Analisis Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Dan Economic Value Added (EVA) Terhadap Market Value (MV) Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON EQUITY
(ROE), DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) TERHADAP MARKET
VALUE (MV) PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BEI
OLEH
GRATIA ARIEFA
110503135
PROGRAM STUDI S-1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Return On Asset, Return On Equity,
Dan Economic Value Added Terhadap Market Value Pada Perusahaan Perbankan
Yang Terdaftar Di BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun
sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari institusi atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Agustus 2016
Yang Membuat Pernyataan,
Gratia Ariefa
NIM: 110503135
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur ke hadirat Allah SWT penulis panjatkan atas segala rahmat dan
petunjukNya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan tepat waktu. Tak lupa shalawat
dan salam pada Rasulullah SAW, yang menjadi sumber pencerahan dan pembawa
kebenaran. Penelitian ini merupakan tugas akhir yang menjadi prasyarat untuk
menyelesaikan pendidikan pada Program Studi S1-Akuntansi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Selama penyelesaian skripsi ini, penulis banyak menerima doa, bimbingan,
dukungan, semangat, dan motivasi. Oleh karena itu, penulis menyampaikan rasa
terima kasih kepada orang tua penulis, yaitu Alm. Bapak Budianto SKM dan Ibu
Nani Febriani BSc. Tanpa dukungan orang tua, penulis tidak akan mampu
menyelesaikan penelitian ini.
Penulis juga menerima bimbingan, saran, dan motivasi dari berbagai pihak
yang telah membantu dalam penyelesaian penelitian ini, oleh karena itu penulis
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen
Akuntansi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M,
Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si. Ak selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Sumatera Utara dan Ibu Drs. Mutia Ismail, M.M, Ak selaku
Sekretaris Program Studi Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4.
Ibu Drs. Mutia Ismail, M.M, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
memberikan bimbingan dan arahan yang sangat bermanfaat bagi penulis
selama proses penyelesaian skripsi ini.
5.
Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak selaku dosen pembanding/ Penguji yang
banyak memberikan saran, kritik, dan bimbingan yang sangat bermanfaat
untuk proses perbaikan dan penyelesaian skripsi ini.
6.
Kepada Keluarga dan orang-orang terdekat penulis, Ade Setiawan Sp, dr. Rina
Sinta Dhanu, dr. Gusti Nugroho, dr. Yunika Khairina, Irvandi, Dariansyah,
yang tak henti memberikan semangat dan dukungan pada penulis. Kepada
teman-teman seperjuangan penulis di Akuntansi 2011, Harry, Bimo, Nando,
Dana Dita, Reno, Ian, yang banyak membantu penulis serta teman-teman
seangkatan lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu namanya.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak
kekurangan. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan masukan yang positif
untuk menyempurnakan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat
bagi berbagai pihak.
Medan, Agustus 2016
Penulis,
Gratia Ariefa
NIM: 110503135
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Pengaruh Return On Assets, Return On Equity, Dan Economic Value Added
Terhadap Market Value Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di
BEI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah Return On Asset (ROA), Return
On Equity (ROE), dan Economic Value Added (EVA) secara parsial dan simultan
berpengaruh terhadap Market Value pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek
Indonesia. Konsep ini membuktikan bahwa respon/tanggapan investor terhadap
suatu perusahaan, terutama pasca krisis yang melanda perekonomian seluruh dunia,
tetap berpusat terhadap profitabilatas yang ditunjukkan oleh perusahaan tersebut
Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dengan jumlah sampel sebanyak
21 Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 – 2013.
Sampel yang digunakan adalah sampel purposive. Data yang digunakan adalah data
sekunder yang diperoleh dari situs www.idx.co.id dan dari situs perusahaan yang
bersangkutan. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah uji asumsi
klasik dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis. Metode statistik yang
digunakan adalah regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), dan Economic Value Added (EVA) berpengaruh
signifikan terhadap Market Value. Namun secara parsial, hanya Return On Asset
(ROA) dan Return On Equity (ROE) yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap
Market Value. Dari hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa kenaikan atau
penurunan ROA dan ROE akan berpengaruh terhadap kenaikan atau penurunan
Market Value.
