Mekanisme Perdagangan Dalam Transaksi Forex Margin Trading

Tren disebut juga sudah mulai melanda Indonesia, meskipun belum sederas seperti yang terjadi negara maju. Salah satu perusahaan pialang forex Margin trading yang memelopori menyediakan jasa investasi forex trading adalah PT.Inter pan pasifik futures. Perusahaan ini sudah mengantongi izin dari Bappebti untuk menyelanggarakan perdagangan forex secara online. Dengan demikian, para investor yang selama ini melakukan perdagangan forex secara online melalui perusahaan-perusahaan yang belum mendapat izin, kini dengan aman dan nyaman melakukan transaksinya. Sebab dengan adanya izin tersebut semua legalitas transaksi dijamin oleh Bappebti, sehingga bila terjadi sengketa diantara pihak yang bertransaksi, maka ada ”wasit” yang akan menengahi dan ikut menyelesaikan masalah. 100 Faktor lainnya adalah masalah legalitas. Coba kita bayangkan dalam sebuah investasi forex. Nasabah telah berinvestasi forex dan menghasilkan ratusan persen keuntungan dari perdagangan forex tersebut. Lalu tibalah waktunya untuk mencairkan uang itu. Dan ternyata perusahaan tempat Nasabah berinvestasi

C. Mekanisme Perdagangan Dalam Transaksi Forex Margin Trading

Seperti halnya investasi lain. Nasabah wajib untuk mengetahui mekanisme perdagangan forex yang sebenarnya sebelum masuk dalam dunia investasi ini. Tidak tahu mekanisme perdagangan dan tidak tahu apakah investasi ini diperbolehkan oleh pemerintah atau tidak yang namanya berjudi dengan penipu. 100 IIbid.. hal. 3 Universitas Sumatera Utara adalah perusahaan forex tersebut melarikan diri dan tergolong perusahaan ilegal. Nah sampai disini, berakhir sudah impian menikmati profit ratusan persen tersebut. Pada pemula forex dan mereka yang terjun langsung didalamnya cenderung lebih menyukai melihat platform yang disajikan atau regulasi trading yang memihak kepada konsumen. Tapi Platform yang bagus dan regulasi yang memihak konsumen tidak menjamin Pialang tempat kita berinvestasi legal 101 Gambar II : Mekanisme perdagangan forex: Seperti halnya dalam sebuah perdagangan jual-beli biasanya, dalam perdagangan forex pun pada dasarnya membutuhkan kedua sisi yaitu pembeli dan penjual. Namun disini bedanya, pembeli dan penjual tidak pernah melakukan pertemuan fisik secara langsung dan tidak pernah terjadi serah terima secara fisik 101 http:belajarforex.comsitting-duck4.-mekanisme-dan-legalitas-forex.html, Diakses hari Rabu, tanggal 27 Januari 2010 Universitas Sumatera Utara juga. Semuanya dilakukan dalam bentuk perjanjian dan diperantarai oleh lembaga arbitrase yang biasa disebut sebagai Pialang Broker. 102 Tugas Broker Perusahaan Pialang adalah menjadi semacam pengumpul transaksi yang dilakukan secara retail oleh investor-investor di bawahnya untuk kemudian diteruskan kepada market atau bursa. Bursa disini adalah tempat pertemuan antara penjual dan pembeli dalam bertransaksi. Bahasa lainnya adalah market. Dan market kalau di Indonesiakan sama dengan pasar. Jadi bursa memang adalah pasar, tempat bertemunya penjual dan pembeli. 103 Katakanlah Amir membeli sebanyak 10.000 Pound. Dalam forex satuan 10.000 biasa disebut 1 lot. Jadi semua transaksi dihitung berdasarkan satuan lot ini. 1 lot, 2 lot, 3 lot, dan seterusnya. 