PENGARUH LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2008-2012).

PENGARUH LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PROPERTI

DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(PERIODE 2008-2012)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

LAMTIOMA FRANITA PANGGABEAN NIM 7103210032

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI MEDAN

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, atas segala rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2008-2012) .“

Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan. Selain itu, penulis juga berharap kiranya skripsi ini dapat memperluas wawasan dan menambah pengetahuan pembaca, secara khusus mahasiswa/i di Jurusan Manajemen.

Penulis juga tidak lupa mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dan mendukung penulis dalam penyelesaikan skripsi ini, khususnya :

1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri Medan.

2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, M.E, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.

3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.

4. Bapak Drs. Ahmad Hidayat, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Universitas Negeri Medan.

v

5. Ibu T. Teviana, S.E, M.Si, selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Universitas Negeri Medan.

6. Bapak Drs. Humisar Sihombing, M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi penulis yang sudah bersedia menyediakan waktu dan memberikan arahan kepada penulis selama proses pengerjaan skripsi ini berlangsung. Terimakasih sudah menyemangati penulis.

7. Ibu Dina Sarah Syahreza, SE, M.Si selaku dosen pembimbing akademik penulis dari semester satu hingga semester akhir.

8. Bapak Syahrizal Chalil, SE.M.Si selaku dosen penguji skripsi penulis yang telah memberikan saran dalam menyempurnakan skripsi ini.

9. Bapak Drs. Edison Sagala, MS selaku dosen penguji skripsi penulis yang telah memberikan saran dalam menyempurnakan skripsi ini.

10.Bapak T. Teviana SE, M.Si selaku dosen penguji skripsi penulis yang telah memberikan saran dalam menyempurnakan skripsi ini.

11.Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.

12.Terkhusus penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada orangtua penulis Ibu Hartati Hutabarat, Bapak F. Panggabean (Alm), dan Papa Azwar Tanjung, serta seluruh keluarga besar Op. Lamtioma Panggabean. Terima kasih buat kasih yang tanpa batas yang telah diberikan kepada penulis dan juga telah memberikan doa, semangat, dukungan, nasihat, bimbingan selama ini kepada penulis.

13.Buat semua teman seangkatan Manajemen 2010 B khususnya Meldyana L. Tobing, Esther Uli Pramitha, Niki Octaviani, Sunar Sagala, Amelia Khamasari, Melly Pasaribu, Holentaria Ginting, Sastika Panjaitan, Evi Banurea, dan Indah Septiani. Terima kasih atas semua kenangan indah yang pernah kita ukirkan bersama-sama semasa menempuh perkuliahan. 14.Untuk yang teristimewa Diecky Milano yang secara tidak langsung

menambah beban pikiran penulis selama penyelesaian skripsi ini.

15.Terima kasih untuk Ervina Hasibuan yang selalu menjadi teman penulis dalam perbaikan setiap revisi yang diberikan pembimbing.

16.Buat abang dan kakak alumni terutama Kak Yohana Situmeang yang telah membantu dalam hal memberikan informasi dan memberikan arahan dalam penyelesaian berkas.

Semoga ketulusan dan kebaikan yang telah diberikan kepada penulis selama ini menjadi rahmat bagi kita semua. Penulis menyadari bahwa penulisan dan penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis memohon maaf apabila terdapat kesalahan. Penulis juga sangat mengharapkan saran serta kritik demi perbaikan di masa yang akan datang. Akhir kata penulis ucapkan terima kasih.

Medan, Maret 2014

Penulis

ii

ABSTRAK

Lamtioma Franita P, NIM 703210032. Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2008-2012). Skripsi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan 2014.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan dapat menjelaskan pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Leverage diukur dengan debt to asset ratio (DAR) dan profitabilitas diukur dengan menggunakan return on asset (ROA).

Populasi dalam penelitian ini sebanyak empat puluh enam (46) perusahaan yang terdaftar di BEI. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan sampel dalam penelitian ini berjumlah tiga puluh lima (35) perusahaan. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari situs resmi BEI dengan tahun pengamatan 2008-2012. Data dalam penelitian ini telah diuji terlebih dahulu dengan uji asumsi klasik yaitu normalitas dan linieritas data. Analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis jalur.

