TINJAUAN PUSTAKA

pengertian modal kerja yaitu:

Manajemen

keuangan

1. Gross working capital adalah

merupakan seluruh aktivitas atau

keseluruhan aktiva lancar

kegiatan perusahaan yang berhubungan

2. Net working capital adalah

dengan upaya untuk mendapatkan dana

kelebihan aktiva lancar diatas

perusahaan dengan meminimalkan

utang lancar.

biaya serta upaya penggunaan dan

Komponen-komponen modal kerja

pengalokasian dana tersebut secara

Adapun komponen-komponen modal kerja menurut Bambang Riyanto

efisien dalam memaksimalkan nilai

(2001:130) adalah semua aktiva lancar

perusahaan yaitu harga dimana calon

yang dalam jangka waktu pendek (satu

tahun) dapat berubah kembali menjadi uang kas. Komponen modal kerja terdiri

membayarnya jika suatu perusaahaan

dari aktiva lancar dan hutang lancar

Setiap perusahaan baik yang

Kas dapat diartikan sebagai nilai

besar maupun yang kecil selalu

uang kontan yang ada dalam perusahaan

membutuhkan modal kerja untuk

beserta pos-pos yang lain yang dalam

membiayai kegiatan operasionalnya,

jangka waktu pendek dapat diuangkan sebagai alat pembayaran kebutuhan

baik yang bergerak dalam bidang

finansial, yang mempunyai sifat paling

industri, dagang maupun jasa. Modal

tinggi likuiditasnya.

kerja sering kali digunakan dalam

Adapun besar kecilnya piutang dipengaruhi oleh bebarapa faktor:

mengevaluasi kemampuan perusahaan

a) Volume Penjualan

untuk memenuhi utang yang telah jatuh

Makin besar jumlah penjualan

tempo. Adapun pengertian mengenai

kredit dari keseluruhan penjualan

modal kerja menurut para ahli adalah

akan memperbesar jumlah piutang dan sebaliknya.

sebagai berikut:

b) Syarat Pembayaran Bagi Penjualan

Menurut Brigham Houston yang

Kredit

diterjemahkan oleh Ali Akbar Yulianto

Semakin panjang batas waktu pembayaran kredit berarti semakin

(2011: 258) menyatakan bahwa modal

besar

jumlah piutang dan

kerja adalah seluruh aset jangka pendek,

sebaliknya.

atau asset lancar (kas), efek yang dapat

c) Ketentuan Tentang Batas Volume

diperjualbelikan, dan piutang usaha.

Penjualan Kredit

Apabila batas waktu maksimal

Menurut

Dwi Prastowo

volume penjualan kredit ditetapkan

(2008:115) bahwa: “Setiap transaksi

dalam jumlah yang relatif besar

yang menyebabkan naiknya modal kerja

maka besarnya piutang juga

disebut sumber modal kerja. Sebaliknya

semakin besar.

transaksi yang menyebabkan penurunan

d) Kebiasaan

Membayar

Para

modal kerja disebut penggunaan modal

kerja.” Sumber-sumber modal kerja yang akan menambah jumlah modal

Pelanggan Kredit

Apabila kebiasaan membayar dari

kerja,

pelanggan dari penjualan kredit

Menurut Dwi Prastowo (2008 :

mundur dari waktu. Apabila

117) modal kerja dapat berasal dari:

kegiatan penagihan piutang dari

1. Hasil operasi usaha, yaitu jumlah

perusahaan bersifat aktif dan penagihan pelanggan melunasinya

net income yang tampak dalam

maka akan besarnya jumlah piutang

laporan perhitungan laba rugi

relatif kecil, tetapi apabila kegiatan

ditambah

dengan depresiasi.

penagihan piutang bersifat pasif

Jumlah modal kerja yang berasal

maka besarnya jumlah piutang relatif besar.

dari hasil operasi perusahaan.

2. Keuntungan dari penjualan surat-

2. Persediaan (Inventory)

surat berharga (investasi jangka

Persediaan (inventory) merupakan

pendek). Surat berharga yang

bagian utama dari modal kerja yang pada setiap saat mengalami perubahan.

dimiliki perusahaan utang jangka

Masalah investasi dalam inventory

pendek. Efek adalah salah satu

merupakan masalah pembelajaran aktif

elemen aktiva lancar yang segera

seperti halnya investasi dalam aktiva- aktiva lainnya. Masalah penentuan

dapat dijual dan menimbulkan

besarnya investasi atau alokasi modal

keuntungan

bagi perusahaan.

dalam inventory mempunyai efek yang

Dengan adanya penjualan surat

langsung terhadap keuntungan.

