Analisis Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi Sebelum dan Sesudah Akuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2010

  SKRIPSI ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUSISI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2009-2010

  OLEH SOLPIANI SARAGIH 120521078

  PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015

  

ABSTRAK

  Tujuan dari penelitian ini untuk membuktikan apakah terjadi tindakan manajemen laba pada perusahaan pengakuisisi sebelum akuisisi. selain itu penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya perbedaan kinerja keuangan perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah akuisisi.

  Manajemen labaa yang dilakukan oleh perusahaan adalah dengan proksi discreationari accruals (DA). Kemudian untuk pengukuran kinerja perusahaan diukur dengan rasio-rasio keuangan yang meliputi Net Profit Margin, Return On Equity, Debt To Equity

  

Ratio, Debt Ratio, Total Asset Turnover, Fixed Asset Turnover, Current Ratio . Selanjutnya

  pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan independent sample t-test dan

  Wilcoxon Signed Ranks Test

  Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa perusahaan pengakuisisi terdeteksi melakukan tindakan manjemen laba dengan metode income increasing accrual sebelum melakukan akuisisi. nilai rata-rata NPM mengalami penurunan sebesar 0,1017 sesudah akuisisi. nilai rata-rata ROE mengalami penurunan sebesar 0,1137 sesudah melakukan akuisisi. nilai rata-rata DER mengalami peningkatan sebesar 0,4152 sesudah melakukan akuisisi. nilai rata-rata DR mengalami peningkatan sebesar 0,1863 sesudah akuisisi. nilai rata-rata TATO mengalami penurunan sebesar 0,042 sesudah akuisisi. nilai rata-rata FATO mengalami peningkatan sebesar 0,1442 sesudah akuisisi. nilai rata-rata CR mengalami penurunan sebesar 1,7075 sesudah akuisisi . ketujuh rasio ini memiliki nilai signifikansi lebih besar dari 0,05, hasil ini membuktikan tidak terdapat perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah akuisisi. Kata kunci: Akuisisi, Manajemen Laba, Kinerja Keuangan

  

ABSTRACT

Purpose of this study to prove whether earnings management action occurs on the

acquirer before the acquisition. In addition, this study also aimed to determine whether there

is any difference in the acquirer’s financial performance before and after the acquition.

  Earnings management made by firms is to proxy discreationari accruals (DA). Then

for the measurement of firm performance measured by financial ratios which include net

profit margin, return on equity, debt to equity ratio, debt ratio, total asset turnover, fixed

asset turnover, current ratio. Further testing this hypothesis using independent sample t test

and wilcoxon signed ranks test.

   Based on the survey result revealed that the aquirer detected earnings management

action by income increasing accrual method before acquisition. the average value of NPM

decreased by 0.1017 after the acquisition. the average value of ROE decreased by 0.1137

after the acquisition. the average value of DER increased by 0.4152 after the acquisition. the

average value of DR increased by 0.1863 after the acquisition. the average value TATO

decreased by 0,042 after the acquisition. the average value FATO an increase of 0.1442 after

the acquisition. the average value of CR decreased by 1.7075 after the acquisition. seventh

this ratio has a significance value greater than 0.05, this result proves there is no significant

before and after the acquition.

  Keywords: Acquisitions, Earnings Management, Financial Performance

  Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan berkat, rahmat, petunjuk dan karunia-Nya, sehingga skripsi dengan judul “Analisis Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi Sebelum dan Sesudah Akuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-

  2010” dapat diselesaikan dengan baik. Penulis telah banyak menerima bantuan, bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihakselama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasi kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbinga, yaitu kepada: Terimakasih penulis ucapkan teristimewa buat keluarga tercinta orang tua penulis ( R.

  Sragih dan R Purba) serta kakak dan adik (Afni, Citrayuni, Tommi, Elisabet) yang telah banyak memberikan dukungan dana, doa, motivasi yang luar biasa dan kasih sayang yang selalu diberikan dengan tulus selama ini . Selanjutnya penulis menyampaikan terimakasih kepada:

  1. Bapak Prof.Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., ME., selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si, selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  6. Ibu Dra. Nisrul Irawaty, Mba selaku Dosen Pembimbing yang telah membimbing serta memotivasi penulias dalam penulisan skripsi ini.

  7. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si., selaku Dosen Pembaca penilai yang telah memberikan koreksi dan saran atas penulisan skripsi ini.

  8. Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utarayang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan akademik.

  9. Kepada orang terkasih penulis Eka putra Lase buat doa dan motivasinya. Sahabat- sahabat penulis dalam penyelesaian skripsi ini Septi Siregar, Eruandi Samosir, Dinar Tobing, Robet sipahutar dan yang tidak bisa penulis sebutkan namanya satu persatu. Seluruh teman-teman pelayanan di YAKPM BPC-Medan. Dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati dan tangan terbuka penulis menerima kritik dan saran guna membangun penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi yang membacanya.