Hasil penelitian ini, menyatakan pengaruh leverage (DAR) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI. Secara parsial ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas.

ABSTRACT

Lamtioma Franita P, NIM 703210032. The Influence of Leverage and

Company’s Size Toward Profitability of the Property and Real Estate Companies Listed on The Stock Exchange (Period 2008-2012). Thesis Major Management, Faculty of Economics State University of Medan 2014.

This research aims to determine and to explain the influence of leverage

and company’s size toward profitability of the Property and Real Estate Company

listed on the Stock Exchange (Period 2008-2012). The leverage is measured by using the debt to asset ratio (DAR) and Profitability is measured by using the Return on Assets ( ROA ).

The population in this research as many as fourty-six ( 46 ) companies listed on the Stock Exchange . The sampling method used was purposive sampling and sample in this study , thirty five ( 35 ) companies . The type of data used is secondary file obtained from the official website of the Stock Exchange by year observations from 2008 to 2012. The data of this research have tested with classic assumption test, normality and linearity test. This research using path analyze.

The results of this research, suggesting the effect of leverage (DAR ) concluded there is a negative and not significant effect between DAR on profitability in Property and Real Estate companies listed on the Stock Exchange . the company’s size partially positive and significant impact on profitability.

vii

DAFTAR ISI

Halaman

LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING LEMBAR PERSETUJUAN DAN PENGESAHAN

SURAT PERNYATAAN ... i

ABSTRAK ... ii

ABSTACT ... iii

KATA PENGANTAR ... iv

DAFTAR ISI ... vii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR ... xi

BAB I. PENDAHULUAN ... 1

1.1.Latar Belakang Masalah ... 1

1.2.Identifikasi Masalah ... 6

1.3.Pembatasan Masalah ... 6

1.4.Rumusan Masalah ... 6

1.5.Tujuan Penelitian ... 7

1.6.Manfaat penelitian ... 7

BAB II. KAJIAN PUSTAKA ... 9

2.1. Kerangka Teori ... 9

2.1.1. Profitabilitas ... 9

2.1.1.1. Rasio Profitabilitas... 10

2.1.2. Leverage ... 15

2.1.2.1. Macam-macam Leverage ... 17

2.1.2.2. Pengukuran Leverage ... 20

2.1.2.3. Manfaat Pengukuran Leverage ... 21

2.1.3. Ukuran Perusahaan ... 21

2.2. Penelitian Yang Relevan ... 23

2.3. Kerangka Berpikir ... 26

2.4. Hipotesis ... 29

BAB III. METODE PENELITIAN ... 30

3.1. Lokasi dan Waktu Penelitian ... 30

3.2. Populasi dan Sampel ... 30

3.2.1. Populasi ... 30

3.2.2. Sampel ... 30

3.3. Jenis dan Sumber Data ... 31

3.4. Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ... 31

3.4.1. Variabel Penelitian ... 31

3.4.2. Defenisi Operasional ... 31

3.5. Teknik Analisis Data ... 33

3.5.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 33

3.5.2. Analisis Statistik Infrensial ... 33

3.5.2.1. Uji Asumsi Klasik ... 33

3.5.2.1.1.Uji Normalitas ... 33

3.5.2.1.2 Uji Linearitas... 34

3.5.2.2. Analisis Jalur ... 34

ix

3.5.2.4 Koefisien Determinasi ... 36

BAB IV. PEMBAHASAN ... 37

4.1. Deskripsi Perusahaan Sampel ... 37

4.2. Keadaan Umum Perusahaan Sampel ... 39

4.3. Deskripsi Data Variabel Penelitian ... 45

4.4. Uji Asumsi Klasik ... 51

4.4.1. Uji Normalitas Data ... 51

4.4.2. Uji Linearitas ... 54

4.5. Analisis Jalur ... 56

4.6. Uji Hipotesis Parsial (Uji t) ... 59

4.7. Koefesien Determinasi (R Square) ... 60

4.8. Pembahasan Hasil Penelitian ... 63

BAB V. SIMPULAN DAN SARAN ... 66

5.1. Simpulan ... 66

5.2. Saran ... 67 DAFTAR PUSTAKA

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Perusahaan Properti dan Real Estate ... 37

