Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
FAKTOR–FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL
DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG
TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
IRENE KRISTINA NATALIA SIJABAT
110503238
PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL
DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
MODERATING PADA PERUSAHAAN SEKTOR
ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh suku bunga, struktur
aktiva, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap struktur modal baik secara
simultan maupun parsial pada perusahaan industri Sektor Aneka Industri yang
terdaftar di BEI serta menguji profitabilitas memoderasi hubungan faktor-faktor
yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan industri Sektor Aneka
Industri yang terdaftar di BEI. Populasi penelitian ini yaitu sebanyak 38
perusahaan Aneka Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun
2010-2014. Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling
berjumlah 23 perusahaan. Data diolah menggunakan metode uji statistik regresi
linier berganda dan uji moderating menggunakan selisih mutlak. Hasil penelitian
ini membuktikan SBI, RTA, SIZE dan ROA secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan Sektor Aneka Industri yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2010-2014. Pengujian secara
parsial hanya variabel RTA dan ROA yang berpengaruh signifikan terhadap
struktur modal pada perusahaan Sektor Aneka Industri terdaftar di Bursa Efek
Indonesia untuk periode 2010-2014. Pengujian moderating membuktikan bahwa
profitabilitas tidak terbukti sebagai variabel moderating yang mampu memperkuat
atau memperlemah dan memoderasi hubungan SBI, RTA, dan SIZE dengan
struktur modal pada perusahaan Sektor Aneka Industri yang terdaftar di BEI
untuk periode 2010-2014.
Kata kunci
: Suku Bunga (SBI), Struktur Aktiva (RTA), Ukuran Perusahaan
..(SIZE), Profitabilitas (ROA) dan Struktur Modal (DER).
FACTORS AFFECTING CAPITAL STRUCTURE WITH PROFITABILITY
AS VARIABLE MODERATING IN SECTOR LISTED IN VARIOUS
INDUSTRIES INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
The purpose of this study was to examine the effect of interest rates, asset
structure, company size and profitability of the capital structure either
simultaneously or partially on industrial enterprises Miscellaneous Industry
Sector listed on the Stock Exchange as well as test the profitability moderate the
relationship factors that affect the capital structure of industrial enterprises
Various industry sectors listed on the Stock Exchange. This study population as
many as 38 companies Various Industries listed in the Indonesia Stock Exchange
since 2010-2014. Samples were selected using purposive sampling method
amounted to 23 companies. The data is processed using statistical test of multiple
linear regression and moderating test using an absolute difference. Results of this
study prove the SBI, RTA, SIZE and ROA simultaneously significant effect on the
company's capital structure Miscellaneous Industry Sector listed in the Indonesia
Stock Exchange for the period 2010-2014. Testing only partially RTA and ROA
variables that significantly influence the company's capital structure
Miscellaneous Industry Sector is listed in the Indonesia Stock Exchange for the
period 2010-2014. Moderating testing proves that profitability is not proven as a
moderating variable that can strengthen or weaken and moderate the relationship
SBI, RTA, and SIZE with the company's capital structure Miscellaneous Industry
Sector listed on the Stock Exchange for the period 2010-2014.
Keywords: Interest Rate (SBI), Structure Assets (ROA), Company Size ..(SIZE),
Profitability (ROA) and Capital Structure (DER).
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus, karena atas segala
berkat, kasih dan penyertaanNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian
dalam
rangka
penulisan
skripsi
yang
berjudul
“Faktor-Faktor
Yang
Mempengaruhi Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel
Moderating Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu
syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
Departemen Akuntansi, Universitas Sumatera Utara. Dalam penyusunan dan
penyelesaian skripsi ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan dari berbagai
pihak, oleh karena itu penulis dengan sepenuh hati mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac,Ak selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen
S1 Akuntansi dan Bapak Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen
S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 dan
selaku Dosen Penguji yang telah banyak memberikan nasihat dan masukan
kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
4. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Naleni Indra, MM, Ak selaku Dosen Pembibing yang telah banyak
memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan
skripsi ini.
6. Bapak Syahrur Rahman, SE, M.Si, Ak selaku Dosen Pembanding yang telah
banyak
memberikan
nasihat
dan
masukan
kepada
penulis
untuk
menyelesaikan skripsi ini.
7. Orangtua Penulis yang terkasih, Papa saya Pdt. Jhonfri Sijabat, BA dan Mama
saya tercinta Rosmawati Br. Berutu yang telah menjadi motivator dan pendoa
sehingga penulis tetap bersemangat dalam mengerjakan skripsi ini.
8. Teman - teman seperjuangan yang terkasih, Matius Rikky Yaputra, Santa,
Dessy, Yessica, Emmanuella, Azura, MAGIC MUSHROOMS, MCM
(Medan Campus Ministry), dan nama-nama yang tidak dapat saya uraikan
satu per satu yang telah berkorban, membantu, mendoakan, dan mendukung
sehingga penulis dapat bersemangat dalam mengerjakan skripsi ini.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa melimpahkan rahmatNya
kepada seluruh pihak yang telah memberikan banyak bantuan dan motivasi
kepada penulis selama perkuliahan maupun dalam penyusunan skripsi ini. Penulis
menyadari bahwa keterbatasan Penulis membuat penelitian ini menjadi kurang
sempurna, karena itu masih diperlukan saran maupun masukan dari pembaca.
Semoga hasil penelitian ini bermanfaat bagi perkembangan ilmu dan bermanfaat
bagi penelitian selanjutnya.
Medan, 4 November 2015
IRENE KRISTINA NATALIA SIJABAT
DAFTAR ISI
ABSTRAK
................................................................................... i
ABSTRACT
................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ................................................................................... iii
RIWAYAT HIDUP
................................................................................... v
DAFTAR ISI
................................................................................... vi
DAFTAR TABEL
................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang ...........................................................................
1
1.2. PerumusanMasalah ....................................................................
7
1.3. Tujuan Penelitian ......................................................................
7
1.4. Manfaat Penelitian .....................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Uraian Teoritis ...........................................................................
9
2.1.1. Struktur Modal ..................................................................
9
2.1.1.1. Pengertian dan Teori Struktur Modal ..................
9
2.1.1.2. Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal ..... 13
2.1.1.3. Suku Bunga ........................................................ 18
2.1.1.4. Struktur Aktiva ................................................... 19
2.1.1.5. Ukuran Perusahaan (Size) .................................. 22
2.1.2. Profitabilitas .................................................................... 23
2.1.2.1. Pengertian Profitabilitas ...................................... 23
2.1.2.2. Jenis-Jenis Profitabilitas ...................................... 24
2.1.2.3. Pengukuran Profitabilitas ................................... 26
2.2. ReiewPenelitianTerdahulu ......................................................... 27
2.3.Kerangka Konseptual .................................................................. 29
2.4.HipotesisPenelitian ..................................................................... 31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. JenisPenelitian............................................................................ 32
3.2.Tempat dan WaktuPenelitian ...................................................... 32
3.3.DefinisiVariabel .......................................................................... 32
3.4.Jenis Data dan Metode Pengumpulan Data ................................ 36
3.5. Populasi Penelitian ..................................................................... 36
3.6. Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 37
3.7. Metode Analisis Data................................................................. 37
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian ............................................................................
45
4.1.1. Deskriptif Data ..................................................................
45
4.1.2. Uji Asumsi Klasik ...............................................................
47
4.1.2.1. Uji Normalitas ........................................................
48
4.1.2.2. Uji Normalitas Setelah Transformasi .....................
50
4.1.2.3. Uji Multikolonieritas ..............................................
52
4.1.2.4 Uji Heterokedasitas ................................................
53
4.1.2.5 Uji Autokorelasi ......................................................
54
4.1.3. Hasil Analisis Data Hipotesis Pertama................................
54
4.1.3.1. Uji Signifikansi Simultan .......................................
54
4.1.3.2. Uji Signifikansi Parsial...........................................
55
4.1.3.3. Regresi Linier Berganda.........................................
60
4.1.3.4. Koefisien Determinasi ............................................
61
4.1.4. Hasil Analisis Data Hipotesis Kedua ..................................
62
4.2. Pembahasan Hasil Penelitian .......................................................
63
4.2.1. Hasil Uji Simultan (F) .........................................................
63
4.2.2. Hasil Uji Parsial (t)..............................................................
64
4.2.3. Pengaruh Variabel Moderating (Profitabilitas) ...................
67
BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ....................................................................................