2 lot artinya 20.000 mata uang tergantung mata uang yang dibeli dijual. Jadi dalam transaksi forex, kita tidak mengenal pembelian Perbedaan bursa dengan pasar konvensional adalah pada bursa biasanya tidak terjadi transaksi jual beli secara retail perorangan tetapi biasanya di akumulasikan dan baru kemudian di eksekusi. Andai kata seorang investor, katakan saja namanya Amir, melihat peluang bahwa mata uang GBP GBP artinya adalah Great Britain Poundsterling atau mata uang Inggris Raya akan menguat terhadap US Dollar. Maka tentu saja sebagai seorang investor yang baik dan mencari keuntungan dia membeli GBP sesuai perhitungannya untuk kemudian disimpan sampai waktunya GBP menguat lalu Amir akan menjualnya kembali. 102 http:belajarforex.comsitting-duck4.-mekanisme-dan-legalitas-forex.html, Diakses hari Rabu, tanggal 27 Januari 2010 103 Ibid,. Universitas Sumatera Utara sebanyak 15.000 Pound misalnya dikarenakan angka tersebut angka ganjil alias 1.5 lot. Dan 1.5 lot tidak dikenal dalam dunia forex. Untuk melakukan transaksi pembelian GBP-nya, Amir melakukan pembelian melalui pialang tempat dia berinvestasi. Order pun dilakukan, dengan sekali klik pada platform forex-nya, Amir baru saja melakukan aksi pembelian 10.000 Poundsterling Inggris. Semudah itu. Tetapi muncul pertanyaan bagi kita yang awam: Apa sebenarnya yang terjadi ketikan Amir melakukan pembelian lewat platform forex trading nya? Jadi, jawabannya adalah dalam waktu sepersekian detik tersebut memang pada dasarnya telah terjadi transaksi dalam account Amir dimana dia membeli 1 lot Pound. Lalu siapa yang menjual GBP-nya kepada Amir. Nah dalam hal ini sementara waktu transaksi terjadi antara Amir dengan pialangnya. Pialang menampung semua order yang dilakukan Amir dan rekan-rekan investor lainnya yang berinvestasi melalui pialang yang sama. Jadi untuk sementara waktu transaksi terjadi antara Amir dan Pialangnya. 104 Tapi seperti telah di tuliskan di atas, transaksi tersebut terjadi untuk sementara waktu saja. Berikutnya Pialang akan meneruskan semua order yang dilakukan oleh nasabahnya ke lembaga yang lebih tinggi diatasnya yaitu bursa atau bank- bank besar lainnya. Investor memerlukan Perusahaan Pialang karena investor 104 http:belajarforex.comsitting-duck4.-mekanisme-dan-legalitas-forex.html, Diakses hari Rabu, tanggal 27 Januari 2010 Universitas Sumatera Utara tidak dapat langsung mengakses bursa atau bank-bank besar. Jadi, bursa pada dasarnya seperti yang telah disebutkan sebelumnya, merupakan tempat pertemuan antara penjual dan pembeli partai besar. Para pelakunya kebanyakan adalah bank- bank besar, pialang-pialang atau lembaga keuangan lainnya serta para big boys. Pada bursa semua transaksi tersebut dipertemukan total lot pembelian dan penjualan. Total transaksi forex spot, swap, forward sebenarnya cukup masif, mencapai 3.8 Trilliun Dolar AS perharinya untuk seluruh dunia. Cukuplah untuk membiayai APBN Indonesia beberapa tahun. Dengan total market sebesar ini, Perusahaan Pialang tempat Amir bertransaksi dapat meneruskan order Amir. Jadi, broker mendapatkan apa yang dibutuhkan olehnya dan begitu juga Amir. Semua itu berkat mekanisme yang disebut Bursa ini. Sementara dari sisi Amir, dia tidak ambil pusing dengan penerusan ordernya oleh perusahaan Pialang kesayangannya. Dia hanya cukup mengetahui bahwa dalam sepersekian detik, ordernya telah dipenuhi oleh Pialang dan kemudian Amir tinggal menunggu harga bergerak naik sesuai prediksinya. Jika benar harga naik, maka Amir akan mengalami keuntungan. Jika ternyata harga bergerak sebaliknya, ya tentu saja Amir rugi. itulah mekanisme perdagangan forex dalam dunia sehari-hari. Bursa disini ada banyak. Di Indonesia, perdagangan berjangkan di regulasikan oleh PT BBJ Bursa Berjangka Jakarta. Amerika memiliki NYBOT, London memiliki FTSE dibaca “Footsie ” dan Jepang memilki Tokyo Commodity Exchange TOCOM. 