ANALISIS RASIO LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE (PBV) Analisis Rasio Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Price To Book Value (Pbv) (Studi Kasus Pada Perusahaan Automotive Dan Transportation Service Yang Terdaftar Di Bursa Efek I
ANALISIS RASIO LEVERAGE DAN PROFITABILITAS
TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE (PBV)
(Studi Kasus pada Perusahaan Automotive dan Transportation Service yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MERLIN NUR AZIZAH
B 100120251
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
“Bertaqwalah pada Allah, maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya
Allah maha mengetahui segala sesuatu”
(QS Al-Baqarah; 282)
“Barang siapa keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah”
(HR.Turmudzi)
“Sebagian kita seperti tinta dan sebagian lagi seperti kertas. Dan jika
bukan karena hitamnya sebagian kita, sebagian kita akan bisu. Dan jika
bukan karena putihnya sebagian kita, sebagian kita akan buta”
(Kahlil Gibran)
iv
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT.
karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta hidayah
yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat waktu skripsi ini
dapat diselesaikan.Amin
Ayahku Panca Sediyanta yang terkasih dan tersayang yang selalu berdoa
yang terbaik untuk anakya dan selalu memberi motivasi.
Ibuku Sri Rahayu yang terkasih dan tersayang juga, yang selalu
memberikan doa serta semangatnya.
Kakek dan nenekku tersayang yang juga setia memberiku doa, semangat
serta motivasi untuk saya dalam menyelesaikan perkuliahan.
Adikku dan keponakanku yang bawel namun selalu memberi keceriaan.
Nenden Nur Annisa yang telah menjadi sahabat, saudara dalam suka
maupun duka selama perjalanan awal pendaftaran masuk kuliah hingga
akhir dari perjalanan S1.
Sahabat-sahabat yang aku sayangi Nining, Lisa, Fitria, Novia, Rini, Sri
Winarsih, Fitri Wulan, Susi.
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
v
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio
leverage dan profitabilitas terhadap price to book value (studi kasus pada
perusahaan automotive dan transportation service yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2012-2014) secara parsial maupun simultan. Jenis
penelitian merupakan penelitian kuantitatif, dengan
populasi seluruh
perusahaan Automotive dan Transportation Service yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2012-2014 yang berjumlah 49 perusahaan, dengan
sampel 15 perusahaan. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive
sampling, dimana sampel diambil sesuai dengan kriteria yang telah
ditentukan. Metode analisis yang digunakan yaitu uji asumsi klasik yang
terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas dan uji
autokorelasi yang digunakan untuk menilai keabsahan regresi. Selain itu
terdapat juga uji t, uji F pada level signifikan 5% serta koefisien determinasi.
Berdasarkan hasil perhitungan SPSS dari uji t diperoleh hasil Debt to Equity
Ratio berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Price to Book Value,
Return On Assets berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Price to
Book Value, Return On Equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap
Price to Book Value. Sedangkan pada uji F diperoleh hasil Debt to Equity
Ratio, Return On Assets dan Return On Equity secara bersama-sama
berpengaruh terhadap Price to Book Value
Kata kunci : Debt to Equity Ratio, Return On Assets, Return On Equity,
Price to Book Value.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS RASIO
LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP PRICE TO BOOK
VALUE (Studi Kasus pada Perusahaan Automotive dan Transportation
Service yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)”. Skripsi
ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satau syarat dalam rangka
menyelesaikan program pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak
dapat terlepas dari bantuan dan kerja sama yang baik dari berbagai pihak,
untuk itu peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. Sellaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
3. Bapak Jati Waskito, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing akademik yang
memberi nasehat dan bimbingan selama perkuliah.
vii
4. Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M. Selaku dosen pembimbing skripsi yang
sabar serta telah memberikan motivasi, bimbingan, arahan untuk
membantu penyusunan skripsi.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti
saat dibangku kuliah.
6. Ayah, Ibu, Kakek, Nenek, Adik serta keponakanku yang tersayang
terimakasih atas Doa dukungan dan semangat dari kalian yang tidak ada
hentinya kalian berikan pada ku sampai saat ini.
7. Sahabatku (Nenden, Silmi, Nining, Lisa, Fitria, Novia, Devi, Rini dan
lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu) terimakasih atas
dukungan dan semangat dari kalian
8. Teman-teman angkatan 2012 khususnya kelas I yang telah memberi warna
selama perkuliahan.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna
dan peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya
semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta,
Desember 2015
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ...............................................
iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................
v
ABSTRAK ..................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
3
C. Tujuan Penelitian ..............................................................
3
D. Manfaat Penelitian ............................................................
4
E. Sistematika Penelitian Skripsi ...........................................
5
TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................
