Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di BEI.

vi Universitas Kristen Maranatha

ABSTRACT

The purpose of this research is to determine the influence of Earnings Per Share (EPS), Return On Assets (ROA), and Price Earnings Ratio (PER) of on Stock Prices both partially and simultaneously. This research use a causal hypothesis testing method. The data in this research are taken from company’s financial statement 2008-2010. The data are analyzed used Multiple Regression Analysis where the independent variables are Return On Assets, Return On Equity, and Price Earnings Ratio, meanwhile the dependent variables are stock price. The results show that Return On Assets, Return On Equity, Price Earnings Ratio is not significantly effect both simultaneously or in partially to stock price

vii Universitas Kristen Maranatha

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pengaruh Return On Assets, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham baik secara parsial maupun secara simultan. Penelitian ini menggunakan metode pengujian hipotesis kausal. Data diambil dari laporan keuangan perusahaan tahun 2008-20010. Data dianalisis menggunakan analisis regresi berganda dimana variabel-variabel independennya adalah Return On Asset, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio sedangkan variabel dependennnya adalah harga saham. Hasil penelitian Return On Asset, Return On Equity, Price Earnings Ratio tidak berpengaruh signifikan baik secara parsial maupun simultan terhadap harga saham

viii Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii

KATA PENGANTAR ... iv

ABSTRACT ... vi

ABSTRAK ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR GAMBAR ... xii

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1

1.2 Identifikasi Masalah ... 3

1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian ... 4

1.4 Kegunaan Penelitian ... 4

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Kajian Pustaka ... 6

2.1.1 Laporan Keuangan ... 6

ix Universitas Kristen Maranatha

2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 7

2.1.1.3 Pengguna Laporan Keuangan ... 8

2.1.1.4 Komponen Laporan Keuangan ... 9

2.1.1.4.1 Neraca ... 9

2.1.1.4.2 Laporan Laba Rugi ... 11

2.1.1.4.3 Laporan Perubahan Ekuitas ... 12

2.1.1.4.4 Laporan Arus Kas ... 12

2.1.1.4.4.1 Arus Kas dari Aktivitas Operasi ... 13

2.1.1.4.4.2 Arus Kas dari Aktivitas Investasi ... 13

2.1.1.4.4.3 Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan ... 13

2.1.1.4.5 Catatan Atas Laporan Keuangan ... 14

2.1.2 Analisis Laporan Keuangan ... 14

2.1.2.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ... 14

2.1.2.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ... 14

2.1.2.3 Metode Analisis Laporan Keuangan ... 15

2.1.3 Analisis Rasio Keuangan ... 16

2.1.3.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ... 16

2.1.3.2 Jenis-jenis Rasio Keuangan ... 17

2.1.4 Pasar Modal ... 19

2.1.4.1 Pengertian Pasar Modal ... 19

x Universitas Kristen Maranatha

2.1.4.3 Pengelompokkan Pasar Modal ... 20

2.1.4.4 Instrumen Pasar Modal ... 21

2.1.5 Saham ... 22

2.1.5.1 Pengertian Saham ... 22

2.1.5.2 Jenis-jenis Saham ... 22

2.1.5.2.1 Saham Biasa ... 22

2.1.5.2.2 Saham Preferen ... 23

2.1.5.2.3 Saham Treasuri ... 24

2.1.5.3 Harga Saham ... 24

2.2 Kerangka Pemikiran ... 25

2.3 Pengembangan Hipotesis ... 27

BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian ... 28

3.2 Jenis Penelitian ... 28

3.3 Operasionalisisasi Variabel ... 29

3.4 Populasi dan Sampel ... 30

3.5 Teknik Pengumpulan Data ... 30

3.6 Analisis Data ... 31

3.6.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 31

3.6.2 Pengujian Hipotesis ... 32

xi Universitas Kristen Maranatha BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian ... 37