105 105 Ibid. Universitas Sumatera Utara Perlu diketahui disini, pasar forex meskipun terdapat bursa-bursa di berbagai negara namun tidak hanya terpusat dalam bursa-bursa tersebut seperti pasar saham. Jika dalam saham, katakanlah saham Telkom kode TLKM hanya dapat ditransaksikan pada bursa yang telah dimana saham tersebut listed yaitu di BEJ dan NYSE, maka dalam pasar forex sistem tersebut tidak demikian, pasar forex adalah pasar terbuka bukan closed market seperti saham yang hanya dapat ditransaksikan di dalam bursa saham. Semua orang dapat bertransaksi mata uang, semua orang menggunakan uang dalam bertransaksi. Anda melakukan penukaran mata uang Rupiah dengan Dollar pun sudah termasuk bagian dari market forex. Dimana ada perbedaan selisih nilai tukar, maka disitulah spekulasi dan investasi terjadi. 106 106 Ibid,. Pasar Berjangka Futures Market merupakan bagian dari pasar derivatif yang digunakan oleh berbagai pihak untuk mengelola risiko. Di Indonesia pasar ini sudah lama dirasakan kebutuhannya, tetapi realisasinya sangat lambat. Berbagai kendala seperti sedikitnya yang berminnat jadi promotor kesan bahwa perdagangan berjangka sama dengan judi dan sebagainya, belum lagi maslah persaingan dan perselisihan antara pemerintah dengan pialang tidak resmi. Krisis ekonomi dan keuangan mereposisikan urgensi akan bursa berjangka di indonesia yang sudah sangat telat di banding negara lain yang telah memulai perdagangan sejak seabad yang lalu. Akibat kendala diatas maka sosialisasi akan perlunya pasar berjangka menjadi terabaikan. Universitas Sumatera Utara Pentingyan bursa ini tidak disanksikan. Pengalaman pahit krisis ekonomi mengajarkan bahwa betapa mahalnya ongkos yang harus di bayar jika kita mengabaikan pentingnya manajemen risiko. Sebagai penghasil komoditi yang besar didunia, Indonesia berkepentingan untuk memiliki bursa sendiri, sehingga dapat membentuk harga lokal yang jadi acuan global dan bukan ditentukan oleh negara lain, sehingga memudahkan pemasaran komoditi tersebut dan penyebarluasan informasi ke produsen, prosesor dan konsumen memberi nilai tambah bagi petani kita dan membuka lapangan kerja baru. Bursa Berjangka di Indonesia sangat potensial untuk memperdagangkan kontrak-kontrak komoditi yang banyak dihasilkan di Indonesia seperti Berjangka kayu lapis, minyak mentah jenis minas, termasuk juga kontrak keuangan seperti indeks saham dan obligasi sangat potensial untuk di perdagangkan. 107 Prospek perdagangan berjangka di Indonesia cukup menjanjikan karena selain produsen beberapa komoditi pertanian, pertambangan, indonesia juga membutuhkan komoditi energi dan finansial dari luar negeri. Hingga saat ini di perkirakan terdapat 2500 orang yang telah bertransaksi dalam perdagangan Selain itu terbuka juga potensi bagi kontrak berjangka, lada, coklat, dan rupiah dollar sebaiknya dikaji lebih dalam karena kekutan Indonesia tidak cukup signifikan untuk membentuk harga yang wajar. Kemungkinan untuk mengeluarkan kontrak opsi berjangka untuk kopi robusta dan olein merupakan hal yang wajar setelah adanya kontrak berjangka kedua komoditi tersebut. 