Pe n e ta p a n Ba ta s Ma ks im u m Pin ja m a n S e ba ga i Ba gia n d a ri Pe n ge lo la a n Po rto fo lio d a n Ris iko U ta n g

3. Pe n e ta p a n Ba ta s Ma ks im u m Pin ja m a n S e ba ga i Ba gia n d a ri Pe n ge lo la a n Po rto fo lio d a n Ris iko U ta n g

Tujuan utam a dari pen gelolaan utan g pem erin tah adalah m em en uh i pem biayaan defisit APBN dari sum ber-sum ber pem biayaan den gan m em perhatikan struktur portofolio utan g yan g op t im al, seh in gga d ip er oleh biaya u t an g yan g r en d ah d en gan t in gkat r isiko yan g terkendali. Kom posisi portofolio utang yang optim al dapat dicapai m elalui berbagai cara, di an tar an ya d en gan an alisis kom p osisi p em biayaan u tan g yan g op tim al an tar a seku r itas dengan non sekuritas. Salah satu hasil dari analisis tersebut dituangkan dalam bentuk batas m aksim u m pin jam an (lu ar n eger i m au pu n d alam n eger i) u n tu k per iod e ter ten tu . Batas m aksim um pinjam an m erupakan jum lah m aksim um pem biayaan APBN m elalui pinjam an,

d a n su d a h m em p er t im b a n gka n keb u t u h a n p or t ofolio u t a n g d a n ket er sed ia a n su m b er pin jam an pada tin gkat biaya yan g wajar.

Batas m aksim um pinjam an dapat digunakan oleh perencana kegiatan untuk m erencanakan kegiatan yan g akan dibiayai dar i pin jam an Pem er in tah setiap tah u n n ya. Bagi pen gelola u tan g, batas m aksim u m p in jam an m er u p akan tar get p em biayaan yan g h ar u s d ip en u h i m elalui pinjam an dan harus dicari dari sum ber-sum ber pinjam an dengan term s and condition yan g wajar / m en gu n tu n gkan . Den gan d em ikian , batas m aksim u m pin jam an d ih ar apkan dapat m em bantu pem isahan fungsi perencanaan kegiatan yang dibiayai dari pinjam an dan fu n gsi p em biayaan it u sen d ir i, sed em ikian r u p a seh in gga m asin g-m asin g fu n gsi d ap at berjalan lebih efektif dan efisien.

Dalam m enetapkan batas m aksim um pinjam an, Pem erintah akan m em pertim bangkan hal- hal berikut:

1. Garis besar kebijakan pem ban gun an pem erin tah yan g dituan gkan dalam RPJ M;

2. Kapasitas m em in jam , yan g terdiri dari:

a. Assessm en t jum lah pin jam an yan g m en dukun g kesin am bun gan fiskal:

i. m em perh itun gkan kem am puan pem bayaran kem bali;

ii. m em perhitun gkan ren can a pen yerapan pin jam an dari pin jam an yan g telah ada.

b. Ketersediaan sum ber pinjam an dengan term s and condition yang wajar.

3. Analisis portofolio utang yang optim al.

VI-44 N K R APBN 20 0 9

Pem biay aan Defisit An ggaran , Pen gelolaan Utan g, dan R isik o Fisk al Bab VI

Saat ini Pem erintah tengah m enyiapkan revisi Peraturan Pem erintah Nom or 2 Tahun 20 0 6 ten tan g Tata Car a Pen gad aan Pin jam an d an H ibah Lu ar Neger i, agar d ap at m en caku p m eka n ism e b a t a s m a ksim u m p in ja m a n seb a ga im a n a d ijela ska n d i a t a s. P em er in t a h m em perkirakan m ekan ism e in i baru m ulai diterapkan pada tahun an ggaran 20 10 , setelah dilakukannya revisi PP tersebut dan disiapkannya standard operating procedure (SOP) serta m e k a n is m e k e r ja a n t a r a p e r e n ca n a a n gga r a n , p e r e n ca n a k e gia t a n d a n p e r e n ca n a pem biayaan .