan pajak PPh pasal 26 belum tentu mengindikasikan bahwa perusahaan yang melakukan pemotongan pajak ini bertujuan melakukan praktik thin capitalization.

Analisis Kepemilikan Institusional

Kepemilikan Institusional dalam penelitian ini dilambangkan dengan INST. Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,582. Karena nilai signifikansi hitung lebih besar dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,582 > 0,05), maka hipotesis nol (H04) diterima dan

menolak hipotesis alternatif (Ha4). Berarti kepemilikan institusional tidak

berpengaruh signifikan terhadap thin capitalization. Hasil ini sejalan dengan penelitian Annisa dan Kurniasih (2012).

Kepemilikan institusional yang secara parsial tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap thin capitalization berarti bahwa kepemilikan saham suatu perusahaan oleh institusi tidak mempengaruhi perusahaan tersebut dalam

melakukan praktik penghindaran pajak melalui skema thin capitalization. Kepemilikan saham oleh institusi menandakan bahwa institusi memiliki hak yang besar atas perusahaan tersebut. Namun kepemilikan institusional yang besar belum tentu dapat mengontrol manajemen dalam mengatur struktur hutang perusahaan. Tindakan pengawasan perusahaan yang dilakukan oleh pihak investor institusional hanya sebatas monitoring. Institusi dapat mendorong manajerial untuk lebih memfokuskan perhatiannya terhadap kinerja perusahaan namun tidak berarti dapat memaksanya. Terlebih perusahaan multinasional di Indonesia rata-rata dimiliki oleh institusi. Mungkin hal tersebut juga menjadi alasan mengapa kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap

thin capitalization.

Analisis Ukuran Komite Audit

Ukuran komite audit dalam penelitian ini dilambangkan dengan ACSIZE (Audit Committe Size). Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,000. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05), maka hipotesis nol (H05) ditolak

dan menerima hipotesis alternatif (Ha5). Berarti ukuran komite audit memiliki

pengaruh signifikan secara parsial terhadap thin capitalization. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Annisa dan Kurniasih (2012) dan Putri (2015).

Ukuran komite audit yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap thin

audit yang efektif, rentang jumlah anggota yang diperlukan adalah 3-5 orang. Namun saat melakukan penelitian, peneliti menemukan cukup banyak perusahaan multinasional yang hanya memiliki personil dalam komite audit kurang dari 2 bahkan tidak ada sama sekali. Sedangkan dengan semakin besarnya ukuran komite audit dalam suatu perusahaan akan meningkatkan fungsi pengawasan terhadap pihak manajemen. Manajemen yang terkesan memiliki perilaku

opportunistic akan melakukan apapun demi kepentingan manajemen itu sendiri.

Fokus dalam penelitian ini adalah thin capitalization. Thin capitalization ini

dapat menjadi salah satu sarana bagi manajemen untuk melakukan manipulasi laba tanpa mempedulikan kualitas pelaporan keuangan perusahaan. Sehingga dengan semakin besarnya ukuran komite audit dalam suatu perusahaan multinasional, maka kualitas pelaporan keuangan serta penggunaan hutang perusahaan semakin terjamin.

BAB V

PENUTUP

5.1 Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis data tentang pengaruh multinationality, pemanfaatan tax haven, pemotongan pajak (withholding taxes), kepemilikan institusional, dan ukuran komite audit terhadap praktik thin capitalization pada perusahaan multinasional go public di Indonesia periode 2012-2014, dapat disimpulkan beberapa hal sebagai berikut:

2. Pengaruh Multinationality terhadap Thin Capitalization

Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,001. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,001 < 0,05), maka hipotesis nol (H01) ditolak dan

menerima hipotesis alternatif (Ha1). Berarti multinationality berpengaruh

signifikan secara parsial terhadap thin capitalization.

2. Pengaruh Pemanfaatan Tax Haven terhadap Thin Capitalization

Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,000. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05), maka hipotesis nol (H02) ditolak dan

menerima hipotesis alternatif (Ha2). Berarti pemanfaatan tax haven berpengaruh

3. Pengaruh Pemotongan Pajak (Withholding Taxes) terhadap Thin Capitalization.

Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,070. Karena nilai signifikansi hitung lebih besar dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,070 > 0.05), maka hipotesis nol (H03) diterima dan

menolak hipotesis alternatif (Ha3). Berarti pemotongan pajak (withholding taxes)

tidak berpengaruh signifikan terhadap thin capitalization.

4. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Thin Capitalization

Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,582. Karena nilai signifikansi hitung lebih besar dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,582 > 0,05), maka hipotesis nol (H04) diterima dan

menolak hipotesis alternatif (Ha4). Berarti kepemilikan institusional tidak

berpengaruh signifikan terhadap thin capitalization.

5. Pengaruh Ukuran Komite Audit terhadap Thin Capitalization

Berdasarkan pada tabel hasil uji analisis regresi berganda diperoleh nilai signifikansi 0,000. Karena nilai signifikansi hitung lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditentukan (0,000 < 0,05), maka hipotesis nol (H05) ditolak dan

menerima hipotesis alternatif (Ha5). Berarti ukuran komite audit memiliki

5.2 Keterbatasan dan Saran

Keterbatasan Penelitian

Penelitian ini memiliki keterbatasan dan kekurangan penelitian sebagai berikut:

1. Periode data penelitian yang digunakan hanya 3 (tiga) tahun, yaitu dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2014 sehingga sampel yang dihasilkan dirasa belum mewakili keseluruhan kondisi perusahaan.

2. Penelitian hanya menguji dan menganalisis 5 (lima) variabel independen sedangkan masih banyak faktor lain yang berpengaruh terhadap thin

capitalization. Saran

Berdasarkan kesimpulan di atas, maka saran yang dapat peneliti berikan adalah sebagai berikut:

1. Bagi Perusahaan Multinasional

Perusahaan multinasional sebaiknya tidak memanfaatkan skema thin

capitalization sebagai alat untuk melakukan tax avoidance. Jika praktik ini

banyak dilakukan oleh perusahaan, maka akan sangat merugikan bagi negara. 2. Bagi Investor

Peneliti berharap agar penelitian ini dapat menjadi referensi bagi investor dalam menanamkan modalnya di perusahaan multinasional. Investor harus lebih jeli dalam menganalisis struktur hutang perusahaan multinasional apakah dimanfaatkan untuk tujuan penghindaran pajak atau tidak.

3. Bagi Peneliti Selanjutnya

Bagi peneliti selanjutnya yang ingin meneliti lebih dalam tentang thin

capitalization dan perusahaan multinasional, diharapkan penelitian ini dapat

menjadi referensi bagi penelitian selanjutnya dengan menambah faktor-faktor lain yang mungkin berpengaruh terhadap thin capitalization seperti penggunaan variabel Return On Equity, dewan komisaris, kualitas audit, tax uncertainly, dan

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori dan Penelitian Terdahulu

2.1.1 Landasan Teori 2.1.1.1 Teori Keagenan

Teori keagenan dalam perusahaan mengidentifikasi adanya pihak-pihak dalam perusahaan yang memiliki berbagai kepentingan untuk mencapai tujuan dalam kegiatan perusahaan. Teori ini muncul karena adanya hubungan antara

principal dan agent. Teori agensi mengasumsikan bahwa semua individu

bertindak atas kepentingan mereka sendiri. Pemegang saham sebagai principal diasumsikan hanya tertarik pada hasil keuangan yang bertambah atau investasi mereka di dalam perusahaan. Sedangkan para agent diasumsikan menerima kepuasan berupa kompensasi keuangan dan syarat-syarat yang menyertai dalam hubungan tersebut. Teori ini berusaha untuk menggambarkan faktor-faktor utama yang sebaiknya dipertimbangkan dalam merancang kontrak insentif (Warsidi dan Pramuka, 2000).

Walaupun agency theory dalam studi kasus akuntansi berfokus pada hubungan manajer dan perusahaannya (Booth dan Schultz, 2004), tetapi Wajib Pajak juga dapat dilihat sebagai agent. Reinganum dan Wilde (1985)

Wajib Pajak. Peran dari fiskus adalah memungut pajak, sedangkan peran dari Wajib Pajak adalah melaporkan pajak terutang dan membayarkan pajaknya pada pemerintah. Dalam penelitian ini diajukan model kepatuhan Wajib Pajak yang mana fiskus (principal) menghendaki pendapatan pajak yang maksimal, tetapi tidak dapat meninjau meninjau penghasilan yang sebenarnya dari Wajib Pajak (agent).

