Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) dan Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI)
SKRIPSI ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), DIVIDEND PER
SHARE (DPS), PRICE/EARNING RATIO (PER) DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ45 DI BURSA EFEK
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS),
Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) dan Dividend Payout
Ratio (DPR) terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam
Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau ditulis sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Desember 2013 Diana NIM: 100503081
ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) dan Dividend
Payout Ratio (DPR) terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar dalam
indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI).Populasi penelitian ini terdiri dari 70 perusahaan LQ45 yang pernah terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2010-2012, dengan 20 perusahaan yang digunakan sebagai sampel dengan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan dari masing- masing sampel yang dipublikasikan di www.idx.co.id . Metode analisis yang digunakan adalah metode analisis regresi linear berganda, setelah terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik. Variabel independen yang digunakan adalah Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) dan Dividend Payout Ratio (DPR) dengan harga saham sebagai variabel dependen.
Hasil analisis menunjukkan bahwa Earning Per Share (EPS), Dividend
Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) dan Dividend Payout Ratio (DPR)
secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial, variabel Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS) dan Price/Earning
Ratio (PER) yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham, sementara hanya
variabel Dividend Payout Ratio (DPR) yang tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Kata kunci: Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS),
Price/Earning Ratio (PER), Dividend Payout Ratio (DPR), Harga Saham, Perusahaan LQ45ABSTRACT This study aims to examine the influence of Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) and Dividend Payout
Ratio (DPR), either partially or simultaneously, on stock price of LQ45
companies listed in Indonesia Stock Exchange.Population of this research consists of 70 LQ45 companies listed in
Indonesia Stock Exchange during 2010-2012, with 20 companies taken as
sampleby purposive sampling method. Data used in this study is secondary datain the form of financial statements of each sample, which is published in
www.idx.co.id. The analytical method used is multiple linear regression, after the classic assumption test has been done previously. Independent variables used are Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) and Dividend Payout Ratio (DPR) with stock price as the dependent variable.The result shows that simultaneously, Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), Price/Earning Ratio (PER) and Dividend Payout Ratio (DPR)
have a significant influence on stock prices. Partially, variables of Earning Per
Share (EPS), Dividend Per Share (DPS) andPrice/Earning Ratio (PER) have significant influence on stock price, while only variables of Dividend Payout Ratio (DPR) hasno significant influenceon stock price.
Keywords: Earning Per Share (EPS), Dividend Per Share (DPS),
Price/Earning Ratio (PER), Dividend Payout Ratio (DPR), Stock Price, LQ45 CompaniesKATA PENGANTAR
Dengan kerendahan hati, peneliti menyampaikan puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat, anugerah, dan karuniaNya yang menyertai, membimbing dan memberikan kekuatan kepada peneliti sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
Dalam proses penyusunan skripsi ini, peneliti menemui berbagai macam kesulitan, kendala dan hambatan, akan tetapi berkat bimbingan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak, penulis dapat menyelesaikannya. Untuk itu, dengan segala kerendahan hati, peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting, MAFIS, Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak. selaku Dosen Pembimbing. Terima kasih yang sebesar-besarnya atas waktu, bimbingan, dan arahan yang diberikan selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.
5. Bapak Drs. M. Utama Nasution, MM, Ak. selaku Dosen Pembaca yang selalu memberikan masukan atas penulisan skripsi ini.
6. Kedua orangtua penulis, Bapak Law Jam Tjai dan Ibu Tjui Hun, atas kasih sayang, dukungan, nasehat, dan motivasi yang tiada hentinya kepada penulis. Penulis menyadari banyak terdapat kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.
