Analisis Pengaruh Return on Asset, Net Profit Margin, Earning Per Share terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI
SKRIPSI ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, NET PROFIT MARGIN, EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI OLEH PIBRIANTI DAHLIA LASTRIA SIMANJUNTAK 100501107 PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
Kata Pengantar
Puji syukur serta hormat yang sebesar-besarnya penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas kasih dan anugerahNya yang tidak pernah berhenti sehingga penulis mampu menyelesaikan proses pengerjaan skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan studi di departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Adapun judul dari skripsi ini adalah: “Analisis Analisis Pengaruh Return
on Asset, Net Profit Margin, Earning Per Share terhadap Return Saham
Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI”.Secara khusus skripsi ini penulis persembahkan kepada kedua orangtua tercinta, Ayahanda Nalom Simanjuntak dan Ibunda Pormina br. Marpaung, dan saudara-saudari yang sangat kusayangi Elida Simanjuntak, Nani Simanjuntak, Sarina Simanjuntak, Delima Simanjuntak dan Amri Simanjuntak serta nenek tersayang Enar br. Panjaitan. Terimaksih untuk segala perhatian, bimbingan doa serta dukungan kasih sayang yang diberikan kepada penulis selama ini.
Dalam kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada berbagai pihak yang telah membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini baik dalam dukungan, bimbingan, motivasi serta doa, dan dana yang saya peroleh dalam masa pengerjaan skripsi ini terutama kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E., M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec., selaku Ketua, dan Bapak Drs.Syahrir Hakim Nasution, M.Si., selaku Sekretaris Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D, selaku Ketua dan Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si., selaku Sekretaris Program Studi Ekonomi Pembangunan S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Raina Linda Sari, M.Si., sebagai Dosen Pembingbing yang telah bersedia meluangkan waktu untuk memberikan masukan dan bimbingan mulai dari awal pengerjaan sampai dengan selesainya skripsi ini.
5. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec., dan Ibu Inggrita Gusti Sari Nasution, S.E., M.Si., selaku dosen pembanding yang telah memberikan banyak saran dan masukan dalam rangka penyempurnaan penyusunan skripsi ini.
Seluruh staf pengajar dan pegawai di Fakultas Ekonomi terkhusus 6. Departemen Ekonomi Pembangunan atas pengajaran, bimbingan, dan bantuannya kepada penulis selama mengikuti perkuliahan.
7. Teman- teman seperjuangan didalam masa pengerjaan skripsi serta teman- teman EP 2010. Serta pihak lain yang tidak dapat disebutkan satu – persatu yang telah banyak membantu penulis dalam pengerjaan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini.
Semoga kiranya skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti laiinya. Terima kasih.
Medan, April 2014 Penulis
Pibrianti Dahlia Lastria Simanjuntak NIM: 100501107
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return on Asset
( ROA), Net Profit Margin (NPM) dan Earning per Share (EPS) terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return on Asset
( ROA), Net Profit Margin (NPM), Earning per Share (EPS) dan return saham sebagai variabel dependen.
Sampel dalam penelitian ini sebanyak 21 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode penelitian tahun 2008-2012. Metode pengambilan sampel yang dilakukan adalah melalui metode purposive
sampling . Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode
analisis data panel.Hasil analisis menunjukkan bahwa Return on Asset (ROA), Net Profit
Margin (NPM) dan Earning per Share (EPS) baik secara parsial ataupun secara
serentak (simultan) tidak berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata kunci : Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Earning per Share (EPS) dan Return saham.
ABSTRACT This study aims to analyze the influence of Return on Assets (ROA), Net
Profit Margin (NPM) and Earnings per Share (EPS) to towards stock return on
banking companies listed in Indonesia Stock Exchange. The independence
variables in this research are Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM),
Earning per Share (EPS) and stock return as dependent variable.The samples in this research is 21 banking companies listed in Indonesia Stock Exchange in the study period 2008-2012. The sampling technique used was purposive sampling technique. The analysis technique used in this research is the analysis of panel data (pooled data).
