B. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan sebelumnya maka peneliti merumuskan masalah sebagai berikut : “bagaimana kinerja
keuangan perusahaan dilihat dari hasil analisis laporan keuangan pada kelompok industri alas kaki yang terdaftar di BEI?”
C. Tujuan Penelitian
Tujuan dilakukannya penelitian adalah untuk mengetahui bagaimana kinerja perusahaan dilihat dari hasil analisis laporan keuangan pada kelompok
industri alas kaki yang terdaftar di BEI.
D. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut: 1.
bagi penulis, penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat untuk memperoleh pemahaman yang lebih mendalam mengenai analisis laporan
keuangan dan penilaian kinerja keuangan perusahaan. 2.
bagi perusahaan, penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan dalam merumuskan kebijakan serta tindakan-tindakan selanjutnya sehubungan
dengan penggunaan analisis laporan keuangan. 3.
bagi akademisi, sebagai informasi yang dapat digunakan untuk bahan penelitian bagi yang tertarik dalam bidang yang serupa.
4.
Universitas Sumatera Utara
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Teoritis 1. Laporan Keuangan
Laporan keuangan pada hakekatnya merupakan hasil dari proses akuntansi yang disusun menurut prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku umum yang dapat
digunakan untuk mengkomunikasikan data keuangan kepada pihak yang berkepentingan. Agar tidak salah dalam memakai informasi laporan akuntansi
ini maka perlu diketahui secara benar pengertian dari proses akuntansi. Akuntansi merupakan proses dari suatu proses pencatatan, pengukuran,
interpretasi, dan komunikasi data keuangan. Menurut Arrens 2006:6, definisi akuntansi adalah “Accounting is the process of recording, classifying and
summarizing of economical event in logical manner for the purpose of providing financial information for decision making”.
Proses akuntansi tersebut meliputi pengumpulan dan pengolahan data keuangan perusahaan. Dalam proses akuntansi diidentifikasi berbagai transaksi
atau peristiwa yang merupakan kegiatan ekonomi perusahaan, yang dilakukan melalui pengukuran, pencatatan penggolongan dan pengikhtisaran transaksi-
transaksi yang bersifat keuangan sedemikian rupa sehingga hanya informasi yang relevan dan saling berhubungan satu dengan yang lainnya mampu memberikan
gambaran secara layak tentang keadaan keuangan serta hasil perusahaan dalam suatu periode yang akan digabungkan dan disajikan dalam bentuk laporan
keuangan.
Universitas Sumatera Utara
a. Pengertian Laporan Keuangan
Untuk memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai laporan keuangan, berikut dikemukakan pengertian laporan keuangan antara lain
Menurut IAI 2004:2 adalah : Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan.
Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan yang dapat disajikan dalam
berbagai cara misalnya, sebagai laporan arus kas, atau laporan arus dana, catatan dan laporan serta materi penjelasan yang merupakan
bagian integral dari laporan keuangan.
Sedangkan menurut Harahap 2004:105 adalah “laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat
tertentu atau jangka waktu tertentu.” Selanjutnya menurut Munawir 2004:2 pengertian laporan keuangan adalah “laporan keuangan pada dasarnya adalah
hasil dari proses akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat untuk berkomunikasi antara data keuangan atau aktivitas suatu perusahaan dengan
pihak-pihak yang berkepentingan dengan tata atau aktivitas perusahaan tersebut.”
Dari definisi-definisi di atas, dapat disimpulkan bahwa laporan keuangan adalah laporan yang menyajikan informasi yang akan digunakan
oleh pihak-pihak yang berkepentingan posisi keuangan, kinerja perusahaan, perubahan ekuitas, arus kas dan informasi lain yang merupakan hasil dari
proses akuntansi selama periode akuntansi dari suatu kesatuan usaha. Bagi para analis, laporan keuangan merupakan media yang paling
penting untuk menilai prestasi dan kondisi ekonomis suatu perusahaan. Agar dalam melakukan analisis dan interpretasinya terhadap laporan keuangan itu
Universitas Sumatera Utara
hasilnya memuaskan, perlu adanya konsistensi penyajian yaitu keseragaman bentuk laporan keuangan untuk dianalisis.
b. Tujuan Laporan Keuangan
Hasil akhir dari suatu proses pencatatan keuangan diantaranya adalah laporan keuangan, laporan keuangan ini merupakan pencerminan dari prestasi
manajemen prusahaan pada suatu periode tertentu. Selain sebagai suatu alat pertanggungjawaban, laporan keuangan diperlukan sebagai dasar pengambilan
keputusan ekonomi. Menurut IAI 2004:4 laporan keuangan bertujuan untuk :
1. menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja,
serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan
ekonomi,
2. laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang
mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan
dari kejadian di masa lalu, dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi non keuangan,
3. laporan keuangan menunjukkan apa yang telah dilakukan
manajemen stewardship, atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya.
Menurut Harahap 2004:133 menjelaskan bahwa APB Statement No.4 AICPA menggambarkan tujuan laporan keuangan dengan membaginya
menjadi dua.
1. Tujuan Umum
Menyajikan laporan posisi keuangan, hasil usaha, dan perubahan posisi keuangan secara wajar sesuai prinsip akuntansi yang
diterima.
2. Tujuan Khusus
Universitas Sumatera Utara
Memberikan informasi tentang kekayaan, kewajiban, kekayaan bersih, proyeksi laba, perubahan kekayaan dan kewajiban, serta
informasi lainnya yang relevan.
