DETERMINAN RISIKO SAHAM PERBANKAN (Studi pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2015)
DETERMINAN RISIKO SAHAM PERBANKAN (Studi pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2015) SKRIPSI DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN DIAJUKAN OLEH: RIZKA ANGGRAENI NIM: 041211231071 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan. Shalawat dan salam juga penulis haturkan kepada Nabi Muhammad SAW sebagai pembawa ilmu dan peradaban, serta tuntunan, khususnya bagi penulis agar senantiasa menjadi umat yang istiqamah berjuang di jalan-Nya. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih belum sempurna. Kritik dan saran penulis diharapkan untuk perbaikan karya ilmiah dan peningkatan wawasan penulis. Selama proses menempuh pendidikan sarjana di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, banyak pihak yang beperan memberikan bantuan kepada penulis. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan terima kasih tak terhingga kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Moh. Nasih, SE., MT., Ak, CMA., selaku Rektor Universitas Airlangga Surabaya.
2. Ibu Prof. Dr. Dian Agustina, SE., Msi., Ak., CMA., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.
3. Ibu Dr. Masmira Kurniawati, SE., M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.
4. Bapak Dr. Rahmat Setiawan, SE., MM., selaku Dosen Pembimbing atas kebaikan, kepedulian, serta kesabarannya dalam meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam memberikan perhatian dan pengarahan kepada penulis baik selama masa perkuliahan, maupun selama penulisan skripsi hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Dr. Djoni Budiarjo, SE., M.Si selaku Dosen Wali penulis yang selalu memberikan nasihat dan motivasi, baik dibidang akademik maupun non- akademik.
6. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang telah membagikan ilmu dan wawasannya kepada penulis.
7. Bapak Samuji dan Ibu Setyowati, orang tua penulis sebagai pembakar semangat sekaligus sumber energi terbesar yang tiada henti mengalirkan doa dan dukungan untuk kesuksesan penulis. `
8. Agung Setyo Pambudi, Adik penulis yang selalu memberikan dukungan serta menghibur penulis jika penulis sedang mengalami penurunan semangat.
9. Keluarga baru penulis selama menempuh pendidikan sarjana, 8CM genks, Armya Zukhrufi, Diah Puspitasari, As’ad Assaidi, Jerry Setiawan Wicaksono, Donny Eka Setiawan, Riviant Firmansyah, dan M. Jorghieanandra, yang selalu ada disetiap susah senang dalam berjuang bersama. Semoga kebersamaan tetap kita rasakan walaupun nantinya telah di ruang berbeda.
10. Keluarga penulis pula, BABIH, Amirudin Fadillah Akbar, Emma Putri Opratiwi, dan Novira Fifi Fajriah yang telah membuat hari-hari penulis penuh rasa bahagia dan memberikan kasih saying satu sama lain. Semoga kita dapat meraih kesuksesan versi kita masing-masing.
11. Teman-teman satu bimbingan skripsi, Ririn, Erika, Mbak Nindi, Dendi, Octavia, Yolanda, dan Ritma, terimakasih atas dukungan dan saling menguatkan satu sama lain. Semoga kesuksesan selalu mengiringi kita.
12. Teman-teman KKN BBM 52 Universitas Airlangga, Desa Pondokwuluh, Kecamatan Leces, Kabupaten Probolinggo, Eka, Fifi, Dea, Maya, Rima, Dian,
Ivan, Yonas, dan Mas Yudo, atas pembelajaran, kebersamaan, pengalaman, dan kekeluargaan yang telah dibangangun.
13. Teman-teman Duta Anti Narkoba Surabaya 2015, terimakasih atas kebersamaan dan semangat yang kalian berikan. Semoga kita bertemu di puncak kesuksesan.
14. Teman-teman seperjuangan Manajemen 2012, khususnya konsentrasi keuangan, terimakasih atas kebersamaan dan kerja sama selama ini. Spirit, Unity, and
Pride!
15. Berbagai pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah member doa, bantuan, nasehat, dan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini.
Surabaya, 28 April 2016 Penulis
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini menguji determinan risiko saham perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan model analisis regresi linear berganda. Data diperoleh dari laporan keuangan bank yang di publikasikan periode 2006-2015. Variabel dependen yang digunakan adalah risiko saham bank yang diproksikan dengan standar deviasi return saham harian. Variabel independen dalam penelitian ini adalah book value equity to total asset (EQTA), non performing
loan (NPL), liquid asset to total asset (LIQATA), dan standard deviation of ROA
(SDROA). Hasil penelitian menunjukkan risiko saham perbankan memiliki pengaruh positif terhadap NPL, pengaruh negatif terhadap EQTA dan LIQATA, dan tidak berpengaruh terhadap SDROA. Kata kunci: Risiko saham perbankan, book value equity to total asset (EQTA), non
performing loan (NPL), liquid asset to total asset (LIQATA), standard deviation of ROA (SDROA).