Kata Kunci : Return On Asset, Return On Equity, Economic Value Added,
Market Value
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
The Effect of Return On Asset, Return On Equity, And Economic Value Added
towards Market Value at The Banking Companies in Indonesia Stock
Exchange
The purpose of this research is to know whether the Return On Asset (ROA), Return
On Equity (ROE) and Economic Value Added (EVA) partially and simultaneously
affect the Market Value at the Banking Companies in the Indonesia Stock Exchange.
This concept proves that respond from Investors about companies, especially after
global economic crisis that affect the whole world, is still focus on each companies
ability to maintain their profitability.
This research is a kind of causal research with a total sample of 21 Banking
Companies listed in Indonesia Stock Exchange during the periods of 2009 to 2013.
This research used purposive sampling technique. The data used are secondary
data obtained from www.idx.co.id and respective site of each sample companies.
The process of data analysis done first is to test the classic assumption and
hypothesis testing is then performed. Statistical methods used are multiple linear
regression analysis.
The results showed that partially and simultaneously, Return On Asset and Return
On Equity have significant impact on Market Value, while Economic Value Added
doesn’t have any partial effect on Market Value. From this research we can
conclude that the increase or decrease in ROA and ROE would affect the increase
or decrease in Market Value.
Keywords: Return On Asset, Return On Equity, Economic Value Added, Market
Value
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ...................................................................................................... i
KATA PENGANTAR ........................................................................................... ii
ABSTRAK ............................................................................................................ iv
ABSTRACT ............................................................................................................v
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................................x
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xi
BAB I
PENDAHULUAN ..................................................................................1
1.1 Latar Belakang..................................................................................1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................6
1.3 Tujuan Penelitian ..............................................................................7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................9
2.1 Landasan Teori ................................................................................9
2.1.1 Rasio Keuangan ......................................................................9
2.1.1.1 Pengertian Rasio Keuangan .....................................9
2.1.1.2 Jenis-Jenis Rasio Keuangan ...................................10
2.1.2 Return on Assets (ROA) ........................................................13
2.1.3 Return on Equity (ROE) ........................................................16
2.1.4 Economic Value Added (EVA) .............................................18
2.1.4.1 Perhitungan EVA ...................................................20
2.1.4.2 Keunggulan dan Kelemahan EVA .........................22
2.1.5 Market Value (MV) ...............................................................23
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ......................................................26
2.3 Kerangka Konseptual ...................................................................27
2.4 Hipotesis Penelitian .......................................................................28
Universitas Sumatera Utara
BAB III
METODE PENELITIAN ................................................................30
3.1 Jenis Penelitian .............................................................................30
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ......................................................30
3.3 Batasan Operasional .....................................................................30
3.4 Definisi Operasional .....................................................................31
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian....................................................32
3.6 Jenis Data......................................................................................34
3.7 Metode Pengumpulan Data ..........................................................34
3.8 Teknik Analisis Data ....................................................................35
3.8.1 Analisis Deskriptif ..............................................................35
3.8.2 Pengujian Asumsi Klasik ....................................................35
3.8.2.1 Uji Normalitas ........................................................35
3.8.2.2 Uji Multikolinearitas ..............................................36
3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas ...........................................37
3.8.2.4 Uji Autokorelasi .....................................................37
3.9 Pengujian Hipotesis .......................................................................38
3.9.1 Analisis Regresi Linear Berganda ........................................38
3.9.2 Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik f) ..............................39
3.9.3 Uji Signifikan Parsial ...........................................................40
3.9.4 Uji Koefisien Determinasi (R2) Analisis Deskriptif.............41
BAB IV
ANALISIS HASIL PENELITIAN ..................................................42
4.1 Gambaran Umum ..........................................................................42
4.2 Analisis Hasil Penelitian................................................................42
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ..................................................42
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................44
4.2.2.1 Uji Normalitas ........................................................44