Informasi mengenai posisi keuangan, kinerja dan perubahan posisi keuangan sangat diperlukan untuk dapat mengevaluasi atas kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas, dan waktu serta kepastian dari hasil tersebut. Posisi keuangan perusahaan dipengaruhi oleh
sumber daya yang dikendalikan, struktur keuangan, likuiditas, dan solvabilitas serta kemampuan beradaptasi dengan perubahan lingkungan. Informasi kinerja
perusahaan, terutama profitabilitas diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan,
sehingga dapat memprediksi kapasitas perusahaan dalam memanfaatkan tambahan sumber daya.
Informasi perubahan posisi keuangan perusahaan bermanfaat untuk menilai aktivitas, pendanaan dan operasi perusahaan selama periode
pelaporan. Selain berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas, informasi ini juga berguna untuk menilai
kebutuhan perusahaan dalam memanfaatkan arus kas tersebut. Selain untuk tujuan-tujuan tersebut, laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah
dilakukan manajemen atau menggambarkan pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya.
Jadi tujuan utama laporan keuangan dalah memberikan informasi yang berguna untuk mengambil keputusan ekonomi. Selain itu laporan keuangan
juga bertujuan untuk melaporkan kegiatan perusahaan yang mempengaruhi
Universitas Sumatera Utara
masyarakat yang dapat ditentukan, dijelaskan dan diukur dan penting bagi peran perusahaan dalam lingkungan masyarakat.
c. Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan
Informasi yang ada dalam laporan keuangan dan laporan lainnya yang dibuat perusahaan untuk melaporkan kegiatannya harus memiliki karakteristik
tertentu untuk memenuhi kebutuhan pemakainya. Karakteristik kualitatif merupakan ciri khas yang membuat informasi dalam laporan keuangan
tersebut berguna bagi para pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi. Menururt IAI 2004:7 terdapat empat karakteristik kualitatif pokok laporan
keuangan yaitu : “ 1. dapat dipahami,
2. relevan, 3.
keandalan, 4.
dapat dibandingkan.” Informasi yang disediakan oleh laporan keuangan tidak akan berguna
seandainya tidak akan relevan. Dalam membuat keputusan pemakai tidak hanya mengerti atau memahami informasi yang disajikan tetapi juga harus
mampu menilai tingkat keandalan dan dapat diperbandingkan dengan informasi tentang kemungkinan alternatif dan pengalaman yang lalu.
Universitas Sumatera Utara
d. Pemakai Laporan Keuangan
Laporan keuangan merupakan komoditi yang bermanfaat dan dibutuhkan masyarakat, karena dapat memberikan informasi yang dibutuhkan
para pemakainya dalam dunia bisnis yang dapat menghasilkan keuntungan. Dengan membaca laporan keuangan dengan tepat maka seseorang dapat
melakukan tindakan ekonomi menyangkut lembaga perusahaan yang dilaporkan dan diharapkan akan menghasilkan keuntungan baginya.
Menurut Prastowo dan Julianty 2005:4 pemakai laporan keuangan merupakan pihak-pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan atau disebut
juga dengan business stakeholders yang meliputi: 1.
investor, 2.
kreditor pemberi pinjaman, 3.
pemasok dan kreditur usaha lainnya, 4.
shareholders para pemegang saham, 5.
pelanggan, 6.
pemerintah, 7.
karyawan, 8.
masyarakat. Informasi yang disajikan dalam laporan keuangan bersifat umum.
Dengan demikian tidak sepenuhnya memenuhi kebutuhan pemakai. Berhubung para investor merupakan penanam modal berisiko ke perusahaan,
maka ketentuan laporan keuangan yang memenuhi kebutuhan mereka juga akan memenuhi sebagian besar kebutuhan pemakai lain.
e. Jenis Laporan Keuangan
Laporan keuangan yang disusun oleh manajemen perusahaan menurut IAI 2004:13 terdiri dari :
Universitas Sumatera Utara
1. neraca Balance Sheet,
2. laporan Laba Rugi Income Statement,
3. laporan Arus Kas Statement of Cash Flow,
4. laporan Perubahan Ekuitas Statement of Charge in Equity,
5. catatan Atas Laporan Keuangan Notes to Financial Statement.
Berdasarkan latar belakang penelitian yang diambil, maka titik berat permasalahan yaitu neraca dan laporan laba rugi. Jenis dari laporan keuangan
dapat dijelaskan sebagai berikut : 1.
Neraca Neraca adalah laporan keuangan yang memberikan informasi
mengenai posisi keuangan perusahaan pada saat tertentu. Neraca mempunyai tiga unsur laporan keuangan yaitu aktiva, kewajiban, dan
ekuitas. 2.
Laporan Laba Rugi Menurut Prastowo dan Julianty 2005:22, untuk dapat
menggambarkan informasi mengenai potensi perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu kinerja, laporan laba rugi
mempunyai dua unsur, yaitu : a
Penghasilan Income yang diartikan sebagai kenaikan manfaat ekonomi dalam bentuk
pemasukan atau peningkatan aktiva atau penurunan kewajiban yang menyebabkan kenaikan ekuitas selain yang berasal dari
kontribusi pemilik perusahaan selama periode tetentu dapat disubklasifikasikan menjadi :
1
pendapatan revenues, 2
keuntungan gains. b
Beban Expense yang diartikan sebagai penurunan manfaat ekonomi dalam bentuk
arus keluar, penurunan aktiva, atau kewajiban yang menyebabkan penurunan ekonomis yang tidak menyangkut pembagian kepada
pemilik perusahaan selama periode tertentu, dapat disubklasifikasikan menjadi :
1
beban, 2
kerugian losses.
Universitas Sumatera Utara
3. Laporan Arus Kas
Laporan arus kas merupakan laporan keuangan dasar yang berisi mengenai aliran kas masuk dan keluar perusahaan. Laporan ini
menggambarkan salah satu komponen neraca, yaitu kas dari satu periode berikutnya. Laporan arus kas ini menyediakan informasi yang
berguna untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam menggunakan kasnya sehingga menghasilkan masukan berupa kas
pula. Laporan arus kas terdiri dari tiga bagian, yaitu : a
arus kas dari aktivasi operasi, b
arus kas dari aktivasi investasi, c
arus kas dari aktivitas pendanaan. 4.
