RATIO (DER), RETURN ON ASSETS (ROA) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011)
1
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY
RATIO (DER), RETURN ON ASSETS (ROA)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011)
Abstraksi ini diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
MUHAMMAD ALI SUBHAN
NIM : 2007-11-092
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2013
2
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER),
RETURN ON ASSETS RATIO (ROA) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,
2013
Mengetahui
Ketua ProgDi
Pembimbing I
NOOR AZIS, SE, MM
NIS. 0610701000001179
Drs. H. CHANAFI IBRAHIM, MM
NIS. 0610702010101004
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. MOCHAMAD EDRIS, Drs, MM
NIS. 0610702010101021
RATIH HESTI UTAMI, SE, MM.
NIS. 0610701000001205
ii
3
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto :
Jika engkau menghendaki datangnya pemberian Allah kepadamu, maka bersungguhsungguhlah dalam membuktikan kefakiran dan kesusahanmu. (Al – Hakim)
Barang siapa yang taat kepada Allah dan Rasul-Nya dan bertaqwa kepada-Nya, maka
mereka adalah orang-orang yang mendapat kemenangan. (QS. An-Nuur ayat 52)
Persembahan:
Ayah dan Ibu
Adikku
Sahabatku
iii
4
KATA PENGANTAR
Pertama-tama penulis memanjatkan puji syukur kepada Allah SWT, karena
atas rahmat dan pertolongan-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER),
RETURN ON ASSETS RATIO (ROA) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009 – 2011). Skripsi ini
disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi program Strata Satu (S1)
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Skripsi ini tidak akan berhasil atau selesai tidak lepas dari bantuan berbagai
pihak yang menjadi motivasi penulis untuk menyelesaikan penelitian ini, sehingga
dengan ketulusan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya
sehingga terwujudnya skripsi ini, kepada yang terhormat :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM, Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas
Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian dalam
penulisan skripsi ini.
2. Bapak Drs. H. Chanafi Ibrahim, MM, Dosen pembimbing I yang telah banyak
memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga terselesaikannya penulisan
skripsi ini.
3. Ibu Ratih Hesti Utami, SE, MM, Dosen pembimbing II yang telah banyak
memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga terselesaikannya penulisan
skripsi ini.
iv
5
4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah
banyak memberikan bekal ilmu kepada penulis.
5. Karyawan tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah
banyak membantu hingga tersusunnya penulisan skripsi ini.
6. Bapak dan ibu serta keluargaku tercinta yang telah memberikan dukungan dan
semangat.
Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena
itu penulis akan bersenang hati untuk menerima kritik dan saran. Semoga skripsi ini
bermanfaat Amin.
Kudus,
2013
MUHAMMAD ALI SUBHAN
NIM. 2007-11-092
v
6
ABSTRAKSI / RINGKASAN
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
STATUS TERAKREDITASI B
STRATA 1 :
2013
A. Nama Penyusun
: MUHAMMAD ALI SUBHAN
B. Judul Skripsi
: PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO
EQUITY RATIO (DER), RETURN ON ASSETS
(ROA)
RATIO
TERHADAP
(Studi
DIVIDEND
Kasus
Pada
PAYOUT
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009 – 2011)
C. Jumlah Halaman
: Permulaan xiv, isi 85, Tabel 18 , Gambar 1
D. Ringkasan
:
Pertimbangan mengenai dividend payout ratio diduga sangat berkaitan
dengan kinerja keuangan perusahaan. Bila kinerja keuangan perusahaan bagus
maka perusahaan tersebut akan mampu menetapkan besarnya dividend payout
ratio sesuai dengan harapan pemegang saham dan tentu saja tanpa mengabaikan
kepentingan perusahaan untuk tetap sehat dan tumbuh. Kinerja keuangan
diantaranya meliputi: Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on
Assets (ROA).
Rumusan masalah tersebut adalah : (1) Bagaimana pengaruh Current Ratio
(CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) secara parsial terhadap
Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun
2009-2011? (2) Bagaimana pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio
(DER), Return on Assets (ROA) secara berganda terhadap Dividend Payout Ratio
pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009-2011?. Tujuan dari
penelitian ini yaitu : (1) Untuk menganalisis pengaruh likuiditas Current Ratio
(CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) secara parsial terhadap
Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun
2009-2011 (2) Untuk menganalisis pengaruh likuid Current Ratio (CR), Debt to
Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) secara berganda terhadap Dividend
Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 20092011.