Tabel 4.2 Deskripsi Perkembangan Total Aset Perusahaan Sampel ... 39

Tabel 4.3 Deskripsi Perkembangan Total Hutang Perusahaan Sampel ... 41

Tabel 4.4 Deskripsi Perkembangan Laba Bersih Perusahaan Sampel ... 43

Tabel 4.5 Deskripsi Perkembangan Leverage Perusahaan Sampel ... 45

Tabel 4.6 Deskripsi Perkembangan Ukuran Perusahaan Sampel ... 47

Tabel 4.7 Deskripsi Perkembangan Profitabilitas Perusahaan Sampel ... 49

Tabel 4.8 Uji Normalitas One Sample Kolmogorov-Smirnov ... 52

Tabel 4.9 Linearitas Leverage Terhadap Profitabilitas ... 55

Tabel 4.10 Linearitas Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas ... 55

Tabel 4.11 Tabel Korelasi Antar Variabel ... 56

Tabel 4.12 Tabel Koefisien Jalur ... 58

Tabel 4.13 Tabel Uji Hipotesis Parsial (Uji t) ... 59

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Data Leverage Perusahaan ... Lampiran 1 Data Ukuran Perusahaan ... Lampiran 2 Data Profitabilitas Perusahaan ... Lampiran 3 T- Tabel ... Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas ... Lampiran 5 Hasil Uji Linearitas ... Lampiran 6 Hasil Uji t dan Koefisien Determinasi ... Lampiran 7 Lembar Persetujuan Judul Skripsi

Surat Izin Mengadakan Penelitian

Surat Keterangan Telah Melakukan Penelitian Nota Tugas

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Pada hakekatnya tujuan suatu perusahaan adalah untuk mengoptimalkan keuntungan atau laba. Tujuan ini hanya dapat dicapai jika perusahaan melakukan kegiatannya secara efektif dan efisien. Untuk mewujudkan tujuan ini, perusahaan tidak terlepas dari berbagai kegiatan yang dilakukan, diantaranya adalah kegiatan pengelolaan keuangan perusahaan yang meliputi pengadaan dan penggunaan dana yang efisien dan efektif.

Salah satu hal yang harus dievaluasi oleh perusahaan adalah kondisi keuangan perusahaan. Kondisi finansial dan perkembangan perusahaan yang sehat mencerminkan efisiensi dalam kinerja perusahaan yang menjadi tuntutan utama perusahaan untuk bisa bersaing dengan perusahaan lainnya, dan hal itu dapat diukur dari profitabilitas perusahaan. Profitabilitas merupakan suatu indikator kinerja yang dilakukan manajemen dalam mengelola kekayaan perusahaan yang ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan (Sudarmaji, 2007). Dengan baiknya profitabilitas yang dimiliki perusahaan akan menunjukkan bahwa perusahaan tersebut sudah dapat mencapai tujuannya. Pengukuraran profitabilitas ini dilakukan untuk beberapa periode operasi. Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam rentang waktu tertentu, baik penurunan atau kenaikan, sekaligus mencari penyebab perubahan tersebut.

2

Dalam kaitannya dengan kegiatan pengadaan dana, perusahaan biasanya dihadapkan pada dua pilihan, yaitu pengadaan dana yang bersumber dari modal sendiri dan bersumber dari modal asing (berupa pinjaman). Dari kedua pilihan ini tentunya perusahaan perlu memperhitungkan besar atau kecilnya biaya modal atau beban bunga yang harus ditanggung oleh perusahaan serta bagaimana pengaruhnya terhadap pencapaian tujuan perusahaan yaitu pencapaian laba atau profitabilitas perusahaan.

