32
g. Menghitung variabilitas tingkat keuntungan sahan SRVit pada kelompok dividen naik dan kelompok dividen turun selama
periode pengujian dari -5 sampai +5 setelah pengumuman dividen.
F. Teknik Analisis Data
1. Pengujian Normalitas rata-rata Sewrity return variability Pegujian hipotesis dalam penlitian ini menggunakan statistic
parametik yaitu uji-t Paired sample test dan uji tidak sama dngan one way anova yang di dasarkan pada asumsi normalitas dari data yang
digunakan. Penggunaan normalitas data dilakukan dengan uji kolmogorof smirnov dengan criteria bila ?-value 0,05 maka data berdistribusi
normal. 2. Pengujian Hipotesis pertama dan kedua
Pengujian hipotesis pertama dan kedua yang bertujuan untuk menguji variabilitas tingkat keuntungan saham sebelum pengumuman
dividen dengan sesudah pengumuman dividen bereda secara signifikan akan diuji beda dua mean paired sample test-t.
Langkah- langkah yang digunakan untuk pengujian hipotesis : Ho
1
dan Ho
2
dengan uji beda 2 mean uji t adalah sebagai berikut : a. Menentukan Ho dan Ha
Ho = SRV sebelum event = SRV sesudah event
Ha = SRV sebelum event ? SRV sesudah event
b. Menentukan level of significant seesar 5 ,a = 5
33
c. Menentukan kriteria pengujian Ho diterima bla = -t table = t hitung = t table atau apabila signifikansi
0,05. Ho ditolak bila = t hitung t-tabel atau t hitung -t table
d. Menghitung nilai t-hitung dengan t-tabel e. Membandingkan t-hitung dengan t-tabel
Untuk menguji hipotesis dengan bantuan program SPOSS for Windows 11 sehingga langsung dapat diliat nilai signifikansinya tanpa harus
membandingkan t-hitung dengan t-tabel. 3. Pengujian hipotesis ketiga dan keempat
Langkah- langkah untuk menguji hipotsis ketiga dan keempat adalah sebagai berikut :
1. Mengelompokan perusahaan kedalam kategori perusahaan yaitu perusahaan besar, menengah dan kecil dengan cara sample dirangking
berdasarkan jumlah total asetnya dari terbesar sampai terkecil, kemudian sepertiga bagian atas perusahaan akan dinyatakan sebagai perusahaan
besar. Sepertiga bagian bawahnya dinyatakan sebagai perusahaan menengah dan sepertiga bagian paling bewah dinyatakan sebagai
perusahaan kecil Manao dan Nur,2001. Sampel perusahaan besar diberi notasi 1, perusahaan menengah diberi notasi 2 dan perusahaan kecil diberi
notasi 3.
34
2. Uji statistik yang digunakan untuk hipotesis ketiga dan keempat ini adalah uji analysis of variance ANOVA. Langkah- langkah yang digunakan
untuk pengujian dengan uji F one way anova adalah sebagai berikut ini : a. Menyusun hipotesis
Ho : SRV besar = SRVmenengah = SRV kecil
Ha : SRV besar ? SRV menengah ? SRV kecil
b. Menentukan level of significant sebesar 5, a = 5 c. Menentukan kriteria pengujian
Ho diterima bila : F hitung F table atau apabila signifikansi 0,05 Ho ditolak bila : F hitung F table atau apabila signifikansi 0,05
d. Menghitung nilai F dari sampel F = Varianc between group Variance within group
e. Membandingkan F hitung dengan F table Menggunakan program SPSS for windows 11 sehigga langsung dapat
dilihat signifikansinya tanpa harus membandingkan F- hitung dengan F-tabel
35
DAFTAR PUSTAKA
Aharony, Joseph dan Itzhak Swary.1980. Quertely dividend and Earning Announcement and stockholders return : An Emperical analyzis. The
Jaornal of Finance Vol.XXXV. No.1 Bajaj N dan Anand M Vijih.1995. Trading Behavioner and Unblasedness of The
Market reaction to Dividend Announcement. The journal of Finance vol.1, No.1
Bandi dan Jogiayanto Hartono.2000. Perilaku Reaksi Internediate Accounting Harga dan Volume Perdagangan saham terhadap Dividen.Jurnal