107 Ibid. Universitas Sumatera Utara berjangka dan beberapa yang bekerja sebagai tenaga analis, marketing pada berbagai perusahaan perdagangan berjangka. Berdasarkan data tersebut sebetulnya sudah cukup tersedia tenga kerja dan pemain, tetapi mereka belum terbiasa dengan mekanisme transaksi lewat bursa. Selama ini transaksi diamanatkan melalui perusahaan yang beroperasi sebagai Commis-sion house tersebut. 1. Mekanisme Pasar Berjangka Pembeli dan penjual bertemu di Bursa Berjangka, dimana sistem transaksi lewat layar digunakan untuk mendapatkan harga kontrak berjangka. Sekilas, sistem perdagangan ini agak rumit. Dalam kenyataan, semua proses perdagangan telah melewati masa ratusan tahun dariu penyempurnaan apalah penempatan order oleh nasabah melalui broker atau penyebaraamatin informasi harga dari lantai bursa. Dengan mengamati proses perdagangan, akan diketahui betapa tertibnya sistem perdagangan ini. 108 Proses perdagangan berawal ketika calon nasabah mendiskusikan tujuan yang hendak di capai diinginkan dengan penasehat broker yang memiliki ijin terdaftar. Pada saat itu akan di jelaskan risiko yang berhubungan dengan perdagangan Berjangka akan dijelaskan. Langkah berikutnya adalah membuka rekening jika calon nasabah telah mengerti risiko keuangan dan memenuhi persyaratan tertentu. Nasabah kemudian menandatangani beberapa dokumen legal 108 Ibid. Universitas Sumatera Utara mengenai tanggungjawab dia dan perusahaan yang bersangkutan mengenai rekening. 109 Ada berbagai macam rekening. Rekening individu dimana keputusan diambil oleh nasabah dalam bertransaksi. Rekening gabungan, di mana semua pihak memberi masukan dalam keputusan perdagangan, dan rekening diskresi dimana nasabah memberi wewenang kepada pihak lain untuk membuat keputusan. Untuk semua jenis rekening diatas, konfirmasi tertulis dari semua transaksi harus dikirim ke nasabah. 110 Sebuah buku mendefinisikan “Margin is an expression used in a variety of ways in the financial community and on the exchanges” . 2. Margin Bila nasabah memberi perintah, dia harus menempatkan margin, jaminan uang yang diperlukan baik oleh penjual ataupun pembeli untuk menjamin kewajiban dari kontrak Berjangka. Bursa berjangka menetapkan persyaratan jumlah margin, biasanya antara 5-8 persen dari nilai kontrak, Tapi broker bisa meminta deposit yang lebih besar. Jumlah awal yang di depositkan oleh peserta pasar di sebut ” initial margin”. Margin ini disebut atau di kredit tiap hari setiap penutupan transaksi disebut marking to the market yang menyangkut posisi nasabah. 111 109 Op. Cit,. hal. 80 110 Ibid,. hal. 81 111 John Wiley, and Sons, Inc “Foreign Exchanges Apractical Guide To The FX Markets” , Canada : Tim Weithers USB, 2006 hal. 133. Nasabah harus menjaga jumlah minimum margin maintenance margin dalam rekeningnya, bila debet Universitas Sumatera Utara dari kerugian transaksi mengurangi dana di rekening nasabah hingga berada di bawah jumlah minimum, broker akan meminta nasabah menambah dana untuk memulihkan rekening ketingkat initial margin. Permintaan akan dana tambahan disebut margin call. Margin yang kelebihan dari jumlah dana yang dibutuhkan bisa ditarik oleh nasabah. Dengan penjelasan diatas dan dengan akan dimulainya perdagangan Berjangka di indonesia setelah bursa berdiri, maka semua pihak dapat melakukan transaksi baik untuk hedging maupun untuk berinvestasi. 