Leverage adalah pengadaan dana perusahaan yang bersumber dari pinjaman (Djarwanto, 2004). Besar - kecilnya leverage yang digunakan perusahaan dalam berbagai kegiatan perusahaan tentunya akan berakibat pada besar kecilnya beban bunga yang harus ditanggung perusahaan yang pada akhirnya mempengaruhi pencapaian tujuan perusahaan. Artinya, semakin besar leverage yang digunakan maka semakin besar beban bunga yang harus ditanggung perusahaan dan semakin kecil tingkat pencapaian tujuan perusahaan. Demikian sebaliknya, semakin kecil leverage yang digunakan maka semakin kecil beban bunga yang harus ditanggung perusahaan dan semakin besar tingkat pencapaian tujuan perusahaan.

Menurut Brigham dan Houston (2006), jika hutang dapat dikelola dengan baik misalnya untuk proyek investasi, hal tersebut dapat memberikan pengaruh positif dan berdampak terhadap peningkatan profitabilitas perusahaan. Sedangkan menurut Susan Irawati (2006), leverage merupakan suatu kebijakan yang dilakukan oleh suatu perusahaan dalam hal memperoleh sumber dana yang disertai dengan adanya beban/ biaya tetap yang harus ditanggung perusahaan dan

akan menurunkan profitabilitas. Dari kedua pendapat yang berbeda ini dapat disimpulkan bahwa penggunaan leverage ada yang berpengaruh positif terhadap profitabilitas dan ada yang berpengaruh negatif terhadap profitabilitas.

Perusahaan properti dan real estate adalah perusahaan yang menyediakan berbagai keperluan berupa rumah atau properti lainnya. Produk yang dihasilkan dari industri real estate dan property sangatlah beragam seperti perumahan, apartment, rumah toko (ruko), rumah kantor (rukan), gedung perkantoran (office building), pusat perbelanjaan berupa mall, plaza, atau trade center. Perkembangan industri properti dan real estate begitu pesat saat ini dan akan semakin besar di masa yang akan datang. Hal ini disebabkan oleh semakin meningkatnya jumlah penduduk sedangkan supply tanah bersifat tetap. Bisnis property saat ini memberikan peluang dan kesempatan yang cukup terbuka untuk berkembang. Beberapa faktor yang memepengaruhinya antara lain: pengadaan rumah selalu kurang dibanding kebutuhan rumah masyarakat, tingkat suku bunga KPR relatif rendah dan cenderung tidak stabil. Selain itu, bisnis ini didukung oleh perkembangan suatu daerah dan pertumbuhan ekonomi makro (Kompas, 2010).

Memperhatikan penggunaan leverage dan kondisi pencapaian profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate tahun 2008-2012 yang digambarkan pada grafik sebagai berikut:

4

sumber: www.idx.co.id (data diolah)

Grafik 1.1 Keadaan Leverage dan Profitabilitas Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Periode 2008-2012

Berdasarkan grafik di atas, dapat dijelaskan bahwa penggunan leverage pada perusahaan properti dan real estate dari tahun 2008-2012 cenderung menurun. Kondisi leverage yang dilihat dari DAR (Debt to Asset Ratio) pada sebagian besar perusahaan properti dan real estate terkategori rendah (lampiran 1).

Memperhatikan kondisi profitabilitas yang dicapai perusahaan properti dan real estate pada tahun 2008-2012 sebagaimana dinyatakan pada grafik diatas, dapat dijelaskan bahwa pencapaian profitabilitas perusahaan dari tahun ke tahum mengalami peningkatan . Hal ini menunjukkan adanya pengaruh dari faktor-faktor yang mempengaruhi pencapaian profitabilitas tersebut.

Memperhatikan kedua fenomena penggunaan leverage dan pencapaian profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate tersebut diatas maka timbul pertanyaan, apakah ada keterkaitan penggunaan leverage dengan perolehan profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate.