4.1.1 Prosil Perusahaan ... 37

4.1.2 Hasil Pengumpulan Data ... 55

4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 58

4.1.3.1 Uji Normalitas Kolmogorov – Smirnov ... 58

4.1.3.2 Uji Multikolonieritas ... 59

4.1.3.3 Uji Autokolerasi ... 60

4.1.3.4 Uji Heteroskedastisitas ... 61

4.1.4 Persamaan Model Regresi ... 62

4.1.5 Pengujian Koefisien Regresi secara Parsial ... 63

4.1.5.1 Pengaruh Return On Asset terhadap Harga Saham ... 63

4.1.5.2 Pengaruh Return On Equity terhadap Harga Saham ... 64

4.1.5.3 Pengaruh Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham ... 65

4.1.6 Pengujian Koefisien secara Simultan ... 66

4.1.7 Koefisien Korelasi Parsial ... 68

4.1.8 Koefisien Determinasi Simultan ... 69

xii Universitas Kristen Maranatha BAB V SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan ... 73

5.2 Saran ... 75

DAFTAR PUSTAKA ... 77

LAMPIRAN ... 78

xiii Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 1 Kerangka Pemikiran ... 27

xiv Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel I Operasionalisasi Variabel ... 30

Tabel II Data Return On Asset / ROA (X1) ... 56

Tabel III Data Return On Equity / ROE (X2) ... 56

Tabel IV Data Price Earning Ratio/ PER (X3) ... 57

Tabel V Data Harga Saham Penutupan (Y) ... 57

Tabel VI Uji Normalitas ... 58

Tabel VII Uji Multikolinearitas ... 59

Tabel VIII Uji Autokorelasi ... 60

Tabel IX Uji Heteroskedastisitas ... 61

Tabel X Koefisien Regresi ... 62

Tabel XI Pengujian Koefisien Regresi ... 67

xv Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman Lampiran A Hasil Output SPSS ... 78 Lampiran B Laporan Keuangan Perusahaan Tahun 2008-2010 ... 83

Universitas Kristen Maranatha

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Penelitian

Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan merupakan salah satu sumber informasi mengenai posisi keuangan perusahaan, kinerja serta perubahan posisi keuangan perusahaan, yang sangat berguna untuk mendukung pengambilan keputusan yang tepat, data keuangan harus dikonversi menjadi informasi yang berguna dalam pengambilan keputusan ekonomis. Hal ini ditempuh dengan cara melakukan analisis dalam bentuk rasio – rasio keuangan.

Laporan keuangan beserta pengungkapannya dibuat perusahaan dengan tujuan memberikan informasi yang berguna untuk pengambilan keputusan – keputusan investasi dan pendanaan.

Perkembangan investasi atas aktiva keuangan dewasa ini telah demikian pesatnya di Indonesia. Hal ini di tandai dengan jumlah transaksi perusahaan yang go publik, investor, dan pelaku pasar modal lainnya yang terus meningkat.

Investasi adalah tindakan menanamkan modal dalam bentuk uang tunai, aset, dan surat berharga lainnya dengan harapan akan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang.

Pada umumnya, orang melakukan investasi untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak di masa yang akan datang, meningkatkan taraf hidup. Investasi dalam bidang usaha yang produktif dapat menghindarkan diri agar kekayaan tidak

BAB I Pendahuluan 2

Universitas Kristen Maranatha merosot nilainya karena inflasi, dan adanya dorongan untuk memanfaatkan fasilitas dan kemudahan ekonomi dari pemerintah.

Investor akan melakukan analisis laporan keuangan terlebih dahulu sebelum melakukan investasi. Salah satu cara yang dapat dilakukan investor adalah dengan mengamati kinerja keuangan dalam melakukan evaluasi dan proyeksi harga saham perusahaan.

Saham merupakan salah satu alternatif berinvestasi dalam aset finansial. Investor membutuhkan informasi yang relevan dalam pengambilan keputusan investasi dalam aset finansial di pasar modal.

Berbagai penelitian mengenai faktor – faktor yang mempengaruhi harga saham telah banyak dilakukan oleh peneliti. Penelitian tersebut antara lain:

Analisis Pengaruh ROA, ROE, dan PER terhadap Harga Saham pada Industri Food and Beverage yang terdaftar di BEJ periode 2003-2007 oleh Ranny Mayesha (2009) menghasilkan kesimpulan bahwa ROA berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada Industri Food and Beverage yang terdaftar di BEJ.

Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Dividen Payout Ratio (DPR) terhadap Harga Saham Perusahaan yang terdaftar di BEI oleh Christine Natalia (2010). Hasil Penelitiannya menyatakan bahwa hanya variabel

Earnings Per Share (EPS) saja yang memiliki pengaruh yang signifikan baik secara simultan maupun secara parsial terhadap Harga Saham. Sedangkan Return On Asset

(ROA) dan Dividend Payout Ratio (DPR) hanya memiliki pengaruh yang signifikan untuk memprediksi Harga Saham secara simultan saja. Sedangkan secara parsial, variabel Return On Asset (ROA) dan Dividend Payout Ratio (DPR) tidak memiliki pengaruh yang signifikan untuk memprediksi Harga Saham.

BAB I Pendahuluan 3

Universitas Kristen Maranatha Pengaruh ROA (Return On Asset) , EPS (Earnings Per Share), ROE (Return On Equity), DER (Debt To Equity Ratio) terhadap Harga Saham Studi pada Perusahaan Perbankan yang Listing Di Bursa Efek Indonesia oleh Ridha Rosa Arfinianti (2010). Hasil pengujian ini membuktikan bahwa variabel ROA, ROE, dan DER secara parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan EPS memiliki pengaruh terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.

Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas maka peneliti tertarik untuk mengambil judul “Pengaruh Return On Asset, Return On Equity,

dan Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham Perusahaan yang terdaftar di

BEI.”

1.2 Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang penelitian yang telah diuraikan di atas, maka terdapat masalah yang dapat dipecahkan dari topik ini, yaitu sebagai berikut:

a. Apakah Return On Asset, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio

berpengaruh secara parsial terhadap Harga Saham perusahaan yang terdaftar di BEI?

b. Apakah Return On Asset, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio

berpengaruh secara simultan terhadap Harga Saham perusahaan yang terdaftar di BEI?

c. Berapa besar pengaruh Return On Asset, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham perusahaan yang terdaftar di BEI?

BAB I Pendahuluan 4

Universitas Kristen Maranatha

1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian

Maksud dari penelitian ini dilakukan adalah untuk mengetahui pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) terhadap Harga Saham.

Adapun tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut:

a. Untuk mengetahui pengaruh Return On Asset, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio secara parsial terhadap Harga Saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

b. Untuk mengetahui pengaruh Return On Asset, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio secara simultan terhadap Harga Saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

c. Untuk mengetahui berapa besar pengaruh Return On Asset, Return On Equity,

dan Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

1.4 Kegunaan Penelitian

Dengan adanya penelitian ini, diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut:

1. Bagi Investor

Penelitian ini diharapkan dapat menambah pengetahuan bagi para investor atas informasi keuangan dalam melakukan pengambilan keputusan untuk berinvestasi di pasar modal, sehingga dapat memperkecil risiko yang mungkin dapat terjadi sebagai akibat dalam pembelian saham di pasar modal.

BAB I Pendahuluan 5

Universitas Kristen Maranatha 2. Bagi Perusahaan

Bagi perusahaan penelitian diharapkan dapat dijadikan sebagai bahan informasi tentang usaha atau cara yang ditempuh bila perusahaan mengalami kesulitan keuangan dan tingkat kesulitan keuangan yang akan mampu untuk dicarikan jalan keluarnya sehingga perusahaan tidak sampai mengalami kebangkrutan.

3. Bagi Pihak-pihak Lain

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dipergunakan oleh pihak-pihak lain yang berkepentingan, baik sebagai referensi maupun sebagai bahan teori bagi penelitian selanjutnya.

Universitas Kristen Maranatha

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan

Berdasarkan hasil pengujian hipotesis yang telah dilakukan dengan menggunakan

software IBM SPSS Statistics 19, yaitu dengan metode regresi linear berganda serta pembahasan hasil penelitian yang telah dijelaskan di bab sebelumnya, maka dapat di ambil beberapa simpulan untuk menjawab identifikasi masalah dari penelitian ini, sebagai berikut :

1. Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) secara parsial terhadap harga saham.

a. Variabel Return On Asset (ROA) tidak mempunyai pengaruh yang

signifikan terhadap Harga Saham, dapat dilihat dari nilai signifikan yang lebih besar daripada taraf signifikannya (0,095 > 0,05) dan nilai t-hitung yang diperoleh yaitu 1,728.

b. Variabel Return On Equity (ROE) tidak mempunyai pengaruh yang

signifikan terhadap Harga Saham, dapat dilihat dari nilai signifikan yang lebih besar daripada taraf signifikannya (0,553 > 0,05) dan nilai t-hitung yang diperoleh yaitu -0,600.

c. Variabel Price Earnings Ratio (PER) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham, dapat dilihat dari nilai signifikan yang lebih besar daripada taraf signifikannya (0,855 > 0,05) dan nilai t-hitung yang diperoleh yaitu -0,184.

