Analisis Pengaruh Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage, Investment Opportunity Set terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI

  

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH COLLATERALIZABLE ASSETS, DISPERSION

OF OWNERSHIP, DEGREE OF OPERATING LEVERAGE (DOL),

  

INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) TERHADAP

DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN

MAKANAN DAN MINUMAN YANG

TERDAFTAR DI BEI

OLEH

KESIA HUTASOIT

  

110503242

 

             

  

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

DEPARTEMEN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

2015

  

PERNYATAAN

  Saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage, Investment Opportunity Set terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI” adalah benar karya tulis saya sendiri yang disususn sebagai tugas akhir untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  Bagian dari data yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah sesuai dengan prinsip penulisan etika ilmiah. Apabila di kemudian hari ditemukan adanya plagiatrisme dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan, Maret 2015 Yang membuat pernyataan,

  Kesia Hutasoit NIM : 110503242

  

ABSTRAK

  Kebijakan pembayaran dividen mempunyai pengaruh terhadap para pemegang saham dan bagi perusahaan yang akan membayar dividen. Para pemegang saham umunya menginginkan pembagian dividen yang relatif stabil karena dengan stabilitas dividen dapat meningkatkan kepercayaan pemegang saham terhadap perusahaan sehingga tidak mengurangi ketidakpastian pemegang saham dalam menanamkan dananya ke dalam perusahaan.Penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menguji pengaruh Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage, dan Investment Opportunity Set baik secara parsial maupun simultan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun penelitian 2011-2013.

  Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 11 perusahaan makanan dan minuman, dimana metode yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu penetapan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu. Teknik analisis data menggunakan analisis dan statistik (regresi linear berganda) .

  Secara parsial, hasil penelitian menunjukkan bahwa Collateralizable Assets dan Degree of Operating Leverage berpengaruh secara signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan makanan dan minuman sedangkan secara parsial Dispersion of Ownership dan Investment Opportunity Set tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan makan dan minuman.Secara simultan Collateralizable Assets , Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage dan Investment Opportunity Set berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI.

  

Kata Kunci: Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of

Operating Leverage, Investment Opportunity Set, Dividend Payout Ratio.

  ABSTRACT Dividend Policy effect to Shareholders for dividend payments. Shareholders

want the relatif dividend payment because stabilization of dividend can improve

the trust to shareholders so it doesn’t reduce uncertainty shareholders to infuse

funds into the company. This study is to know and test the effect of

Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of Operating Leverage,

Investment Opportunity Set for Dividend Payout Ratio either partially or

simultaneously in Food and Beverage companies listed on the Indonesian Stock

Exchange during the period of study 2011-2013.

  Eleven company are used as the sample of this research in Food and Berevages sector. The method of the research is purposive sampling which devine

as a sample of taking method which take an object by certain criteria. Analysis

using descriptive and statistical analysis (linear regression)

  Partially, the results showed that the Collateralizable and Degree of

Operating Leverageare influential significantly to Dividend Payout Ratio of the

food and beverages company while the Dispersion of Ownership and Investment

Opportunity Set are not influential significantly to Dividend Payout Ratio of the

Food and Beverages company. Simultaneously, the results showed that the

variables of Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of

Operating Leverage, Investment Opportunity Setinfluential significantly to

Dividend Payout Ratio of the food and beverages company .

  

Keyword : Collateralizable Assets, Dispersion of Ownership, Degree of

Operating Leverage, Investment Opportunity Set, Dividend Payout Ratio

KATA PENGANTAR

  Puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya yang begitu besar sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh

  

Collateralizable Asstes, Dispersion of Ownership, Degree of Operating

Leverage, Investment Opportunity Set terhadap Dividend Payout Ratip pada

perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia”, disusun dalam rangka memenuhi slaah satu syarta untuk memperoleh

  gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.

  Selama proses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, dorongan semangat, nasihat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada :

  1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara

  2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Drs. Firman Syarif, M,Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan

  Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakuktas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  4. Bapak Drs,Idhar Yahya,MBA, Ak selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal hingga selesainya skripsi ini.

5. Bapak Drs.Sucipto,MM,Ak selaku dosen pembaca yang telah membantu dan membimbing saya dalam penyempurnaan skripsi ini.

  6. Orang tua penulis dan teman-teman penulis yang telah memberikan doa dan dukungan yang tulus baik secara moril maupun materiil selama perkuliahan hingga penyelesaian skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, peneliti mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

  Akhir kata semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan bagi penelitian selanjutnya.