112 Kegunaan utama pasar berjangka sama seperti seabad yang lalu: yaitu menyediakan mekanisme yang efisien dan efektif untuk manejemen risiko harga bagi produsen dan konsumen komoditi yang melindungi risikonya yang diambil alih oleh spekulan. Jelas tanpa adanya spekulan pasar akan kurang bergairah, dan bursa akan hidup jika banyak locals, yaitu pedagang berjangka yang mengambil risiko dari produsen dan pengguna komoditi dengan maksud mendapatkan keuntungan yang berarti. Dengan menganalisa pasar dengan cermat, spekulator menginvestasikan modalnya atas risiko yang ada untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga. Perdagangan berjangka menawarkan banyak kesempatan bagi investor dengan modal dan adanya risiko. spektakulator Berjangka yang berinvestasi di komoditi berjangka sama halnya dengan mereka yang berinvestasi pada saham, obligasi, dan properti yaitu mencari keuntungan dengan mengambil risiko tentunya dengan eksektasi mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga. 112 Hanafi sofyan, “ Perdagangan Berjangka dan Ekonomi Indonesia “, Jakarta : PT.Elex Media Komputindo, 2000 hal. 82. Universitas Sumatera Utara Kontrak Berjangka komoditi adalah suatu komitmen tetap untuk menyerahkan atau menerima sejumlah komoditi tertentu dengan kualitas yang telah di tetapkan sepanjang masa sebelum jatuh tempo dan dengan harga dibentuk melalui lelang terbuka terus menerus bursa berjangka. Misalnya, seseorang membeli kontrak emas berjangka bulan April pada harga 345 per ons dan berkewajiban untuk menerima pengiriman 100 ons emas dalam bulan April pada harga 345 per ons. Jika seseorang menjual Kontrak emas Berjangka April maka dia akan wajib menyerahkan emas dalam jumlah dan kualitas yang sama pada harga 345 per ons. 113 Dengan impor dan ekspor tidak lagi menjadi penyebab utama terjadinya perdagangan mata uang, maka perdagangan mata uang 100 ditentukan oleh mekanisme supply and demand yang bertemu dipasar. Meski demikian, aktivitas impor dan ekspor masih dijadikan salah satu informasi untuk menentukan nilai tukar mata uang. Oleh sebab itu, pengumuman nilai defisit atau surplusnya neraca pembayaran AS tetap ditunggu, karena informasi ini akan digunakan untuk mengambil posisi jual atau beli yang dilakukan oleh para Investor. Jika demikian, lalu bagaimana sistem perdagangan Forex? Prinsipnya ada dua sistem, yaitu fisik dan Margin. Adapun sistem perdagangan forex itu sendiri yaitu : 114 Perdagangan Fisik , pada prinsipnya perdagangan ini adalah cash and carry atau spot trading, yaitu investor menukarkan mata uang yang bertindak sebagai uang dengan mata uang yang bertindak sebagai barang. Perdagangan ini layaknya 113 Ibid,. hal.179 114 Op. Cit,. hal.26 Universitas Sumatera Utara perdagangan dipasar, yaitu seseorang membeli barang mata uang tertentu pada harga pasar. Contoh sistem perdagangan ini adalah money changer atau money broker dan bank devisa. 