Bab V Simpulan dan Saran 74

Universitas Kristen Maranatha

2. Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) secara simultan terhadap harga saham.

Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio

(PER) mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham namun

nilainya tidak besar.

3. Besarnya pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan

Price Earnings Ratio (PER) terhadap harga saham.

a. Secara parsial

 Besarnya Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap harga saham adalah lemah, karena besarnya hanya 9,36%. Hal ini mungkin disebabkan oleh lama dan tidak pastinya tingkat pengembalian atas aset yang telah diberikan akibat keadaan ekonomi yang belum stabil sehingga investor merasa takut untuk melakukan investasi.

 Besarnya Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap harga saham

adalah lemah, karena besarnya hanya 1,23%. Hal ini mungkin

disebabkan oleh kondisi iklim investasi dan regulasi di Indonesia yang belum pasti sehingga tingkat pengembalian modal kepada pemilik pun menjadi tidak menentu kapan waktunya dan berapa jumlahnya.

 Besarnya Pengaruh Price Earnings Ratio (PER)terhadap harga saham

adalah lemah, karena besarnya hanya 0,12%. Hal ini mungkin disebabkan oleh kondisi perekonomian Indonesia yang terus mengalami penurunan sebagai akibat dari krisis ekonomi global sehingga berakibat pada penurunan laba perusahaan dan harga saham

Bab V Simpulan dan Saran 75

Universitas Kristen Maranatha di berbagai negara termasuk di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara signifikan.

b. Secara simultan

Besarnya pengaruh dari Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE),

dan Price Earnings Ratio (PER) secara simultan terhadap Harga Saham adalah 5.6%. Ini menunjukkan bahwa ketiga variabel independen tersebut mempunyai pengaruh yang tidak terlalu tinggi terhadap harga saham, karena sisanya 94,4% dipengaruhi oleh faktor lain seperti krisis ekonomi global.

5.2 Saran

Dari penelitian yang telah dilakukan, penulis mencoba untuk memberikan beberapa saran yaitu sebagai berikut:

1. Bagi Perusahaan

Perusahaan sebaiknya memperhatikan bahwa Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) bukan satu-satunya indikator yang digunakan untuk memprediksi harga saham pada tahun 2008-2010 karena faktor lain yang memberikan pengaruh lebih besar terhadap harga saham yaitu kondisi ekonomi yang menurun akibat krisis ekonomi global yang melanda hampir semua negara, dan faktor lainnya.

2. Bagi Investor

Investor sebaiknya melakukan analisis yang lebih akurat saat melakukan investasi saham dan dapat mengambil keputusan yang tepat, baik untuk saat ini maupun masa depan.

Bab V Simpulan dan Saran 76

Universitas Kristen Maranatha 3. Bagi peneliti selanjutnya, sebaiknya apabila akan menganalisis mengenai rasio hendaknya dengan menggunakan jenis perusahaan yang bergerak dalam bidang dan sektor yang sejenis, sehingga bisa mendapatkan data yang memiliki kesamaan asset, karena beban dan aktiva yang ada pada perusahaan jasa dan manufaktur berbeda. Sehingga hasil yang didapatkan dapat mendukung teori-teori yang ada. Selain itu hasil penelitian yang dihasilkan akan lebih akurat jika menambah dengan faktor-faktor eksternal seperti kurs mata uang, keadaan politik dan ekonomi suatu negara sehingga akan lebih mendapatkan hasil penelitian yang lebih baik. Selain itu, sebaiknya peneliti selanjutnya menggunakan sampel dari tiap jenis rasio, sehingga dapat memperkuat asumsi dasar untuk mengambil keputusan untuk berinvestasi.

77 Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR PUSTAKA

Gitman, Lawrence J. (2006). Principles of Managerial Finance. 11thEdition. Pearson International Edition. Boston.