69
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................
70
5.3 Saran .............................................................................................
70
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Nilai Struktur Modal Beberapa Perusahaan Industri Sektor Aneka
Industri Periode tahun 2010 – 2014 ................................................... 5
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Sebelumnya ...................................................... 27
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel ................................................................... 35
Tabel 3.2 Proses Purposive Sampling ................................................................. 37
Tabel 3.3 Daftar Sampel Perusahaan .................................................................. 37
Tabel 4.1 Descriptive Statistics ........................................................................... 45
Tebel 4.2 Uji Normalitas Data ......................................................................... 49
Tebel 4.3 Uji Normalitas Data Setelah Transformasi ......................................... 52
Tebel 4.4 Uji Multikolinieritas ............................................................................ 52
Tebel 4.5 Uji Autokorelasi Setelah Transformasi Setelah Transformasi ............ 54
Tebel 4.6 Uji F
......................................................................................... 54
Tebel 4.7 Hasil Uji Statistik t .............................................................................. 56
Tebel 4.8 Regresi Linier Berganda ..................................................................... 60
Tebel 4.9 Koefisien Determinasi......................................................................... 62
Tebel 4.10 Hasil Pengujian Moderating................................................................ 62
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ..................................................................
29
Gambar 4.1 Normal PP-Plots .........................................................................
48
Gambar 4.2 Grafik Histogram.........................................................................
49
Gambar 4.3 Normal PP-Plots Setelah Transformasi .......................................
50
Gambar 4.4 Grafik Histogram Setelah Transformasi .....................................
51
Gambar 4.5 Scatterplot Setelah Transformasi ..............................................
53
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
54
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
56
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
57
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
58
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
59
FAKTOR–FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL
DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG
TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
IRENE KRISTINA NATALIA SIJABAT
110503238
PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL
DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
MODERATING PADA PERUSAHAAN SEKTOR
ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh suku bunga, struktur
aktiva, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap struktur modal baik secara
simultan maupun parsial pada perusahaan industri Sektor Aneka Industri yang
terdaftar di BEI serta menguji profitabilitas memoderasi hubungan faktor-faktor
yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan industri Sektor Aneka
Industri yang terdaftar di BEI. Populasi penelitian ini yaitu sebanyak 38
perusahaan Aneka Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun
2010-2014. Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling
berjumlah 23 perusahaan. Data diolah menggunakan metode uji statistik regresi
linier berganda dan uji moderating menggunakan selisih mutlak. Hasil penelitian
ini membuktikan SBI, RTA, SIZE dan ROA secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan Sektor Aneka Industri yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2010-2014. Pengujian secara
parsial hanya variabel RTA dan ROA yang berpengaruh signifikan terhadap
struktur modal pada perusahaan Sektor Aneka Industri terdaftar di Bursa Efek
Indonesia untuk periode 2010-2014. Pengujian moderating membuktikan bahwa
profitabilitas tidak terbukti sebagai variabel moderating yang mampu memperkuat
atau memperlemah dan memoderasi hubungan SBI, RTA, dan SIZE dengan
struktur modal pada perusahaan Sektor Aneka Industri yang terdaftar di BEI
untuk periode 2010-2014.
Kata kunci
: Suku Bunga (SBI), Struktur Aktiva (RTA), Ukuran Perusahaan
..(SIZE), Profitabilitas (ROA) dan Struktur Modal (DER).