Salah satu asumsi dari teori keagenan bahwa tujuan principal dan tujuan

agent yang berbeda dapat memunculkan konflik karena manajer perusahaan

cenderung untuk mengejar tujuan pribadi. Hal ini dapat mengakibatkan kecenderungan perusahaan yang menginginkan tingkat laba yang tinggi dengan cara meminimalisir pajak yang akan dibayarkan melalui tax planning, sedangkan fiskus yang cenderung akan tetap menghitung pajak penghasilan perusahaan sesuai dengan ketentuan Undang-Undang yang berlaku.

Eisenhardt (1989) dalam Haris (2004) menyatakan bahwa teori keagenan menggunakan tiga asumsi sifat manusia, yaitu (1) manusia pada umumnya mementingkan diri sendiri (self interest), (2) manusia memiliki daya pikir terbatas mengenai persepsi masa mendatang (bounded rationality), dan (3) manusia selalu menghindari risiko (risk averse). Berdasarkan asumsi sifat dasar manusia tersebut, pemilik perusahaan yang juga seorang manusia akan bertindak

2.1.1.2 Thin Capitalization

Salah satu skema penghindaran pajak dengan menggunakan loopholes ketentuan pajak yang ada adalah dengan merubah penyertaan modal ke pihak yang memiliki hubungan istimewa menjadi pemberian pinjaman baik secara langsung ataupun melalui perantara atau sering disebut dengan thin capitalization.

Thin capitalization merupakan praktik membiayai cabang atau anak perusahaan

lebih besar dengan utang berbunga daripada dengan modal saham. Praktik thin

capitalization didasarkan pada adanya perbedaan perlakuan perpajakan atas bunga

(sebagai imbalan atas hutang) dan dividen (sebagai imbalan atas modal). Biaya bunga merupakan unsur pengurang dalam perhitungan Penghasilan Kena Pajak. Sedangkan dividen bukan merupakan unsur pengurang dalam penghitungan Penghasilan Kena Pajak. Pinjaman dalam konteks thin capitalization merupakan pinjaman berupa uang atau modal dari pemegang saham atau pihak-pihak yang memiliki hubungan istimewa (related party) dengan pihak peminjam, yang biasanya melibatkan holding company di negara dengan tarif pajak rendah sehingga pajak yang seharusnya menjadi hak suatu negara dapat dialihkan ke negara lain. Modusnya adalah bahwa dalam membiayai subsidiari-nya, suatu

holding company akan memberikan kontribusi berupa hutang (bukan modal).

Dengan demikian subsidiary akan terbebani biaya bunga yang merupakan unsur pengurang dalam penghitungan Penghasilan Kena Pajak, sehingga pajak yang ditanggung oleh subsidiary tersebut dapat ikut mengecil.

Menteri Keuangan berwenang mengeluarkan keputusan mengenai besarnya perbandingan antara utang dan modal perusahaan untuk keperluan penghitungan pajak berdasarkan Undang-Undang PPh. Untuk pelaksanaannya kemudian dikeluarkan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1002/KMK.04/1984. Dalam keputusan ini diatur bahwa:

a. Untuk keperluan penghitungan Pajak Penghasilan, besarnya perbandingan antara utang dan modal sendiri (Debt to Equity Ratio/DER) ditetapkan setinggi-tingginya tiga dibanding satu (3 : 1)

b. Utang dalam rangka menghitung DER adalah saldo rata-rata pada tiap akhir bulan yang dihitung dari semua utang baik utang jangka panjang maupun utang jangka pendek, selain utang dagang

c. Modal sendiri dalam menghitung DER adalah jumlah modal yang disetor pada akhir tahun pajak termasuk laba yang tidak dan/atau belum dibagikan d. Dalam hal besarnya perbandingan utang dan modal sendiri melebihi

besarnya perbandingan 3 : 1, maka bunga yang dapat dikurangkan sebagai biaya adalah sebesar bunga atas utang yang perbandingannya terhadap modal sendiri sesuai dengan perbandingan 3 : 1.

Namun demikian pelaksanaan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1002/KMK.04/1984 kemudian ditangguhkan dengan dikeluarkannya Keputusan Menteri Keuangan Nomor 254/KMK.01/1985. Alasan penangguhan tersebut karena penentuan besarnya perbandingan antara utang dan modal sendiri untuk keperluan pengenaan Pajak Penghasilan yang berlaku umum dikhawatirkan akan menghambat perkembangan dunia usaha. Dengan demikian, sampai saat ini tidak

ada ketentuan secara efektif diberlakukan untuk menyelesaikan masalah thin

capitalization di Indonesia.

