BAB 2 TEORI TINGKAT BUNGA

  BAB

2 EORI

  INGKAT UNGA T T B Setelah membaca bab ini, mahasiswa diharapkan mampu:

  1. Memahami tentang pengertian dasar tingkat suku bunga

  2. Memahami tentang fungsi tingkat suku bunga dalam perekonomian

  3. Menjelaskan tentang kurva kesempatan investasi

  4. Memahami tentang konsep pilihan waktu

  5. Memahami perbedaan pandangan antara aliran klasik dan Keynes tentang tingkat bunga

  Deskripsi Singkat:

  Paba bab 2: Tingkat Suku Bunga, berisi tentang pengertian dasar dari tingkat suku bunga, fungsi tingkat suku bunga dalam perekonomian, penjelasan kurva kesempatan investasi, penjelasan konsep waktu yang berkaitan dengan timbulnya tingkat suku bunga, dan teori tingkat bunga menurt aliran klasik dan Keynes.

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  2 .1. Pengertian Dasar

  Pada ekonomi yang mendasarkan pada mekanisme pasar, kuantitas barang dan jasa yang diprodusir ditentukan oleh pasar, yakni permintaan akan barang tersebut dipengaruhi konsumen. Mekanisme pasar berfungsi melalui harga. Harga mempunyai fungsi alokasi faktor produksi kearah produksi barang-barang yang lebih disukai oleh masyarakat dari produksi barang yang tidak disukai oleh masyarakat

  Mencermati uraian di atas, sebenarnya produsen (petani kopi) tidak mudah mengubah produksi dari teh ke kopi. Oleh karena itu produsen teh akan meminta harga yang lebih tinggi dan apabila konsumen mau membayar tentu saja mereka akan dapat memperoleh teh. Kenaikan harga ini dapat pula dipandang sebagai ongkos ganti penggunaan faktor produksi dari produksi kopi ke teh.

  Kaitannya dengan tingkat bunga, pertanyaan timbul ”apa peranan tingkat

  

bunga” seperti halnya harga kopi dan teh di atas tingkat bunga tidak lain adalah

  harga yang terjadi di pasar uang dan modal, jadi tingkat bunga juga mempunyai fungsi alokatif dalam perekonomian, khususnya dalam penggunaan uang atau modal.

2.2. Fungsi Tingkat Suku Bunga dalam Perekonomian

  Dua masalah pokok yang harus dipecahkan oleh setiap sistem ekonomi adalah;

  1. Berapa banyak faktor produksi yang harus digunakan untu menghasilkan beberapa barang yang berbeda pada waktu/saat yang bersamaan. Misalnya kayu jati gelondongan dapat dibuat kayu gergajian, meja, almari, atau kursi. Pada sistim ekonomi pasar alokasi penggunan kayu gelondongan tesebut ditentukan oleh harga meja, kursi atau kayu gergaji.

  2. Masalah alokasi penggunaan faktor produksi untuk menghasilkan barang yang akan digunakan sekarang atau di kemudian hari. Fungsi yang kedua inilah yang antara lain dilakukan oleh tingkat bunga. Yakni alokasi faktor produksi untuk menghasilkan barang dan jasa yang dipakai sekarang dan di kemudian hari.

  Setiap masyarakat mempunyai kecenderungan untuk melakukan alokasi faktor produksi untuk penggunaan sekarang dan nanti. Hanya metodenya yang berbeda antara satu negara dengan negara lain. Ada yang mendasarkan alokasi ini pada tradisi (terutama untuk masyarakat yang belum maju), yakni dengan

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  menyisihkan sebagian dari hasil yang diperoleh sekarang untuk penggunaan di waktu yang akan datang. Seperti yang dilakukan di Rusia, alokasi lebih banyak dilakukan oleh pemerintah. Tetapi dalam sistim ekonomi pasar (Amerika Serikat), alokasi antara sekarang dan nanti adalah hasil interaksi keputusan masing-masing individu.

2.3. Kurva Kesempatan Investasi

  Kurva Kesempatan Investasi (The Investment – Opportunity Curve) adalah konsep untuk menjelaskan masalah alokasi antar waktu. Guna memudahkan memahami konsep ini, maka akan disampaikan alam bentuk contoh.

