Fundo Petrolífero de Timor-Leste Notas às demonstrações financeiras
para o ano que terminou a 31 de Dezembro de 2013
12. Objectivos e políticas de risco financeiro e de gestão continuação
Resumo da análise de sensibilidade A tabela seguinte resume a sensibilidade do lucro operacional e dos activos líquidos do Fundo ao risco de preço. A análise assenta em
movimentos razoavelmente possíveis no índice de referência com todas as outras variáveis a manterem-se constantes e o valor justo da carteira do fundo a movimentar-se de acordo com os movimentos da carteira do índice de referência. Os movimentos razoavelmente possíveis
nas variáveis de risco foram determinadas com base nas melhores estimativas dos Gestores de Investimento, tendo em atenção vários fatores, incluindo níveis históricos de alterações no índice de mercado, preços de títulos e ou retornos do índice de referência e taxas de juro. No
entanto, os movimentos concretos nas variáveis de risco podem ser superiores ao previsto, em face de diversos fatores, incluindo choques de mercado invulgarmente grandes resultantes de alterações no desempenho das economias, dos mercados e dos títulos a que a variável está
exposta. Em resultado disto, as variações históricas às variáveis de risco não são um indicador definitivo de variações futuras às variáveis de risco.
Risco de preço Impacto sobre o lucro operacional activos líquidos
A 31122013: -10,00 A 31122013: +10,00
A 31122012: -10,00 A 31122012: +10,00
31 de Dezembro de 2013
533.352.659 533.352.659
31 de Dezembro de 2012 303.482.541
303.482.541
c Risco de mercado continuação
ii Risco de taxa de juro
O risco de taxa de juro resulta da possibilidade do valor justo ou dos fluxos financeiros futuros associados relativamente a um investimento sofrerem alterações devido a mudanças no nível absoluto de taxas de juro, no spread entre duas taxas, na forma da curva de rendimento ou em
qualquer outro aspecto relacionado com taxas de juro. A maior parte da exposição a taxas de juro resulta de investimentos em títulos de dívida dos Estados Unidos da América e, de forma menos
acentuada, no resto do mundo desenvolvido. A maior parte dos investimentos do Fundo Petrolífero em títulos de dívida tem taxas de juro fixas e maturidade a dez anos.
O Fundo Petrolífero gere este risco investindo de acordo com fundos de referência bem definidos com prazos de duração e desvios de indexação bem determinados. Os activos e passivos do Fundo Petrolífero serão reapreçados ou atingirão a maturidade dentro dos seguintes
períodos:
A 31122013 USD
ACTIVOS Posição
Não sensível FINANCEIROS
financeira a juros
Até 6 meses 6 a 12 meses
1 a 2 anos 2 a 5 anos
5 a 10 anos
Caixa e equivalentes a dinheiro
70.185.105 -
70.185.105 -
- -
- Outros montantes a
receber 11.112.267
11.112.267 -
- -
- -
Activos financ. ao valor justo através
dos resultados 14.904.678.996
5.333.526.585 -
48.412.491 630.207.747
6.671.629.193 2.220.902.980
Total dos activos 14.985.976.368
5.344.638.852 70.185.105
48.412.491 630.207.747
6.671.629.193 2.220.902.980
Taxa de juro média ponderada
- 1,96
2,36 1,03
2,86
A 31122012 USD
ACTIVOS Posição
Não sensível FINANCEIROS
financeira a juros
Até 6 meses 6 a 12 meses
1 a 2 anos 2 a 5 anos
5 a 10 anos
Caixa e equivalentes a dinheiro
60.884.289 -
60.884.289 -
- -
- Outros montantes a
receber 6.477.700
6.477.700 -
- -
- -
Activos financ. ao valor justo através
dos resultados 11.711.144.753
3.034.825.409 -
- 1.058.345.114
5.533.535.917 2.084.438.313
Total dos activos 11.778.506.742
3.041.303.109 60.884.289
- 1.058.345.114
5.533.535.917 2.084.438.313
Taxa de juro média ponderada
0,15 -
2,08 1,39
2,72 - 25 -
Fundo Petrolífero de Timor-Leste Notas às demonstrações financeiras
para o ano que terminou a 31 de Dezembro de 2013
12. Objectivos e políticas de risco financeiro e de gestão continuação
Resumo da análise de sensibilidade
A tabela seguinte resume a sensibilidade do lucro operacional e dos activos líquidos do Fundo ao risco de taxas de juro. A análise assenta em movimentos razoavelmente possíveis no índice de referência com todas as outras variáveis a manterem-se constantes e o valor justo da
carteira do fundo a movimentar-se de acordo com os movimentos da carteira do índice de referência. Os movimentos razoavelmente possíveis nas variáveis de risco foram determinadas com base nas melhores estimativas dos Gestores de Investimento, tendo em atenção vários fatores,
incluindo níveis históricos de alterações no índice de mercado, preços de títulos e ou retornos do índice de referência e taxas de juro. No entanto, os movimentos concretos nas variáveis de risco podem ser superiores ao previsto, em face de diversos fatores, incluindo choques de
mercado invulgarmente grandes resultantes de alterações no desempenho das economias, dos mercados e dos títulos a que a variável está exposta. Em resultado disto, as variações históricas às variáveis de risco não são um indicador definitivo de variações futuras às variáveis de
risco.
Risco de taxas de juro Impacto sobre o lucro operacional activos líquidos
A 31122013: -1,00 A 31122013: +1,00
A 31122012: -1,00 A 31122012: +1,00
31 de Dezembro de 2013
95.711.524 95.711.524
31 de Dezembro de 2012 384.848.370
384.848.370 O Fundo Petrolífero determinou que há uma possibilidade razoável de ocorrer uma flutuação de 1 nas taxas de juro ao longo de um
determinado período de um ano, em face do cenário económico em que o Fundo opera. Na determinação do impacto de um aumentoredução nos activos líquidos resultante do risco de mercado, a gestão o Fundo considerou o
período anterior e procurou antecipar os movimentos futuros da carteira com base em informações de mercado.
iii Risco cambial
O risco cambial é o risco de perdas resultantes de flutuações nas taxas de câmbio de moedas estrangeiras. O Fundo Petrolífero investe em acções de rendimento fixo denominadas em moedas que não o dólar americano. Deste modo, os activos do
Fundo podem ser afectados de forma favorável ou desfavorável por flutuações nas taxas de câmbio. Isto faz com que o Fundo esteja necessariamente sujeito a riscos cambiais.
A tabela seguinte indica os activos do Fundo Petrolífero com exposição cambial considerável à data do balanço, reportados em equivalentes a dólares americanos:
A 31122013 Outras
USD EUR
AUD GBP
JPY Moedas
Total
Caixa e equivalentes a dinheiro 47.225.621
10.131.782 1.826.965
3.343.558 2.367.857
5.289.322 70.185.105
Títulos de acções 2.913.563.696
668.865.807 162.180.483
496.089.872 468.696.730
623.955.974 5.333.352.562
Títulos rendendo juros 8.112.364.538
444.651.310 145.008.543
146.555.355 136.010.191
586.562.474 9.571.152.411
Valores a receber 3.900.335
2.848.135 459.382
1.281.558 446.234
2.176.623 11.112.267
Valores a pagar 2.327.814
8.623.945 -
36.116 13.147.595
9.741.593 33.877.063
Total da exposição física 11.074.726.376
1.117.873.089 309.475.373
647.234.227 594.373.417
1.208.242.800 14.951.925.282
Contratos FOREX - compra de moeda estrangeira
6.314.652 -
- -
12.990.124 9.441.116
28.745.892 - venda de moeda estrangeira
22.391.135 -
- -
4.935.470 1.245.264
28.571.869
Total da exposição a derivados 16.076.483
- -
- 8.054.654
8.195.852 174.023
Total da exposição líquida 11.058.649.893
1.117.873.089 309.475.373
647.234.227 602.428.071
1.216.438.652 14.952.099.305
Exposição de activos líquidos do Fundo
73,97 7,48
2,07 4,33
4,03 8,13
100
- 26 -