7
A. Landasan Teori ...................................................................
7
1. Laporan Keuangan .......................................................
7
BAB II
ix
BAB III
2. Investasi........................................................................
10
3. Nilai Buku Saham ........................................................
13
4. Price to Book Value .....................................................
15
5. Rasio Leverage .............................................................
17
6. Rasio Profitabilitas .......................................................
21
B. Kerangka Pemikiran ...........................................................
24
C. Penelitian Terdahulu ..........................................................
25
D. Hipotesis .............................................................................
28
METODE PENELITIAN .........................................................
30
A. Jenis Penelitian ..................................................................
30
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................
30
C. Data dan Sumber data .......................................................
32
D. Metode Pengumpulan Data ...............................................
33
E. Desain Pengambilan Sampel .............................................
33
1. Populasi .......................................................................
33
2. Metode Pengambilan Sampel......................................
34
3. Sampel .........................................................................
34
F. Analisis Data. ....................................................................
35
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................
35
a. Normalitas. ..............................................................
35
b. Uji Multikolonieritas. ..............................................
35
c. Uji Heterokedastisitas. .............................................
36
d. Uji Autokorelasi ......................................................
36
x
BAB IV
BAB V
2. Regresi Linier Berganda ..............................................
37
3. Hipotesis .......................................................................
37
4. Koefisien Determinasi..................................................
40
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN........................
42
A. Hasil Penelitian .................................................................
42
B. Pembahasan .......................................................................
54
PENUTUP ................................................................................
58
A. Kesimpulan ........................................................................
58
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
59
C. Saran...................................................................................
60
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1
Daftar Perusahaan Sampel ...................................................
31
Tabel 4.1
Descriptive Statistics ...........................................................
41
Tabel 4.2
Hasil Uji Normalitas ............................................................
42
Tabel 4.3
Hasil Uji Multikolinearitas ..................................................
43
Tabel 4.4
Hasil Uji Heterokedastisitas ................................................
44
Tabel 4.5
Hasil Uji Autokorelasi .........................................................
45
Tabel 4.6
Hasil Regresi Linear Berganda ............................................
46
Tabel 4.7
Koefisien Determinasi .........................................................
53
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Kerangka Pemikiran ............................................................
28
Gambar 3.1
Uji F .....................................................................................
38
Gambar 3.2
Uji t ......................................................................................
40
Gambar 4.1
Hasil Uji F ...........................................................................
47
Gambar 4.2
Hasil Uji t (DER) .................................................................
49
Gambar 4.3
Hasil Uji t (ROA) ................................................................
51
Gambar 4.4
Hasil Uji t (ROE) .................................................................
52
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Nilai PBV, DER, ROA, ROE
Lampiran 2
Hasil Analisis Data Perhitungan SPSS
Lampiran 3
Tabel Nilai t
Lampiran 4
Tabel Nilai F
xiv
TERHADAP PRICE TO BOOK VALUE (PBV)
(Studi Kasus pada Perusahaan Automotive dan Transportation Service yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MERLIN NUR AZIZAH
B 100120251
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
“Bertaqwalah pada Allah, maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya
Allah maha mengetahui segala sesuatu”
(QS Al-Baqarah; 282)
“Barang siapa keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah”
(HR.Turmudzi)
“Sebagian kita seperti tinta dan sebagian lagi seperti kertas. Dan jika
bukan karena hitamnya sebagian kita, sebagian kita akan bisu. Dan jika
bukan karena putihnya sebagian kita, sebagian kita akan buta”
(Kahlil Gibran)
iv
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT.
karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta hidayah
yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat waktu skripsi ini
dapat diselesaikan.Amin
Ayahku Panca Sediyanta yang terkasih dan tersayang yang selalu berdoa
yang terbaik untuk anakya dan selalu memberi motivasi.
Ibuku Sri Rahayu yang terkasih dan tersayang juga, yang selalu
memberikan doa serta semangatnya.
Kakek dan nenekku tersayang yang juga setia memberiku doa, semangat
serta motivasi untuk saya dalam menyelesaikan perkuliahan.
Adikku dan keponakanku yang bawel namun selalu memberi keceriaan.
Nenden Nur Annisa yang telah menjadi sahabat, saudara dalam suka
maupun duka selama perjalanan awal pendaftaran masuk kuliah hingga
akhir dari perjalanan S1.
Sahabat-sahabat yang aku sayangi Nining, Lisa, Fitria, Novia, Rini, Sri
Winarsih, Fitri Wulan, Susi.
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
v
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio
leverage dan profitabilitas terhadap price to book value (studi kasus pada
perusahaan automotive dan transportation service yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2012-2014) secara parsial maupun simultan. Jenis
penelitian merupakan penelitian kuantitatif, dengan
populasi seluruh
perusahaan Automotive dan Transportation Service yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2012-2014 yang berjumlah 49 perusahaan, dengan
sampel 15 perusahaan. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive
sampling, dimana sampel diambil sesuai dengan kriteria yang telah
ditentukan. Metode analisis yang digunakan yaitu uji asumsi klasik yang
terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas dan uji
autokorelasi yang digunakan untuk menilai keabsahan regresi. Selain itu
terdapat juga uji t, uji F pada level signifikan 5% serta koefisien determinasi.
