commit to user
C. Return Saham
Tingkat keuntungan return merupakan rasio antara pendapatan investasi selama beberapa periode dengan jumlah dana yang diinvestasikan. Pada umumnya
investor mengharapkan keuntungan yang tinggi dengan resiko kerugian yang sekecil mungkin, sehingga para investor berusaha menentukan tingkat keuntungan
investasi yang optimal dengan menentukan konsep investasi yang memadai. Konsep ini penting karena tingkat keuntungan yang diharapkan dapat diukur.
Dalam hal ini tingkat keuntungan dihitung berdasarkan selisih antara capital gain dan capital loss. Rata-rata return saham biasanya dihitung dengan mengurangkan
harga saham periode tertentu dengan harga saham periode sebelumnya dibagi dengan harga saham sebelumnya Jogiyanto, 2006.
Menurut Brigham and Houston 2001 return dapat berupa : 1.
Required rate of return atau tingkat pengembalian yang diperoleh .Merupakan tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima
pemegang saham, dengan mempertimbangkan baik return maupun pengembalian yang dapat tersedia atas investasi lainya.
2. Expected Rate of Return atau tingkat pengembalian yang diharapkan.
Merupakan tingkat pengembalian atas saham yang diharapkan akan diterima pemegang saham.
3. Actual atau Realized Rate of Return atau tingkat pengembalian aktual
yang direalisasikan. Merupakan tingkat pengembalian atas saham yang
commit to user
benar-benar diterima oleh pemegang saham. Penegembalian aktual biasanya berbeda dengan pengembalian yang diharapkan
Sumber-sumber return investasi terdiri dari dua komponen utama yaitu yield dan capital gain loss. Yield merupakan komponen return yang
mencerminkan aliran kas yang diterima investor secara periodik, misalnya berupa deviden atau bunga. Capital gain loss sebagai komponen kedua dari return
merupakan kenaikan penurunan harga suatu surat berharga bisa saham maupun surat utang jangka panjang, yang bisa memberikan keuntungan kerugian bagi
investor. Dalam kata lain, capital gain loss bisa juga diartikan sebagai perubahan harga sekuritas Tandelilin, 2001.
D. Penelitian Terdahulu