0 1 2 3 4 5 6

Profitabilitas

Profitabili tas 0.38 0.4 0.42 0.44 0.46 0.48 0.5

Leverage

Leverage

Disamping faktor kegiatan pengelolaan dana dalam perusahaan, faktor ukuran perusahaan juga diperkirakan mempengaruhi pencapaian tujuan perusahaan. Ukuran perusahaan yang dimaksudkan disini adalah ukuran besar kecilnya total aktiva yang digunakan dalam berbagai kegiatan perusahaan untuk mewujudkan tujuan perusahaan. Semakin besar ukuran perusahaan berarti semakin besar kegiatan operasional perusahaan yang dapat dilakukan dan semakin besar peluang perusahaan untuk mewujudkan tujuannya. Sebaliknya semakin kecil ukuran perusahaan berarti semakin kecil kegiatan operasional perusahaan yang dapat dilakukan dan semakin kecil peluang perusahaan dalam mewujudkan tujuannya.

Memperhatikan data ukuran perusahaan yang digunakan dalam berbagai kegiatan perusahaan properti dan real estate dari tahun 2008-2012 sebagaimana dinyatakan pada lampiran 2, maka dapat dijelaskan bahwa ukuran perusahaan properti dan real estate adalah relatif berbeda antara satu perusahaan dengan perusahaan yang lainnya. Artinya, ada perusahaaan dengan ukuran dalam kategori besar, ada perusahaan dengan ukuran dalam kategori sedang, dan ada perusahaan dengan ukuran dalam kategori kecil.

Berdasarkan uraian di atas, peneliti tertarik untuk melakukan suatu penelitian yang diberi judul: “Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2008-2012)”.

6

1.2 Identifikasi Masalah

Melihat banyaknya faktor yang dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas suatu perusahaan maka penulis memutuskan untuk mengidentifikasi masalah dari beberapa faktor yang ada yaitu :

1. Bagaimana pengaruh leverage terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang go publik di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012?

2. Bagaimana pengaruh ukuran perusahaan terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang go publik di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012?

1.3 Pembatasan Masalah

Untuk menghindari kesalahan persepsi dalam penelitian ini serta mengingat keterbatasan waktu dan keterbatasan penulis maka perlu adanya pembatasan masalah dalam penelitian ini. Adapun pembatasan masalah dalam penelitian ini adalah pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012.

1.4 Perumusan Masalah

Berdasarkan pembatasan masalah maka dirumuskan masalah dalam penelitian ini sebagai berikut:

1. Apakah ada pengaruh langsung leverage terhadap profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012?

2. Apakah ada pengaruh langsung ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012?

1.5 Tujuan Penelitian

Dalam melakukan sebuah penelitian perlu ditentukan terlebih dahulu tujuan penelitian agar tidak kehilangan arah dalam melakukan penelitian. Adapun tujuan - tujuan dari diadakannya penelitian ini adalah untuk mengetahui dan dapat menjelaskan bagaimana pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012.

1.6 Manfaat Penelitian

Adapun manfaat dari penelitian ini yang diharapkan dapat berguna bagi penulis, bagi perusahaan, bagi Universitas Negeri Medan dan bagi pihak lain yang dijelaskan sebagai berikut:

1. Bagi Peneliti

Untuk menambah pengetahuan dan wawasan dibidang pemanfaatan leverage terhadap tingkat pencapaian profitabilitas perusahaan serta pengaruh ukuran perusahaan tersebut terhadap profitabilitas.

8

2. Bagi Perusahaan

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan masukan dan informasi untuk mengambil kebijakan manajemen perusahaan dalam penggunaan leverage serta pengaruh ukuran perusahaan dalam meningkatkan keuntungan bagi perusahaan.

3. Bagi Universitas Negeri Medan

Sebagai tambahan literatur kepustakaan bidang penelitian mengenai pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap tingkat profitabilitas pada sebuah perusahaan.

4. Bagi Pihak Lain

Bagi pembaca dan pihak-pihak lainnya, penelitian ini diharapkan dapat lebih memperdalam pengetahuan dan sebagai bahan referensi untuk melakukan penelitian sejenis di masa yang akan datang.