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ..............................................47
4.2.2.3 Uji Heteroskedasitas...............................................48
4.2.2.4 Uji Autokorelasi .....................................................49
4.2.3 Pengujian Hipotesis ...............................................................50
4.2.3.1 Persamaan Regresi .................................................51
4.2.3.2 Analisis Koefisien Determinasi .............................52
4.2.3.3 Pengujian Secara Simultan.....................................53
4.2.3.4 Pengujian Secara Parsial ........................................54
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian .........................................................56
Universitas Sumatera Utara
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN ..........................................................58
5.1 Kesimpulan ....................................................................................58
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................59
5.3 Saran .............................................................................................59
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................61
LAMPIRAN ..........................................................................................................64
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel
Judul
Halaman
2.1
Daftar Penelitian Terdahulu .................................................................26
3.1
Variabel-Variabel Penelitian ................................................................31
3.2
Daftar Sampel dan Populasi Penelitian ................................................33
3.4
Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ...............................................38
4.1
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ................................................43
4.2
Uji Kolmogorov-Smirnov ....................................................................45
4.3
Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................................47
4.4
Uji Durbin-Watson ...............................................................................50
4.5
Analisis Hasil Regresi ..........................................................................51
4.6
Model Summary ...................................................................................52
4.7
Hasil Uji-F............................................................................................53
4.8
Hasil Uji-t .............................................................................................54
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
1.1 Perkembangan Harga Saham Di AS Selama Krisis Ekonomi .....................2
1.2 Rata-Rata Harian Perdagangan Saham Di BEI Selama Krisis Ekonomi .....2
2.1 Kerangka Konseptual .................................................................................27
4.1 Uji Normalitas Dengan Analisis Grafik Histogram ...................................46
4.2 Grafik Normal P-Plot .................................................................................46
4.3 Grafik Scatterplot .......................................................................................49
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
I
Hasil Tabulasi Data ....................................................................................64
II
Statistik Deskriptif Dan Hasil Uji Asumsi Klasik .....................................65
III
Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................................66
IV
Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................................67
V
Analisis Hasil Regresi ................................................................................68
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON EQUITY
(ROE), DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) TERHADAP MARKET
VALUE (MV) PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BEI
OLEH
GRATIA ARIEFA
110503135
PROGRAM STUDI S-1
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Return On Asset, Return On Equity,
Dan Economic Value Added Terhadap Market Value Pada Perusahaan Perbankan
Yang Terdaftar Di BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun
sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari institusi atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Agustus 2016
Yang Membuat Pernyataan,
Gratia Ariefa
NIM: 110503135
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur ke hadirat Allah SWT penulis panjatkan atas segala rahmat dan
petunjukNya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan tepat waktu. Tak lupa shalawat
dan salam pada Rasulullah SAW, yang menjadi sumber pencerahan dan pembawa
kebenaran. Penelitian ini merupakan tugas akhir yang menjadi prasyarat untuk
menyelesaikan pendidikan pada Program Studi S1-Akuntansi Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Selama penyelesaian skripsi ini, penulis banyak menerima doa, bimbingan,
dukungan, semangat, dan motivasi. Oleh karena itu, penulis menyampaikan rasa
terima kasih kepada orang tua penulis, yaitu Alm. Bapak Budianto SKM dan Ibu
Nani Febriani BSc. Tanpa dukungan orang tua, penulis tidak akan mampu
menyelesaikan penelitian ini.
Penulis juga menerima bimbingan, saran, dan motivasi dari berbagai pihak
yang telah membantu dalam penyelesaian penelitian ini, oleh karena itu penulis
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen
Akuntansi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M,
Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si. Ak selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Sumatera Utara dan Ibu Drs. Mutia Ismail, M.M, Ak selaku
Sekretaris Program Studi Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
4.
Ibu Drs. Mutia Ismail, M.M, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
memberikan bimbingan dan arahan yang sangat bermanfaat bagi penulis
selama proses penyelesaian skripsi ini.
5.
Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak selaku dosen pembanding/ Penguji yang
banyak memberikan saran, kritik, dan bimbingan yang sangat bermanfaat
untuk proses perbaikan dan penyelesaian skripsi ini.