  Misalkan suatu masyarakat yang hidup disekitar hutan jati, dan hanya ada satu jenis barang yag dihasilkan yaitu kayu gergajian. Apabila masyarakat tersebut semakin banyak menebang kayu jati di hutan tahun ini, maka makin sedikit kayu jati yang akan bisa ditebang di tahun yang akan datang.

  Banyaknya kayu gergajian yang dihasilkan sekarang dengan tahun yang akan datang tidak satu banding satu. Artinya kalau tahun ini menghasilkan 10 kayu gergajian lebih banyak tidak berarti tahun depan produksi kayu gergajian turun dengan 10 buah . Masalah yang dihadapai oleh masyarakat tersebut adalah penentuan jumlah pohon yang ditbang tahun ini dan tahun depan. Dengan kata lain, masyarakat tersebut perlu menyelesaikan masalah alokasi antara jumlah produksi tahun ini dengan tahun depan.

  Masalah alokasi tersebut dapat digambarkan dalam grafik sebagai berikut :

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

Gambar 2.1 Kurva Kesempatan Melakukan Investasi

  Ka A yu

10 G

  erg ajia C n y an g d ipr od uk si t ah un in i

  B

  10

  15 Kayu Gergajian yang diproduksi tahun depan

  1. Jika masyarakat menebang semua pohon dan digergaji tahun ini, maka tahun depan mereka tidak dapat menghasilkan kayu gergajian, yaitu pilihan pada titik A.

  2. Pilihan titik B, tahun ini tidak memproduksi sama sekali, dan berarti semua pohon diproduksi tahun depan.

  3. Pada titik C, sebagian dihasilkan tahun ini dan sebagian lagi tahun depan. 4. bentuk kurva cembung darititik nol, berarti berlaku anggapan bahwa hubungan turunnya produksi sekarang dengan naiknya produksi tahun depan tidak satu banding satu.

  5. Berdasarkan kurva di atass dapat disimpulkan, bahwa dengan tidak menebang pohon pada tahun ini (menabung) berarti melakukan investasi pohon untuk produksi tahun depan.

2.4. Pilihan Waktu

  Terdapat beberapa cara untuk memecahkan masalah pilihan waktu ini, yaitu melalui tradisi, keputusan pemerintah dan pilihan individu. Yang dimaksud dengan cara tradisi adalah masyakat melakukan pilhan atas dasar apa yang dipakai nenek

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  moyangnya, tanpa adanya perubahan dan selalu berulang begitu seterusnya. Dengan cara ini masyarakat akan memilih misalnya pada titik C, menebang secukupnya tahun ini guna memperoleh kayu gergajian sebanyak 10 buah tahun depan, cara ini terus dipertahankan dari tahun ke tahun tanpa perubahan.

  Pilihan yang didasarkan atas pilihan pemerintah secara sederhana dapat dijelaskan dengan contoh sebagai berikut. Seandainya pemerintah dapat diibaratkan sebagai seorang raja yang dapat menentukan berapa kayu gergajian yang dihasilkan tahun ini dan berapa tahun depan yang berlaku bagi sekelompok masyarakat. Bagaimana caranya si raja ini menentukan jumlah tersebut? Guna menjawab pertanyaan ini diperlukan suatu konsep apa yang disebut ”kurva indifference pilihan waktu” dari si raja tersebut (persis sama dengan kurva indifference seorang konsumen) seperti gambar berikut ;

Gambar 2.2 Kurva Indifference Pilihan Waktu

10 D

  Kurva indifference mempunyai bentuk cembung ke titik nol, jadi kurva indifference (indifference curve) (IC) yang lebih tinggi, misalnya titik D, akan lebih disukai daripada di bawah kurva. (titik A, B dan C). Keputusan pilihan waktu akan didasarkan pada prinsip kepuasan tertinggi dengan mengingat keterbatasan alat pemuas. Secara grafik dapat ditunjukkan dengan titik singgung antra kurv IC dengan kurva berbagai kesempatan investasi (titik E pada gambar berikut).