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan

Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan, maka dapat diambil kesimpulan:

1. Leverage memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini terjadi karena ketika leverage meningkat maka perusahaan akan membayarkan beban bunga pinjaman yang lebih tinggi. Tentu hal ini akan berpengaruh terhadap pencapaian laba perusahaan yang semakin rendah. Dimana jika laba yang dicapai semakin menurun maka profitabilitas perusahaan juga menurun. Penggunaan leverage pada perusahaan Properti dan Real Estate pada dasarnya baik, tetapi pada tingkat tertentu saja. Jika penggunaan leverage tidak diikuti dengan pencapaian profitabilitas yang tinggi, maka beban yang harus dibayarkan dari penggunaan leverage akan mengurangi profitabilitas. Fenomena yang terjadi pada perusahaan properti dan real estate selama periode penelitian 2008-2012 bahwa penggunaan hutang dalam keadaan kurang sehat, yang menandakan perusahaan tidak mengelola hutangnya dengan baik sehingga profitabilitas tidak dicapai optimum.

2. Terdapat pengaruh positif signifikan antara ukuran perusahaan terhadap profitabilitas. Berarti hasil perhitungan tersebut menyimpulkan bahwa semakin tinggi ukuran perusahaan maka profitabilitas akan semakin tinggi.

67

Hal ini terjadi karena disaat ukuran perusahaan yang dilihat dari aktiva perusahaan semakin besar maka dalam melakukan kegiatan operasional yang didukung aktiva juga lebih besar, yang pada akhirnya memungkinkan perusahaan bisa mewujudkan tujuan perusahaan yaitu menghasilkan profit yang optimum. Perusahaan properti dan real estate pada periode penelitian ini memiliki aktiva besar yang terdiri dari persediaan, piutang, kas, peralatan, perlengkapan, mesin, tanah, dan bangunan. Dengan aktiva yang dimiliki maka perusahaan menghasilkan profitabilitas yang baik.

5.2 Saran

1. Bagi perusahaan perlu memperhatikan tingkat pencapaian profitabilitasnya karena profitabilitas merupakan faktor penting dalam penilaian investor atas perusahaan tersebut. Perusahaan properti dan real estate dapat meningkatkan profitabilitas dari faktor-faktor seperti penjualan atau penyewaan rumah dan gedung.

2. Bagi perusahaan perlu memperhatikan tingkat penggunaan hutang karena pembiayaan dengan menggunakan hutang dapat menurunkan pencapaian profitabilitas perusahaan melalui beban tetap atau bunga. Perusahaan sebaiknya membandingkan penggunaan hutang dengan pencapaian profitabilitas untuk menghindari kebangkrutan.

3. Bagi peneliti selanjutnya, peneliti dapat menambahkan variabel lain yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan, memperpanjang periode penelitian, dan memperbanyak sampel penelitian.

DAFTAR PUSTAKA

Agnes, Sawir. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka

Aminatuzzahra. 2010. Analisis pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Trunover (TAT), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return on Equity (ROE) Pada Perusahaan Manufaktur Go–Public di BEI Periode 2005-2009). Jurnal. Diakses Pada: 01 April 2014 Jam 10.45 Arthur J Keown, et al. 2001. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi ke-7.

Jakarta: Salemba Empat

Bambang, Riyanto. 2001. Manajemen Keuangan Teori & Aplikasi. Yogyakarta: BPFE

Brigham, Eugene F. dan Houston, Joel F. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi kesepuluh. Jakarta: Salemba Empat

Darsono dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi

Djarwanto. 2004. Pokok-pokok Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE Hanafi, Mamduh M dan Halim, Abdul. 1996. Analisis Laporan Keuangan, Edisi

Pertama. Yogyakarta: UPP AMP YKPN

Harahap, Sofyan Syafri. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers

Herdiani, Tiara. Darminto, dan Endang NP. 2012. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Jurnal. Diakses Pada : 02 Oktober 2013 Jam 20.25.