  Medan, Maret 2015 Penulis

   

  Kesia Hutasoit 110503242

  DAFTAR ISI

  Halaman

  ABSTRAK .......... ................................................................................................... i ABSTRACT .......... ............................................................................................... iv DAFTAR ISI...... ................................................................................................ viii DAFTAR TABEL ................................................................................................. x DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xi DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii

  BAB IPENDAHULUAN ....................................................................................... 1

  1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1

  1.2Rumusan Masalah ................................................................................ 4

  1.3Tujuan Penelitian ................................................................................. 5

  1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................. 6

  BAB IITINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 8

  2.1 Tinjauan Pustaka ................................................................................. 8

  2.1.1 Pengertian Dividendan Dividen Payout Ratio .......................... 8

  2.1.2 Kebijakan Dividen .................................................................. 10

  2.1.3 Teori Kebijakan Dividen ........................................................ 13

  2.1.4Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen .......... 20

  2.1.5 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio .. 22

  2.1.6 Agency Theory ....................................................................... 26

  2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................................... 27

  2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ................................ 34

  2.3.1 Pengaruh Collateralizable Assets terhadap Dividend Payout

  Ratio ................................................................................................. 35

  2.3.2 Pengaruh Dispersion of Ownership terhadap Dividend Payout Ratio .................................................................................................

  36

  2.3.3 Pengaruh terhadap Degree of Operating Leverage ........ .................................................. 36

  (DOL)Dividend Payout Ratio

  2.3.4 Pengaruh Investment Opportunity Set terhadap Dividend

  Payout Ratio .................................................................................... 37

  BAB IIIMETODE PENELITIAN ..................................................................... 40

  3.1Jenis Penelitian ................................................................................... 40

  3.2Jenis Data dan Sumber data ............................................................... 40

  3.2.1 Jenis data.... ............................................................................. 40

  3.2.2 Sumber Data ........................................................................... 40

  3.3Batasan Operasional ........................................................................... 41

  3.4Populasi dan Sample Penelitian ......................................................... 42

  3.4.1 Populasi Penelitian .................................................................... 42

  3.4.2 Sampel Penelitian ...................................................................... 42

  3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 45

  3.5.1 Variabel Dependen(Y) .............................................................. 45

  3.5.2 Variabel Independen(X) ............................................................ 45

  3.6Metode Pengumpulan Data ................................................................ 49

  3.7Metode Analisis Data ......................................................................... 49

  3.8Teknik Analisis Data .......................................................................... 51

  3.8.1 Statistik Deskriptif .................................................................... 51

  3.8.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 52

  3.8.3 Pengujian Hipotesis ................................................................... 57

  BAB IVHASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................... 61

  4.1 Deskripsi Data ................................................................................... 61

  4.2 Hasil Penelitian ................................................................................. 61

  4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 61

  4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ........................................................ 63

  4.2.3 Pengujian Hipotesis ................................................................ 70

  4.2.4 Analisis Regresi ...................................................................... 77

  4.3Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................. 78

  BAB VKESIMPULAN DAN SARAN ............................................................... 84

  5.1 Kesimpulan ....................................................................................... 84

  5.2 Keterbatasan ...................................................................................... 85

  5.3 Saran ................................................................................................. 85

  DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 87 LAMPIRAN ......................................................................................................... 90

  

DAFTAR TABEL

No.Tabel Judul Halaman

  2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................32

  3.1 Daftar Populasi dan Sampel ...........................................44

  3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel............48

  3.3 Kriteria Metode Durbin-Watson ...................................55

  4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif..................................62

  4.2 Hasil Uji Normalitas....................................................... 65

  4.3 Hasil Uji Multikolinearitas.............................................66

  4.4 Hasil Uji Autokorelasi.................................................... 68

  4.5 Hasil Uji Simultan (Uji-F)..............................................72

  4.6 Hasil Uji Parsial (Uji-t)...................................................73

  4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi.....................................76

  4.8 Hasil Analisis Regresi.....................................................77

  

DAFTAR GAMBAR

  No.Gambar Judul Halaman

  2.1 Kerangka Konseptual........................................39

  2.2 Uji Heterokedastisitas........................................70