  10

  15 A C B Kayu Gergajian yang diproduksi tahun depan

  Ka yu G erg ajia n y an g d ipr od uk si t ah un in i

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

Gambar 2.3 Fungsi Alokasi dengan Keputusan Pemerintah

  Ka A yu

10 G

  erg ajia n y an g d ipr

  E od uk si t ah

  IC un in i

  15 Kayu Gergajian yang diproduksi tahun depan

  1. Setiap individu memuliki IC sendiri. Sekelompok individu (konsumen) mungkin mau menunda sebagian penggunaan barang sekarang untuk memperoleh brang lebih banyak di kemudian hari. Sebaliknya kelompok lain (produsen) karena mengharapkan dapat melakukan investasi dari penundaan penggunaan barang sekarang yang jumlhnya lebih sedikit (10 buah kayu).

  2. Dari dua kelompok individu ini karena kesukaan mereka tidak sama, bahkan berbalikan maka timbullah semacam pasar (pinjam-meminjam). Dari contoh di atas, maka kelompok konsumen akan bersedia mengorbankan penggunaan barang sekarang sedang kelompok pengusaha justru mau menggunakan penggunaan barang sekarang dan bersedia mengganti dengan jumlah lebih banyak di kemudian hari. Dari proses ini lahirlah nilai tukar/harga, yang dalam hal ini dapat disebut sebagai tingkat bunga.

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  Nilai tukar atau tingkat bunga dapat digambarkan dalam gambar di bawah ini:

Gambar 2.4 Tingkat Bunga

  1. Garis lurus miring dari kiri atas ke kanan bawah menggambarkan tingkat bunga, yakni perbandingan/nilai tukar antara jumlah barang yang dapat dipakai sekarang dengan yang dapat dipakai di kemudian hari.

  2. Misal 10 buah kayu yang bisa dipakai tahun ini dapat ditukar dengan 11 buah kayu tahun depan. Nilai tukar, yang juga menggambarkan tingkat bunga, besarnya ditentukan oleh lereng garis tersebut.

  3. Makin datar berarti makin banyak barang tahun depan yang bisa diperoleh dengan sejumlah tertentu barang tahun ini, jadi tingkat bunganya makin tinggi.

  4. Sebaliknya makin tegak lurus garis, berarti makin rendah/kecil tingkat bunganya.

  5. Gerakan ke bawah sepanjang garis itu menunjukkan adanya tindakan memberi pinjaman. Sebaliknya gerakan ke atas menunjukkan adanya tindakan meminjam, karena menukarkan penggunaan barang kemudian hari yang jumlahnya lebih banyak dengan penggunaan barang sekarang yang jumlahnya lebih sedikit.

  10

  11 Penggunaan Barang Tahun Depan Pe ng gu na an B ara ng Ta hu n in i

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  Melalui alat analisa di atas, maka masalah alokasi waktu bagi individu dapat dipecahkan. Pada prinsip persaingan setiap individu memiliki kurva kesempatan investasi dan kurva indifference serta adanya transaksi pinjam-meminjam. Berdasarkan anggapan tersebut, pemecahan masalah alokasi dapat dijelaskan dengan menggunakan contoh sebagai berikut.

Gambar 2.5 Alokasi Waktu

  E Pe ng

10 IC

  gu

y

  D na an ba ra ng A ta hu n in i

  C B Kurva kesempatan investasi X dan Y

  IC x

  15 Penggunaan barang tahun depan

  1. Tanpa adanya pinjam meminjam, individu X akan memilih titik B, karena untuk kurva kesempatan investasi tertentu, dia sudah dapat kepuasan yang maksimum.

  2. Adanya mekanisme ”pinjam-meminjam”, X dapat memilih produksi pada titik A dan meminjamkan kelebihan produksinya (jarak A dan B) pada tingkat bunga yang berlaku dipasar. Pada kemdian hari X dapat menggunakan kayu gergajian yang lebih banyak pada titik C. Posisi C, X lebih baik, karena berada pada IC yang lebih tinggi.

  3. Tanpa adanya transaksi pinjam meminjam, Y akan berad pada titik D dengan penggunaan barang dikemudian hari dalam jumlah lebih sedikit dari pada sekarang. Dengan adanya transaksi indivisu, Y akan berproduksi pada

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  titik A dan akan meminjam. Dengan meminjam ini posisinya akan lebih baik yang ditunjukkan pada titik E, yang berada pada kurva IC lebih tinggi. Bagaimana diketahui bahwa jumlah yang dipinjamkan oleh X sama dengan 4. jumlah yang dipinjam oleh Y ? Harga/tingkat bunga yang menjamin kesamaan tersebut. Tingkat bunga akan naik apabila Y ingin pinjam lebih banyak dan sebaliknya, apabila keinginan pinjam menurun tingkat bunga juga akan turun, dan dari sini dapat diketahui bahwa tingkat bunga merupakan pemecah masalah alokasi antara sekarang dan nanti.