Laporan Perubahan Ekuitas Laporan perubahan ekuitas yaitu suatu perubahan laporan atau mutasi
laba yang ditahan yang merupakan bagian dari pemilik perusahaan untuk suatu periode tertentu. Perusahaan harus menyajikan laporan
perubahan ekuitas sebagai komponen utama laporan keuangan, yang menunjukkan :
a laba atau rugi bersih periode yang bersangkutan,
b setiap pos pendapatan dan beban, keuntungan atau kerugian beserta
jumlahnya yang berdasarkan PSAK terkait diakui secara langsung dalam ekuitas,
c transaksi modal dengan pemilik dan distribusi kepada pemilik,
d saldo akumulasi rugi dan laba pada awal dan akhir periode serta
perubahannya,
Universitas Sumatera Utara
e rekonsiliasi antara nilai tercatat dari masing-masing jenis modal
saham, agio dan cadangan pada awal dan akhir periode yang mengungkapkan secara terpisah setiap perubahannya.
5. Catatan Atas Laporan Keuangan
Catatan atas laporan keuangan harus disajikan secara sistematis. Setiap pos dalam neraca, laporan laba rugi dan laporan arus kas harus
berkaitan dengan informasi yang etrdapat dalam catatan atas laporan keuangan.
Catatan atas laporan keuangan mengungkapkan : a
informasi tentang dasar penyusutan laporan keuangan dan kebijakan akuntansi yang dipilih dan diterapkan terhadap peristiwa
dan transaksi yang penting, b
informasi yang diwajibkan dalam pernyataan Standar Akuntansi Keuangan SAK tetapi tidak disajikan di neraca, laporan laba rugi,
laporan arus kas, dan laporan perubahan ekuitas, c
informasi tambahan yang tidak disajikan dalam laporan keuangan tetapi diperluka n dalam rangka penyajian secara wajar.
f. Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan
Laporan keuangan dipersiapkan atau dibuat dengan maksud untuk memberikan gambaran atau laporan kemajuan progress report secara
periodik yang dilakukan pihak manajemen yang bersangkutan. Menurut Munawir 2004:6 laporan keuangan bersifat historis serta menyuluruh dan
sebagai suatu progress report laporan keuangan terdiri dari data-data yang merupakan hasil dari suatu kombinasi antara :
Universitas Sumatera Utara
“ 1. fakta yang telah dicatat recorded fact, 2.
prinsip-prinsip dan kebiasaan-kebiasaan di dalam akuntansi accounting conversation and postulate,
3. pendapat pribadi personal judgement.”
Dengan mengingat atau memperhatikan sifat-sifat laporan keuangan tersebut di atas, maka dapat ditarik kesimpulan bahwa laporan keuangan itu
menurut Munawir 2004:9 mempunyai beberapa keterbatasan antara lain : 1.
laporan keuangan yang dibuat secara periodik pada dasarnya merupakan interim report laporan yang dibuat antara waktu tertentu
yang sifatnya sementara dan bukan merupakan laporan final,
2. laporan keuangan menunjukkan angka dalam rupiah yang
keliahatannya bersifat pasti dan tepat, tetapi sebenarnya dasar penyusunannya dengan standar nilai yang mungkin berbeda atau
berubah-ubah,
3. laporan keuangan disusun berdasarkan hasil pencatatan transaksi
keuangan atau nilai rupiah dari berbagai waktu atau tanggal yang lalu, 4.
laporan keuangan tidak mencerminkan berbagai faktor yang dapat mempengaruhi posisi atau keadaan keuangan perusahaan karena
faktor-faktor tersebut tidak dapat dinyatakan dengan satuan uang.
Menurut Harahap 2004:16 menjelaskan bahwa SAK Standar Akuntansi Keuangan menggambarkan sifat dan keterbatasan laporan
keuangan adalah sebagai berikut : 1.
laporan keuangan bersifat historis, yaitu merupakan laporan atas kejadian yang telah lewat. Karenanya, laporan keuangan tidak dapat
dianggap sebagai satu-satunya sumber informasi dalam proses pengambilan keputusan ekonomi,
2. laporan keuangan bersifat umum, disajikan untuk semua pemakai dan
bukan dimaksudkan untuk memenuhi kebutuhan pihak tertentu saja misalnya untuk Pajak, Bank,
3. proses penyusunan laporan keuangan tidak luput dari penggunaan
taksiran dan berbagai pertimbagan, 4.
akuntansi hanya melaporkan informasi yang material, 5.
laporan keuangan bersifat konservatif dalam menghadapi ketidakpastian,
6. laporan keuangan lebih menekankan pada makna ekonomis suatu
peristiwatransaksi daripada bentuk hukumnya formalitas, substance over form,
Universitas Sumatera Utara
7. laporan keuangan disusun dengan menggunakan istilah-istilah teknis,
dan pemakai laporan diasumsikan memahami bahasa teknis akuntansi dan sifat dari informasi yang dilaporkan,
8. adanya berbagai alternatif metode dan akuntansi yang dapat
digunakan menimbulkan variasi dalam pengukuran sumber-sumber ekonomis dan tingkat kesuksesan antar perusahaan,
9. informasi yang bersifat kualitatif dan fakta yang tidak dapat
dikuantifikasikan umumnya diabaikan.
Dengan memahami sifat dan keterbatasan laporan keuangan, maka pengguna informasi laporan keuangan dapat menjaga kemungkinan salah
tafsir terhadap informasi yang diberikan, sehingga kesimpulan yang diambil lebih akurat.