ABSTRACT
The purpose of this study examines the determinant of banks stock risk on the Indonesia Stock Exchange. This study uses multiple linear regression analysis model, data were obtained from the bank’s financial statements published during 2006-2015 period. Dependen variable in this study is bank’s stock risk that is proxied by standard deviation of daily bank’s stock risk. The independent variable in this study are book value equity to total asset (EQTA), non performing loan (NPL), liquid asset to total asset (LIQATA), and standard deviation of ROA (SDROA). The results showed banks stock risk has positive influence on NPL, negative infulence on EQTA and LIQATA, and has no influence on SDROA.
Keyword: Bank’s stock risk, book value equity to total asset (EQTA), non
performing loan (NPL), liquid asset to total asset (LIQATA), standard deviation of ROA (SDROA)
DAFTAR ISI
Halaman Judul .......................................................................................................... i Halaman Persetujuan ............................................................................................... ii Halaman Pernyataan Orisinalitas Skripsi ............................................................... iii Kata Pengantar ....................................................................................................... iv Abstrak .................................................................................................................. vii Daftar Isi ................................................................................................................ ix Daftar Tabel .......................................................................................................... xii Daftar Gambar ...................................................................................................... xiii Daftar Lampiran ................................................................................................... xiv
BAB 1 PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang............................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................................ 7
1.5 Sistematika Penulisan .................................................................................... 7
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 10
2.1 Landasan teori ............................................................................................. 10
2.1.1 Pengertian Bank .................................................................................... 10
2.1.2 Pengertian dan Pengukuran Risiko Saham Bank .................................. 10
2.1.3 Pengertian dan Pengukuran Book Value Equity to Total Asset ............ 12
2.1.4 Pengertian dan Pengukuran Non Performing Loan ............................. 12
2.1.5 Pengertian dan Pengukuran Liquid Asset to Total Asset ...................... 13
2.1.6 Pengertian dan Pengukuran Standard Deviation of ROA ..................... 14
2.1.7 Pengaruh Book Value Equity to Total Asset terhadap Risiko Saham Bank .............................................................................................................. 16
2.1.8 Pengaruh Non Performing Loan terhadap Risiko Saham Bank ........... 17
2.1.9 Pengaruh Liquid Asset to Total Asset terhadap Risiko Saham Bank .... 18
2.1.10 Pengaruh Standard Deviation of ROA terhadap Risiko Saham Bank 19
2.2 Penelitian Sebelumnya ............................................................................... 20
2.3 Hipotesis dan Model Analisis ..................................................................... 21
2.3.1 Hipotesis Penelitian ............................................................................. 21
2.3.2 Model Analisis ...................................................................................... 21
2.4 Kerangka Pemikiran ................................................................................... 23
BAB 3 METODOLOGI PENELITIAN................................................................ 24
3.1 Pendekatan Penelitian ................................................................................. 24
3.2 Identifikasi Variabel ................................................................................... 24
3.3 Definisi Operasional Variabel .................................................................... 24
3.4 Jenis dan Sumber Data ............................................................................... 25
3.5 Prosedur Penentuan Sampel ....................................................................... 26
3.6 Prosedur Pengumpulan Data ...................................................................... 26
3.7 Teknik Analisis ............................................................................................ 27
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN................................................................. 32
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian............................................................ 32
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ......................................................................... 33
4.3 Pengujian Asumsi Klasik ............................................................................ 35
4.4 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ..................................................... 37
4.5 Pembahasan ................................................................................................. 39
4.5.1 Pengaruh Book Value Equity to Total Asset terhadap Risiko Saham Bank .............................................................................................................. 39
4.5.2 Pengaruh Non Performing Loan terhadap Risiko Saham Bank ........... 41
4.5.3 Pengaruh Liquid Asset to Total Asset terhadap Risiko Saham Bank .... 42
4.5.4 Pengaruh Standard Deviation of ROA terhadap Risiko Saham Bank .. 43
BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN ...................................................................... 44
5.1 Simpulan ..................................................................................................... 44
5.2 Saran ........................................................................................................... 45 Daftar Pustaka Lampiran
`
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Daftar Jumlah Sampel Berdasarkan Kategori Bank32 Tabel 4.2 Deskripsi Statistik Variabel Penelitian
33 Tabel 4.3 Hasil Analisis Regresi terhadap RISK
38
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Data Risiko Saham Bank Tahun 2006-20155 Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran
23