6.
Kepada Keluarga dan orang-orang terdekat penulis, Ade Setiawan Sp, dr. Rina
Sinta Dhanu, dr. Gusti Nugroho, dr. Yunika Khairina, Irvandi, Dariansyah,
yang tak henti memberikan semangat dan dukungan pada penulis. Kepada
teman-teman seperjuangan penulis di Akuntansi 2011, Harry, Bimo, Nando,
Dana Dita, Reno, Ian, yang banyak membantu penulis serta teman-teman
seangkatan lainnya yang tidak dapat disebutkan satu per satu namanya.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak
kekurangan. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan masukan yang positif
untuk menyempurnakan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat
bagi berbagai pihak.
Medan, Agustus 2016
Penulis,
Gratia Ariefa
NIM: 110503135
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Pengaruh Return On Assets, Return On Equity, Dan Economic Value Added
Terhadap Market Value Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di
BEI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah Return On Asset (ROA), Return
On Equity (ROE), dan Economic Value Added (EVA) secara parsial dan simultan
berpengaruh terhadap Market Value pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek
Indonesia. Konsep ini membuktikan bahwa respon/tanggapan investor terhadap
suatu perusahaan, terutama pasca krisis yang melanda perekonomian seluruh dunia,
tetap berpusat terhadap profitabilatas yang ditunjukkan oleh perusahaan tersebut
Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dengan jumlah sampel sebanyak
21 Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 – 2013.
Sampel yang digunakan adalah sampel purposive. Data yang digunakan adalah data
sekunder yang diperoleh dari situs www.idx.co.id dan dari situs perusahaan yang
bersangkutan. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah uji asumsi
klasik dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis. Metode statistik yang
digunakan adalah regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), dan Economic Value Added (EVA) berpengaruh
signifikan terhadap Market Value. Namun secara parsial, hanya Return On Asset
(ROA) dan Return On Equity (ROE) yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap
Market Value. Dari hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa kenaikan atau
penurunan ROA dan ROE akan berpengaruh terhadap kenaikan atau penurunan
Market Value.
Kata Kunci : Return On Asset, Return On Equity, Economic Value Added,
Market Value
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
The Effect of Return On Asset, Return On Equity, And Economic Value Added
towards Market Value at The Banking Companies in Indonesia Stock
Exchange
The purpose of this research is to know whether the Return On Asset (ROA), Return
On Equity (ROE) and Economic Value Added (EVA) partially and simultaneously
affect the Market Value at the Banking Companies in the Indonesia Stock Exchange.
This concept proves that respond from Investors about companies, especially after
global economic crisis that affect the whole world, is still focus on each companies
ability to maintain their profitability.
This research is a kind of causal research with a total sample of 21 Banking
Companies listed in Indonesia Stock Exchange during the periods of 2009 to 2013.
This research used purposive sampling technique. The data used are secondary
data obtained from www.idx.co.id and respective site of each sample companies.
The process of data analysis done first is to test the classic assumption and
hypothesis testing is then performed. Statistical methods used are multiple linear
regression analysis.
The results showed that partially and simultaneously, Return On Asset and Return
On Equity have significant impact on Market Value, while Economic Value Added
doesn’t have any partial effect on Market Value. From this research we can
conclude that the increase or decrease in ROA and ROE would affect the increase
or decrease in Market Value.