  Medan, Juli 2015 Penulis, Solpiani Saragih NIM: 120521078

  

DAFTAR ISI

Halaman

PERNYATAAN .................................................................................... i ABSTRAK ............................................................................................ ii ABSTRACT .......................................................................................... iii KATA PENGANTAR ........................................................................... iv DAFTAR ISI ......................................................................................... vi DAFTAR TABEL ................................................................................ viii DAFTAR GAMBAR ............................................................................ ix DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................... x

  BAB 1 PENDAHULUAN

  1.1

  1 Latar Belakang .............................................................

  1.2

  8 PerumusanMasalah ......................................................

  1.3

  8 TujuanPenelitian ..........................................................

  1.4

  8 ManfaatPenelitian ........................................................

  BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA

  2.1

  10 Akuisisi ..........................................................................

  2.1.1

  10 Pengertian Akuisisi ...............................................

  2.1.2

  12 Motif Akuisisi ......................................................

  2.1.3

  16 Tujuan Akuisisi ....................................................

  2.1.4

  17 Sasaran Akuisisi ....................................................

  2.2

  21 Analisis Manajemen Laba .............................................

  2.2.1

  21 Latar Belakang Terjadinya Manajemen Laba ......

  2.2.2

  22 Pengertian Manajemen Laba ................................

  2.2.3

  22 Motivasi Manajemen Laba ..................................

  2.2.4

  24 Model-Model Manajemen Laba ..........................

  2.3

  25 Analisis Kinerja Keuangan ...........................................

  2.3.1

  25 Pengertian Kinerja Keuangan ...............................

  2.3.2

  25 Metode Analisis Kinerja dengan Rasio Keuangan

  2.4

  27 Penelitian Terdahulu ......................................................

  2.5

  31 Kerangka Konseptual .....................................................

  2.6

  34 Hipotesis ......................................................................

  BAB 3 METODE PENELITIAN

  3.1

  35 Jenis Penelitian .............................................................

  3.2

  35 Tempat dan waktu Penelitian .......................................

  3.3

  35 Batasan Operasional .....................................................

  3.4

  36 Definisi Operasional .....................................................

  3.5

  40 Populasi dan Sampel ....................................................

  3.6

  41 Jenis Data .....................................................................

  3.7

  41 Metode Pengumpulan Data ..........................................

  3.8

  42 Teknik Analisis Data ...................................................

  3.8.1

  42 Statistik Deskriptif ................................................

  3.8.2

  43 Pengujian Hipotesis .............................................

  3.8.2.1

  43 Independent Sample T-test ...........................

  3.8.2.2

  43 Wilcoxon Signed Ranks Test ........................

  BAB 4 HASIL DAN PENELITIAN

  4.1

  44 Gambaran Umum Perusahaan.......................................

  4.1.1

  44 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ..........

  4.1.2

  47 Gambaran Umum Perusahaan ...........................

  4.2

  49 Hasil Penelitian .............................................................

  4.2.1

  49 Kondisi Kinerja Keuangan Perusahaan .............

  4.2.2

  53 Analisis Deskriptif ............................................

  4.3

  56 Pengujian Hipotesis ......................................................

  4.4

  62 Pembahasan...................................................................

  BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN

  5.1

  65 Kesimpulan ...................................................................

  5.2

  65 Keterbatasan Penelitian .................................................

  5.3

  66 Saran ............................................................................. Daftar pustaka .......................................................................................

  67 Lampiran .................................................................................................

  69

  

Daftar Tabel

Tabel 1.1 Perubahan Discreationary Accrual pada tahun 2009-2010............................

  56 Tabel 4.8 Hasil Independet sample T test manajemen Laba ..........................................

  61 Tabel 4.16 Hail Interpretasi Wilcoxon signed Ranks Test .............................................

  61 Tabel 4.15 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test CR ..................................................

  60 Tabel 4.14 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test FATO .............................................

  60 Tabel 4.13 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test TATO ............................................

  59 Tabel 4.12 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test DR..................................................

  58 Tabel 4.11 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test DER ...............................................

  58 Tabel 4.10 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test ROE ...............................................

  57 Tabel 4.9 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test NPM ................................................

  54 Tabel 4.7 Rata-rata Discreationary Accrual....................................................................

  3 Tabel 1.2 Perubahan Kinerja keuangan Perusahaan Pengakuisisi sebelum dan Sesudah Akuisisi .......................................................................

  53 Tabel 4.6 Hasil statistik Deskriptif Rasio Keuangan ......................................................

  52 Tabel 4.5 Hasil statistik deskriptif Manajemen Laba sebelum dan sesudah Akuisisi ....

  51 Tabel 4.4 Kondisi Kinerja Keuangan ASII .....................................................................

  50 Tabel 4.3 Kondisi Kinerja Keuangan RMBA .................................................................

  49 Tabel 4.2 Kondisi Kinerja Keuangan INDY...................................................................

  41 Tabel 4.1 Kondisi Kinerja Keuangan AKRA .................................................................

  29 Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Sampel yang Terdaftar di BEI yang melakukan Akuisisi Tahun 2009-2010 ...........................................................................................

  4 Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu.......................................................................................

  63

  

Daftar Gambar

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ............................................................................

  33

  

Daftar Lampiran

Lampiran 1 Daftar perusahaan yang menjadi sampel ................................................

  69 Lampiran 2 Perhitungan Rasio Keuangan .................................................................

  70 Lampiran 3 Hasil Statisti deskriptif ..........................................................................

  77 Lampiran 4 Hasil uji Independent Sample T test.......................................................

  78 Ampiran 5 Hasil Uji Wilcoxon Signed Ranks Test ...................................................

  78