115 Margin Trading, Pada prinsipnya perdagangan Forex dengan sistem Margin adalah pertukaran atau perdagangan mata uang dengan mata uang lainnya dalam satuan kontrak dengan jaminan atas transaksi necessary margin. Artinya, perdagangan ini tidak dapat melibatkan fisik dari mata uang, melainkan hanya nilainya saja akan dibahas lebih rinci pada bab berikutnya. Dengan demikian, investor tidak perlu menyetor modal sebesar nilai fisik transaksinya. Contoh: Harga pasar : USD 1 = Rp. 8.000 Beli : USD 100,000 Dibutuhkan dana Rp.8.000.000.000 Rp.8,000 x USD100,000 Ketika harga pasar USD1 = Rp.9.000 Jual : USD100,000 Diperoleh hasil :Rp.9.000.000.000 Rp.9.000 –x USD 100,000 Keuntungan :Rp.100.000.000 Rp.900.000,000 – Rp.800.000.000 Return if return: 12,5 Rp.100.000.000Rp.800.000.000 x 100 116 115 Ibid,. hal.27 116 Ibid,. hal.28 Universitas Sumatera Utara Contoh: Harga pasar GBP 1 = USD1,8850 Beli : USD 10,000 1 lot Nilai transaksi : USD 18,850 USD 10,000 x GBP 1,8850 Initial margin : 1 Dibutuhkan dana : USD 100 1 x USD 10,000 Ketika harga pasar GPB 1 = USD 1.8950 Ketika harga pasar GBP 1 = USD 1.8950 Jual : USD 10,000 1 lot Diperoleh hasil USD 18,950 USD 10,000 x GBP 1,8950 Keuntungan : USD 100 USD 18,950 – USD 18,850 Rate of return : 100 USD 100USD100 x 100 Perhatikan, untuk bertransaksi 1 lot cukup dengan dana USD 100, bukan USD 10,000 dengan nilai kontrak USD 10,000 atau USD 1,000 dangan nilai kontrak sebesar USD 100,000 sebagai jaminan transaksi. Dengan sistem perdagangan Margin ini, investor bisa mendapat tingkat pengembalian yang jauh lebih besar. Pada kasus kita di atas mencapai 100. Sementara jika perdagangan dilakukan dengan sistem fisik, tingat pengembalian ini hanya 10 USD100USD10,000 x 100 . 117 Setelah pengenalan forex margin trading diatas maka kita akan mencoba mengidentifikasi siapa saja pelaku yang ada dalam pasar tersebut. Dalam pasar 117 Ibid. Universitas Sumatera Utara forex trading tersebut terdapat beberapa pelaku pasar yang bertransaksi dengan beragam kepentingan. Adapun siapa saja yang melakukan transaksi jual-beli forex margin trading dipasar atau peserta pasar dibedakan sebagai berikut : 118 1. Perusahaan Perusahaan melakukan ekspor dan impor barang dan jasa dengan negara lain membutuhkan transaksi jual-beli forex margin trading untuk memenuhi antisipasi kewajiban yang dimilikinya. 2. Mayarakat atau Perorangan Masyaakat atau Perorangan dapat melakukan transaksi forex margin trading untuk spekulasi dan memenuhi kebutuhannya. Contoh seorang ayah akan mengirim uang buat anaknya yang sekolah ke Amerika maka dia harus mengirim uang US Dollar. 3. Bank Umum Bank umum melakukan transaksi Jual-beli forex margin trading untuk berbagai keperluan antara lain melayani nasabah investor perusahaan yang ingin bertransaksi jual-beli forex margin trading, berusaha memperoleh keuntungan dari perubahan harga forex margin trading akan dijelaskan pada pembahasan selanjutnya, memenuhi kewajiban forex margin trading yang dimilikinya. 118 Heli Charisma Berlianta, “ Mengenal Vauta Asing”, Yoyakarta : Gadja mada University Press, 2004 hal. 4 Universitas Sumatera Utara 4. Broker Perantara Broker adalah orang atau perusahaan yang tugasnya adalah menjadi perantara terjadinya transaksi forex. Mereka biasanya berusaha membantu Pembeli mencari penjual dan sebaliknya. 5. Pemerintah Pemerintah melakukan transaksi forex untuk berbagai tujuan antara lain membayar cicilan utang luar negeri, penerimaan utang luar negeri baru yang harus di tukar ke valuta sendiri dll. 6. Bank Sentral Di bayak negara Bank Sentral tidak berada dibawah kendali pemerintah, dia merupakan lembaga independen yang bertugas menstabilkan perekonomian. Salah satu instumen dalam penstabilan perekonomian adalah dengan transaksi Forex Margin Trading. 119

D. Sistem Keamanan Dalam Transaksi Forex Margin Trading