Keywords: Return On Asset, Return On Equity, Economic Value Added, Market
Value
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ...................................................................................................... i
KATA PENGANTAR ........................................................................................... ii
ABSTRAK ............................................................................................................ iv
ABSTRACT ............................................................................................................v
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................................x
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xi
BAB I
PENDAHULUAN ..................................................................................1
1.1 Latar Belakang..................................................................................1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................6
1.3 Tujuan Penelitian ..............................................................................7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................9
2.1 Landasan Teori ................................................................................9
2.1.1 Rasio Keuangan ......................................................................9
2.1.1.1 Pengertian Rasio Keuangan .....................................9
2.1.1.2 Jenis-Jenis Rasio Keuangan ...................................10
2.1.2 Return on Assets (ROA) ........................................................13
2.1.3 Return on Equity (ROE) ........................................................16
2.1.4 Economic Value Added (EVA) .............................................18
2.1.4.1 Perhitungan EVA ...................................................20
2.1.4.2 Keunggulan dan Kelemahan EVA .........................22
2.1.5 Market Value (MV) ...............................................................23
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ......................................................26
2.3 Kerangka Konseptual ...................................................................27
2.4 Hipotesis Penelitian .......................................................................28
Universitas Sumatera Utara
BAB III
METODE PENELITIAN ................................................................30
3.1 Jenis Penelitian .............................................................................30
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ......................................................30
3.3 Batasan Operasional .....................................................................30
3.4 Definisi Operasional .....................................................................31
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian....................................................32
3.6 Jenis Data......................................................................................34
3.7 Metode Pengumpulan Data ..........................................................34
3.8 Teknik Analisis Data ....................................................................35
3.8.1 Analisis Deskriptif ..............................................................35
3.8.2 Pengujian Asumsi Klasik ....................................................35
3.8.2.1 Uji Normalitas ........................................................35
3.8.2.2 Uji Multikolinearitas ..............................................36
3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas ...........................................37
3.8.2.4 Uji Autokorelasi .....................................................37
3.9 Pengujian Hipotesis .......................................................................38
3.9.1 Analisis Regresi Linear Berganda ........................................38
3.9.2 Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik f) ..............................39
3.9.3 Uji Signifikan Parsial ...........................................................40
3.9.4 Uji Koefisien Determinasi (R2) Analisis Deskriptif.............41
BAB IV
ANALISIS HASIL PENELITIAN ..................................................42
4.1 Gambaran Umum ..........................................................................42
4.2 Analisis Hasil Penelitian................................................................42
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ..................................................42
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................44
4.2.2.1 Uji Normalitas ........................................................44
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ..............................................47
4.2.2.3 Uji Heteroskedasitas...............................................48
4.2.2.4 Uji Autokorelasi .....................................................49
4.2.3 Pengujian Hipotesis ...............................................................50
4.2.3.1 Persamaan Regresi .................................................51
4.2.3.2 Analisis Koefisien Determinasi .............................52
4.2.3.3 Pengujian Secara Simultan.....................................53
4.2.3.4 Pengujian Secara Parsial ........................................54
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian .........................................................56
Universitas Sumatera Utara
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN ..........................................................58
5.1 Kesimpulan ....................................................................................58
5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................59
5.3 Saran .............................................................................................59
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................61
LAMPIRAN ..........................................................................................................64
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel
Judul
Halaman
2.1
Daftar Penelitian Terdahulu .................................................................26
3.1
Variabel-Variabel Penelitian ................................................................31
3.2
Daftar Sampel dan Populasi Penelitian ................................................33
3.4
Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ...............................................38
4.1
Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ................................................43
4.2
Uji Kolmogorov-Smirnov ....................................................................45
4.3
Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................................47
4.4
Uji Durbin-Watson ...............................................................................50
4.5
Analisis Hasil Regresi ..........................................................................51
4.6
Model Summary ...................................................................................52
4.7
Hasil Uji-F............................................................................................53
4.8
Hasil Uji-t .............................................................................................54
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Judul
Halaman
1.1 Perkembangan Harga Saham Di AS Selama Krisis Ekonomi .....................2
1.2 Rata-Rata Harian Perdagangan Saham Di BEI Selama Krisis Ekonomi .....2
2.1 Kerangka Konseptual .................................................................................27
4.1 Uji Normalitas Dengan Analisis Grafik Histogram ...................................46
4.2 Grafik Normal P-Plot .................................................................................46
4.3 Grafik Scatterplot .......................................................................................49
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
I
Hasil Tabulasi Data ....................................................................................64
II
Statistik Deskriptif Dan Hasil Uji Asumsi Klasik .....................................65
III
Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................................66
IV
Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................................67
V
Analisis Hasil Regresi ................................................................................68
Universitas Sumatera Utara