ABSTRAK “PENGARUH ARUS KAS OPERASI, EARNING PER SHARE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY REAL ESTATE DAN BUILDING CONSTRUCTION DI BURSA EFEK INDONESIA”
SKRIPSI PENGARUH ARUS KAS OPERASI, EARNING PER SHARE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY REAL ESTATE DAN BUILDING CONSTRUCTION DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: NUR AISYAH FITRI 100502175 PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
ABSTRAK “PENGARUH ARUS KAS OPERASI, EARNING PER SHARE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY REAL ESTATE DAN BUILDING CONSTRUCTION DI BURSA EFEK INDONESIA”
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh arus kas operasi, earning per share, dan profitabilitas (net profit margin dan return on
equity) terhadap dividen kas pada perusahaan property, real estate, dan building construction di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia yaitdengan menggunakan sampel sebanyak 10 perusahaan dari 54 populasi perusahaan property, real estate, dan
building construction selama periode 2009-2012. Variabel penelitian ini terdiri
dari dividen kas sebagai variabel terikat dan arus kas operasi, EPS, NPM, dan ROE sebagai variabel bebas. Metode analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa arus kas operasi, EPS, NPM, dan ROE secara serempak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas pada perusahaan property, real estate, dan building construction di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji parsial menunjukkan bahwa arus kas operasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap dividen kas, EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap dividen kas. Sedangkan NPM dan ROE berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap dividen kas pada perusahaan property, real estate, dan building construction di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci : Arus Kas Operasi, Earning per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), Return on Equity (ROE), Dividen Kas.
ABSTRACT “THE EFFECT OF OPERATING CASH FLOW, EARNING PER SHARE, AND PROFITABILITY TO CASH DIVIDEND IN PROPERTY, REAL ESTATE, AND BUILDING CONSTRUCTION
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE” The purpose of this research is to identify and analyze the impact of operating cash flow, earning per share, and profitability (net profit margin and
return on equity) to cash dividend in property, real estate, and building
construction in Indonesia Stock Exchange.This study use the secondary data from the website of the Indonesia Stock Exchangeing 10 of 54 companies in property, real estate, and building construction during 2009-2012. The variable of this study consisted of cash dividend as dependent variable and operating cash flow, EPS, NPM, and ROE as independent variable. Method of data analysis using multiple linear regression analysis.
The results showed that operating cash flow, earning per share, net profit margin, and return on equity simultaneously have a significat effect to cash dividend in property, real estate, and building construction in Indonesia Stock Exchange. The partial test showed that operating cash flow has negative and significant effect to cash dividend, EPS has positive and significant effect to cash dividend. Whereas, NPM and ROE have positive and not significant effect to cash dividend in property, real estate, and building construction in Indonesia Stock Exchange.
Keywords : Operating Cash Flow, Earning per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), Return on Equity (ROE), Cash Dividend.
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT, Dzat yang menciptakan langit dan bumi beserta segala isinya dan Pemilik dari segala ilmu pengetahuan, karena berkat rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan Skripsi yang berjudul “Pengaruh Arus Kas Operasi, Earning per Share, dan Profitabilitas terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction Di Bursa Efek Indonesia”. Shalawat dan salam penulis
panjatkan kepada Nabi besar Muhammad SAW. Skripsi ini disusun dalam rangka untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulisbanyak memperoleh dukungan, bimbingan, semangat, nasehat, doa, dan bantuan dari berbagai pihak.Teristimewa Ayahanda dan Ibunda tercinta Bapak Tarwiji dan Ibu Munawwarah yang telah memberikan cinta, kasih sayang, dan doa yang tak henti- hentinya selama ini. Penulis juga ingin menyampaikan terimakasih kepada:
1. BapakProf. Dr. Azhar Maksum,M.Ec.Ac, Ak, selakuDekan Fakultas Ekonomi UniversitasSumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara sekaligus sebagai Dosen Pembanding 1 penulis yang telah banyak memberikan masukan kepada penulis.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara sekaligus sebagai Dosen Pembanding 2 penulis yang telah memberikan banyak masukan kepada penulis.
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
6. Ibu Dr. Beby Karina Fawzeea, SE, MM sebagai Dosen Penasehat Akademik penulis yang telah membantu dan mengarahkan penulis selama perkuliahan.
7. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan, arahan, bantuan, dan motivasi kepada penulis selama proses penyusunan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk semua jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
9. Adik tersayang Fitri Handayani dan Ulfa Khairani yang selalu mendoakan, menghibur dan menyemangati penulis selama penelitian ini dilakukan.
