ANALISIS PERBEDAAN HARGA DAN VOLUME SAHA

ANALISIS PERBEDAAN HARGA DAN VOLUME SAHAM SEBELUM
DAN SESUDAH PENGUMUMAN INDONESIA SUSTAINABILITY
REPORTING AWARD (ISRA) 2005
(STUDI KASUS PADA EMPAT PERUSAHAAN PEMENANG AWARD)
ABSTRAKSI
Oleh : Basuki Rakhmad Saputro
Pembimbing : Wuryan Andayani, SE., M.Si., Ak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji respon investor terhadap pengumuman
Indonesian Sustainability Reporting Award (ISRA) 2005. Investor akan dikatakan
merespon secara positif jika pengumuman tersebut mempengaruhi mereka dalam
pengambilan keputusan investasi. Para investor selama ini masih memakai informasi laba
sebagai alat pengambilan keputusan dalam berinvestasi dan tidak terlalu memperhatikan
informasi dari laporan pertanggungjawaban sosialnya. Perilaku semacam ini memicu
pihak manajemen cenderung mengabaikan tentang pentingnya laporan tersebut.
Obyek penelitian ini adalah para pemenang ISRA 2005 yang merupakan
perusahaan yang representative yang telah menyusun laporan pertanggungjawaban
sosialnya. Terdapat 4 perusahaan yang memenangkan ISRA 2005. Selain itu dilakukan
penelitian juga terhadap 4 perusahaan pembanding guna mendapatkan kesimpulan yang
memadai. Dalam penelitian ini respon investor diproksikan dengan abnormal return
(AR) dan trading volume activity (TVA).Penelitian ini menggunakan tes Mann Whitney
untuk menguji hipotesis.

Hasil penelitian ini adalah bahwa tidak terdapat perbedaan AR dan TVA baik
sebelum maupun sesudah pengumuman. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa para
investor tidak merespon akan adanya ISRA 2005.
Kata kunci : Sustainability Reporting, Abnormal Return dan Trading Volume Activity