Dalam penelitian ini variabel penelitian dibedakan menjadi dua, variabel
dependent atau variabel terikat (Y) yaitu Devidend Payout Ratio, serta variabel
independent atau variabel bebas Current Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2),
Return on Assets (X3). Jenis dan Sumber Data adalah data sekunder yang
vi
7
bersumber dari BEI berupa laporan keuangan akhir tahun 2009-2011 dari
perusahaan manufaktur yang membagian deviden di BEI.
Populasi perusahaan dalam penelitian adalah sebanyak 146 perusahaan.
Sedangkan teknik pengambilan sampel menggunakan seleksi kriteria berdasarkan
purposive sampling. sehingga sampel dalam penelitian adalah perusahaan yang
membagikan deviden dan terdaftar di BEI tahun 2009-2011 sebanyak 13
perusahaan yakni: PT. Tunas Baru Lampung Tbk, PT. Multi Bintang Indonesia
Tbk, PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk, PT. Goodyear
Indonesia Tbk, PT. Gajah Tunggal Tbk, PT. United Tractor Tbk, PT. Astra
Otoparts Tbk, PT. Intraco Penta Tbk, PT. Astra Graphia Tbk, PT. Gudang Garam
Tbk, PT. Tempo Scan Pacific Tbk, PT. Semen Gresik (Persero) Tbk, PT. Mandom
Indonesia Tbk. Pengumpulan data menggunakan dokumentasi. Pengolahan data
menggunakan tabulating. Analisis data menggunakan Analisis regresi deskriptif
analisis Regresi Linier Berganda, Uji t, Uji F serta Koefisien Determinasi (R2).
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan pada penelitian ini, maka
dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Secara parsial variabel Current Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER),
dan Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout
Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia, hasil
penjelasannya diuraikan sebagai berikut ini.
a. Current Ratio (CR) berpengaruh signifikan terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR), dilihat dari nilai thitung sebesar 4,206 > t tabel
sebesar 2,0030, dan probabilitas signifikansi SPSS (P-value) = 0,000
atau 0% lebih kecil dari 0,05 atau 5%, atau dapat dikatakan Ha
diterima dan H0 ditolak.
b. Debt to Equity Ratio (DER), berpengaruh signifikan terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR), dilihat dari nilai t hitung sebesar 3,843
> t tabel sebesar 2,030, dan probabilitas signifikansi SPSS (P-value)
= 0,000 atau 0% lebih kecil dari 0,05 atau 5%, atau dapat dikatakan
Ha diterima dan H0 ditolak.
c. Return On Assets (ROA), berpengaruh signifikan terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR), dilihat dari nilai thitung sebesar 2,961 > t tabel
sebesar 2,030, dan probabilitas signifikansi SPSS (P-value) = 0,005
atau 0,5% lebih kecil dari 0,05 atau 5%, atau dapat dikatakan Ha
diterima dan H0 ditolak.
2. Secara Berganda atau bersama-sama variabel Current Ratio (CR) dan Debt to
Equity Ratio (DER), dan Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur di Bursa
Efek Indonesia secara berganda, dapat dikatakan berpengaruh dikarenakan nilai
F hitung sebesar 8,237 > Ftabel sebesar 2,874, serta mempunyai nilai
Probabilitas signifikansi SPSS (P-value) = 0,000 atau 0% lebih kecil dari 0,05,
atau dapat dikatakan Ha diterima dan H0 ditolak.
E. Daftar buku yang digunakan : 15 ( tahun 2001-2010).
vii
8
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN....................................................................
ii
MOTTO .DAN PERSEMBAHAN...........................................................
iii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
iv
RINGKASAN / ABSTRAKSI ..................................................................
vi
DAFTAR ISI ...........................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .....................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................
xiv
BAB I. PENDAHULUAN ....................................................................
1
1.1. Latar Belakang ......................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ......................................................................
4
1.3. Perumusan Masalah ...............................................................
4
1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................
5
1.5. Manfaat Penelitian ................................................................
5
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................
7
2.1. Pengertian Deviden ................................................................
7
2.2. Dividen Payout Ratio.............................................................
12
2.3. Current Ratio ........................................................................
15
2.4. Debt to Quity Ratio (DER) ....................................................
17
2.5. Return On Assets (ROA) .......................................................
19
2.5.1. Definisi Return On Assets (ROA) ..............................
19
viii
9
Halaman
2.5.2. Keunggulan Return On Assets (ROA) ........................
19
2.5.3. Kelemahan Return On Assets (ROA) .........................
20
2.6. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...............................................
21
2.7. Kerangka Pikir ......................................................................
24
2.8. Hipotesis ................................................................................
25
BAB. III. METODE PENELITIAN ........................................................
27
3.1. Jenis Penelitian ......................................................................
27
3.2. Variabel Penelitian .................................................................
27
3.2.1. Macam Variabel .........................................................
27
3.2.2. Definisi Operasional Variabel ...................................
27
3.3. Jenis dan Sumber Data ........................................................
29
3.4. Populasi dan Sampel ............................................................
30
3.5. Pengumpulan Data ...............................................................
32
3.6. Pengolahan Data....................................................................
32
3.7. Analisis Data ........................................................................
32
3.7.1. Analisis Deskriptif .....................................................
32
3.7.2. Analisis Kuantitatif ...................................................
33
3.7.2.1. Pengujian Hipotesis ....................................
33
3.7.2.2. Analisis Regresi Berganda .........................
35
3.7.2.3. Koefisien Determinasi ................................
36
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................
37
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ......................................
37
4.1.1. Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur di BEI......
35
ix
10
Halaman
4.1.2. Deskripsi Sampel Penelitian ......................................
40
4.2. Penyajian Data .......................................................................
42
4.2.1. Aktiva Lancar (Current Assets) ...............................
42
4.2.2. Hutang Lancar (Current Liabilities) ..........................
44
4.2.3. Total Hutang (Liabilities) ..........................................
46
4.2.4. Modal Sendiri (Shareholders Equity) ........................
48
4.2.5. Laba Setelah Pajak (Profit After Taxes) ....................
50
4.2.6. Total Aktiva (Total Assets) .......................................
52
4.2.7. Dividend Per Share (DPS) ........................................
54
4.2.8. Earning Per Share (EPS) ...........................................
56
4.3. Analisis Data .........................................................................
58
4.3.1. Analisis DPR (Y), CR (X1), DER (X2), dan ROA
(X3) ............................................................................
58
4.3.1.1. Deviden Payout Ratio (Y) ..........................
58
4.3.1.2. Current Ratio (X1) ......................................
61
4.3.1.3. Debt to Equity Ratio (DER) (X2) ...............
63
4.3.1.4. Return on Assets (ROA) (X3) ......................
65
4.3.2. Uji Hipotesis .............................................................
67
4.3.3. Analisis Regresi .........................................................
74
4.3.4. Analisis Koefisien Determinasi .................................
76
4.4. Pembahasan ...........................................................................
77
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN .................................................
81
5.1. Kesimpulan ............................................................................
81
x
11
Halaman
5.2. Saran .....................................................................................
82
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
84
LAMPIRAN
xi
12
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Tinjauan Penelitian Terdahulu .............................................
21
4.1. Status Perusahaan ...............................................................
41
4.2. Aktiva Lancar (Current Assets) Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2009-2011 ..........................................................
4.3. Hutang
Lancar
(Current
Liabilities)
43
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011 .................................
45
4.4. Total Hutang (Liabilities) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
4.5. Modal
Sendiri
(Shareholders
Equity)
47
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011 .................................
49
4.6. Laba Setelah Pajak (Profit After Taxes) Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011 .................................
51
4.7. Total Aktiva (Total Assets) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
53
4.8. Dividend Per Share (DPS) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
55
4.9. Earning Per Share (EPS) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
57
4.10. Deviden Payout Ratio (Y) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
xii
59
13
4.11. Deviden Payout Ratio (CR) (X1) Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2009-2011 ........................................................
61
4.12. Debt to Equity Ratio (DER) (X2) Perusahaan Manufaktur
di BEI Tahun 2009-2011 .....................................................
63
4.13. Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2009-2011 ........................................................
65
4.14. Hasil Uji t .............................................................................
68
4.15. Hasil Perhitungan Uj F .........................................................
72
4.16. Hasil Estimasi Regresi ..........................................................
74
4.17. Hasil Koefisien Determinasi ................................................
76
xiii
14
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran Teoritis ..........................................
xiv
25
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY
RATIO (DER), RETURN ON ASSETS (ROA)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011)
Abstraksi ini diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
MUHAMMAD ALI SUBHAN
NIM : 2007-11-092
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2013
2
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER),
RETURN ON ASSETS RATIO (ROA) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,
2013
Mengetahui
Ketua ProgDi
Pembimbing I
NOOR AZIS, SE, MM
NIS. 0610701000001179
Drs. H. CHANAFI IBRAHIM, MM
NIS. 0610702010101004
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. MOCHAMAD EDRIS, Drs, MM
NIS. 0610702010101021
RATIH HESTI UTAMI, SE, MM.
NIS. 0610701000001205
ii
3
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto :
Jika engkau menghendaki datangnya pemberian Allah kepadamu, maka bersungguhsungguhlah dalam membuktikan kefakiran dan kesusahanmu. (Al – Hakim)
Barang siapa yang taat kepada Allah dan Rasul-Nya dan bertaqwa kepada-Nya, maka
mereka adalah orang-orang yang mendapat kemenangan. (QS. An-Nuur ayat 52)
Persembahan:
Ayah dan Ibu
Adikku
Sahabatku
iii
4
KATA PENGANTAR
Pertama-tama penulis memanjatkan puji syukur kepada Allah SWT, karena
atas rahmat dan pertolongan-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER),
RETURN ON ASSETS RATIO (ROA) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009 – 2011). Skripsi ini
disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi program Strata Satu (S1)
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Skripsi ini tidak akan berhasil atau selesai tidak lepas dari bantuan berbagai
pihak yang menjadi motivasi penulis untuk menyelesaikan penelitian ini, sehingga
dengan ketulusan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya
sehingga terwujudnya skripsi ini, kepada yang terhormat :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM, Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas
Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian dalam
penulisan skripsi ini.
2. Bapak Drs. H. Chanafi Ibrahim, MM, Dosen pembimbing I yang telah banyak
memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga terselesaikannya penulisan
skripsi ini.
3. Ibu Ratih Hesti Utami, SE, MM, Dosen pembimbing II yang telah banyak
memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga terselesaikannya penulisan
skripsi ini.
iv
5
4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah
banyak memberikan bekal ilmu kepada penulis.
5. Karyawan tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah
banyak membantu hingga tersusunnya penulisan skripsi ini.
6. Bapak dan ibu serta keluargaku tercinta yang telah memberikan dukungan dan
semangat.
Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena
itu penulis akan bersenang hati untuk menerima kritik dan saran. Semoga skripsi ini
bermanfaat Amin.
Kudus,
2013
MUHAMMAD ALI SUBHAN
NIM. 2007-11-092
v
6
ABSTRAKSI / RINGKASAN
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
STATUS TERAKREDITASI B
STRATA 1 :
2013
A. Nama Penyusun
: MUHAMMAD ALI SUBHAN
B. Judul Skripsi
: PENGARUH CURRENT RATIO (CR), DEBT TO
EQUITY RATIO (DER), RETURN ON ASSETS
(ROA)
RATIO
TERHADAP
(Studi
DIVIDEND
Kasus
Pada
PAYOUT
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009 – 2011)
C. Jumlah Halaman
: Permulaan xiv, isi 85, Tabel 18 , Gambar 1
D. Ringkasan
:
Pertimbangan mengenai dividend payout ratio diduga sangat berkaitan
dengan kinerja keuangan perusahaan. Bila kinerja keuangan perusahaan bagus
maka perusahaan tersebut akan mampu menetapkan besarnya dividend payout
ratio sesuai dengan harapan pemegang saham dan tentu saja tanpa mengabaikan
kepentingan perusahaan untuk tetap sehat dan tumbuh. Kinerja keuangan
diantaranya meliputi: Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on
Assets (ROA).
Rumusan masalah tersebut adalah : (1) Bagaimana pengaruh Current Ratio
(CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) secara parsial terhadap
Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun
2009-2011? (2) Bagaimana pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio
(DER), Return on Assets (ROA) secara berganda terhadap Dividend Payout Ratio
pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009-2011?. Tujuan dari
penelitian ini yaitu : (1) Untuk menganalisis pengaruh likuiditas Current Ratio
(CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) secara parsial terhadap
Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun
2009-2011 (2) Untuk menganalisis pengaruh likuid Current Ratio (CR), Debt to
Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) secara berganda terhadap Dividend
Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 20092011.
Dalam penelitian ini variabel penelitian dibedakan menjadi dua, variabel
dependent atau variabel terikat (Y) yaitu Devidend Payout Ratio, serta variabel
independent atau variabel bebas Current Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2),
Return on Assets (X3). Jenis dan Sumber Data adalah data sekunder yang
vi
7
bersumber dari BEI berupa laporan keuangan akhir tahun 2009-2011 dari
perusahaan manufaktur yang membagian deviden di BEI.
Populasi perusahaan dalam penelitian adalah sebanyak 146 perusahaan.
Sedangkan teknik pengambilan sampel menggunakan seleksi kriteria berdasarkan
purposive sampling. sehingga sampel dalam penelitian adalah perusahaan yang
membagikan deviden dan terdaftar di BEI tahun 2009-2011 sebanyak 13
perusahaan yakni: PT. Tunas Baru Lampung Tbk, PT. Multi Bintang Indonesia
Tbk, PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce Tbk, PT. Goodyear
Indonesia Tbk, PT. Gajah Tunggal Tbk, PT. United Tractor Tbk, PT. Astra
Otoparts Tbk, PT. Intraco Penta Tbk, PT. Astra Graphia Tbk, PT. Gudang Garam
Tbk, PT. Tempo Scan Pacific Tbk, PT. Semen Gresik (Persero) Tbk, PT. Mandom
Indonesia Tbk. Pengumpulan data menggunakan dokumentasi. Pengolahan data
menggunakan tabulating. Analisis data menggunakan Analisis regresi deskriptif
analisis Regresi Linier Berganda, Uji t, Uji F serta Koefisien Determinasi (R2).
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan pada penelitian ini, maka
dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Secara parsial variabel Current Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER),
dan Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout
Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia, hasil
penjelasannya diuraikan sebagai berikut ini.
a. Current Ratio (CR) berpengaruh signifikan terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR), dilihat dari nilai thitung sebesar 4,206 > t tabel
sebesar 2,0030, dan probabilitas signifikansi SPSS (P-value) = 0,000
atau 0% lebih kecil dari 0,05 atau 5%, atau dapat dikatakan Ha
diterima dan H0 ditolak.
b. Debt to Equity Ratio (DER), berpengaruh signifikan terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR), dilihat dari nilai t hitung sebesar 3,843
> t tabel sebesar 2,030, dan probabilitas signifikansi SPSS (P-value)
= 0,000 atau 0% lebih kecil dari 0,05 atau 5%, atau dapat dikatakan
Ha diterima dan H0 ditolak.
c. Return On Assets (ROA), berpengaruh signifikan terhadap Dividend
Payout Ratio (DPR), dilihat dari nilai thitung sebesar 2,961 > t tabel
sebesar 2,030, dan probabilitas signifikansi SPSS (P-value) = 0,005
atau 0,5% lebih kecil dari 0,05 atau 5%, atau dapat dikatakan Ha
diterima dan H0 ditolak.
2. Secara Berganda atau bersama-sama variabel Current Ratio (CR) dan Debt to
Equity Ratio (DER), dan Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur di Bursa
Efek Indonesia secara berganda, dapat dikatakan berpengaruh dikarenakan nilai
F hitung sebesar 8,237 > Ftabel sebesar 2,874, serta mempunyai nilai
Probabilitas signifikansi SPSS (P-value) = 0,000 atau 0% lebih kecil dari 0,05,
atau dapat dikatakan Ha diterima dan H0 ditolak.
E. Daftar buku yang digunakan : 15 ( tahun 2001-2010).
vii
8
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN....................................................................
ii
MOTTO .DAN PERSEMBAHAN...........................................................
iii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
iv
RINGKASAN / ABSTRAKSI ..................................................................
vi
DAFTAR ISI ...........................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .....................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................
xiv
BAB I. PENDAHULUAN ....................................................................
1
1.1. Latar Belakang ......................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ......................................................................
4
1.3. Perumusan Masalah ...............................................................
4
1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................
5
1.5. Manfaat Penelitian ................................................................
5
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................