Berdasarkan hasil perhitungan SPSS dari uji t diperoleh hasil Debt to Equity
Ratio berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Price to Book Value,
Return On Assets berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Price to
Book Value, Return On Equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap
Price to Book Value. Sedangkan pada uji F diperoleh hasil Debt to Equity
Ratio, Return On Assets dan Return On Equity secara bersama-sama
berpengaruh terhadap Price to Book Value
Kata kunci : Debt to Equity Ratio, Return On Assets, Return On Equity,
Price to Book Value.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS RASIO
LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP PRICE TO BOOK
VALUE (Studi Kasus pada Perusahaan Automotive dan Transportation
Service yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)”. Skripsi
ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satau syarat dalam rangka
menyelesaikan program pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak
dapat terlepas dari bantuan dan kerja sama yang baik dari berbagai pihak,
untuk itu peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. Sellaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
3. Bapak Jati Waskito, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing akademik yang
memberi nasehat dan bimbingan selama perkuliah.
vii
4. Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M. Selaku dosen pembimbing skripsi yang
sabar serta telah memberikan motivasi, bimbingan, arahan untuk
membantu penyusunan skripsi.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti
saat dibangku kuliah.
6. Ayah, Ibu, Kakek, Nenek, Adik serta keponakanku yang tersayang
terimakasih atas Doa dukungan dan semangat dari kalian yang tidak ada
hentinya kalian berikan pada ku sampai saat ini.
7. Sahabatku (Nenden, Silmi, Nining, Lisa, Fitria, Novia, Devi, Rini dan
lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu) terimakasih atas
dukungan dan semangat dari kalian
8. Teman-teman angkatan 2012 khususnya kelas I yang telah memberi warna
selama perkuliahan.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna
dan peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya
semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta,
Desember 2015
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ...............................................
iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................
v
ABSTRAK ..................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
3
C. Tujuan Penelitian ..............................................................
3
D. Manfaat Penelitian ............................................................
4
E. Sistematika Penelitian Skripsi ...........................................
5
TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................
7
A. Landasan Teori ...................................................................
7
1. Laporan Keuangan .......................................................
7
BAB II
ix
BAB III
2. Investasi........................................................................
10
3. Nilai Buku Saham ........................................................
13
4. Price to Book Value .....................................................
15
5. Rasio Leverage .............................................................
17
6. Rasio Profitabilitas .......................................................
21
B. Kerangka Pemikiran ...........................................................
24
C. Penelitian Terdahulu ..........................................................
25
D. Hipotesis .............................................................................
28
METODE PENELITIAN .........................................................
30
A. Jenis Penelitian ..................................................................
30
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................
30
C. Data dan Sumber data .......................................................
32
D. Metode Pengumpulan Data ...............................................
33
E. Desain Pengambilan Sampel .............................................
33
1. Populasi .......................................................................
33
2. Metode Pengambilan Sampel......................................
34
3. Sampel .........................................................................
34
F. Analisis Data. ....................................................................
35
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................
35
a. Normalitas. ..............................................................
35
b. Uji Multikolonieritas. ..............................................
35
c. Uji Heterokedastisitas. .............................................
36
d. Uji Autokorelasi ......................................................
36
x
BAB IV
BAB V
2. Regresi Linier Berganda ..............................................
37
3. Hipotesis .......................................................................
37
4. Koefisien Determinasi..................................................
40
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN........................
42
A. Hasil Penelitian .................................................................
42
B. Pembahasan .......................................................................
54
PENUTUP ................................................................................
58
A. Kesimpulan ........................................................................
58
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
59
C. Saran...................................................................................
60
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1
Daftar Perusahaan Sampel ...................................................
31
Tabel 4.1
Descriptive Statistics ...........................................................
41
Tabel 4.2
Hasil Uji Normalitas ............................................................
42
Tabel 4.3
Hasil Uji Multikolinearitas ..................................................
43
Tabel 4.4
Hasil Uji Heterokedastisitas ................................................
44
Tabel 4.5
Hasil Uji Autokorelasi .........................................................
45
Tabel 4.6
Hasil Regresi Linear Berganda ............................................
46
Tabel 4.7
Koefisien Determinasi .........................................................
53
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Kerangka Pemikiran ............................................................
28
Gambar 3.1
Uji F .....................................................................................
38
Gambar 3.2
Uji t ......................................................................................
40
Gambar 4.1
Hasil Uji F ...........................................................................
47
Gambar 4.2
Hasil Uji t (DER) .................................................................
49
Gambar 4.3
Hasil Uji t (ROA) ................................................................
51
Gambar 4.4
Hasil Uji t (ROE) .................................................................
52
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Nilai PBV, DER, ROA, ROE
Lampiran 2
Hasil Analisis Data Perhitungan SPSS
Lampiran 3
Tabel Nilai t
Lampiran 4
Tabel Nilai F
xiv