Riset Indonesia.vol.1, No.2, juli:203-213 Baridwan, Zaki.1997. Edisi 7. BPFE. Jogjakarta
Budiarto, Arief dan Zaki Baridwan. 1999. Pengaruh Pengumuman Right Issue terhadap Tingkat Keutungan dan Likuiditas Saham di BEJ pertiode
1994-1996. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia,vol.29,PP. 91-16 Fauzan. 2002. Hubungan Biaya Keagenan, Resiko Pesar dan Kesempatan
Investasi sengan Kebijakan Dividen. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol.1.No.2,Sepetember:107-126
Halim,Abdul dan Nasuhi Hidayat.1999. Pengaruh Krisis Moneter dan Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Finansial perusahaan Publik di Bursa
Efek Jakarta. Kompak.No.2 Hanafi, Mamdud dan Suad Husnan. 1991. Perilaku Harga saham di Pasar
Perdana. Pengamatam di BEJ selama 1990. Usahawan No.11 tahun XX
Hartono, Jogiyanto. 1998. Teori Portofoliao dan Analisis Inbestasi. BPFE. Jogyakarta
36
Hartono, Jogiyanto dan Surianto.1999. ” Bias beta sekuritas dan koreksimya untuk pasar modal yang sedang berkembang nukti enpiris di Bursa Efek
Jakarta”. Makalah Seminar pada Seminar Nasional Hasil- Hasil Penelitian, Forum Komunikasi Penelitian Manajamen dan Bisnis.
UNDIP Semarang Hidayat, Harries dan Hekinus Manao. 2000.Assosiasi Laba Tahunan Emiten
dengan Harga Saham Ditinjau dari Ukuran Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IV
Husnan, Sias.1996. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi kedua, Jogjakarta, UPP AMP, YKPN
Indristanti, Ari Retno.1998, Pengaruh Pengumuman Laporan Keuangan Intern di Pasar Nodal. Emperika No. 22
Kuntorowati dan Heru Agustanto. 2000. Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen terhadap harga saham. Perspektif. Vol.5 No.1
Manao, Hekinus dan Deswine Nur. 2001. Asosiasi Rasio Keuangan dengan Return Saham : Pertimbangan-Pertimbangan Ukuran Perusahaan
serta Pengaruh Krisis Ekonomi Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi
Nibowo, Farid Arif dan Nur Indriantoro.1998. Faltor-faltor yang mempengaruhi Reaksi Pasar terhadap Pengumuman Dividen Saham. Jirnal Ekonomi
dan Bisnis Indonesia Vol.13. No.4 Petit.R.R.1972. Dividend Announcements, Security Performance and Capital
Market Effeciency. The Jornal of Finance Prasetiono. 2000. Pengaruh Pengumuman Dioviden terhadap Abnormal Return
Saham di BEJ. Media Ekonomi dan Bisnis. Vol XII. No. 1
37
Puspitasari, Dian Agustin dan Banu Witono. 2004. Pengaruh Pengumuman Dividen tunai Ditinjau dari Kenaikan dan Penurunan Dividen
Terhadap Variabilitas Tingkat Keuntungan Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal akuntansi Indonesia
Sartono, Agus.1995. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi kedua. BPFE. Jogyakarta
Setiawan, Dody dan Jogiyanto Hartono. 2003. Pengujian efesiensi Pasar bentuk Setengah Kuat secara Kpetusan :Analisis Deviden Meningkat. Jurnal
Riset dan Akuntansi Indonesia. Vol.6, No. 2, Mei :131-144 Sekaran UNA.2000. Researgh Methode for Busssines, Third Edition. USA, John
Wiley and Sons Sujoko. 1999. Analisis Kandungan Informadi dan Ketepatan Reaksi Pasar:
Pengujian terhadap Dividen Signalling Theory study Empiris di Bursa Efek Jakarta. Tesis S-2. Universitas Gajah Mada
Suparmono. 2000. Dividend Announcement Effect Stock Return : A Test of Signalling Hypotesis in the Indonesia Stock Market. Gajah Mada
Internasional Jourmal Bussness 2 September : 351-368 Wahyu, Cacellia dan Erni Ekawati. Analisis Reaksi Pemegang Saham terhadap
Pengumuman Dividen Cut dan Dividen Omission di Bursa Efek Jakarta.Jurnal Akuntansi dan MAnajemen
BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN
