Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, dan Suku Bunga SBI Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2014

SKRIPSI ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, NILAI TUKAR,

  INFLASI DAN SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA TERHADAP PERGERAKAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 - 2014 OLEH NOVA CRISTINA PANGGABEAN 130521046 PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015

KATA PENGANTAR

  Segala puji dan syukur bagi Tuhan Yesus Kristus, karena atas kasih dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, dan Suku Bunga SBI Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-

  2014”. Tujuan penulisan ini adalah sebagai salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  Selama studi dan pengerjaan penelitian ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan berupa masukan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak khususnya pihak keluarga. Penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar- besarnya kepada kedua orang tua penulis, Ayahanda L. Panggabean dan Ibunda R. Silaban atas dukungan, kasih sayang, pengorbanan serta doa yang tulus dan tidak pernah putus untuk penulis.

  Penulis juga mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang turut membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini baik secara materil maupun moril, yaitu: 1.

  Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

2. Ibu Dr. Isfenty Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini SE, M.Si selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas dan Bisnis Sumatera Utara .

  5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  6. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis.

  7. Ibu Dr. Khaira Amalia Fahruddin, SE, MBA selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini.

  8. Seluruh Dosen dan Civitas Akademik di Fakultas Ekonomi dan Bisnis USU yang telah memberikan bekal pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini dengan baik, dan juga kepada pegawai FE USU.

  9. Kakak - kakak dan adik - adik ku tersayang (Retta, Yanti, Bella, Aron, Uli), serta keponakan ku Jamiel Asyer, yang selalu menjadi motivasi dan memberi dukungan serta doa yang tulus 10. Seluruh rekan – rekan seperjuangan Manajemen Ekstensi 2013 terimakasih atas persahabatan yang luar biasa.

  Medan, Juli 2015 Nova Cristina Panggabean

  ABSTRAK

  Pasar modal merupakan indikator kemajuan perekonomian suatu negara yang dalam perkembangannya sangat rentan terhadap kondisi ekonomi makro secara umum. Untuk melihat perkembangan pasar modal, indikator yang digunakan adalah IHSG, yang merupakan salah satu indeks pasar saham yang digunakan oleh Bursa Efek Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah terdapat pengaruh dari Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi dan Suku Bunga SBI terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2014.

  Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari data bulanan yang dipublikasikan oleh OPEC (Organization of

  Petroleum Exporting Countries ), Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia dan diolah menggunakan Analisis Regresi Linier Berganda.

  Uji asumsi klasik menunjukkan data terdistribusi normal dan tidak diperoleh suatu penyimpangan. Berdasarkan hasil perhitungan Uji Anova diperoleh nilai F hitung = 3,232 dengan signifikansi F sebesar 0.017. Dengan menggunakan tingkat signifikansi 0,05 diperoleh nilai F tabel sebesar 2,58. Maka F hitung (3,232) > F tabel (2,58), atau signifikansi F sebesar 0,017 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa keempat variabel independen yaitu harga minyak dunia, nilai tukar rupiah, inflasi dan suku bunga SBI secara bersama-sama berpengaruh terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia diterima. Secara parsial variabel nilai tukar rupiah berpengaruh negatif signifikan. Sedangkan variabel harga minyak dunia, inflasi dan suku bunga SBI tidak signifikan terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 – 2014.

  

Kata Kunci : IHSG, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, Suku Bunga

SBI.

  ABSTRACT Stock market is an indicator of a country's economic progress. In

development of stock market is very susceptible to macroeconomic conditions. To

see the progress of stock market, the indicators used is IHSG, which is one of the

stock market index used by the Indonesia Stock Exchange. The purpose of this

study is to analyze the influence of World Oil Prices, Exchange Rate, Inflation

and Interest Rates on movement Composite Stock Price Index in Indonesia Stock

Exchange during the period 2009-2014.

  The sample used in this study is a secondary data, obtained from the

monthly data published by OPEC (Organization of Petroleum Exporting

Countries), Bank Indonesia and Indonesia Stock Exchange and processed using

Multiple Linear Regression Analysis.

  Classic assumption test showed normal distribution of data and no

irregularities data. Based on calculations of Anova Test, obtained F =

arithmetic

  

3.232 with a significance F = 0.017. By using a significance level are 0.05 was

obtained value of F table = 2.58. Until, F arithmetic (3,232) > F table (2.58), and the

significance of F 0,017 < 0,05 so that it can be concluded that the four

independent variables (oil prices, exchange rate, inflation and SBI interest rates)

effect on the movement of Composite Stock Price Index in Indonesia Stock

Exchange accepted. In partial exchange rate is significant negative effect. While

variable oil prices, inflation and SBI interest rates is not significant to the

movement of Composite Stock Price Index in Indonesia Stock Exchange during

the period from 2009 to 2014.