2. Analisis Laporan Keuangan
a. Pengertian Analisis Laporan Keuangan
Secara harafiah, analisis laporan keuangan terdiri dari dua kata yaitu, analisis dan laporan keuangan. Untuk menjelaskan pengertian kata ini maka
dapat dilihat dari arti masing-masing kata. Menurut Harahap 2004:189 pengertian analisis dan laporan keuangan didefinisikan sebagai berikut
“analisis adalah memecahkan atau menggabungkan sesuatu unit menjadi berbagai unit terkecil”. Sedangkan “laporan keuangan adalah neraca, laporan
laba rugi, dan laporan arus kas.” Jika kedua pengertian di atas digabungkan maka pengertian analisis
laporan keuangan menurut Harahap 2004:190 adalah : Menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang
lebih kecil dan melihat hubungannya yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna antara satu dengan yang lain baik antara data
kuantitatif maupun data non-kuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui kondisi keuangan lebih dalam yang sangat penting dalan
proses menghasilkan keputusan yang tepat.
Universitas Sumatera Utara
Selanjutnya, menurut Kamus Akuntansi, analisis laporan keuangan adalah “mencari hubungan yang ada antara suatau angka dalam laporan
keuangan dengan angka lain agar dapat diperoleh ganbaran yang lebih jelas mengenai keadaan keuangan dan hasil usaha perusahaan”. Sedangkan analisis
laporan keuangan menurut Astuti 2004:29 adalah “segala sesuatu yang menyangkut penggunaan informasi akuntansi untuk membuat keputusan
bisnis dan investasi.” Dari definisi-definisi di atas dapat disimpulkan bahwa analisis laporan
keuangan adalah membedah dan menguraikan pos-pos laporan keuangan untuk mencari hubungan antara unsur-unsur dalam laporan keuangan agar
dapat diperoleh gambaran yang lebih jelas mengenai keadaan keuangan dan hasil usaha perusahaan sehingga informasi tersebut dapat digunakan dalam
membuat keputusan bisnis dan investasi.
b. Tujuan Analisis Laporan Keuangan
Laporan keuangan merupakan alat yang penting untuk memperoleh informasi sehubungan dengan posisi keuangan dan hasil-hasil yang telah
dicapai oleh perusahaan. Laporan keuangan merupakan salah satu sumber informasi yang cukup penting untuk pengambilan keputusan ekonomi.
Laporan keuagan menyajikan informasi mengenai apa yang telah terjadi, sementara para pemakai laporan keuangan membutuhkan informasi mengenai
apa yang mungkin terjadi di masa datang.
Menurut Harahap 2004:195 tujuan analisis laporan keuangan yaitu : 1.
dapat memberikan informasi yang lebih dalam daripada yang terdapat dari laporan keuangan biasa,
Universitas Sumatera Utara
2. dapat menggali informasi yang tidak tamapk secara kasat mata dari
suatu laporan keuangan atau yang berada di balik laporan keuangan, 3.
dapat mengetahui kesalahan yang terkandung dalam laporan keuangan,
4. dapat membongkar hal-hal yang bersifat tidak konsisten dalam
hubungannya dengan suatu laporan keuangan baik dikaitkan dengan komponen intern laporan keuangan maupun kaitannya dengan
informasi yang diperoleh dari luar perusahaan,
5. mengetahui sifat-sifat hubungan yang akhirnya dapat melahirkan
model-model dan teori-teori yang terdapat dilapangan seperti untuk prediksi, peningkatan rating,
6. dapat memeberikan informasi yang diinginkan oleh para pengambil
keputusan. Dengan perkataan lain apa yang dimaksudkan dari suatu laporan keuangan merupakan tujuan analisa laporan keuangan juga
antara lain : a
dapat menilai prestasi perusahaan, b
dapat memproyeksi keuangan perusahaan, c
dapat menilai kondisi keuangan masa lalu dan masa sekarang dari aspek waktu tertentu :
1 posisi keuangan Assets, Neraca, dan Modal,
2 hasil usaha perusahaan Hasil dan Biaya,
3 likuiditas,
4 solvabilitas,
5 aktivitas,
6 rentabilitas atau profitabilitas
7 indikator pasar modal.
d menilai perkembangan dari waktu ke waktu.
e melihat komposisi struktur keuangan, arus dana.
7. dapat menentukan peringkat rating perusahaan menurut kriteria
tertentu yang sudah dikenal dalam dunia bisnis, 8.
dapat membandingkan situasi perusahaan dengan perusahaan lain dengan periode sebelumnya atau dengan standar industri normal atau
standar ideal,
9. dapat memahami situasi dan kondisi keuangan yang dialami
perusahaan, baik posisi keuangan, hasil usaha, struktur keuangan, dan sebagainya,
10. bisa juga memprediksi potensi apa yang mungkin dialami perusahaan
di masa yang akan datang.
Dengan menganalisis laporan keuangan suatu perusahaan maka akan diperoleh semua jawaban yang berhubungan dengan masalah posisi keuangan
perusahaan dan hasil-hasil yang dicapai oleh perusahaan yang bersangkutan.
Universitas Sumatera Utara
c. Prosedur Analisis Laporan Keuangan
Berbagai langkah harus ditempuh dalam menganalisis laporan keuangan. Adapun langkah-langkah yang harus ditempuh menurut Prastowo
dan Julianty 2005:58 adalah sebagai berikut : “ 1. memahami latar belakang data keuangan perusahaan,
2. memahami kondisi-kondisi yang berpengaruh pada perusahaan, 3.
mempelajari dan mereview laporan keuangan, 4.
menganalisis laporan keuangan.”
d. Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangan
Banyak metode dan teknik yang dipakai dalam analisis laporan keuangan. Metode dan teknik ini merupakan cara bagaimana melakukan
analisis. Di bawah ini akan dijelaskan bagaimana metode dan teknik yang dilakukan dalam menganalisis laporan keuangan.