Dalam upaya mencegah dan mengidentifikasi adanya praktik penghindaran pajak yang mengacu pada penggelapan pajak (tax evasion), praktik melanggar hukum yang dilakukan oleh perusahaan multinasional, umumnya suatu negara menerbitkan peraturan perundang-undangan perpajakan yang dibagi menjadi 2 (dua) yaitu ketentuan umum (General Anti Avoidance Rule/GAAR) dan ketentuan khusus (Specific Anti Avoidance Rule/SAAR).

Salah satu definisi GAAR disampaikan oleh Graeme S.Cooper bahwa GAAR adalah alat untuk menangkal tax avoidance (Cooper 1997, 25). Lebih lanjut disampaikan oleh Michael Brooks dan John Head sebagai berikut :

“...a general anti-avoidance rule aims to cover a range of unspecified schemes where the dominant purpose is to avoid tax, more specific or targeted provisions may be employed to deal with particular tax avoidance practices”

Pernyataan di atas menjelaskan bahwa ketentuan umum anti penghindaran pajak digunakan untuk menangkal skema-skema penghindaran pajak. Lebih lanjut, Graeme juga memberikan pendapat mengenai SAAR bahwa ketentuan khusus anti penghindaran pajak adalah alternatif bagi ketentuan umum anti penghindaran pajak.

Dalam praktik ini di beberapa negara berjalan efektif dalam pencegahan praktik penghindaran pajak dan memberikan kepastian hukum bagi Wajib Pajak (Thuronyi 1998, 193).

2.1.1.3 Multinationality

Perusahaan multinasional adalah perusahaan yang memiliki operasi – operasi yang signifikan di dua atau lebih negara secara bersamaan, namun keputusan utama dan kontrolnya dilakukan oleh dilakukan oleh perusahaan di negara asalnya; perusahaan multinasional adalah perusahaan yang beroperasi (memproduksi dan menjual barang atau jasanya) di lebih dari satu negara (Shapiro, 1975). Perusahaan ini terdiri dari perusahaan induk (parent company) yang berlokasi di negara asalnya dan memiliki paling sedikit lima atau enam perusahaan afiliasi / subsidiary (anak perusahaan) di luar negeri, secara khas dengan suatu interaksi derajat yang tinggi atau saling terkait antara suatu perusahaan dengan perusahaan lainnya.

2.1.1.4 Tax Haven dalam Undang-Undang Pajak Penghasilan di Indonesia

Tax Haven Country adalah kebijakan pajak suatu negara yang dengan

sengaja memberikan fasilitas pajak berupa penetapan tarif pajak yang rendah atau bahkan tidak mengenakan pajak sama sekali. Hal ini bertujuan agar penghasilan

penduduk negara lain bisa dialihkan ke negara tersebut. Definisi tax haven

country bisa berbeda-beda di masing-masing negara (Darussalam, 2007).

The United States Government Accountability Office memberikan lima

karakteristik tax haven country, yaitu :

a. Tidak ada pajak atau pajak hanya nominal saja

b. Tidak adanya pertukaran informasi perpajakan dengan negara lain

c. Tidak ada transparansi dalam pelaksanaan Undang-Undang dan peraturan pelaksanaannya

d. Tidak ada kewajiban bagi badan usaha asing untuk berada secara fisik pada negara itu

e. Mempromosikan negara atau wilayahnya sebagai offshore financial

center.

Sedangkan menurut OECD (Organization for Economic Cooperation and

Development) ada empat faktor utama yang digunakan apakah suatu negara

merupakan tax haven. Yang pertama adalah bahwa negara tidak mengenakan pajak atau hanya nominal saja. Kriteria tidak ada pajak atau nominal saja tidak cukup sebagai satu-satunya kriteria dianggap sebagai tax haven. OECD mengakui bahwa setiap negara memiliki hak untuk menentukan apakah perlu memberlakukan pajak langsung (pajak penghasilan) dan mengenakan pajak dengan tarif tertentu yang sesuai kepentingan negaranya. Tiga faktor lain yang perlu dipertimbangkan adalah:

vii DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN i ABSTRAK ii ABSTRACT iii

KATA PENGANTAR iv

DAFTAR ISI vii

DAFTAR TABEL x

DAFTAR GAMBAR xi

DAFTAR LAMPIRAN xii

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah 1

1.2. Rumusan Masalah 10

1.3. Tujuan dan Kegunaan Penelitian 12

1.4. Sistematika Penelitian 13

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Landasan Teori dan Penelitian Terdahulu 15

