Paradigma Penelitian KAJIAN TEORI

b. Profitabilitas Profitabilitas adalah alat ukur rasio keuangan untuk mengetahui kemampuan suatu perusahaan dalam memperoleh laba. Proksi dari rasio Profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return On Assets, yakni rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian atas total asset perusahaan. Rumus Return On Assets ROA : Return on assets = Sumber : www.bi.go.id c. Ukuran Perusahaan Ukuran Perusahaan merupakan skala atau ukuran besar kecilnya suatu perusahaan. Skala tersebut dapat diukur dengan menggunakan total aset, penjualan, dan ekuitas. Ukuran Perusahaan pada penelitian ini diukur dengan menggunakan total aset. Perusahaan dengan total aktiva yang besar menunjukkan perusahaan tersebut telah mencapai tahap kedewasaan dimana dalam tahap ini arus kas cash flow perusahaan sudah positif dan dianggap memiliki prospek yang baik dalam jangka waktu yang relatif lama. Selain itu mencerminkan kestabilan perusahaan sehingga lebih mampu menghasilkan laba dibanding perusahaan dengan total aktiva kecil. d. Umur Obligasi Umur Obligasi yaitu rentang waktu dimana obligasi mulai diterbitkan hingga obligasi jatuh tempo sesuai dengan kontrak perjanjian antara perusahaan penerbit obligasi dengan investor. Jatuh tempo obligasi merupakan waktu atau tanggal dimana pemegang obligasi akan mendapatkan pembayaran kembali pokok atau nilai nominal obligasi yang dimilikinya. Periode jatuh tempo obligasi bervariasi mulai dari tiga tahun sampai dengan di atas lima tahun. Umur Perusahaan = Jatuh Tempo Obligasi – Waktu Terbit Obligasi.

C. Tempat dan Waktu Penelitian

Penelitian ini dilaksanakan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan menerbitkan obligasi, dimana obligasi perusahaan tersebut sudah dan masih terdaftar pada tahun 2011-2015, sedangkan pengambilan data dilakukan melalui Indonesian Bond Market Directory IBMD, juga data dari website resmi BEI, Bank Indonesia, Bursa Efek Surabaya, Otoritas Jasa Keuangan serta data dari PT. Pefindo.