FACTORS AFFECTING CAPITAL STRUCTURE WITH PROFITABILITY
AS VARIABLE MODERATING IN SECTOR LISTED IN VARIOUS
INDUSTRIES INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
The purpose of this study was to examine the effect of interest rates, asset
structure, company size and profitability of the capital structure either
simultaneously or partially on industrial enterprises Miscellaneous Industry
Sector listed on the Stock Exchange as well as test the profitability moderate the
relationship factors that affect the capital structure of industrial enterprises
Various industry sectors listed on the Stock Exchange. This study population as
many as 38 companies Various Industries listed in the Indonesia Stock Exchange
since 2010-2014. Samples were selected using purposive sampling method
amounted to 23 companies. The data is processed using statistical test of multiple
linear regression and moderating test using an absolute difference. Results of this
study prove the SBI, RTA, SIZE and ROA simultaneously significant effect on the
company's capital structure Miscellaneous Industry Sector listed in the Indonesia
Stock Exchange for the period 2010-2014. Testing only partially RTA and ROA
variables that significantly influence the company's capital structure
Miscellaneous Industry Sector is listed in the Indonesia Stock Exchange for the
period 2010-2014. Moderating testing proves that profitability is not proven as a
moderating variable that can strengthen or weaken and moderate the relationship
SBI, RTA, and SIZE with the company's capital structure Miscellaneous Industry
Sector listed on the Stock Exchange for the period 2010-2014.
Keywords: Interest Rate (SBI), Structure Assets (ROA), Company Size ..(SIZE),
Profitability (ROA) and Capital Structure (DER).
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus, karena atas segala
berkat, kasih dan penyertaanNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian
dalam
rangka
penulisan
skripsi
yang
berjudul
“Faktor-Faktor
Yang
Mempengaruhi Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel
Moderating Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu
syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
Departemen Akuntansi, Universitas Sumatera Utara. Dalam penyusunan dan
penyelesaian skripsi ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan dari berbagai
pihak, oleh karena itu penulis dengan sepenuh hati mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac,Ak selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen
S1 Akuntansi dan Bapak Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen
S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 dan
selaku Dosen Penguji yang telah banyak memberikan nasihat dan masukan
kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
4. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Naleni Indra, MM, Ak selaku Dosen Pembibing yang telah banyak
memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan
skripsi ini.
6. Bapak Syahrur Rahman, SE, M.Si, Ak selaku Dosen Pembanding yang telah
banyak
memberikan
nasihat
dan
masukan
kepada
penulis
untuk
menyelesaikan skripsi ini.
7. Orangtua Penulis yang terkasih, Papa saya Pdt. Jhonfri Sijabat, BA dan Mama
saya tercinta Rosmawati Br. Berutu yang telah menjadi motivator dan pendoa
sehingga penulis tetap bersemangat dalam mengerjakan skripsi ini.
8. Teman - teman seperjuangan yang terkasih, Matius Rikky Yaputra, Santa,
Dessy, Yessica, Emmanuella, Azura, MAGIC MUSHROOMS, MCM
(Medan Campus Ministry), dan nama-nama yang tidak dapat saya uraikan
satu per satu yang telah berkorban, membantu, mendoakan, dan mendukung
sehingga penulis dapat bersemangat dalam mengerjakan skripsi ini.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa melimpahkan rahmatNya
kepada seluruh pihak yang telah memberikan banyak bantuan dan motivasi
kepada penulis selama perkuliahan maupun dalam penyusunan skripsi ini. Penulis
menyadari bahwa keterbatasan Penulis membuat penelitian ini menjadi kurang
sempurna, karena itu masih diperlukan saran maupun masukan dari pembaca.
Semoga hasil penelitian ini bermanfaat bagi perkembangan ilmu dan bermanfaat
bagi penelitian selanjutnya.
Medan, 4 November 2015
IRENE KRISTINA NATALIA SIJABAT
DAFTAR ISI
ABSTRAK
................................................................................... i
ABSTRACT
................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ................................................................................... iii
RIWAYAT HIDUP
................................................................................... v
DAFTAR ISI
................................................................................... vi
DAFTAR TABEL
................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang ...........................................................................
1
1.2. PerumusanMasalah ....................................................................
7
1.3. Tujuan Penelitian ......................................................................
7
1.4. Manfaat Penelitian .....................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Uraian Teoritis ...........................................................................