Secara umum menurtu Prastowo dan Julianty 2005:59 metode analisis laporan keuangan dapat diklasifikasikan menjadi dua klasifikasi, yaitu :
“ 1. metode analisis horizontal dinamis, 2. metode analisis vertikal statis.”
Kedua metode analisis laporan keuangan dapat diuraikan sebagai berikut : 1.
metode analisis horizontal dinamis metode analisis horizontal dinamis adalah metode analisis yang
dilakukan dengan cara membandingkan laporan keuangan untuk beberapa tahun periode, sehingga dapat diketahui perkembangan dan
kecenderungannya. Disebut metode analisis horizontal karena analisis ini membandingkan pos yang sama untuk periode yang berbeda. Disebut
Universitas Sumatera Utara
metode analisis dinamis karena metode ini bergerak dari tahun ke tahun periode. Teknik-teknik analisis yang termasuk pada klasifikasi metode
ini antara lain teknis analisis perbandingan, analisis trend index, analisis sumber dan penggunaan dana, analisis perubahan laba kotor,
2. metode analisis vertikal statis
metode analisis vertikal statis adalah metode analisis yang dilakukan dengan menganalisis laporan keuangan pada tahun periode tertentu, yaitu
dengan membandingkan antara pos yang satu dan pos yang lainnya pada laporan keuangan yang sama untuk tahun yang sama. Oleh karena
membandingkan antara pos yang satu dengan pos yang lainnya pada laporan keuangan yang sama, maka disebut vertikal. Disebut metode statis
karena metode ini hanya membandingkan pos-pos laporan keuangan pada tahun periode yang sama. Teknik-teknik analisis prosentase per
komponen Common-size, analisis rasio, dan analisis impas. Teknik analisa yang biasa digunakan dalam analisa laporan keuangan
menurut Munawir 2004:36 adalah sebagai berikut : 1.
analisa perbandingan laporan keuangan, adalah metode dan teknik analisa dengan cara memperbandingkan laporan keuangan untuk dua
periode atau lebih, dengan menunjukkan:
a data absolut atau jumlah-jumah dalam rupiah,
b kenaikan atau penurunan jumlah rupiah,
c kenaikan atau penurunan dalam prosentase,
d perbandingan yang dinyatakan dengan rasio,
e prosentase dari total.
2. trend atau tendensi posisi dan kemajuan keuangan perusahaan yang
dinyatakan dalam prosentase trend percentage analysis, adalah suatu metode atau teknik analisa untuk mengetahui tendensi daripada
keadaan keuangannya, apakah menunjukkan tendensi tetap, naik atau bahkan turun,
3. laporan dengan prosentase per komponen atau common size statement,
adalah suatu metode analisis untuk mengetahui presentase investasi pada masing-masing aktiva terhadap total aktivanya, juga untuk
Universitas Sumatera Utara
mengetahui struktur permodalannya dan komposisi perongkosan yang terjadi dihubungkan dengan junlah penjualannya,
4. analisa sumber dan penggunaan modal kerja, adalah suatu analisa
untuk mengetahui sumber-sumber serta penggunaan modal kerja atau untuk mengetahui sebab-sebab berubahnya modal kerja dalam periode
tertentu,
5. analisa sumber dan penggunaan kas Cash flow Statement Analysis,
adalah suatu analisa untuk mengetahui sumber-sumber serta penggunaan uang kas atau untuk mengetahui sumber-sumber serta
penggunaan uang kas selama periode tertentu,
6. analisis rasio, adalah suatu metode analisa untuk mengetahui hubungan
dan pos-pos tertentu dalam neraca atau laporan rugi laba secara individu atau kombinasi dari kedua laporan tersebut,
7. analisis perubahan laba kotor gross profit analysis, adalah suatu
analisa untuk mengetahui sebab-sebab perubahan laba kotor suatu perusahaan dari periode ke periode yang lain atau perubahan laba kotor
suatu periode dengan laba yang dibudgetkan untuk periode tersebut,
8. analisis break event, adalah suatu analisa untuk menentukan tingkat
penjualan yang harus dicapai oleh suatu perusahaan agar perusahaan tersebut tidak menderita kerugian, tetapi juga belum memperoleh
keuntungan. Dengan analisa break event ini juga akan diketahui berbagai tingkat keuntungan atau kerugian untuk berbagai tingkat
penjualan.
Dalam penelitian ini, teknik analisis yang akan digunakan dalam analisis laporan keuangan untuk menilai kinerja keuangan perusahaan adalah
analisis rasio keuangan, karena penggunaannya yang relatif mudah.
Universitas Sumatera Utara
3. Analisis Rasio Keuangan a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan
Analisis rasio keuangan merupakan salah satu teknik dalam menganalisa laporan keuangan yang banyak digunakan untuk menilai kinerja
keuangan suatu perusahaan. Analisis rasio keuangan dilakukan dengan menghubungkan berbagai perkiraan yang terdapat pada laporan keuangan
dalam bentuk rasio keuangan. Rasio keuangan dapat menjelaskan atau memberi gambaran kepada penganalisa mengenai baik atau buruknya keadaan
atau posisi keuangan suatu perusahaan terutama apabila angka rasio tersebut dibandingkan dengan angka rasio pembanding yang digunakan sebagai
standard. Menurut Wild, dkk 2005:36 “analisis rasio ratio analysis dapat
mengungkapkan hubungan penting dan menjadi dasar perbandingan dalam menemukan kondisi dan tren yang sulit untuk dideteksi dengan mempelajari
masing-masing komponen yang membentuk rasio”. Dalam hubungannya dengan pengambilan keputusan dalam suatu perusahaan, analisis rasio ini
digunakan untuk menilai keefektifitasan keputusan yang diambil. Secara umum ada tiga keputusan penting yang senantiasa diambil oleh setiap
perusahaan, antara lain : keputusan investasi, keputusan pendanaan dan keputusan operasional.