  

Keywords: IHSG, World Oil Prices, Exchange Rate, Inflation, SBI Interest

Rates

  

DAFTAR ISI

DAFTAR ISI

  ……………………………………………………………… i

  DAFTAR TABEL

  ……………………………………………………… iii

  DAFTAR GAMBAR

  …………………………………………………… iv

  BAB I PENDAHULUAN

  1.1 Latar Belakang Masala

  h …………………………………….… 1

  1.2 Perumusan Masalah………………………………………..…... 6

  1.3 Tujuan Penelitian

  ……………………………………………..... 6

  1.4 Manfaat Penelitian

  ……………………………………..……… 7

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA

  2.1 Landasan Teori

  ………………………………………………….8

  2.1.1 Investasi

  ……………………………………………… 8

  2.1.2 Saham

  ……………………………………………….. 10

  2.1.3 Risiko Investasi

  ……………………………………… 11

  2.1.4 Return

  Investasi…………………………………...... 14

  2.1.5 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

  …………….. 15

  2.1.6 Harga Minyak Dunia

  …………………………….……18

  2.1.7 Nilai Tukar Rupiah

  …………………………………... 20

  2.1.8 Inflasi

  ………………………………………………… 24

  2.1.9 Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI)

  ……….. 27

  2.2 Hubungan Antar Variabel

  ……………………………………. 28

  2.2.1 Hubungan Harga Minyak Dunia dengan IHSG…….. 28

  2.2.2 Hubungan Nilai Tukar dengan IHSG……………….. 29

  2.2.3 Hubungan Inflasi dengan IHSG…………………….. 30

  2.2.4 Hubungan Suku Bunga SBI dengan IHSG………..... 30

  2.3 Penelitian Terdahulu

  …………………………………………... 31

  2.4 Kerangka Konseptual

  ………………………………………….. 35

  2.5 Hipotesis

  ………………………………………………………. 37

  BAB III METODE PENELITIAN

  3.1 Jenis Penelitian

  ……………………………………………….…38

  3.2 Tempat dan Waktu Penelitian

  ……………………………….… 38

  3.3 Batasan Operasional

  …………………………………………… 38

  3.4 Definisi Operasional

  …………………………………………… 39

  3.5 Populasi dan Sampel Penelitian

  ……………………………….. 43

  3.6 Jenis Data

  ……………………………………………………… 43

  3.7 Metode Pengumpulan Data

  …………………………………….. 44

  3.8 Teknik Analisis Data

  …………………………………………....44

  BAB IV PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Perusahaan…………………………………. 49 4.2. Hasil Penelitian…………………………………...………….... 51

  4.2.1. Analisis

  Deskriptif……………………………….….. 51

4.2.2. Analisis Statistik…………………………..……….. 65

  4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik…………………………. 65

  4.2.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda ……….... 72

  4.2.2.3 Pengujian Hipotesis ……………………….. 74 4. 3

  Pembahasan……….……………………………………………… 80

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

  5.1 Kesimpulan…………………………………………………….. 85

  5.2 Saran…………………………………………………………… 86 DAFTAR PUSTAKA

  ……………………………………………………... 88

  LAMPIRAN

  …………………………………………………………….. 91

  DAFTAR TABEL Tabel Judul Halaman

  1.1 Pergerakan Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi,

  Suku Bunga SBI, dan IHSG (Oktober 2013- Desember 2014)

  ……………………………….. 2

  2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu..................................................... 33

  3.1 Operasionalisasi Variabel………………………………………….. 42

  3.2 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelas

  i……………….. 47

  4.1 Perubahan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

  ……………….. 49

  4.2 Perubahan Harga Minyak Dunia

  …………………………………… 51

  4.3 Perubahan Nilai Tukar Rupiah

  …………………………………….. 53

  4.4 Perubahan Tingkat Inflasi

  ………………………………………….. 56

  4.5 Perubahan Suku Bunga SBI

  ……………………………………….. 58

  4.6 Hasil Estimasi Regresi

  …………………………………………….. 60

  4.7 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ………………………………………… 62

  4.8 Hasil Uji Park

  ……………………………………………………… 65

  4.9 Hasil Uji Runs …………………………………………………………….. 66

  4.10 Hasil uji Durbin-Watson (DW)

  ……………………………………. 66

  4.11 Hasil Uji Multikolonieritas

  ………………………………………… 67

  4.12 Hasil Uji F

  ………………………………………………………… 68

  4.13 Hasil Uji t

  …………………………………………………………. 69

  DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman

  2.1 Kerangka Pemikiran………………………………………………. 37

  4.1 Hasil Uji Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual ….. 63

  4.2 Hasil Scatterplot

  ………………………………………………….... 64