2.1.1. Landasan Teori 15

2.1.1.1. Teori Keagenan 15

2.1.1.2. Thin Capitalization 17

2.1.1.3. Multinationality 20

2.1.1.4. Tax Haven dalam Undang-Undang Pajak

Penghasilan di Indonesia 20

2.1.1.5. Peraturan Pemotongan Pajak (Withholding

Taxes) Berganda di Indonesia 24 2.1.1.6. Kepemilikan Institusional 26

2.1.1.7. Komite Audit 27

2.2. Penelitian Terdahulu 28

2.3. Kerangka Konseptual 29

2.4. Hipotesis 30

2.4.1. Pengaruh Multinationality terhadap Thin

Capitalization 29

2.4.2. Pengaruh Pemanfaatan Tax Haven terhadap Thin

Capitalization 31

2.4.3. Pengaruh Pemotongan Pajak (Withholding Taxes)

terhadap Thin Capitalization 31

viii

Capitalization 32

2.4.5. Pengaruh Ukuran Komite Audit terhadap Thin

Capitalization 33

BAB III METODE PENELITIAN

3.1. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel 35 3.1.1. Variabel Terikat (Dependent Variabel) 35 3.1.2. Variabel Bebas (Independent Variabel) 38

3.1.3. Variabel Kontrol 39

3.2. Populasi dan Sampel 40

3.3. Jenis dan Sumber Data 42

3.4. Metode Pengumpulan Data 42

3.5. Metode Analisis 42

3.5.1. Statistik Deskriptif 43

3.5.2. Uji Asumsi Klasik 43

3.5.2.1. Uji Normalitas 43

3.5.2.2. Uji Multikolinearitas 44

3.5.2.3. Uji Heteroskedastisitas 45

3.5.2.4. Uji Autokorelasi 45

3.5.3. Analisis Regresi Linear Berganda 46 3.5.3.1. Uji Pengaruh Simultan (Uji Statistik F) 48 3.5.3.2. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji

Statistik t) 48

3.5.3.3. Uji Koefisien Determinasi (R2) 49 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1. Deskripsi Objek Penelitian 50

4.2. Hasil Uji Statistik Deskriptif 50

4.3. Hasil Uji Asumsi Klasik 53

4.3.1.Uji Normalitas 53

4.3.2.Uji Multikolinearitas 55

4.3.3.Uji Autokorelasi 56

4.3.4.Uji Heteroskedastisitas 57

4.4. Pengujian Hipotesis 59

4.4.1.Hasil Analisis Regresi 59

4.4.2.Uji Pengaruh Simultan 61

4.4.3.Uji Signifikansi Parameter Individual 62

4.4.4.Uji Koefisien Determinasi 64

4.5. Pembahasan Penelitian 65

ix BAB V PENUTUP

5.1. Kesimpulan 71

5.2. Keterbatasan dan Saran 73

Daftar Pustaka 75

x DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Tren Tarif Pajak 8

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu 28

Tabel 3.1 Tabel Sampel Penelitian 41

Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif 51

Tabel 4.2 Uji Kolmogorov Smirnov 54

Tabel 4.3 Uji Multikolineritas 55

Tabel 4.4 Uji Autokorelasi 56

Tabel 4.5 Hasil Analisis Regresi Berganda 59

Tabel 4.6 Hasil Uji Simultan (Uji F) 61

Tabel 4.7 Uji Koefisien Determinasi 64

xi DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual 29

Gambar 4.1 Histogram Display Normal Curve 53

Gambar 4.2 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual 54 Gambar 4.3 Uji Heteroskedastisitas (Scatterplot) 58

xii DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Tabel Seleksi Populasi 79

Lampiran 2 Hasil Perhitungan Thin Capitalization/MAD

(Maximum Amount Debt), Multinationality

(MULNAT), Pemanfaatan Tax Haven (TAXHAV), Pemotongan Pajak/Withholding Taxes (WTAX), Kepemilikan Institusional (INST), Ukuran Komite Audit (ACSIZE), Return On Assets (ROA),

Inventory Intensity (INVINT), dan Ukuran

Perusahaan (SIZE) 81

Lampiran 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif 86

Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas 87

Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinearitas 89

Lampiran 6 Hasil Uji Autokorelasi 90

Lampiran 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas 91

Lampiran 8 Hasil Uji Regresi Linear Berganda 92