Rut Milinda Sitorus : Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan PDB Terhadap Pertumbuhan Reksa Dana Di Indonesia, 2009.
USU Repository © 2009
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Pasar modal merupakan salah satu pilar ekonomi Indonesia yang dapat menjadi penggerak ekonomi nasional melalui peranannya sebagai wahana sumber pembiayaan
bagi perusahaan dan alternatif investasi bagi para pemodal. Untuk mewujudkan peranannya tersebut, pasar modal Indonesia menciptakan dan mengembangkan
berbagai produk salah satunya adalah Reksa Dana. Pada awalnya, Reksa Dana dimulai didirikan di Belgia dengan adanya perusahaan
investasi tertutup closed-end investment companies pada pertengahan abad 1800.
Rut Milinda Sitorus : Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan PDB Terhadap Pertumbuhan Reksa Dana Di Indonesia, 2009.
USU Repository © 2009
Pada tahun 1868, perusahaan Reksa Dana dengan nama Foreign colonial Investment Trust FCIT didirikan di Inggris dengan pencetus Mr. Lord Westbury.
Adler, 2002:17. Reksa Dana muncul karena umumnya pemodal mengalami kesulitan untuk
melakukan investasi sendiri pada surat-surat berharga. Kesulitan yang dihadapi pemodal antara lain adalah perlunya melakukan berbagai analisa dan memonitor
kondisi pasar secara terus-menerus yang sangat menyita waktu. Kesulitan lain adalah dibutuhkannya dana yang relatif besar untuk dapat melakukan investasi pada surat-
surat berharga. Di lain pihak, catatan historis menunjukan, dalam jangka panjang, investasi pada surat – surat berharga dapat memberikan hasil yang lebih baik daripada
tabungan dan deposito. Reksa Dana semakin berkembang di Indonesia dan bila dibandingkan dengan
Negara – Negara lain, pertumbuhan Reksa Dana di Indonesia cukup cepat. Dengan memperhatikan pertumbuhan Reksa Dana tersebut, maka pertumbuhan Reksa Dana
masih tergantung kepada investor dan pemerintahnya serta kepada perusahaan manajer investasi.
Kemudian pemerintah dengan persetujuan DPR mensahkan UU No 8 tahun 1995 tentang pasar modal dimana dalam Undang – Undang ini diizinkannya keberadaan
Reksa Dana yang berbentuk kontrak, dikenal dengan kontrak investasi kolektif.
Rut Milinda Sitorus : Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan PDB Terhadap Pertumbuhan Reksa Dana Di Indonesia, 2009.
USU Repository © 2009
Produk Reksa Dana di Indonesia dimulai tepatnya pada tanggal 7 September 1995 yaitu ketika Bapepam memberikan pernyataan efektif atas Reksa Dana perseroan
bersifat tertutup. Dalam Undang-Undang No 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal, Reksa Dana
didefinisikan sebagai wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh
Manajer Investasi. Manajer Investasi selaku pengelola Reksa Dana akan menginvestasikan dana
yang berhasil dihimpun ke dalam portofolio efek yang telah mendapat izin dari Bapepam. Portofolio investasi dari Reksa Dana dapat terdri dari berbagai macam
instrumen surat berharga seperti saham, obligasi, instrumen pasar uang, atau campuran dari instumen – instrumen di atas. Sebuah Produk Reksa Dana berinvestasi
pada jenis obligasi dan saham. Nilai dari sebuah reksadana biasanya dibuat dalam bentuk unit yang disebut Nilai
Aktiva Bersih NAB. Setiap hari NAB ini dikalkulasi berdasarkan return dari investasi. Jika investasi mengalami keuntungan kerugian maka NAB dari reksadana
akan mengalami kenaikan penurunan. Trend kenaikan suku bunga, secara tidak langsung, juga dapat berdampak negatif
terhadap reksadana. Logikanya, kenaikan suku bunga akan membuat investor lebih tertarik untuk investasi di pasar uang daripada pasar modal. Akibatnya, mereka
Rut Milinda Sitorus : Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan PDB Terhadap Pertumbuhan Reksa Dana Di Indonesia, 2009.
USU Repository © 2009
menarik dananya dari pasar modal masuk ke pasar uang. Penarikan dana ini dapat menyebabkan tekanan jual terhadap saham, yang akibatnya harga saham akan turun.
Turunnya harga saham inilah yang dapat menyebabkan NAB reksadana saham mengalami penurunan. Namun hal ini baru terjadi jika asumsi penarikan dana dari
pasar modal ke pasar uang benar benar terjadi. Sehingga dikatakan dampak kenaikan suku bunga terhadap reksadana saham adalah tidak langsung. Biasanya begitu suku
bunga turun, indeks harga saham akan naik sehingga para investor akan membeli unit penyertaan Reksa Dana.
Berdasarkan Penjelasan diatas, penulis tertarik untuk melakukan penulisan skripsi
dengan judul “Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan PDB terhadap pertumbuhan Reksa Dana di Indonesia”.
1.2 Perumusan Masalah
