Analisa Kelayakan

6.5 Analisa Kelayakan

6.5.1 Percent Return On Investment (% ROI)

Yaitu rasio keuntungan tahunan dengan mengukur kemampuan perusahaan dalam mengembalikan modal investasi.

ROI membandingkan laba rat a - rat a t erhadap Fixed Capit al Invest ment .

P = b rb a

P ra = a a

P rb = % ROI sebelum pajak

P ra = % ROI set elah pajak

P b = Keunt ungan sebelum pajak

P a = Keunt ungan set elah pajak

r a = Annual product ion rat e

I F = Fixed Capit al Invest ment

Unt uk indust ri dengan resiko rendah, ROI set elah pajak minimal 11 %.

(Aries-New t on, 1955)

Rp 136.880.75 7.108 * 100%

ROI sebelum pajak =

Rp. 276.644.62 5.447

Rp 116.348.64 3.542 * 100%

ROI set elah pajak =

Rp. 276.644.62 5.447

6.5.2 Pay Out Time (POT)

Yaitu jumlah tahun yang diperlukan untuk mengembalikan Fixed Capital Investment berdasarkan profit yang diperoleh.

P b r a  0,1 I F

D = Pay Out t ime, t ahun

P b = Keunt ungan sebelum pajak

r a = Annual product ion rat e

I F = Fixed Capit al Invest ment

Unt uk indust ri kimia dengan risiko rendah max accept able POT = 5 t ahun.

(Aries-New t on, 1955)

Rp. 276.644.62 5.447

POT sebelum pajak =

Rp 136.880.75 7.108  Rp. 27.664.462 .544

= 1,68 t ahun

Rp. 276.644.62 5.447

POT set elah pajak =

Rp 116.348.64 3.542  Rp. 27.664.462 .544

= 1,92 t ahun

Yaitu titik impas, besarnya kapasitas produksi dapat menutupi biaya keseluruhan, dimana pabrik tidak mendapatkan keuntungan namun tidak menderita kerugian.

 F  0,3 R  Z

S a - V a - 0,7 R a

r a = Annual product ion rat e

F a = Annual fixed expense at max product ion

R a = Annual regulat ed expense at max product ion

S a = Annual sales value at max product ion

V a = Annual variable expense at max product ion

Z = Annual max product ion

(Pet ers & Timmerhaus, 2003) (Pet ers & Timmerhaus, 2003)

b. Variabel Cost ( Va ) Raw mat erial

850.890.236.730 Packaging + t ransport

Rp

227.700.000.000 Ut ilit as

Rp

19.779.567.491 Royalt i

c. Regulated Cost ( Ra ) Labor

4.128.000.000 Supervisi

Rp

1.440.000.000 payroll Overhead

Rp

825.600.000 Plant Overhead

Rp

3.219.840.000 Laborat orium

Rp

412.800.000 General Expense

Rp

199.309.505.011 M aint enance

Rp

19.365.123.781 Plant Supplies

d. Penjualan ( Sa ) Tot al Penjualan produk selama 1 t ahun

Sa

Rp

 Rp. 35.963.801 .308  0,3 * Rp. 231.605.63 7.360  * 100%

BEP =

Rp. 1.518.000. 000.000 - Rp. 1.113.549. 804.222 - 0,7 * Rp. 231.605.63 7.360

6.5.4 Shutdow n Point (SDP)

Yaitu suatu titik dimana pabrik mengalami kerugian sebesar Fixed Cost yang menyebabkan pabrik harus tutup.

0,3 R a Z

S a - V a - 0,7 R a

(Pet ers & Timmerhaus, 2003)

 0,3 * Rp. 231.605.63 7.360  * 100%

SDP =

Rp. 1.518.000. 000.000 - Rp. 1.113.549. 804.222 - 0,7 * Rp. 231.605.63 7.360

6.5.5 Discounted Cash Flow (DCF)

Discount ed Cash Flow adalah int erest rat e yang diperoleh ket ika seluruh modal yang ada digunakan semuanya unt uk proses produksi. DCF dari suat u pabrik dinilai mengunt ungkan jika melebihi sat u set engah kali bunga pinjaman bank. DCF (i) dapat dihit ung dengan met ode Present Value Analysis dan Fut ure Value Analysis.

Present Value Analysis :

C C C C WC

SV

(FC + WC) = +

Fut ure Value Analysis :

 ( 1  i )  ( 1  i )  ...  1  ×C

(FC + WC) (1 + i) n = (WC + SV) +

dengan t rial solut ion diperoleh nilai i = %

(Pet ers & Timmerhaus, 2003)

Fut ure value analysis Persamaan: (FC+WC)(1+ i ) n

= WC+ SV+C ( (1+ i ) n-1 +(1+i) n-2 + …… + (1+ i ) 0 )

411.711.858.341 SV = salvage value = nilai barang rongsokan

Rp

Rp

diperkirakan umur pabrik ( n )

10 Tahun

C = laba set elah pajak + besarnya depresiasi

144.013.106.087 dilakukan t rial harga i unt uk memperoleh harga kedua sisi persamaan sama

Rp

( FC + WC )(1 + i ) n =

4.026.762.168.345 Dengan t rial and error diperoleh nilai i

WC+SV+C((1+ i ) n-1 +( 1 + i ) n-2 +...+ (1+ i) 0 )

Tabel 6.8 Analisa Kelayakan

Bat asan No.

Ket erangan

Perhit ungan

(Low Risk)

1. Percent Ret urn On Invest ment (% ROI) ROI sebelum pajak

ROI set elah pajak

(Aries,New t on)

2. Pay Out Time (POT), t ahun POT sebelum pajak

1,68 t ahun

max 5 t ahun

(Aries, New t on) POT set elah pajak

1,92 t ahun

3. Break-even Point (BEP)

40 - 60 %

4. Shut dow n Point (SDP)

5. Discount ed Cash Flow (DCF)

min 15 - 18 %

(Bunga peminjaman bank (Bunga peminjaman bank

Grafik hasil analisa ekonomi dapat digambarkan sebagai berikut :

Kapasitas Produksi ( % )

Gambar 6.2 Grafik Analisa Kelayakan

Ket erangan gambar:

Ra : Regulat ed Expense

Sa : Sales

Va : Variable Expense