berharga

ini menyebabkan

Sumber dan Penggunaan Modal

terjadinya perubahan dalam unsur

Kerja

modal kerja yaitu bentuk surat

Sumber Modal Kerja

berharga menjadi kas. Keuntungan yang diperoleh dari penjualan

Untuk memenuhi kebutuhan

surat berharga ini merupakan

modal kerja, perusahaan harus mencari

suatu

sumber untuk

sumber-sumber permodalan yang sesuai

bertambahnya modal kerja,

dengan kebutuhannya.

sebaliknya apabila penjualan itu sebaliknya apabila penjualan itu

maupun

melalui proses

menyebabkan kurangnya modal

penambahan jangka

3. Penjualan aktiva tidak lancar,

panjang, dalam bentuk obligasi

perubahan dari aktiva ini menjadi

atau utang jangka panjang

kas

dan piutang

Penggunaan Modal Kerja

modal kerja sebesar hasil penjualan tersebut.

Adapun

penggunaan-

Sedangkan menurut Irham Fahmi

penggunaan

modal kerja yang

(2011 : 179) secara garis besar sumber

mengakibatkan turunnya modal kerja

modal kerja dibedakan menjadi:

menurut Agnes Sawir (2005 : 142)

1. Simple capital structure, yaitu

1. Berkurangnya modal sendiri

menggunakan modal sendiri saja

karena

kerugian maupun

dalam struktur modalnya.

pengembalian

privasi oleh

2. Complex capital structure, yaitu

pemilik perusahaan.

jika perusahaan tidak hanya

2. Pembayaran utang-utang jangka

menggunakan modal sendiri

panjang.

tetapi juga menggunakan modal

3. Adanya

penambahan atau

pembelian aktiva tetap.

Adapun menurut Agnes Sawir

penggunaan

modal kerja yang

(2005 : 141) sumber-sumber modal

mengakibatkan turunnya modal kerja

kerja yang akan menambah modal kerja

menurut Agnes Sawir (2005 : 142)

terdiri dari:

adalah:

1. Adanya kenaikan sektor modal,

1. Berkurang modal sendiri karena

baik yang berasal dari laba

kerugian maupun pengembalian

maupun penambahan modal

privasi oleh pemilik perusahaan.

saham.

2. Pembayaran utang-utang jangka

penurunan aktiva tetap karena adanya penjualan aktiva tetap penurunan aktiva tetap karena adanya penjualan aktiva tetap

pembelian aktiva tetap.

pendek dan pembayaran

4. Penjualan saham atau obligasi,

utang-utang jangka pendek

untuk menambah dana atau

b. Adanya pemakaian prive yang

modal kerja yang dibutuhkan.

berasal dari keuntungan.

Perusahaan dapat pula

c. Kerugian usaha atau kerugian

mengadakan emisi saham baru atau

insidentil yang memerlukan

meminta kepada pemilik perusahaan

pengeluaran kas.

Disamping itu perusahaan juga dapat

d. Pembentukan dana untuk

mengeluarkan obligasi atau bentuk

tujuan tertentu seperti dana

utang jangka panjang lainnya guna

pensiunan

pegawai,

memenuhi kebutuhan modal kerjanya.

pembayaran bunga obligasi yang telah jatuh tempo,

Pemakaian atau penggunaan

penempatan kembali aktiva

modal kerja akan menyebabkan

tidak lancar.

perubahan bentuk maupun penurunan jumlah aktiva lancar yang dimiliki

e. Pembelian tambahan aktiva

tetap, aktiva tidak berwujud,

penggunaan aktiva untuk melunasi

dan investasi jangka panjang.

atau membayar utang lancar, maka

f. Pembayaran utang jangka dan

penggunaan aktiva lancar ini tidak

pembelian kembali saham

mengakibatkan penurunan jumlah

perusahaan.

modal kerja karena penurunan aktiva lancar tersebut diikuti atau diimbangi

Dari

sumber-sumber dan

dengan penurunan utang lancar dalam

penggunaan modal kerja di atas dapat

jumlah yang sama.

disimpulkan apabila dana didefinisikan sebagai modal kerja, maka laporan

Seperti yang telah disebutkan

perubahan

posisi keuangan

di atas, setiap penggunaan modal

menjelaskan sumber dan penggunaan

kerja dapat menyebabkan pengurangan

dana untuk menunjukan besar kecilnya

aktiva lancar menurut Dwi Prastowo

modal kerja pada setiap pos-pos aktiva

(2008 : 121) antara lain:

lancar dan utang lancar.

