Analisa Kelayakan
6.5 Analisa Kelayakan
6.5.1 Percent Return On Investment (% ROI)
Yaitu rasio keuntungan tahunan dengan mengukur kemampuan perusahaan dalam mengembalikan modal investasi.
ROI membandingkan laba rat a - rat a t erhadap Fixed Capit al Invest ment .
P = b rb a
P ra = a a
P rb = % ROI sebelum pajak
P ra = % ROI set elah pajak
P b = Keunt ungan sebelum pajak
P a = Keunt ungan set elah pajak
r a = Annual product ion rat e
I F = Fixed Capit al Invest ment
Unt uk indust ri dengan resiko rendah, ROI set elah pajak minimal 11 %.
(Aries-New t on, 1955)
Rp 136.880.75 7.108 * 100%
ROI sebelum pajak =
Rp. 276.644.62 5.447
Rp 116.348.64 3.542 * 100%
ROI set elah pajak =
Rp. 276.644.62 5.447
6.5.2 Pay Out Time (POT)
Yaitu jumlah tahun yang diperlukan untuk mengembalikan Fixed Capital Investment berdasarkan profit yang diperoleh.
P b r a 0,1 I F
D = Pay Out t ime, t ahun
P b = Keunt ungan sebelum pajak
r a = Annual product ion rat e
I F = Fixed Capit al Invest ment
Unt uk indust ri kimia dengan risiko rendah max accept able POT = 5 t ahun.
(Aries-New t on, 1955)
Rp. 276.644.62 5.447
POT sebelum pajak =
Rp 136.880.75 7.108 Rp. 27.664.462 .544
= 1,68 t ahun
Rp. 276.644.62 5.447
POT set elah pajak =
Rp 116.348.64 3.542 Rp. 27.664.462 .544
= 1,92 t ahun
Yaitu titik impas, besarnya kapasitas produksi dapat menutupi biaya keseluruhan, dimana pabrik tidak mendapatkan keuntungan namun tidak menderita kerugian.
F 0,3 R Z
S a - V a - 0,7 R a
r a = Annual product ion rat e
F a = Annual fixed expense at max product ion
R a = Annual regulat ed expense at max product ion
S a = Annual sales value at max product ion
V a = Annual variable expense at max product ion
Z = Annual max product ion
(Pet ers & Timmerhaus, 2003) (Pet ers & Timmerhaus, 2003)
b. Variabel Cost ( Va ) Raw mat erial
850.890.236.730 Packaging + t ransport
Rp
227.700.000.000 Ut ilit as
Rp
19.779.567.491 Royalt i
c. Regulated Cost ( Ra ) Labor
4.128.000.000 Supervisi
Rp
1.440.000.000 payroll Overhead
Rp
825.600.000 Plant Overhead
Rp
3.219.840.000 Laborat orium
Rp
412.800.000 General Expense
Rp
199.309.505.011 M aint enance
Rp
19.365.123.781 Plant Supplies
d. Penjualan ( Sa ) Tot al Penjualan produk selama 1 t ahun
Sa
Rp
Rp. 35.963.801 .308 0,3 * Rp. 231.605.63 7.360 * 100%
BEP =
Rp. 1.518.000. 000.000 - Rp. 1.113.549. 804.222 - 0,7 * Rp. 231.605.63 7.360
6.5.4 Shutdow n Point (SDP)
Yaitu suatu titik dimana pabrik mengalami kerugian sebesar Fixed Cost yang menyebabkan pabrik harus tutup.
0,3 R a Z
S a - V a - 0,7 R a
(Pet ers & Timmerhaus, 2003)
0,3 * Rp. 231.605.63 7.360 * 100%
SDP =
Rp. 1.518.000. 000.000 - Rp. 1.113.549. 804.222 - 0,7 * Rp. 231.605.63 7.360
6.5.5 Discounted Cash Flow (DCF)
Discount ed Cash Flow adalah int erest rat e yang diperoleh ket ika seluruh modal yang ada digunakan semuanya unt uk proses produksi. DCF dari suat u pabrik dinilai mengunt ungkan jika melebihi sat u set engah kali bunga pinjaman bank. DCF (i) dapat dihit ung dengan met ode Present Value Analysis dan Fut ure Value Analysis.
Present Value Analysis :
C C C C WC
SV
(FC + WC) = +
Fut ure Value Analysis :
( 1 i ) ( 1 i ) ... 1 ×C
(FC + WC) (1 + i) n = (WC + SV) +
dengan t rial solut ion diperoleh nilai i = %
(Pet ers & Timmerhaus, 2003)
Fut ure value analysis Persamaan: (FC+WC)(1+ i ) n
= WC+ SV+C ( (1+ i ) n-1 +(1+i) n-2 + …… + (1+ i ) 0 )
411.711.858.341 SV = salvage value = nilai barang rongsokan
Rp
Rp
diperkirakan umur pabrik ( n )
10 Tahun
C = laba set elah pajak + besarnya depresiasi
144.013.106.087 dilakukan t rial harga i unt uk memperoleh harga kedua sisi persamaan sama
Rp
( FC + WC )(1 + i ) n =
4.026.762.168.345 Dengan t rial and error diperoleh nilai i
WC+SV+C((1+ i ) n-1 +( 1 + i ) n-2 +...+ (1+ i) 0 )
Tabel 6.8 Analisa Kelayakan
Bat asan No.
Ket erangan
Perhit ungan
(Low Risk)
1. Percent Ret urn On Invest ment (% ROI) ROI sebelum pajak
ROI set elah pajak
(Aries,New t on)
2. Pay Out Time (POT), t ahun POT sebelum pajak
1,68 t ahun
max 5 t ahun
(Aries, New t on) POT set elah pajak
1,92 t ahun
3. Break-even Point (BEP)
40 - 60 %
4. Shut dow n Point (SDP)
5. Discount ed Cash Flow (DCF)
min 15 - 18 %
(Bunga peminjaman bank (Bunga peminjaman bank
Grafik hasil analisa ekonomi dapat digambarkan sebagai berikut :
Kapasitas Produksi ( % )
Gambar 6.2 Grafik Analisa Kelayakan
Ket erangan gambar:
Ra : Regulat ed Expense
Sa : Sales
Va : Variable Expense