b. Manfaat Analisis Rasio Keuangan
Analisis rasio tidak hanya bermanfaat bagi pihak internal perusahaan namun juga bermanfaat bagi pihak eksternal perusahaan. Manfaat analisis
rasio bagi pihak internal perusahaan terutama bagi pihak manajemen adalah
Universitas Sumatera Utara
untuk proses perencanaan dan pengevaluasian prestasi dan kinerja perusahaan jika dibandingkan dengan rata-rata industri. Sedangkan bagi pihak eksternal
perusahaan kreditor bermanfaat untuk memperkirakan potensi resiko yang akan dihadapi dikaitkan dengan adanya jaminan kelangsungan pembayaran
bunga dan pengembalian pokok pinjaman. Selain itu analisis rasio juga bermanfaat bagi investor dalam mengevaluasi nilai saham dan untuk
memperkirakan pertumbuhan prospek perusahaan di masa yang akan datang.
c. Jenis-jenis Rasio Keuangan
Untuk menilai kondisi keuangan dan prestasi perusahaan, analisis keuangan memerlukan beberapa tolok ukur. Tolok ukur yang sering dipakai
adalah rasio, yang menghubungkan dua data keuangan yang satu dengan yang lainnya. Analisis dari rasio dapat memberikan pandangan yang lebih baik
tentang kondisi keuangan dan prestasi perusahaan. Menurut Sawir 2005:7, terdapat lima kategori rasio, yaitu :
1. rasio likuiditas liquidity ratios,
2. rasio leverage leverage ratios,
3. rasio aktivitas activity ratios,
4. rasio profitabilitas profitability ratios,
5. rasio penilaian pasar valuation ratios.
1. Rasio Likuiditas Liquidity Ratios
Pada umumnya perhatian pertama analis keuangan adalah likuiditas. Rasio likuiditas yang umum digunakan adalah current ratio rasio lancar.
Current ratio merupakan ukuran yang paling umum digunakan untuk mengetahui kesanggupan memenuhi kewajiban jangka pendek karena rasio ini
menunjukkan seberapa jauh tuntutan dari kreditor jangka pendek dipenuhi
Universitas Sumatera Utara
oleh aktiva yang diperkirakan menjadi uang tunai dalam periode yang sama dengan jatuh tempo utang.
Rasio likuiditas lain yang umum digunakan adalah quick ratio rasio cepat. Persediaan merupakan unsur aktiva lancar yang tingkat likuiditasnya
rendah, sering mengalami fluktuasi harga, dan unsur aktiva lancar ini sering menimbulkan kerugian jika terjadi likuidasi. Jadi, rasio cepat lebih baik dalam
memenuhi kewajiban jangka pendek.
2. Rasio Leverage Leverage Ratios
Rasio-rasio leverage yang umum digunakan antara lain adalah rasio utang terhadap ekuitas atau DER Debt to Equity Ratio. Rasio ini
menggambarkan perbandingan hutang dan ekuitas dalam pendanaan perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan tersebut
untuk memenuhi seluruh kewajibannya.
3. Rasio Aktivitas Activity Ratios
Rasio aktivitas mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan semua sumber daya yang ada pada pengendaliannya. Semua rasio aktivitas ini
melibatkan perbandingan antara tingkat penjualan dan investasi pada berbagai jenis aktiva. Rasio-rasio aktivitas yang umum digunakan adalah :
a Rasio Perputaran Persediaan
Universitas Sumatera Utara
Rasio perputaran persediaan mengukur efisiensi pengelolaan persediaan barang dagangan. Rasio ini merupakan indikasi yang cukup
populer untuk menilai efisiensi operasional, yang memperlihatkan seberapa baiknya manajemen mengontrol modal yang ada pada
persediaan. Dan dua persamaan rasio perputaran persediaan at cost dan rasio perputaran persediaan at market. Banyak lembaga peneliti
rasio keuangan yang lebih mengutamakan rasio perputaran persediaan at market sehingga bila ingin diperbandingkan dengan rasio industri,
rasio perputaran persediaan at market ini yang digunakan.
b Rasio Perputaran Total Aktiva
Rasio ini menunjukan efektivitas penggunaan seluruh harta perusahaan dalam rangka menghasilkan penjualan atau menggambarkan berapa
rupiah penjualan bersih yang dapat dihasilkan oleh setiap rupiah yang diinvestasikan dalam bentuk harta perusahaan. Kalau perputarannya
lambat, ini menunjukan aktiva yang dimiliki terlalu besar dibandingkan dengan kemampuan menjual.
4. Rasio Profitabilitas Profitability Ratios
Profitabilitas Kemampulabaan merupakan akhir bersih dari berbagai kebijakan dan keputusan manajemen. Rasio profitabilitas akan memberikan
jawaban akhir tentang efektivitas manajemen perusahaan, rasio ini memberi
Universitas Sumatera Utara
gambaran tentang tingkat efektivitas pengelolaan perusahaan. Rasio profitabilitas yang umum digunakan antara lain :
a Margin Laba kotor Gross Profit Margin
Rasio ini mengukur efisiensi pengendalian harga pokok atau biaya produksinya, mengindikasikan
kemampuan perusahaan untuk berproduksi secara efisien. Dalam mengevaluasi dapat dilihat margin
per unit produk, bila rendah maka perusahaan tersebut sensitif terhadap pesaingnya.
b Margin Laba Bersih Net Profit Margin
Rasio ini menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan tertentu. Semakin
besar rasio ini semakin baik karena dianggap kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba cukup tinggi.
c Hasil Pengembalian atas Total Aktiva atau ROI
Untuk menghitung ROI, ada yang ingin menambahkan bunga setelah pajak dalam pembilang dari rasio tersebut. Teori ini didasarkan pada
pendapat bahwa karena aktiva didanai oleh pemegang saham dan kreditor, maka rasio harus dapat memberikan ukuran produktivitas
aktiva dalam memberikan pengembalian kepada kedua penanam modal itu.