The results of this research show that Return on Assets (ROA), Net Profit
Margin (NPM) and Earnings per Share (EPS) either partially or simultaneously
had no effect to the banking company's stock return are listed on the Indonesia Stock Exchange.keywords: Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Earning per Share
(EPS) and stock returnDAFTAR ISI KATA PENGANTAR ....................................................................................... i ABSTRAK ....................................................................................................... iv ABSTRACT ....................................................................................................... v DAFTAR ISI ..................................................................................................... vi DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... viii DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................ 6
1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 7
1.4 Manfaaat Penelitian ...................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis........................................................................... 8
2.1.1 Pasar Modal ......................................................................... 8
2.1.1.1 Pengertian Pasar Modal ........................................... 8
2.1.1.2 Manfaat Pasar Modal ............................................... 9
2.1.1.3 Mekanisme Perdagangan Pasar Modal .................. 11
2.1.2 Saham ............................................................................... 12
2.1.2.1 Jenis-Jenis Saham ................................................. 12
2.1.2.2 Manfaat Kepemilikan Saham ............................... 16
2.1.2.3 Resiko Kepemilikan Saham ................................. 18
2.1.2.4 Harga Saham ........................................................ 21
2.1.3 Return Saham ................................................................... 23
2.1.4 Return on Asset ................................................................. 25
2.1.5 Net Profit Margin ............................................................. 26
2.1.6 Earning per Share ............................................................ 26
2.2 Penelitian Terdahulu ................................................................... 27
2.3 Kerangka Konseptual ................................................................. 30
2.4 Hipotesis Penelitian .................................................................... 31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 33
3.2 Batasan Operasional ................................................................... 33
3.3 Defenisi Operasional .................................................................. 34
3.4 Skala Pengukuran Variabel ........................................................ 34
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 35
3.6 Jenis Data .................................................................................... 36
3.7 Metode Pengumpulan Data ........................................................ 37
3.8 Teknik Analisis ........................................................................... 37
3.8.1 Analisis Regresi Data Panel ............................................. 39
3.8.2 Test of Goodness of Fit ..................................................... 41
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................... 71
5.2 Saran ......................................................................................... 76
5.1 Kesimpulan .............................................................................. 75
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
4.5.3 Pengaruh Earning per Share terhadap Return Saham ...... 73
4.5.2 Pengaruh Net Profit Margin terhadap Return Saham ....... 72
4.5.1 Pengaruh Return on Asset terhadap Return Saham .......... 71
4.4 Test of Goodness of Fit (Uji Kesesuian) .................................. 68
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.3.4 Analisis Hasil Persamaan Regresi .................................... 66
4.3.3 Uji Hausman (Fixed Effect vs Random Effect) ................. 65
4.3.2 Uji Chow / Likelihod Ratio Test.......................................64
4.3.1 Analisis Regresi Data Panel ............................................. 60
4.3 Analisis Regresi Data Panel ...................................................... 60
4.2 Analisis Deskriptif .................................................................... 48
4.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia................................... 45
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 77 LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................... 30Tabel 3.1 Sampel Penelitian ............................................................................ 35Tabel 4.1 Analisis Deskriptif .......................................................................... 48Tabel 4.2 Return on Asset tahun 2008-2012 ................................................... 49Tabel 4.3 Net Profit Margin tahun 2008-2012 ............................................... 52Tabel 4.4 Earning per Share tahun 2008-2012 ............................................... 55Tabel 4.5 Return saham tahun 2008-2012 ...................................................... 57Tabel 4.6 Hasil Estimasi Common Effect ........................................................ 61Tabel 4.7 Hasil Estimasi Fixed Effect ............................................................. 62Tabel 4.8 Hasil Estimasi Random Effect ......................................................... 63Tabel 4.9 Hasil Uji Chow ................................................................................ 64Tabel 4.10 Hasil Uji Hausman .......................................................................... 65Tabel 4.11 Hasil Output Random Effect Model ................................................ 672 Tabel 4.12 Hasil R ........................................................................................... 68
Tabel 4.13 Hasil Estimasi Uji t ......................................................................... 69Tabel 4.14 Hasil Estimasi Uji F ........................................................................ 71
DAFTAR GAMBAR
No.Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual ..................................................................... 31