  2.5. Teori Klasik tantang Tingkat Bunga

  Menurut Klasik, tabungan adalah fungsi dari tingkat bunga, makin tinggi tingkat bunga semakin tinggi pula keinginan masyarakat untuk menabung. Pada tingkat yang lebih tinggi, masyarakat akan terdorong untuk mengorbankan konsumsi untuk menambah tabungan. Demikian pula dengan investasi merupakan fungsi dari tingkat bunga, akan tetapi memiliki hubungan yang negatif.

  Tingkat bunga dalam keadaan keseimbangan (tidak ada dorongan untuk naik atau turun) akan tercapai pabila keinginan menabung masyarakat sama dengan keinginan pengusaha untuk melakukan investasi. Secara grafik, keseimbangan tingkat bunga dapat digmbarkan seperti dalam gambar di bawah ini;

  

Gambar 2.6.

Teori Klasik Tentang Tingkat Bunga

  (Tingkat Bunga) Tabungan

  I ₁ i

  Investsi Investsi _i

  S Jumlah Rp. Yang ditabung dan diinvestaikan

  2.6. Teori Keynes tantang Tingkat Bunga

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  Keynes memiliki pandangan yang berbeda dengan klasik tentang tingkat bunga. Tingkat bunga ditentukan oleh permintaan dan penawaran uang (pada pasar uang). Uang merupakan alat portopolio yang bisa diwujudkan dalam bentuk UANG KAS dan SURAT BERHARGA.

  Resiko dan gain surat berharga ditentukan oleh tingkat bunga ”rata-rata” dari segala macam surat berharga yang beredar di masyarakat. Permintaan uang oleh

Gambar 2.7 Teori Keynes Tentang Tingkat Bunga

  Tingkat Jumlah Bunga (%) Uang

  Membeli Surat Berharga

  G r ₂ Menjual Surat

  Berharga

  r E _eq F r ₁ Liquidity

  Preference

  J Jumlah Uang dan Permintaan J J _{2 o 1} Uang

  Teori tingkat bunga Keynes memiliki hubungan yang negatif antara Tingkat Bunga Vs. Jumlah Uang.

  1. Terjadi spekulasi dalam fluktuasi tingkat bunga

  2. Naiknya tingkat bunga  cost memegang uang kas naik  hasrat memegang uang kas turun  demikian pula sebaliknya.

  3. Pada tingkat bunga keseimbangan (r eq ), keinginan memegang uang kas sama dengan Jumlah uang. Bila tingkat bunga di bawah keseimbangan (r ^{1 ), masyarakat menginginkan uang kas} lebih banyak dengan menjual surat berharga, pada koordinat F. Penjual surat berharga ini mendorong harga ’surat berharga’ turun, sampai keadaan keseimbangan dimana keinginan memegang uang kas sama dengan JUB. Dan demikian pula sebaliknya.

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  Soal-soal:

  1. Jelaskan tentang pengertian dasar tingkat bunga!

  2. Jelaskan peranan tingkat bunga terhadap perekonomian suatu negara

  3. Jelaskan bagaimana tingkat bunga timbul atau ditentukan menurut pandangan aliran klasik

  4. Jelaskan bagaimana tingkat bunga timbul atau ditentukan menurut pandangan aliran Keynes.

  Daftar Pustaka 1. Nopirin (1998), Ekonomi Moneter Buku I, BPFE UGM, Yogyakarta.

  2. Iswardono (1999), Uang dan Bank, BPFE UGM, Yogyakarta.

  3. Insukindro (1997), Ekonomi Uang dan Bank, BPFE UGM, Yogyakarta.

  4. Manurung Mandala, Prathama Rahardja (2004), Uang, Perbankan, dan Ekonomi Moneter: Kajian Kontekstual Indonesia, Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta.

