14
sisi bisa menghasilkan pendapatan tetap seperti obligasi dan bunga, tetapi di sisi lain juga mendatangkan hasil yang dikehendaki investor
2.1.2 Return Saham
Seorang investor melakukan transaksi jual beli sekuritas tentunya dengan tujuan untuk memperoleh pengembalian atau imbal hasil return yang maksimal.
Return saham merupakan hasil yang diperoleh investor dari selisih pembelian dan penjualan saham. Return saham juga dapat diartikan sebagai bentuk hasil yang
diperoleh dalam melakukan investasi saham. Return dapat berupa return realisasi yaitu return yang sudah terjadi atau return ekspektasi yaitu return yang belum
terjadi tetapi diharapkan akan terjadi di masa mendatang Hartono, 2014:263. Return realisasi actual return merupakan return yang telah terjadi, dihitung
berdasarkan data historis, sementara return ekspektasi adalah return yang diharapkan akan diperoleh oleh investor di masa mendatang.
Sumber-sumber return investasi terdiri dari dua komponen utama, yaitu yield dan capital gain loss. Yield merupakan komponen utama return yang
mencerminkan aliran kas atau pendapatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investasi. Yield ditunjukkan oleh besarnya dividen yang diperoleh. Capital
gain sebagai komponen kedua dari return merupakan kenaikan atau penurunan harga suatu surat berharga yang bisa berupa saham maupun surat hutang jangka
panjang, dan yang bisa memberikan keuntungan capital gain maupun kerugian capital loss bagi investor.
15
Secara sistematis, perhitungan return saham adalah sebagai berikut: Menurut Hartono 2014:265, return saham
1 t
1 -
t t
D P
- P
t
P
………………..1
Di mana : P
t
= Price, yaitu harga untuk hari t P
t-1
= Price, yaitu harga untuk hari t-1 D
t
= Dividen periodik Mohamad
Samsul 2006:200
menyebutkan faktor-faktor
yang mempengaruhi return saham terdiri atas:
1 Faktor makro yaitu faktor yang berada di luar perusahaan, yaitu:
1 Faktor makro ekonomi meliputi tingkat bunga umum domestik, tingkat inflasi, kurs valuta asing dan kondisi ekonomi
internasional. 2 Faktor non ekonomi meliputi peristiwa politik dalam negeri,
peristiwa politik di luar negeri, peperangan, demonstrasi massa dan kasus lingkungan hidup.
2 Faktor mikro, yaitu faktor yang berada di dalam perusahaan dan
berhubungan dengan data laporan keuangan perusahaan, yaitu: 1 Laba bersih per saham
2 Nilai buku per saham 3 Rasio utang terhadap ekuitas Debt to Equity Ratio
4 Return on Equity ROE 5 Price Earning Ratio PER
16
2.1.3 Indeks LQ-45