Medan, Desember 2013 NIM: 100503081 Diana
DAFTAR ISI Hal PERNYATAAN............................................................................................................ ii
ABSTRAK .................................................................................................................... iii
ABSTRACT .................................................................................................................. iv
KATA PENGANTAR .................................................................................................. vDAFTAR ISI ................................................................................................................ vii
DAFTAR TABEL ........................................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR .................................................................................................... xDAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................ xi
2.1.6. Saham Perusahaan LQ45 .................................................................. 26
3.6. Metode Analisis Data .................................................................................. 47
3.5. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................................... 45
3.4. Metode Pengumpulan Data ......................................................................... 45
3.3. Jenis dan Sumber Data ................................................................................ 44
3.2. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................................. 39
3.1. Desain Penelitian ........................................................................................ 39
BAB III METODE PENELITIAN
2.4. Hipotesis Penelitian ..................................................................................... 38
2.3. Kerangka Konseptual .................................................................................. 35
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................................... 34
2.1.10. Dividend Payout Ratio (DPR) ........................................................ 33
2.1.9. Price/Earning Ratio (PER) ............................................................... 31
2.1.8. Dividend Per Share (DPS) ............................................................... 29
2.1.7. Earning Per Share (EPS) ................................................................. 28
2.1.5.2. Resiko Investasi Saham ...................................................... 24
BAB I PENDAHULUAN
2.1.5.1. Keuntungan Investasi Saham .............................................. 23
2.1.5. Keuntungan dan Resiko Investasi Saham ....................................... 23
2.1.4.2. Analisis Saham .................................................................... 21
2.1.4.1. Penilaian Saham .................................................................. 19
2.1.4. Penilaian dan Analisis Saham .......................................................... 19
2.1.3.1. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham .............. 17
2.1.3. Harga Saham .................................................................................... 16
2.1.1.Saham ................................................................................................ 10 2.1 2. Klasifikasi Saham ............................................................................. 11
2.1. Tinjauan Teoritis ......................................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.4. Manfaat Penelitian ...................................................................................... 8
1.3. Tujuan Penelitian ........................................................................................ 7
1.2. Perumusan Masalah .................................................................................... 7
1.1. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1
3.6.1. Pengujian Asumsi Klasik .................................................................. 47
3.6.1.1. Uji Normalitas Data ............................................................ 47
3.6.1.2. Uji Multikolinearitas ........................................................... 49
3.6.1.3. Uji Heterokedastisitas ......................................................... 50
3.6.1.4. Uji Autokorelasi .................................................................. 50
3.6.2. Pengujian Hipotesis .......................................................................... 51
3.6.2.1. Analisis Regresi Berganda .................................................. 51
3.6.2.2. Uji Simultan (Uji F) ............................................................ 52
3.6.2.3. Uji Parsial (Uji t) ................................................................. 53
2
3.6.2.4. Uji koefisien Determinasi (R ) ............................................ 54
BAB IV HASIL PENELITIANDAN PEMBAHASAN
4.1. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................................ 55
4.2. Analisis Hasil Penelitian ............................................................................. 56
4.2.1. Pengujian Asumsi Klasik ................................................................. 56
4.2.1.1. Uji Normalitas Data ............................................................ 57
4.2.1.2. Uji Multikolinearitas ........................................................... 60
4.2.1.3. Uji Heterokedastisitas ......................................................... 61
4.2.1.4. Uji Autokorelasi .................................................................. 63
4.2.2. Pengujian Hipotesis .......................................................................... 64
4.2.2.1. Analisis Regresi Berganda .................................................. 64
4.2.2.2. Uji Simultan (Uji F) ............................................................ 67
4.2.2.3. Uji Parsial (Uji t) ................................................................. 68
2
4.2.2.4. Uji koefisien Determinasi (R ) ............................................ 70
4.2.3. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................ 71
BABV KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ................................................................................................. 75
5.2. Keterbatasan Penelitian ............................................................................... 75
5.3. Saran ............................................................................................................ 76
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................... 78
LAMPIRAN.................................................................................................................. 81
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman
2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................... 34
3.1 Daftar Populasi Penelitian ................................................ 41
3.2 Daftar Sampel Penelitian .................................................. 43
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............... 46
4.1 Statistik Deskriptif ............................................................ 55
4.2 Hasil Uji Normalitas ......................................................... 58
4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................... 61
4.4 Hasil Uji Autokorelasi .................................................... 64
4.5 Hasil Analisis Regresi ...................................................... 65
4.6 Hasil Uji Simultan (Uji F) ................................................ 67
4.7 Hasil Uji Parsial (Uji t) ..................................................... 69
4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R
2
) ............................... 71
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ....................................................... 36
4.1 Grafik Histogram .............................................................. 59
4.2 Grafik Normal P-P Plot .................................................... 59
4.3 Grafik Scatterplot ............................................................. 62