Modal kerja akan selalu berputar

Metode Pengukuran Modal Kerja

dalam perusahaan selama perusahaan

Dalam penelitian ini penulis

yang bersangkutan dalam berjalan.

menggunakan Agus Sartono (2011 :

Pengukuran perputaran modal kerja

393) menyatakan bahwa : “Metode

menggunakan rumus :

perputaran modal kerja ini berbeda dengan metode keterikatan dana, karena metode ini menggunakan kebutuhan modal kerja dengan memperhatikan perputaran elemen pembentuk modal kerja itu sendiri”.

Pengertian Profitabilitas

Tujuan didirikannya perusahaan

Mamduh Hanafi (2012 : 81 )

adalah memperoleh laba (profit), maka

menyatakan bahwa rasio profitabilitas

wajar apabila profitabilitas menjadi

mengukur kemampuan perusahaan

perhatian utama para analis dan

menhasilkan keuntungan (profitabilitas)

investor. Tingkat profitabilitas yang

pada tingkat penjualan, aset, dan modal

konsisten akan menjadi tolok ukur

saham. Ada tiga rassio yang sering

bagaimana perusahaan tersebut mampu

dibicarakan, yaitu: profit margin, return

bertahan dalam bisnisnya dengan

on total asset (ROA), dan return on

memperoleh return yang memadai

equity (ROE).

dibanding dengan risikonya.

menurut Bambang Riyanto (2008 : 35)

Modal Kerja Kelompok Ternak

adalah sebagai berikut: “kemampuan

Mitra Saluyu

suatu perusahaan untuk menghasilkan

Objek

penelitian yang

laba selama periode tertentu”.

digunakan adalah Kelompok ternak

mitra saluyu selama periode 2004 sd

Sartono (2010 : 390) bahwa:

2013 yang diteliti merupakan semua

“profitabilitas

adalah kemampuan

aktivitas penjualaan pakan ternak yang

perusahaan memperoleh laba dalam

tersedia pada Kelompok Ternak Mitra

hubungannya dengan total aktiva

Saluyu diantaranya : Hampas, Dedak,

maupun modal sendiri”

Agro dan mineral.

Tabel 1

Tabel Aktiva Lancar Pada Kelompok Ternak Mitra Saluyu

No Tahun

(d)=(b)-(c)

Bersih (a)

Lancar (b)

Lancar (c)

(a)(d)

Perhitungan Profitabilitas

Tabel 2 Perhitungan Perputaran Modal Kerja Pada Tahun 2006 - 2015

Laba

Rata-rata

No Tahun

Total Aset

Roa

Bersih

Industri

Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Tingkat Profiabilitas

1. Menunjukan bahwa hubungan (korelasi) antara modal kerja terhadap tingkat Tabel 3

Model Summary

Adjuste

Change Statistics

d R Std. Error of R Square

Model R

R Square Square the Estimate Change F Change df1 df2 Sig. F Change

a. Predictors: (Constant), modalkerja

b. Dependent Variable:tingkat profitabilitas

2. profitabilitas sangat kuat positif, yaitu 0,812. Arti positif adalah hubungan antara variabel X dan Y searah. Maksud searah disini, semakin tinggi modal kerja, maka semakin meningkat tingkat profitabilitas. Begitu juga sebaliknya, semakin kecil modal kerja, maka semakin menurun tingkat profiitabilitas.

3. Kontribusi yang disumbangkan modal kerkja (X) terhadap tingkat profitabilitas (Y) = 65,9 .

4. Membandingkan F tabel dan F hitung serta sig dan α Ternyata : F hitung = 15,444 > F tabel = 5,32, maka ho ditolak

Ternyata : 0,004 < 0,05 , maka Ho ditolak.

Tabel 4 Coefficients

Unstandardized Standardized

Interval for B

B Error Beta

Sig.

Bound Upper Bound

a. Dependent Variable: profitabilitas

Dari tabel diatas Coefficient diatas menunjukan bahwa model persamaan regresi untuk memperkirakan tingkat profitabilitas yang dipengaruhi modal kerja adalah : Y = 12,985 + 1,485 X.

Kaidah pengujian Jika, t hitung ≤t tabel , maka Ho diterima. Jika, t hitung ≥t tabel , maka Ho ditolak. Dari tabel coefficients diperoleh nilai t hitung = 3,930. Nilai t tabel dapat dicari dengan menggunakan tabel t-student t tabel =t (α2)(n-2)

=t (0,05-2)(10-2) =t (0,025)(8)

= 2,306 Membandingkan t tabel dan t hitung Ternyata t hitung = 3,930 > t tabel = 2,306, maka Ho ditolak

sebesar 33,5 , tahun 2007 sampai tahun

TINJAUAN PUSTAKA