Universitas Sumatera Utara
d Hasil Pengembalian atas Ekuitas atau ROE Return on Equity atau
return on net worth. Rasio ini memperlihatkan sejauh manakah pemsahaan mengelola
modal sendiri net worth secara efektif, mengukur tingkat keuntungan dari investasi yang telah dilakukan pemilik modal sendiri atau sering
disebut rentabilitas usaha.
5. Rasio Penilaian Pasar Valuation Ratios
Rasio penilaian Valuation Ratio adalah ukuran yang paling komprehensif untuk menilai hasil kerja perusahaan, karena rasio tersebut
mencerminkan kombinasi pengaruh rasio-resiko dan rasio-hasil pengembalian. Rasio penilaian yang umum digunakan antara lain, adalah: Rasio Harga
terhadap Laba atau PER Price to Earnings Ratio. Investor biasanya menghubungkan laba tahun berjalan terhadap current price dengan
menggunakan hubungan rasio terhadap laba Price Earnings Ratio, PER. Setelah EPS untuk tahun mendatang proyeksi dapat ditaksir, maka dengan
mengalikan EPS dengan PER akan dapat ditentukan suatu tingkat harga. PER adalah apa yang investor bayar untuk aliran earnings. Atau dilihat dari
kebalikannya adalah apa yang investor dapatkan peroleh dari investasi tersebut.
Universitas Sumatera Utara
4. Kinerja
Keberhasilan sebuah perusahaan dalam mencapai tujuannya dan memenuhi kebutuhan masyarakat sangant tergantung dari kinerja perusahaan dan
manajer perusahaan di dalam melaksanakan pertanggungjawabannya.
a. Definisi Kinerja
Berdasarkan penjelasan yang telah dikemukakan bahwa laporan keuangan dapat digunakan sebagai alat ukur kinerja perusahaan. Terdapat
beberapa definisi mengenai kinerja, yaitu : 1.
Menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia 2002:503 “Kinerja adalah sesuatu yang dicapai atau prestasi yang diperlihatkan
atau kemampuan kerja.” 2.
Menurut Bastian 2001:329 dalam bukunya “Akuntansi Sektor Publik” adalah :
Kinerja adalah gambaran mengenai tingkat pencapaian pelaksanaan suatu kegiatanprogram dalam mewujudkan sasaran, tujuan, misi dan
visi organisasi yang tertuang dalam perumusan skema strategis strategic planning suatu organisasi. Secara umum dapat juga
dikatakan bahwa kinerja merupakan prestasi yang dapat dicapai oleh organisasi dalam periode tertentu.
Dari kedua definisi tersebut, dapat diambil kesimpulan bahwa kinerja adalah kemampuan atau prestasi yang dicapai dalam melaksanakan suatu
tindakan tertentu selama kurun waktu tertentu.
b. Pengukuran Kinerja
Menurut Helfert yang diterjemahkan oleh Widjdya dan Badjuri 1998:69, terdapat tiga ukuran kinerja keuangan perusahaan menurut bidang
dan sudut pandang, yaitu : “ 1. sudut pandang manajemen atau perusahaan,
Universitas Sumatera Utara
2. sudut pandang pemilik, 3.
sudut pandang pemberi pinjaman.”
c. Manfaat Penilaian Kinerja Perusahaan
Menurut Martono 2005:52 mengungkapkan bahwa “kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat bagi berbagai pihak Stakeholder seperti
investor, kreditur, analisis, konsultan keuangan, pialang, pemerintah, dan pihak manajemen sendiri.”
Manfaat penilaian kinerja dilihat dari pihak-pihak yang berkepentingan terhadap laporan keuangan dan kinerja perusahaan menurut Prastowo dan
Julianty 2005:54, yaitu : 1.
para pemegang saham investor, 2.
para kreditur, 3.
para manajer, 4.
analis sekuritas, 5.
analis kredit.
d. Alat Ukur Penilaian Kinerja Perusahaan
Penilaian kinerja menurut Kamus Akuntansi 2006:628 sebagai berikut : Penilaian kinerja adalah pertimbangan kumulatif tentang faktor-
faktor yang bersifat subjektif atau objektif untuk menentukan indikator representatif atau penilaian tentang aktivitas individu atau
badan usaha, atau kinerja yang berkaitan dengan sejumlah batasan atau standar selama beberapa periode. Faktor-faktor yang
dipertimbangkan meliputi derajat pencapaian tujuan cara pengukuran item-item dan standar yang digunakan.
Untuk menilai kondisi keuangan dan prestasi perusahaan, analis keuangan memerlukan beberapa alat ukur. alat ukur yang sering dipakai adalah rasio
atau indeks, yang menghubungkan dua data keuangan yang satu dengan yang lainnya. Menurut Sawir 2005:5 “analisis dari macam-macam rasio dapat
memberikan pandangan yang lebih baik tentang kondisi keuangan dan prestasi
Universitas Sumatera Utara
perusahaan bagi para analis yang ahli dibandingkan analisis yang hanya didasarkan atas data keuangan sendiri-sendiri yang tidak berbentuk rasio.”