10. Teman-teman kesayangan, Andhika Ramanda Perangin-angin, Bias Kaliswa Sembiring, Eka Yosephine Sinaga, Ika Apia Septira, Jessica Siregar, Lis Sundari, Purnama Sari Sukatendel, Raissa Nur Verina Indah Tursina Pardede, Ferina Ardiany, Halyde Edibh Hanum, Lady Silfana, dan Wilda Suraya Nasution yang selalu membantu dan menghibur.
11. Teman seperjuangan skripsi Nofriska Krissanya, Fanni Novianing Putri, yang selalu membantu dan memberi semangat kepada penulis.
12. Teman-teman sepermainan Ayu, Dita, Astri, dan teman-teman Manajemen 2010, terima kasih atas segala kerjasamanya selama masa perkuliahan.
13. Teman-teman Manajemen Fiesta 2013 dan teman-teman Himpunan Mahasiswa Manajemen FE USU serta pihak-pihak lain yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti selanjutnya.
Medan, Maret 2014 Penulis Nur Aisyah Fitri
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ............................................................................................. i ABSTRACT ............................................................................................ ii KATA PENGANTAR ............................................................................ iii DAFTAR ISI ........................................................................................... vi DAFTAR TABEL ................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ............................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................... x
14 2.1.11 Prosedur Pembayaran Dividen ............................
31 3.9.1 Uji Signifikansi Serempak (f-test) ......................
29 3.9 Pengujian Hipotesis ........................................................
29 3.8 Teknik Analisis Data .......................................................
29 3.7 Metode Pengumpulan Data .............................................
28 3.6 Jenis Data ........................................................................
26 3.5 Populasi dan Sampel .......................................................
25 3.4 Definisi Operasional Variabel .........................................
25 3.3 Batasan Operasional ........................................................
25 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .........................................
24 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ................................................................
21 2.4 Hipotesis Penelitian .........................................................
17 2.3 Kerangka Konseptual ......................................................
16 2.2 Penelitian Terdahulu .......................................................
2.1.10 Faktor-faktor yang Memengaruhi Kebijakan Dividen ................................................................
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ................................................................
12
11 2.1.9 Teori Kebijakan Dividen .....................................
11 2.1.8 Kebijakan Dividen ...............................................
11 2.1.7 Dividen Kas .........................................................
11 2.1.6 Return on Equity ..................................................
10 2.1.5 Net Profit Margin ................................................
10 2.1.4 Rasio Profitabilitas .............................................
9 2.1.3 Earning per Share ...............................................
8 2.1.2 Arus Kas dari Aktivitas Operasi ..........................
8 2.1.1 Laporan Arus Kas ................................................
6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Uraian Teoritis ................................................................
6 1.4 Manfaat Penelitian ..........................................................
6 1.3 Tujuan Penelitian ............................................................
1 1.2 Perumusan Masalah ........................................................
31
3.9.2 Uji Signifikansi Parsial (t-test) ...........................
31 3.10 Uji Asumsi Klasik ..........................................................
33 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ........................................
36 4.2 Hasil Penelitian ..............................................................
40 4.2.1 Analisis Deskriptif ..............................................
40 4.2.2 Uji Asumsi Klasik ..............................................
47 4.2.3 Pengujian Hipotesis ............................................
53 4.3 Pembahasan ....................................................................
58 BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ....................................................................
62 5.2 Saran .............................................................................
62 DAFTAR PUSTAKA .............................................................................
64
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman
1.1 Dividen Kas Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction di Bursa Efek Indonesia .....................
3
1.2 Arus kas operasi, earning per share, dan profitabilitas Perusahaan Property, Real Estate, dan Building
Construction ..........................................................................
4 2.1 Penelitian Terdahulu ..............................................................
19 3.1 Jumlah Populasi dan Sampel .................................................
28 3.2 Sampel Penelitian ..................................................................
29 3.3 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ...............
35
4.1 Dividen Kas Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction ...........................................................
41
4.2 Arus Kas Operasi Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction ...........................................................
42
4.3 Earning per Share Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction ...........................................................
43
4.4 Net Profit Margin Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction ...........................................................
44
4.5 Return on Equity Perusahaan Property, Real Estate, dan
Building Construction ...........................................................
46 4.6 One-Sample Kolmogorov-Sminorv Test ..............................
49 4.7 Uji Glejser .............................................................................
50 4.8 Uji Durbin-Watson ................................................................
51 4.9 Uji Multikolinieritas ..............................................................
52 4.10 Hasil Uji-F (F-Test) ...............................................................
54 4.11 Hasil Uji-t (t-test) ..................................................................
56 4.12 Hasil Uji Koefisien Determinasi ...........................................
58
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual .....................................................
23 4.1 Histogram .......................................................................
47 4.2 Normal P-P Plot of Regression Standarized Residual ....
48 4.3 Scatter Plot .....................................................................
50