Harahap, Sofyan Syafri. (2006). Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan. Grafindo Persana. Jakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2007). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan

Pengalaman–pengalaman. Edisi 2007. BPFE. Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kelima. BPFE. Yogyakarta.

http://www.duniainvestasi.com/bei/prices/stock

Husnan, Suad. (2003). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga. AMP YKPN. Yogyakarta.

Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.

Indriantoro,Nur dan Bambang Supomo. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen. Edisi Pertama. BPFE. Yogyakarta.

Kieso, Weygandt, dan Warfield. (2008). Akuntansi Intermediate. Edisi Kedua Belas. Erlangga. Jakarta.

Mardalis. (2003). Metode Penelitian Suatu Pendekatan Proposal. Edisi Kesatu. PT Bumi Aksara. Jakarta.

Prastowo, Dwi dan Rifka Julianty. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedua. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.

Sunariyah. (2004). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keempat. UPP AMP – YKPN. Yogyakarta.

Warren, Reeve, dan Fees. (2006). Pengantar Akuntansi. Edisi Dua Puluh Satu. Salemba Empat. Jakarta.

Warren, Reeve, dan Fess. (2008). Pengantar Akuntansi. Edisi Dua Puluh Satu. Salemba Empat. Jakarta.

Wild, Subramanyam, dan Halsey. (2005). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedelapan. Diterjemahkan oleh: Yanivi S. Bachtiar dan S. Nurwahyu Harahap. Salemba Empat. Jakarta.

BAB I Pendahuluan 5

Universitas Kristen Maranatha 2. Bagi Perusahaan

Bagi perusahaan penelitian diharapkan dapat dijadikan sebagai bahan informasi tentang usaha atau cara yang ditempuh bila perusahaan mengalami kesulitan keuangan dan tingkat kesulitan keuangan yang akan mampu untuk dicarikan jalan keluarnya sehingga perusahaan tidak sampai mengalami kebangkrutan.

3. Bagi Pihak-pihak Lain

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dipergunakan oleh pihak-pihak lain yang berkepentingan, baik sebagai referensi maupun sebagai bahan teori bagi penelitian selanjutnya.

Universitas Kristen Maranatha

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan

Berdasarkan hasil pengujian hipotesis yang telah dilakukan dengan menggunakan software IBM SPSS Statistics 19, yaitu dengan metode regresi linear berganda serta pembahasan hasil penelitian yang telah dijelaskan di bab sebelumnya, maka dapat di ambil beberapa simpulan untuk menjawab identifikasi masalah dari penelitian ini, sebagai berikut :

1. Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price

Earnings Ratio (PER) secara parsial terhadap harga saham.

a. Variabel Return On Asset (ROA) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham, dapat dilihat dari nilai signifikan yang lebih besar daripada taraf signifikannya (0,095 > 0,05) dan nilai t-hitung yang diperoleh yaitu 1,728.

b. Variabel Return On Equity (ROE) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham, dapat dilihat dari nilai signifikan yang lebih besar daripada taraf signifikannya (0,553 > 0,05) dan nilai t-hitung yang diperoleh yaitu -0,600.

c. Variabel Price Earnings Ratio (PER) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham, dapat dilihat dari nilai signifikan yang lebih besar daripada taraf signifikannya (0,855 > 0,05) dan nilai t-hitung yang diperoleh yaitu -0,184.

Bab V Simpulan dan Saran 74

Universitas Kristen Maranatha

2. Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price

Earnings Ratio (PER) secara simultan terhadap harga saham.

Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham namun nilainya tidak besar.

3. Besarnya pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan

Price Earnings Ratio (PER) terhadap harga saham.

a. Secara parsial

 Besarnya Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap harga saham adalah lemah, karena besarnya hanya 9,36%. Hal ini mungkin disebabkan oleh lama dan tidak pastinya tingkat pengembalian atas aset yang telah diberikan akibat keadaan ekonomi yang belum stabil sehingga investor merasa takut untuk melakukan investasi.

 Besarnya Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap harga saham adalah lemah, karena besarnya hanya 1,23%. Hal ini mungkin disebabkan oleh kondisi iklim investasi dan regulasi di Indonesia yang belum pasti sehingga tingkat pengembalian modal kepada pemilik pun menjadi tidak menentu kapan waktunya dan berapa jumlahnya.