7
2.1. Pengertian Deviden ................................................................
7
2.2. Dividen Payout Ratio.............................................................
12
2.3. Current Ratio ........................................................................
15
2.4. Debt to Quity Ratio (DER) ....................................................
17
2.5. Return On Assets (ROA) .......................................................
19
2.5.1. Definisi Return On Assets (ROA) ..............................
19
viii
9
Halaman
2.5.2. Keunggulan Return On Assets (ROA) ........................
19
2.5.3. Kelemahan Return On Assets (ROA) .........................
20
2.6. Tinjauan Penelitian Terdahulu ...............................................
21
2.7. Kerangka Pikir ......................................................................
24
2.8. Hipotesis ................................................................................
25
BAB. III. METODE PENELITIAN ........................................................
27
3.1. Jenis Penelitian ......................................................................
27
3.2. Variabel Penelitian .................................................................
27
3.2.1. Macam Variabel .........................................................
27
3.2.2. Definisi Operasional Variabel ...................................
27
3.3. Jenis dan Sumber Data ........................................................
29
3.4. Populasi dan Sampel ............................................................
30
3.5. Pengumpulan Data ...............................................................
32
3.6. Pengolahan Data....................................................................
32
3.7. Analisis Data ........................................................................
32
3.7.1. Analisis Deskriptif .....................................................
32
3.7.2. Analisis Kuantitatif ...................................................
33
3.7.2.1. Pengujian Hipotesis ....................................
33
3.7.2.2. Analisis Regresi Berganda .........................
35
3.7.2.3. Koefisien Determinasi ................................
36
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................
37
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ......................................
37
4.1.1. Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur di BEI......
35
ix
10
Halaman
4.1.2. Deskripsi Sampel Penelitian ......................................
40
4.2. Penyajian Data .......................................................................
42
4.2.1. Aktiva Lancar (Current Assets) ...............................
42
4.2.2. Hutang Lancar (Current Liabilities) ..........................
44
4.2.3. Total Hutang (Liabilities) ..........................................
46
4.2.4. Modal Sendiri (Shareholders Equity) ........................
48
4.2.5. Laba Setelah Pajak (Profit After Taxes) ....................
50
4.2.6. Total Aktiva (Total Assets) .......................................
52
4.2.7. Dividend Per Share (DPS) ........................................
54
4.2.8. Earning Per Share (EPS) ...........................................
56
4.3. Analisis Data .........................................................................
58
4.3.1. Analisis DPR (Y), CR (X1), DER (X2), dan ROA
(X3) ............................................................................
58
4.3.1.1. Deviden Payout Ratio (Y) ..........................
58
4.3.1.2. Current Ratio (X1) ......................................
61
4.3.1.3. Debt to Equity Ratio (DER) (X2) ...............
63
4.3.1.4. Return on Assets (ROA) (X3) ......................
65
4.3.2. Uji Hipotesis .............................................................
67
4.3.3. Analisis Regresi .........................................................
74
4.3.4. Analisis Koefisien Determinasi .................................
76
4.4. Pembahasan ...........................................................................
77
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN .................................................
81
5.1. Kesimpulan ............................................................................
81
x
11
Halaman
5.2. Saran .....................................................................................
82
DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................
84
LAMPIRAN
xi
12
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Tinjauan Penelitian Terdahulu .............................................
21
4.1. Status Perusahaan ...............................................................
41
4.2. Aktiva Lancar (Current Assets) Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2009-2011 ..........................................................
4.3. Hutang
Lancar
(Current
Liabilities)
43
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011 .................................
45
4.4. Total Hutang (Liabilities) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
4.5. Modal
Sendiri
(Shareholders
Equity)
47
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011 .................................
49
4.6. Laba Setelah Pajak (Profit After Taxes) Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011 .................................
51
4.7. Total Aktiva (Total Assets) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
53
4.8. Dividend Per Share (DPS) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
55
4.9. Earning Per Share (EPS) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
57
4.10. Deviden Payout Ratio (Y) Perusahaan Manufaktur di BEI
Tahun 2009-2011 .................................................................
xii
59
13
4.11. Deviden Payout Ratio (CR) (X1) Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2009-2011 ........................................................
61
4.12. Debt to Equity Ratio (DER) (X2) Perusahaan Manufaktur
di BEI Tahun 2009-2011 .....................................................
63
4.13. Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Manufaktur di
BEI Tahun 2009-2011 ........................................................
65
4.14. Hasil Uji t .............................................................................
68
4.15. Hasil Perhitungan Uj F .........................................................
72
4.16. Hasil Estimasi Regresi ..........................................................
74
4.17. Hasil Koefisien Determinasi ................................................
76
xiii
14
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran Teoritis ..........................................
xiv
25