Husnan, Suad. 1998. Manajemen Keuangan (Teori dan Penerapan) Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE

Ibrahim, Hadiasman. 2008. Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan dan DER Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006. Tesis. Universitas Diponegoro: Semarang

30

Ivana, Prida. 2012. Analisis Pengaruh Leverage, Intensitas Modal, Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Skripsi. Universitas Negeri Medan

Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers

Kuncoro, Mudrajad. 2007. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat

Kusuma, Hadri. 2010. Pengaruh Size Perusahaan Dan Profitibilitas: Kajian Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta oleh Hadri Kusuma. Jurnal. Diakses pada : 09

Laporan Keuangan Perusahaan. www.idx.co.id

Masidonda, Jaelani La, Ghozali Maski, dan M.S Idrus, 2001. Analisis Variabel-Variabel Yang Mempengaruhi Struktur Pendanaan dan Pengaruhnya Bersama Beban Bunga, Return on Asset terhadap Rentabilitas Modal Sendiri. Tema. Volume II: 76-95.

Ramadhan. 2008. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) Pada Perusahaan Pertambangan Logam Dan Mineral Lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal. Diakses Pada: 01 April 2014 Jam 11.00

Sartono, A. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE

Sujianto. 2001. Dasar-dasar Management Keuangan. Yogyakarta: BPFE. Susan Irawati. 2006. Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka

Susanti, Resti. Elfiswandi, dan Lusiana. 2013. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Asset Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Listing di BEI. Jurnal. Diakses pada : 04 Oktober 2013 Jam 09.07

Sutrisno. 2000. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonosia

Suwito, Edy dan Arleen Herawaty. 2005. Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Tindakan Perataan Laba Yang Dilakukan Oleh PerusahaanYang Terdaftar di BEI. Simposium Nasional Akuntansi VIII.

Syamsuddin, Lukman. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan (Konsep Aplikasi Dalam: Perencanaan, Pengawasan, Pengambilan Keputusan). Jakarta: Raja Grafindo Persada

2. Bagi Perusahaan

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan masukan dan informasi untuk mengambil kebijakan manajemen perusahaan dalam penggunaan leverage serta pengaruh ukuran perusahaan dalam meningkatkan keuntungan bagi perusahaan.

3. Bagi Universitas Negeri Medan

Sebagai tambahan literatur kepustakaan bidang penelitian mengenai pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap tingkat profitabilitas pada sebuah perusahaan.

4. Bagi Pihak Lain

Bagi pembaca dan pihak-pihak lainnya, penelitian ini diharapkan dapat lebih memperdalam pengetahuan dan sebagai bahan referensi untuk melakukan penelitian sejenis di masa yang akan datang.

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan

Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan, maka dapat diambil kesimpulan:

1. Leverage memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini terjadi karena ketika leverage meningkat maka perusahaan akan membayarkan beban bunga pinjaman yang lebih tinggi. Tentu hal ini akan berpengaruh terhadap pencapaian laba perusahaan yang semakin rendah. Dimana jika laba yang dicapai semakin menurun maka profitabilitas perusahaan juga menurun. Penggunaan leverage pada perusahaan Properti dan Real Estate pada dasarnya baik, tetapi pada tingkat tertentu saja. Jika penggunaan leverage tidak diikuti dengan pencapaian profitabilitas yang tinggi, maka beban yang harus dibayarkan dari penggunaan leverage akan mengurangi profitabilitas. Fenomena yang terjadi pada perusahaan properti dan real estate selama periode penelitian 2008-2012 bahwa penggunaan hutang dalam keadaan kurang sehat, yang menandakan perusahaan tidak mengelola hutangnya dengan baik sehingga profitabilitas tidak dicapai optimum.

2. Terdapat pengaruh positif signifikan antara ukuran perusahaan terhadap profitabilitas. Berarti hasil perhitungan tersebut menyimpulkan bahwa semakin tinggi ukuran perusahaan maka profitabilitas akan semakin tinggi.

Hal ini terjadi karena disaat ukuran perusahaan yang dilihat dari aktiva perusahaan semakin besar maka dalam melakukan kegiatan operasional yang didukung aktiva juga lebih besar, yang pada akhirnya memungkinkan perusahaan bisa mewujudkan tujuan perusahaan yaitu menghasilkan profit yang optimum. Perusahaan properti dan real estate pada periode penelitian ini memiliki aktiva besar yang terdiri dari persediaan, piutang, kas, peralatan, perlengkapan, mesin, tanah, dan bangunan. Dengan aktiva yang dimiliki maka perusahaan menghasilkan profitabilitas yang baik.