9
2.1.1. Struktur Modal ..................................................................
9
2.1.1.1. Pengertian dan Teori Struktur Modal ..................
9
2.1.1.2. Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal ..... 13
2.1.1.3. Suku Bunga ........................................................ 18
2.1.1.4. Struktur Aktiva ................................................... 19
2.1.1.5. Ukuran Perusahaan (Size) .................................. 22
2.1.2. Profitabilitas .................................................................... 23
2.1.2.1. Pengertian Profitabilitas ...................................... 23
2.1.2.2. Jenis-Jenis Profitabilitas ...................................... 24
2.1.2.3. Pengukuran Profitabilitas ................................... 26
2.2. ReiewPenelitianTerdahulu ......................................................... 27
2.3.Kerangka Konseptual .................................................................. 29
2.4.HipotesisPenelitian ..................................................................... 31
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. JenisPenelitian............................................................................ 32
3.2.Tempat dan WaktuPenelitian ...................................................... 32
3.3.DefinisiVariabel .......................................................................... 32
3.4.Jenis Data dan Metode Pengumpulan Data ................................ 36
3.5. Populasi Penelitian ..................................................................... 36
3.6. Teknik Pengumpulan Data ......................................................... 37
3.7. Metode Analisis Data................................................................. 37
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian ............................................................................
45
4.1.1. Deskriptif Data ..................................................................
45
4.1.2. Uji Asumsi Klasik ...............................................................
47
4.1.2.1. Uji Normalitas ........................................................
48
4.1.2.2. Uji Normalitas Setelah Transformasi .....................
50
4.1.2.3. Uji Multikolonieritas ..............................................
52
4.1.2.4 Uji Heterokedasitas ................................................
53
4.1.2.5 Uji Autokorelasi ......................................................
54
4.1.3. Hasil Analisis Data Hipotesis Pertama................................
54
4.1.3.1. Uji Signifikansi Simultan .......................................
54
4.1.3.2. Uji Signifikansi Parsial...........................................
55
4.1.3.3. Regresi Linier Berganda.........................................
60
4.1.3.4. Koefisien Determinasi ............................................
61
4.1.4. Hasil Analisis Data Hipotesis Kedua ..................................
62
4.2. Pembahasan Hasil Penelitian .......................................................
63
4.2.1. Hasil Uji Simultan (F) .........................................................
63
4.2.2. Hasil Uji Parsial (t)..............................................................
64
4.2.3. Pengaruh Variabel Moderating (Profitabilitas) ...................
67
BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ....................................................................................
69
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................
70
5.3 Saran .............................................................................................
70
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Nilai Struktur Modal Beberapa Perusahaan Industri Sektor Aneka
Industri Periode tahun 2010 – 2014 ................................................... 5
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Sebelumnya ...................................................... 27
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel ................................................................... 35
Tabel 3.2 Proses Purposive Sampling ................................................................. 37
Tabel 3.3 Daftar Sampel Perusahaan .................................................................. 37
Tabel 4.1 Descriptive Statistics ........................................................................... 45
Tebel 4.2 Uji Normalitas Data ......................................................................... 49
Tebel 4.3 Uji Normalitas Data Setelah Transformasi ......................................... 52
Tebel 4.4 Uji Multikolinieritas ............................................................................ 52
Tebel 4.5 Uji Autokorelasi Setelah Transformasi Setelah Transformasi ............ 54
Tebel 4.6 Uji F
......................................................................................... 54
Tebel 4.7 Hasil Uji Statistik t .............................................................................. 56
Tebel 4.8 Regresi Linier Berganda ..................................................................... 60
Tebel 4.9 Koefisien Determinasi......................................................................... 62
Tebel 4.10 Hasil Pengujian Moderating................................................................ 62
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ..................................................................
29
Gambar 4.1 Normal PP-Plots .........................................................................
48
Gambar 4.2 Grafik Histogram.........................................................................
49
Gambar 4.3 Normal PP-Plots Setelah Transformasi .......................................
50
Gambar 4.4 Grafik Histogram Setelah Transformasi .....................................
51
Gambar 4.5 Scatterplot Setelah Transformasi ..............................................
53
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
54
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
56
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
57
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
58
Gambar 4.6 Kurva Pengujian Hipotesis ..........................................................
59