 Besarnya Pengaruh Price Earnings Ratio (PER) terhadap harga saham adalah lemah, karena besarnya hanya 0,12%. Hal ini mungkin disebabkan oleh kondisi perekonomian Indonesia yang terus mengalami penurunan sebagai akibat dari krisis ekonomi global sehingga berakibat pada penurunan laba perusahaan dan harga saham

Bab V Simpulan dan Saran 75

Universitas Kristen Maranatha

di berbagai negara termasuk di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara signifikan.

b. Secara simultan

Besarnya pengaruh dari Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) secara simultan terhadap Harga Saham adalah 5.6%. Ini menunjukkan bahwa ketiga variabel independen tersebut mempunyai pengaruh yang tidak terlalu tinggi terhadap harga saham, karena sisanya 94,4% dipengaruhi oleh faktor lain seperti krisis ekonomi global.

5.2 Saran

Dari penelitian yang telah dilakukan, penulis mencoba untuk memberikan beberapa saran yaitu sebagai berikut:

1. Bagi Perusahaan

Perusahaan sebaiknya memperhatikan bahwa Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) bukan satu-satunya indikator yang digunakan untuk memprediksi harga saham pada tahun 2008-2010 karena faktor lain yang memberikan pengaruh lebih besar terhadap harga saham yaitu kondisi ekonomi yang menurun akibat krisis ekonomi global yang melanda hampir semua negara, dan faktor lainnya.

2. Bagi Investor

Investor sebaiknya melakukan analisis yang lebih akurat saat melakukan investasi saham dan dapat mengambil keputusan yang tepat, baik untuk saat ini maupun masa depan.

Bab V Simpulan dan Saran 76

Universitas Kristen Maranatha

3. Bagi peneliti selanjutnya, sebaiknya apabila akan menganalisis mengenai rasio hendaknya dengan menggunakan jenis perusahaan yang bergerak dalam bidang dan sektor yang sejenis, sehingga bisa mendapatkan data yang memiliki kesamaan asset, karena beban dan aktiva yang ada pada perusahaan jasa dan manufaktur berbeda. Sehingga hasil yang didapatkan dapat mendukung teori-teori yang ada. Selain itu hasil penelitian yang dihasilkan akan lebih akurat jika menambah dengan faktor-faktor eksternal seperti kurs mata uang, keadaan politik dan ekonomi suatu negara sehingga akan lebih mendapatkan hasil penelitian yang lebih baik. Selain itu, sebaiknya peneliti selanjutnya menggunakan sampel dari tiap jenis rasio, sehingga dapat memperkuat asumsi dasar untuk mengambil keputusan untuk berinvestasi.

77 Universitas Kristen Maranatha

DAFTAR PUSTAKA

Gitman, Lawrence J. (2006). Principles of Managerial Finance. 11thEdition. Pearson International Edition. Boston.

Harahap, Sofyan Syafri. (2006). Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan. Grafindo Persana. Jakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2007). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan

Pengalaman–pengalaman. Edisi 2007. BPFE. Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kelima. BPFE. Yogyakarta.

http://www.duniainvestasi.com/bei/prices/stock

Husnan, Suad. (2003). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga. AMP YKPN. Yogyakarta.

Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.

Indriantoro,Nur dan Bambang Supomo. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk

Akuntansi dan Manajemen. Edisi Pertama. BPFE. Yogyakarta.

Kieso, Weygandt, dan Warfield. (2008). Akuntansi Intermediate. Edisi Kedua Belas. Erlangga. Jakarta.

Mardalis. (2003). Metode Penelitian Suatu Pendekatan Proposal. Edisi Kesatu. PT Bumi Aksara. Jakarta.

Prastowo, Dwi dan Rifka Julianty. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedua. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.

Sunariyah. (2004). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keempat. UPP AMP

– YKPN. Yogyakarta.

Warren, Reeve, dan Fees. (2006). Pengantar Akuntansi. Edisi Dua Puluh Satu. Salemba Empat. Jakarta.

Warren, Reeve, dan Fess. (2008). Pengantar Akuntansi. Edisi Dua Puluh Satu. Salemba Empat. Jakarta.

Wild, Subramanyam, dan Halsey. (2005). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedelapan. Diterjemahkan oleh: Yanivi S. Bachtiar dan S. Nurwahyu Harahap. Salemba Empat. Jakarta.