  Dampak ekonomi dari sebuah perubahan suku bunganya diantaranya akan berpengaruh pada adalah :

• GDP (Gross Domestik Product) sebagai indikator tingkat kesehatan atas pertumbuhan ekonomi suatu negara. GDP merupakan indeks utama sistem akun nasional (Sistem of National Accounts - SNA) yang dikarakteristik oleh hasil final

  dari kesatuan aktifitas program ekonomi - penduduk, dan pengukuran biaya barang

  dan jasa, yang diproduksi oleh kesatuan untuk penggunaan akhir. GDP adalah indeks

  utama, yang menunjukkan kondisi ekonomi nasional. GDP adalah indikator produk

  manufaktur, yang berjumlah pada biaya produksi final barang dan jasa. Ini berarti, biaya barang dan jasa lanjutan, yang digunakan dalam produksi (seperti barang mentah, bahan-bahan, bahan bakar, bibit, makanan ternak, layanan

  pengangkutan udara, harga grosir, layanan komersil dan finansial, dll) tidak termasuk

  dalam GDP. Jika tidak, GDP akan mengandung akun berulang. Selain itu, GDP adalah produk domestik, karena diproduksi oleh penduduk. Penduduk adalah

  kesatuan ekonomi (usaha maupaun rumah tangga), dengan mengabaikan indentitas

  nasional dan kewarga negaraannya, yang memiliki suku bunga ekonomi dalam wilayah ekonomi negara.
• Kredit Perumahan Rakyat

  Pengadaan perumahan merupakan bagian terpenting dalam menunjang kesejahteraan

  hidup manusia, pentingnya data ini terletak pada kemampuannya untuk memicu perubahan kondisi perekonomian, memprediksi perubahan tingkat pertumbuhan.

Bab 2: Teori Tingkat Bunga

  Turunnya jumlah unit perumahan baru dapat memperlambat perekonomian dan mendorong ke arah resesi. Sebaliknya, peningkatan pada jumlah unit perumahan baru mengindikasikan tumbuhnya perekonomian.

• Tingkat Pengangguran (Unemployment Rate)

  Dampak yang harus diperhatikan dalam kebijakan naik-turunnya suku bunga apakah

  semakin meningkatkan peluang usaha dan peluang kerja atau malah justru meningkatkan pengangguran dan PHK. Dan perlu diketahui, pengangguran terjadi

  akibat ketidakseimbangan antara lapangan pekerjaan dan orang yang membutuhkan

  pekerjaan,sehingga hanya sedikit yang mendapatkan kesempatan untuk bekerja. Disisi lain, suku bunga adalah harga yang harus dibayar oleh pihak bank atau peminjam lainnya untuk memanfaatkan uang selama jangka waktu tertentu. Berdasarkan definisi tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa suku bunga itu merupakan balas jasa yang akan diterima kemudian atas pengorbanan yang

  dilakukan atau kata lain suku bunga adalah harga dari penggunaan uang atau sebagai

  sewa penggunaan uang dalam jangka waktu tertentu.

  Pada prinsipnya suku bunga adalah harga atas penggunaan uang atau sebagai sewa

  atas penggunaan uang dalam jangka waktu tertentu, yang umumkan dalam 'persentase'. Setiap masyarakat (atau investor) yang melakukan interaksi dengan bank, baik

  

interaksi dalam bentuk simpanan, maupun pinjaman (kredit), akan selalu terkait dan

dikenakan dengan yang namanya bunga. Bagi masyarakat (atau investor) yang menanamkan dananya pada bank, baik itu simpanan tabungan, deposito dan giro akan diberikan suku bunga simpanan (dalam bentuk %).

  

Suku bunga ini merupakan rangsangan dari bank agar masyarakat mau menanamkan

dananya pada bank. Semakin tinggi suku bunga simpanan, maka masyarakat akan

semakin giat untuk menanamkan dananya pada bank, dikarenakan harapan mereka

untuk memperoleh keuntungan.

  Dan begitu sebaliknya, semakin rendah suku bunga simpanan, maka minat masyarakat (atau investor) dalam menabung akan berkurang sebab masyarakat berpandangan tingkat keuntungan yang akan mereka peroleh dimasa yang akan datang dari bunga adalah sangat kecil.

  Sumber: imffx.wordpress.com/ id.wikipedia.org/wiki/Suku_bunga