investor terhadap prospek laba dimasa mendatang serta kualitas dari manajemennya.
Suatu pasar yang efisien adalah pasar yang harga sekuritasnya secara cepat dan penuh mencerminkan semua informasi yang tersedia terhadap aktiva
tersebut. Efficient Market Theory merupakan teori dasar dari karakteristik suatu
pasar modal yang effisien dimana terdapat pemodal-pemodal yang berpengetahuan luas dan informasi tersedia secara luas kepada para pemodal
sehingga mereka bereaksi secara cepat atas informasi baru yang akhirnya menyebabkan harga saham menyesuaikan secara cepat dan akurat.
Bentuk efisiensi pasar modal tidak hanya ditinjau dari segi ketersediaan informasinya saja, tetapi juga dilihat dari kecanggihan pelaku pasar dalam
pengambilan keputusan berdasarkan analisis informasi yang tersedia. Pasar efisien yang ditinjau dari sudut informasi saja disebut dengan efisiensi pasar
secara informasi Informationally afficient market. Sedangkan pasar efesien yang ditinjau dari sudut kecanggihan pelaku pasar dalam mengambil
keputusan berdasarkan informasi yang tersedia disebut dengan efisiensi pasar secara keseluruhan decisionally efficient market.
2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Berikut disajikan tinjauan hasil penelitian terdahulu untuk mendukung
kerangka konseptual penelitian.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
No Judul Penilitian
Peneliti Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
1 Pengaruh Rasio Keuangan
Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas dan
Pasar Terhadap Harga Saham Industri Manufaktur Di Busra
Efek Jakarta Dipo
Satria Alam
2008 Variabel Independen:
CR, DAR, TATO, ITO, NPM, ROE, dan
PER
Variabel Dependen: Harga Saham
Semua Variabel Independen Yang Diteliti
Memiliki Pengaruh Terhadap Harga Saham
Secara Simultan. Dan Secara Parsial Hanya
Variabel CR, NPM, dan ROE Yang Signifikan
Berpengaruh Terhadap Harga Saham
2 Analisis Pengaruh Rasio
Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, dan Rasio
Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Farida
Wahyu Lusiana
2010 Variabel Independen:
Current Ratio, Debt to Equity Ratio,
Inventory Turnover, Return on Equity
Variabel Dependen: Price Earning
Ratio PER Secara Simultan maupun
Parsial Variabel Independen Yang Diteliti
Memiliki Pengaruh Signifikan Terhadap PER.
3 Analisis Pengaruh Likuiditas,
Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Perubahan Harga
Saham Pada Perusahaan Agus
2011 Variabel Independen:
Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Debt
To Asset Ratio, EPS berpengaruh secara
simultan terhadap perubahan Harga Saham.
Dan secara parsial CR,
Universitas Sumatera Utara
Manufaktur Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI
Return On Asset, Return On Equity,
Earning Per Share Variabel Dependen:
Perubahan Harga Saham
DAR, ROA, ROE tidak berpengaruh signifikan
terhadap perubahan Harga Saham, sedangkan DER
dan EPS berpengaruh signifikan terhadap
perubahan Harga Saham 4
Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Long Term
Debt To Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On
Investment, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate dan
Property Yang Terdaftar Di BEI Corry
2011 Variabel Independen:
Current Ratio, Debt To Equity Ratio,
Long Term Debt To Equity Rasio, Total
Assets Tur Over, Return On
Investment, Return On Equity, dan Price
Earnings Ratio
Variabel Dependen: Harga Saham
Secara parsial CR,DER,Ltdter, ROE
berpengaruh yang negatif dan tidak signifikan
terhadap Harga Saham, sedangkan TATO, ROI,
dan PER berpengaruh yang positif tetapi tidak
signifikan terhadap Harga Saham. Dan secara
simultan CR, DER, Ltdter, TATO, ROI, ROE, dan
PER berpengaruh signifikan terhadap Harga
Saham.
Merefleksi dari penelitian sebelumnya maka peneliti berusaha mengembangkan penelitian ini dengan tetap berpijak pada penelitian yang
terdahulu dengan tujuan untuk kesempurnaan penelitian.
Universitas Sumatera Utara
Y Penilaian Kinerja
Keuangan Perusahaan Price Earning Ratio
2.5 Kerangka Konseptual Berdasarkan latar belakang permasalahan, perumusan masalah, tujuan
