Pengaruh Return on Asset (ROA), Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham : Studi Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012
SKRIPSI
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS)
DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA
SAHAM : STUDI EMPIRIS DI PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2008-2012
OLEH :
VICTOR C. SIRAIT
100503093
PROGRAM STUDI STRATA 1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2014
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul: “Pengaruh Return on
Asset (ROA), Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga
Saham : Studi Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2012” adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang
dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain
dalam konteks penulisan skripsi program reguler S1 Departemen Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi
yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila
dikemudian hari penyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang
ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan,
2014
Yang Membuat Pernyataan,
(Victor Christanto Sirait)
NIM : 100503093
i
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji Syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang telah
melimpahkan berbagai berkat, hikmat dan kasih saying-Nya kepada penulis,
sehingga penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Return on Asset (ROA),
Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham : Studi
Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun
2008-2012” dapat diselesaikan dengan baik dan lancar dalam rangka memenuhi
salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S-1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, saya telah memperoleh bimbingan,
semangat, nasihat, dan bantuan baik secara moril maupun materiil dari berbagai
pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih
kepada:
1. Bapak Prof. Azhar Maksum, S.E, Ak., M.Ec selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.Si, Ak. Selaku
Sekertaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. Selaku KetuaProgram Studi S-1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak., selaku sekertaris
Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
ii
Universitas Sumatera Utara
4. Bapak Drs. Rustam , M.Si, Ak, CA. Selaku dosen pembimbing yang
telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk
menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak
Drs.
Syahrul
Rambe,
M.M,
Ak.
Selaku
dosen
penguji/pembanding yang telah banyak memberikan bimbingan dan
pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
6. Orangtua yang selalu mendukung penulis dalam setiap doa mereka
Ayahanda T. Sirait dan Ibunda S. Purba.
7. Kedua saudara penulis Velix Setiawan Sirait dan Albert Maranatha
Sirait yang selalu memberikan dukungan dan semangat kepada penulis.
8. Teman-teman saya John Hagai Sihombing, Andre Cesare, Salomo
Matondang dan Victor Simanjuntak yang telah memberikan inspirasi
dan semangat kepada penulis.
Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan,
2014
Penulis
Victor Christanto Sirait
100503093
iii
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS) DAN
DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM :
STUDI EMPIRIS DI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2008-2012
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh Return on Asset (ROA) ,
Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio secara empiris terhadap harga
saham. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi
terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah Perusahaan
Perbankan yang terdaftar di BEI selama Periode 2008-2012.
Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari
36 Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI diperoleh 21 Perusahaan sampel.
Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan
antara Return on Asset (ROA) , Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio
terhadap harga saham. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear
berganda (multilinear regression analysis) dengan melakukan uji asumsi klasik
terlebih dahulu.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Return on
Assets (ROA) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, secara
parsial variabel Earning per Share (EPS) berpengaruh positifif dan signifikan
terhadap harga saham dan secara parsial variabel Debt to Equity Ratio (DER)
berpengaruh positifif dan signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara
simultan baik Return on Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to
Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
pada Perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2008 – 2012.
Kata Kunci: Return On Assets, Earning per Share, Debt to Equity Ratio dan
Harga Saham
iv
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
THE EFFECT OF RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS)
AND DEBT TO EQUITY RATIO (DER) ON SHARE PRICE :
EMPIRICAL STUDY IN BANKING COMPANY
LISTED IN THE INDONESIA STOCK
EXCHANGE IN 2008-2012
This study aimed to examine the effect of Return on Assets (ROA),
Earnings per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) of the stock price at the
banks. This research is a kind of causal research and is replicating the previous
study. This research is an empirical study, in which the data used in this study are
secondary data.
The study population was all banks listed on the Stock Exchange in the
period 2008 to 2012, which amounted to 36 banks. The sample used in this study
were 21 banks with sampling techniques using purposive sampling. The data
analyzed using multiple regression analysis and being tested previously in classics
assumption.
The results of this study indicate that partial variable Return on Assets
(ROA) significantly and negatively influence stock prices, partially variable
Earnings per Share (EPS) had positive and significant effect on stock prices and
partially variable Debt to Equity Ratio (DER) also had negative and significant
effect on stock prices as well as simultaneously Return on Assets (ROA),
Earnings per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) had a positive and
significant effect on the share price of banking companies listed in Indonesia
Stock Exchange in 2008-2012.
Keywords: Return on Assets, Earnings Per Share, Debt to Equity Ratio and
Stock Price
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ..........................................................................................
KATA PENGANTAR .................................................................................
ABSTRAK....................................................................................................
ABSTRACT ..................................................................................................
DAFTAR ISI ................................................................................................
DAFTAR TABEL........................................................................................
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
i
ii
iv
v
vi
viii
ix
x
BAB I
PENDAHULUAN ......................................................................
1.1. Latar Belakang ...................................................................
1.2. Rumusan Masalah Penelitian .............................................
1.2.1. Tujuan Penelitian......................................................
1.2.2. Manfaat Penelitian....................................................
1
1
6
6
7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ............................................................
2.1. Tinjauan Teoritis ................................................................
2.1.1. Hukum Permintaan dan Penawaran .........................
2.1.2. Agency Theory dan Signalling Theory .....................
2.1.3. Saham .......................................................................
2.1.3.1. Pengertian Saham .......................................
2.1.3.2. Jenis-jenis Saham........................................
2.1.3.3. Keuntungan Kepemilikan Saham ...............
2.1.3.4. Risiko Kepemilikan Saham ........................
2.1.4. Hipotesis Efisiensi Pasar ..........................................
2.1.5. Analisis Rasio Keuangan .........................................
2.1.6. Return on Asset (ROA) .............................................
2.1.7. Earning per Share (EPS)..........................................
2.1.8. Debt to Equity Ratio (DER) .....................................
2.1.9. Harga Saham ............................................................
2.1.10. Bank .......................................................................
2.2. Penelitian Terdahulu ..........................................................
2.3. Kerangka Konseptual .........................................................
2.4. Hipotesis .............................................................................
8
8
8
8
9
9
10
10
11
11
12
13
15
16
17
19
20
24
26
BAB III
METODE PENELITIAN .........................................................
3.1. Jenis Penelitian .....................................................................
3.2. Jenis dan Sumber Data .........................................................
3.3. Populasi dan Sampel ............................................................
3.4. Metode Pengumpulan Data ..................................................
3.5. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................
3.5.1. Variabel Independen ..................................................
3.5.1.1. Return on Asset (ROA) .................................
28
28
28
28
31
31
31
32
vi
Universitas Sumatera Utara
3.5.1.2. Earning per Share (EPS)..............................
3.5.1.3. Debt to Equity Ratio (DER) .........................
3.5.2. Variabel Dependen ....................................................
3.6. Metode Analisis Data ...........................................................
3.6.1. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................
3.6.1.1. Uji Normalitas ..............................................
3.6.1.2. Uji Multikolinearitas ....................................
3.6.1.3. Uji Autokorelasi ...........................................
3.6.1.4. Uji Heteroskesdatisitas .................................
3.6.2. Pengujian Hipotesis Penelitian ..................................
3.6.2.1. Metode Regresi Linear Berganda .................
3.6.2.2. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ......................
3.6.2.3. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) .................
32
32
32
34
34
35
36
36
37
37
37
38
39
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
4.1. Data Penelitian .....................................................................
4.2. Analisis Penelitian ................................................................
4.2.1. Statistik Deskriptif .....................................................
4.2.2. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................
4.2.2.1. Uji Normalitas ..............................................
4.2.2.2. Uji Multikolinearitas ....................................
4.2.2.3. Uji Heteroskesdatisitas .................................
4.2.2.4. Uji Autokorelasi ...........................................
4.2.3. Analisis Regresi .........................................................
4.2.3.1. Persamaan Regresi .......................................
4.2.3.2. Analisis Koefisien Determinasi ....................
4.2.3.3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t)......................
4.2.3.4. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................
4.3. Pembahasan Hasil Penelitian ...............................................
40
40
40
40
42
42
47
49
51
53
53
55
56
58
59
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN .................................................
5.1. Kesimpulan...........................................................................
5.2. Keterbatasan Penelitian ........................................................
5.3. Saran .....................................................................................
62
62
63
63
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................
65
LAMPIRAN
68
.......................................................................................
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Nomor
Judul
Halaman
Tabel 2.1
Tinjauan Penelitian Terdahulu ..............................................
22
Tabel 3.1
Populasi dan Sampel Perusahaan Perbankan ........................
29
Tabel 3.2
Defenisi Opersasional dan Pengukuran Variabel ..................
33
Tabel 3.3
Kriteria Pengambilan Keputusan Autokorelasi .....................
37
Tabel 4.1
Statistik Deskriptif.................................................................
41
Tabel 4.2
Kolmogorov – Smirnov..........................................................
42
Tabel 4.3
Hasil Uji Setelah Transformasi Data .....................................
45
Tabel 4.4
Cofficients Correlations untuk LnHS = f(LnROA, LnEPS,
LnDER) .................................................................................
48
Tabel 4.5
Cofficients Correlations untuk LnHS = f(LnROA, LnEPS,
LnDER) .................................................................................
49
Tabel 4.6
Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson .................................
51
Tabel 4.7
Hasil Uji Autokorelasi Runs Test ..........................................
52
Tabel 4.8
Koefisien Regresi ..................................................................
54
Tabel 4.9
Koefisien Determinasi ...........................................................
55
Tabel 4.10
Hasil Uji t ..............................................................................
57
Tabel 4.11
Hasil Uji F .............................................................................
59
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAM BAR
Nomor
Judul
Halaman
Gambar 2.1
Kerangka Konseptual ............................................................
25
Gambar 4.1
Histogram Hasil Uji Normalitas............................................
43
Gambar 4.2
P-Plot Uji Heteroskesdatisitas ..............................................
44
Gambar 4.3
Grafik Histogram (Setelah Data Ditransformasikan) ............
46
Gambar 4.4
Grafik Normal P-Plot (Setelah Data Ditransformasikan) .....
47
Gambar 4.5
Grafik Scatterplot Hasil Uji Heteroskesdatisitas ..................
50
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor
Judul
Halaman
Lampiran i
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2008 ..............
68
Lampiran ii
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2009 ..............
69
Lampiran iii
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2010 ..............
70
Lampiran iv
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2011 ..............
71
Lampiran v
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2012 ..............
72
x
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS)
DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA
SAHAM : STUDI EMPIRIS DI PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2008-2012
OLEH :
VICTOR C. SIRAIT
100503093
PROGRAM STUDI STRATA 1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2014
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul: “Pengaruh Return on
Asset (ROA), Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga
Saham : Studi Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2008 – 2012” adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang
dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain
dalam konteks penulisan skripsi program reguler S1 Departemen Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi
yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila
dikemudian hari penyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang
ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan,
2014
Yang Membuat Pernyataan,
(Victor Christanto Sirait)
NIM : 100503093
i
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji Syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang telah
melimpahkan berbagai berkat, hikmat dan kasih saying-Nya kepada penulis,
sehingga penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Return on Asset (ROA),
Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham : Studi
Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun
2008-2012” dapat diselesaikan dengan baik dan lancar dalam rangka memenuhi
salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S-1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, saya telah memperoleh bimbingan,
semangat, nasihat, dan bantuan baik secara moril maupun materiil dari berbagai
pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih
kepada:
1. Bapak Prof. Azhar Maksum, S.E, Ak., M.Ec selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.Si, Ak. Selaku
Sekertaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. Selaku KetuaProgram Studi S-1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak., selaku sekertaris
Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
ii
Universitas Sumatera Utara
4. Bapak Drs. Rustam , M.Si, Ak, CA. Selaku dosen pembimbing yang
telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk
menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak
Drs.
Syahrul
Rambe,
M.M,
Ak.
Selaku
dosen
penguji/pembanding yang telah banyak memberikan bimbingan dan
pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
6. Orangtua yang selalu mendukung penulis dalam setiap doa mereka
Ayahanda T. Sirait dan Ibunda S. Purba.
7. Kedua saudara penulis Velix Setiawan Sirait dan Albert Maranatha
Sirait yang selalu memberikan dukungan dan semangat kepada penulis.
8. Teman-teman saya John Hagai Sihombing, Andre Cesare, Salomo
Matondang dan Victor Simanjuntak yang telah memberikan inspirasi
dan semangat kepada penulis.
Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan,
2014
Penulis
Victor Christanto Sirait
100503093
iii
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS) DAN
DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM :
STUDI EMPIRIS DI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2008-2012
Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh Return on Asset (ROA) ,
Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio secara empiris terhadap harga
saham. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi
terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah Perusahaan
Perbankan yang terdaftar di BEI selama Periode 2008-2012.
Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari
36 Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI diperoleh 21 Perusahaan sampel.
Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan
antara Return on Asset (ROA) , Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio
terhadap harga saham. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear
berganda (multilinear regression analysis) dengan melakukan uji asumsi klasik
terlebih dahulu.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Return on
Assets (ROA) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, secara
parsial variabel Earning per Share (EPS) berpengaruh positifif dan signifikan
terhadap harga saham dan secara parsial variabel Debt to Equity Ratio (DER)
berpengaruh positifif dan signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara
simultan baik Return on Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to
Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
pada Perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2008 – 2012.
Kata Kunci: Return On Assets, Earning per Share, Debt to Equity Ratio dan
Harga Saham
iv
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
THE EFFECT OF RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS)
AND DEBT TO EQUITY RATIO (DER) ON SHARE PRICE :
EMPIRICAL STUDY IN BANKING COMPANY
LISTED IN THE INDONESIA STOCK
EXCHANGE IN 2008-2012
This study aimed to examine the effect of Return on Assets (ROA),
Earnings per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) of the stock price at the
banks. This research is a kind of causal research and is replicating the previous
study. This research is an empirical study, in which the data used in this study are
secondary data.
The study population was all banks listed on the Stock Exchange in the
period 2008 to 2012, which amounted to 36 banks. The sample used in this study
were 21 banks with sampling techniques using purposive sampling. The data
analyzed using multiple regression analysis and being tested previously in classics
assumption.
The results of this study indicate that partial variable Return on Assets
(ROA) significantly and negatively influence stock prices, partially variable
Earnings per Share (EPS) had positive and significant effect on stock prices and
partially variable Debt to Equity Ratio (DER) also had negative and significant
effect on stock prices as well as simultaneously Return on Assets (ROA),
Earnings per Share (EPS) and Debt to Equity Ratio (DER) had a positive and
significant effect on the share price of banking companies listed in Indonesia
Stock Exchange in 2008-2012.
Keywords: Return on Assets, Earnings Per Share, Debt to Equity Ratio and
Stock Price
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
PERNYATAAN ..........................................................................................
KATA PENGANTAR .................................................................................
ABSTRAK....................................................................................................
ABSTRACT ..................................................................................................
DAFTAR ISI ................................................................................................
DAFTAR TABEL........................................................................................
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
i
ii
iv
v
vi
viii
ix
x
BAB I
PENDAHULUAN ......................................................................
1.1. Latar Belakang ...................................................................
1.2. Rumusan Masalah Penelitian .............................................
1.2.1. Tujuan Penelitian......................................................
1.2.2. Manfaat Penelitian....................................................
1
1
6
6
7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ............................................................
2.1. Tinjauan Teoritis ................................................................
2.1.1. Hukum Permintaan dan Penawaran .........................
2.1.2. Agency Theory dan Signalling Theory .....................
2.1.3. Saham .......................................................................
2.1.3.1. Pengertian Saham .......................................
2.1.3.2. Jenis-jenis Saham........................................
2.1.3.3. Keuntungan Kepemilikan Saham ...............
2.1.3.4. Risiko Kepemilikan Saham ........................
2.1.4. Hipotesis Efisiensi Pasar ..........................................
2.1.5. Analisis Rasio Keuangan .........................................
2.1.6. Return on Asset (ROA) .............................................
2.1.7. Earning per Share (EPS)..........................................
2.1.8. Debt to Equity Ratio (DER) .....................................
2.1.9. Harga Saham ............................................................
2.1.10. Bank .......................................................................
2.2. Penelitian Terdahulu ..........................................................
2.3. Kerangka Konseptual .........................................................
2.4. Hipotesis .............................................................................
8
8
8
8
9
9
10
10
11
11
12
13
15
16
17
19
20
24
26
BAB III
METODE PENELITIAN .........................................................
3.1. Jenis Penelitian .....................................................................
3.2. Jenis dan Sumber Data .........................................................
3.3. Populasi dan Sampel ............................................................
3.4. Metode Pengumpulan Data ..................................................
3.5. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................