Rasio analisis keuangan meliputi dua jenis perbandingan. Pertama, analis dapat memperbandingkan rasio sekarang dengan yang lalu dan yang
akan datang untuk perusahaan yang sama perbandingan internal. Kedua, perbandingan meliputi perbandingan lainnya yang sejenis atau dengan rata-
rata industri pada satu titik yang sama perbandingan eksternal. Menurut Sawir 2005:7, ukuran kinerja perusahaan dianalisis dalam
lima kelompok, yaitu : 1.
rasio likuiditas liquidity ratios, 2.
rasio leverage leverage ratios, 3.
rasio aktivitas activity ratios, 4.
rasio profitabilitas profitability ratios, 5.
rasio penilaian pasar valuation ratios.
e. Metode Tolak Ukur Kinerja Keuangan Perusahaan
Menurut Warsono 2003:30, untuk menentukan apakah suatu perusahaan sehat atau tidak dari sisi keuangan dapat dilakukan dengan dua
macam metode tolak ukur, yaitu : 1.
metode lintas waktu time series metode ini merupakan metode tolak ukur analisis laporan keuangan
yang dilakukan dengan cara membandingkan suatu rasio keuangan perusahaan dari suatu periode tertentu dengan periode sebelumnya,
2. metode lintas seksiindustri cross section
yaitu metode tolak ukur yang digunakan untuk menentukan sehat tidaknya posisi keuangan perusahaan yang dilakukan dengan cara
membandingkan rasio keuangan suatu perusahaan pada periode tertentu dengan rasio keuangan rata-rata industrinya pada periode yang
bersangkutan.
f. Penerapan Metode Tolak Ukur
Di indonesia tolak ukur untuk menentukan tingkat kesehatan perusahaan, biasanya bergantung pada bentuknya. Untuk perusahaan kecil dan
Universitas Sumatera Utara
menengah mungkin lebih tepat menggunakan metode lintas waktu time series, karena sulitnya data industri yang sepadan. Untuk perusahaan besar
yang berbentuk perseroan terbatas PT, ada dua kemungkinan tolak ukur yang dapat digunakan, yaitu dapat menggunakan metode time series atau
menggunakan metode cross section. Hasil analisis laporan keuangan untuk perusahaan-perusahaan yang tercatat di Pasar Modal Indonesia dapat dilihat
dalam Indonesian Capital Market Directory yang dipublikasikan setiap tahunnya.
Jika suatu perusahaan menggunakan tolak ukur cross section, dapat dilakukan dengan mengacu pada tolak ukur industri yang sesuai, dengan
catatan ukuran perusahaan tersebut tidak berbeda terlalu jauh. Bagi perusahaan yang tercatat di pasar modal, penentuan tolak ukur kinerja tidak
menjadi masalah, untuk perusahaan yang belum go public, sebaiknya memang menggunakan metode lintas waktu, tetapi jika akan menggunakan metode
cross section, ukuran perusahaan yang akan diukur tersebut harus sebanding dengan ukuran perusahaan-perusahaan yang tercatat di pasar modal, khusus
dalam satu industri.
g. Hubungan Analisis Laporan Keuangan dengan Kinerja Perusahaan
Tingkat kesehatan merupakan alat ukur yang digunakan oleh para pemakai laporan keuangan dalam mengukur kinerja suatu perusahaan.
Performa suatu perusahaan dapat dilihat melalui laporan keuangan perusahaan tersebut. Dari laporan keuangan tersebut dapat diketahui keadaan finansial dan
hasil-hasil yang telah dicapai perusahaan selama periode tertentu.
Universitas Sumatera Utara
Tingkat kesehatan perusahaan dapat diketahui dengan melakukan analisis atau interpretasi terhadap laporan keuangan. Dari hasil analisis
tersebut dapat diketahui prestasi dan kelemahan yang dimiliki perusahaan, sehingga pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan, dapat
menggunakannya sebagai pertimbangan dalam pengambilan keputusan. Interpretasi atau analisis laporan keuangan suatu perusahaan adalah sangat
penting bagi pihak-pihak yang berkepentingan mereka masing-masing berbeda.
B. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Beberapa tinjauan terdahulu yang berkaitan dengan penelitian ini terlampir dalam table berikut :
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Peneliti Tahun Judul
Hasil Penelitian Periode Sampel
Ina Mahdalia 2005 Analisis Laporan
Keuangan dalam Menilai Kinerja
Perusahaan Pada PT. Indosat Tbk.
Menunjukkan bahwa kinerja keuangan pada
PT. Indosat Tbk. mengalami peningkatan
pada tahun 2000 dan 2003, masing-masing
dibandingkan dengan tahun 1999 dan tahun
2004. Serta mengalami penurunan pada tahun
2001 dan 2002. 1999-2003
Harfita Sulistyarini Sejati
2005 Analisis rasio
keuangan untuk menilai kinerja
keuangan pada perusahaan
perkebunan [studi kasus pada PT.
Perkebunan Nusantara IX
Persero pabrik gula Mojo Sragen].
Menunjukkan bahwa pabrik gula Mojo dapat
dikatakan likuid jika dilihat dari aktiva lancar
yang dimilikinya. Tetapi jika dilihat dari kas dan
aktiva perusahaan selain persediaan, pabrik gula
Mojo dikatakan dalam keadaan illikuid.
2001-2003
Universitas Sumatera Utara
M. Shodiqin 2006 Analisis Rasio-Rasio
Keuangan Sebagai Dasar Penialian
Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan Pada Industri Barang
Konsumsi yang Listed di Bursa Efek
Jakarta. Menunjukkan bahwa
rasio keuangan yang telah dirumuskan dapat
menjelaskan secara nyata atas terjadinya
perbedaan kelompok perusahaan yang
berkinerja baik dan tidak baik.
2003-2005
Sumber : Data diolah penulis, 2010
C. Kerangka Konseptual
Kategori