5.2 Saran

1. Bagi perusahaan perlu memperhatikan tingkat pencapaian profitabilitasnya karena profitabilitas merupakan faktor penting dalam penilaian investor atas perusahaan tersebut. Perusahaan properti dan real estate dapat meningkatkan profitabilitas dari faktor-faktor seperti penjualan atau penyewaan rumah dan gedung.

2. Bagi perusahaan perlu memperhatikan tingkat penggunaan hutang karena pembiayaan dengan menggunakan hutang dapat menurunkan pencapaian profitabilitas perusahaan melalui beban tetap atau bunga. Perusahaan sebaiknya membandingkan penggunaan hutang dengan pencapaian profitabilitas untuk menghindari kebangkrutan.

3. Bagi peneliti selanjutnya, peneliti dapat menambahkan variabel lain yang mempengaruhi profitabilitas perusahaan, memperpanjang periode penelitian, dan memperbanyak sampel penelitian.

DAFTAR PUSTAKA

Agnes, Sawir. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka

Aminatuzzahra. 2010. Analisis pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Trunover (TAT), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return on Equity (ROE) Pada Perusahaan Manufaktur Go–Public di BEI Periode 2005-2009). Jurnal. Diakses Pada: 01 April 2014 Jam 10.45 Arthur J Keown, et al. 2001. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi ke-7.

Jakarta: Salemba Empat

Bambang, Riyanto. 2001. Manajemen Keuangan Teori & Aplikasi. Yogyakarta: BPFE

Brigham, Eugene F. dan Houston, Joel F. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi kesepuluh. Jakarta: Salemba Empat

Darsono dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi

Djarwanto. 2004. Pokok-pokok Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: BPFE Hanafi, Mamduh M dan Halim, Abdul. 1996. Analisis Laporan Keuangan, Edisi

Pertama. Yogyakarta: UPP AMP YKPN

Harahap, Sofyan Syafri. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers

Herdiani, Tiara. Darminto, dan Endang NP. 2012. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Jurnal. Diakses Pada : 02 Oktober 2013 Jam 20.25.

Husnan, Suad. 1998. Manajemen Keuangan (Teori dan Penerapan) Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE

Ibrahim, Hadiasman. 2008. Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan dan DER Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006. Tesis. Universitas Diponegoro: Semarang

Ivana, Prida. 2012. Analisis Pengaruh Leverage, Intensitas Modal, Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Skripsi. Universitas Negeri Medan

Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers

Kuncoro, Mudrajad. 2007. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat

Kusuma, Hadri. 2010. Pengaruh Size Perusahaan Dan Profitibilitas: Kajian Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta oleh Hadri Kusuma. Jurnal. Diakses pada : 09

Laporan Keuangan Perusahaan. www.idx.co.id

Masidonda, Jaelani La, Ghozali Maski, dan M.S Idrus, 2001. Analisis Variabel-Variabel Yang Mempengaruhi Struktur Pendanaan dan Pengaruhnya Bersama Beban Bunga, Return on Asset terhadap Rentabilitas Modal Sendiri. Tema. Volume II: 76-95.

Ramadhan. 2008. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) Pada Perusahaan Pertambangan Logam Dan Mineral Lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal. Diakses Pada: 01 April 2014 Jam 11.00

Sartono, A. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE

Sujianto. 2001. Dasar-dasar Management Keuangan. Yogyakarta: BPFE. Susan Irawati. 2006. Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka

Susanti, Resti. Elfiswandi, dan Lusiana. 2013. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Asset Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Listing di BEI. Jurnal. Diakses pada : 04 Oktober 2013 Jam 09.07

Sutrisno. 2000. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonosia

Suwito, Edy dan Arleen Herawaty. 2005. Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Tindakan Perataan Laba Yang Dilakukan Oleh PerusahaanYang Terdaftar di BEI. Simposium Nasional Akuntansi VIII.

Syamsuddin, Lukman. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan (Konsep Aplikasi Dalam: Perencanaan, Pengawasan, Pengambilan Keputusan). Jakarta: Raja Grafindo Persada