3.5.1. Variabel Independen ..................................................
3.5.1.1. Return on Asset (ROA) .................................
28
28
28
28
31
31
31
32
vi
Universitas Sumatera Utara
3.5.1.2. Earning per Share (EPS)..............................
3.5.1.3. Debt to Equity Ratio (DER) .........................
3.5.2. Variabel Dependen ....................................................
3.6. Metode Analisis Data ...........................................................
3.6.1. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................
3.6.1.1. Uji Normalitas ..............................................
3.6.1.2. Uji Multikolinearitas ....................................
3.6.1.3. Uji Autokorelasi ...........................................
3.6.1.4. Uji Heteroskesdatisitas .................................
3.6.2. Pengujian Hipotesis Penelitian ..................................
3.6.2.1. Metode Regresi Linear Berganda .................
3.6.2.2. Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ......................
3.6.2.3. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) .................
32
32
32
34
34
35
36
36
37
37
37
38
39
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
4.1. Data Penelitian .....................................................................
4.2. Analisis Penelitian ................................................................
4.2.1. Statistik Deskriptif .....................................................
4.2.2. Pengujian Asumsi Klasik ...........................................
4.2.2.1. Uji Normalitas ..............................................
4.2.2.2. Uji Multikolinearitas ....................................
4.2.2.3. Uji Heteroskesdatisitas .................................
4.2.2.4. Uji Autokorelasi ...........................................
4.2.3. Analisis Regresi .........................................................
4.2.3.1. Persamaan Regresi .......................................
4.2.3.2. Analisis Koefisien Determinasi ....................
4.2.3.3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t)......................
4.2.3.4. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................
4.3. Pembahasan Hasil Penelitian ...............................................
40
40
40
40
42
42
47
49
51
53
53
55
56
58
59
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN .................................................
5.1. Kesimpulan...........................................................................
5.2. Keterbatasan Penelitian ........................................................
5.3. Saran .....................................................................................
62
62
63
63
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................
65
LAMPIRAN
68
.......................................................................................
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Nomor
Judul
Halaman
Tabel 2.1
Tinjauan Penelitian Terdahulu ..............................................
22
Tabel 3.1
Populasi dan Sampel Perusahaan Perbankan ........................
29
Tabel 3.2
Defenisi Opersasional dan Pengukuran Variabel ..................
33
Tabel 3.3
Kriteria Pengambilan Keputusan Autokorelasi .....................
37
Tabel 4.1
Statistik Deskriptif.................................................................
41
Tabel 4.2
Kolmogorov – Smirnov..........................................................
42
Tabel 4.3
Hasil Uji Setelah Transformasi Data .....................................
45
Tabel 4.4
Cofficients Correlations untuk LnHS = f(LnROA, LnEPS,
LnDER) .................................................................................
48
Tabel 4.5
Cofficients Correlations untuk LnHS = f(LnROA, LnEPS,
LnDER) .................................................................................
49
Tabel 4.6
Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson .................................
51
Tabel 4.7
Hasil Uji Autokorelasi Runs Test ..........................................
52
Tabel 4.8
Koefisien Regresi ..................................................................
54
Tabel 4.9
Koefisien Determinasi ...........................................................
55
Tabel 4.10
Hasil Uji t ..............................................................................
57
Tabel 4.11
Hasil Uji F .............................................................................
59
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAM BAR
Nomor
Judul
Halaman
Gambar 2.1
Kerangka Konseptual ............................................................
25
Gambar 4.1
Histogram Hasil Uji Normalitas............................................
43
Gambar 4.2
P-Plot Uji Heteroskesdatisitas ..............................................
44
Gambar 4.3
Grafik Histogram (Setelah Data Ditransformasikan) ............
46
Gambar 4.4
Grafik Normal P-Plot (Setelah Data Ditransformasikan) .....
47
Gambar 4.5
Grafik Scatterplot Hasil Uji Heteroskesdatisitas ..................
50
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor
Judul
Halaman
Lampiran i
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2008 ..............
68
Lampiran ii
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2009 ..............
69
Lampiran iii
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2010 ..............
70
Lampiran iv
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2011 ..............
71
Lampiran v
Daftar Variabel Dependen dan Independen 2012 ..............
72
x
Universitas Sumatera Utara