Fundo Petrolífero de Timor-Leste Notas às demonstrações financeiras
para o ano que terminou a 31 de Dezembro de 2013
12. Objectivos e políticas de risco financeiro e de gestão continuação
c Risco de mercado continuação
iii Risco cambial continuação
A 31122012 Outras
USD EUR
AUD GBP
JPY Moedas
Total
Caixa e equivalentes a dinheiro 51.798.633
1.188.297 999.083
2.077.287 1.868.318
2.952.671 60.884.289
Títulos de acções 1.597.055.893
365.700.839 114.973.957
305.523.070 260.955.141
390.519.028 3.034.727.928
Títulos rendendo juros 8.676.319.344
- -
- -
- 8.676.319.344
Valores a receber 1.923.694
994.919 338.187
2.165.112 341.917
713.871 6.477.700
Valores a pagar 2.726.118
- -
19.309 -
412.726 3.158.153
Total da exposição física 10.324.371.446
367.884.055 116.311.227
309.746.160 263.165.376
393.772.844 11.775.251.108
Contratos FOREX - compra de moeda estrangeira
4.307.942 -
- -
- 340.772
4.648.714 - venda de moeda estrangeira
340.751 -
- 1.321.927
2.888.555 -
4.551.233
Total da exposição a derivados 3.967.191
- -
1.321.927 2.888.555
340.772 97.481
Total da exposição líquida 10.328.338.637
367.884.055 116.311.227
308.424.233 260.276.821
394.113.616 11.775.348.589
Exposição de activos líquidos do Fundo
87,71 3,12
0,99 2,62
2,21 3,35
100
Resumo da análise de sensibilidade
O Fundo Petrolífero está exposto sobretudo ao euro, ao dólar australiano, à libra esterlina e ao iene japonês. A tabela seguinte apresenta detalhes sobre a sensibilidade do Fundo Petrolífero a movimentos de valorização ou desvalorização de 10 na
cotação do dólar norte-americano relativamente às principais moedas. 10 é a taxa de sensibilidade utilizada para a elaboração de relatórios do risco de cambial para os principais órgãos de gestão e representa a avaliação dos gestores o Fudo das alterações razoavelmente possíveis às
taxas de câmbio. A análise de sensibilidade inclui apenas instrumentos monetários em circulação denominados em moeda estrangeira e ajusta a sua conversão no final do período a uma variação de 10 nas taxas de câmbio. A análise de sensibilidade inclui Caixa e equivalentes de
caixa, juros a receber e instrumentos que se qualificam. Um número negativo indica uma perda nos lucros, com o dólar americano a valorizar 10 relativamente à divisa relevante. Uma depreciação do dólar americano de 10 relativamente à divisa relevante, teria um impacto
comparável nos lucros, e os saldos abaixo disso seriam positivos. A análise parte do princípio que todas as outras variáveis, sobretudo as taxas de juro, permanecem constantes.
A A
31122013 31122012
USD USD
Impacto do EUR 111.787.309
36.788.405 Impacto do AUD
30.947.537 11.631.123
Impacto da GBP 64.723.423
30.842.423 Impacto do JPY
60.242.807 26.027.682
Impacto de outras moedas 121.643.865
39.411.362
Impacto total das moedas 389.344.941
144.700.995
Isto atribui-se sobretudo à exposição às moedas estrangeiras relevantes a elementos de Caixa e equivalentes a dinheiro, juros a receber e instrumentos que se qualificam no Fundo Petrolífero no final do período em análise.
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Fundo Petrolífero de Timor-Leste Notas às demonstrações financeiras
para o ano que terminou a 31 de Dezembro de 2013
12. Objectivos e políticas de risco financeiro e de gestão continuação
d Risco de liquidez
Risco de liquidez é o risco de que o Fundo Petrolífero poderá não ser capaz de gerar recursos de dinheiro suficientes para cumprir as suas obrigações na totalidade, ou e que poderá apenas conseguir fazê-lo em situações materialmente desvantajosas. As obrigações do Fundo
Petrolífero consistem sobretudo no financiamento da conta do orçamento do estado. O Fundo investe principalmente em títulos comercializáveis e outros instrumentos financeiros que, em condições normais de mercado, podem
ser prontamente convertidos em dinheiro. Para gerir este risco, o Ministério das Finanças estabeleceu no Acordo de Gestão que dará ao Banco Central uma previsão das necessidades
futuras de dinheiro do governo, incluindo em termos de datas estimadas e dos montantes que deverão ser transferidos a partir do Fundo. O Banco Central monitoriza diariamente a posição de liquidez do Fundo Petrolífero.
e Instrumentos financeiros derivados
Os instrumentos financeiros derivados são utilizados pelo Fundo Petrolífero para fins de redução de risco e gestão de activos. Por exemplo, pode-se reduzir o risco do índice de referência através da simulação de exposição a acções relativamente a pequenos montantes de dinheiro
cujo investimento não seria económico. Pode-se também fazer a cobertura de exposições de liquidação ou de várias posições e exposições durante transacções de activos.
A Ministra aprovou o uso de futuros sobre índices de acções, futuros sobre índices de rendimento fixo, futuros sobre mercados monetários e contratos futuros de moeda.
A tabela seguinte mostra os valores justos e os valores nocionais dos activos e passivos derivados detidos pelo Fundo Petrolífero à data de reporte.
A 31122013 A 31122012
Instrumentos financeiros derivados
Valor justo Valor nominal
Valor justo Valor nominal
USD USD
USD USD
Contratos futuros de moeda estrangeira
174.023 16.076.482
97.481 3.967.190
Total 174.023
16.076.482 97.481
3.967.190
f Risco de capital
O Fundo Petrolífero é uma reserva financeira obrigatória estabelecida com o objectivo de garantir que a riqueza financeira obtida a partir de recursos naturais é4 distribuída de forma justa e equitativa entre gerações atuais e futuras de cidadãos de Timor-Leste. A estrutura de capital
do Fundo consiste apenas em capital derivado de receitas petrolíferas e outras fontes, conforme descrito na Nota 3 c. Todos os anos o Governo calcula o Rendimento Sustentável Estimado RSE, o qual é definido na lei do Fundo Petrolífero como o montante máximo que pode
ser transferido do Fundo num determinado ano fiscal de modo a deixar recursos suficientes no Fundo Petrolífero para que possa ser transferido um montante igual em todos os anos fiscais posteriores. O cálculo do RSE é entregue com o orçamento anual ao Parlamento, o
qual está obrigado a levar o RSE em conta para determinar o montante a transferir do Fundo Petrolífero. São permitidas transferências acima do RSE, desde que sejam cumpridas determinadas provisões na Lei do Fundo Petrolífero.
Não houve qualquer alteração durante o ano no que diz respeito a estes objectivos e políticas para a gestão de capital. O Fundo Petrolífero cumpriu com todos os requisitos legislativos referentes à gestão do capital do Fundo Petrolífero.
13. Reconciliação de fluxos líquidos de caixa de atividades operacionais com lucro para o ano
Ano findo a Ano findo a
31122013 31122012
USD USD
Lucro para o ano 864.914.691
400.806.860
Aumento nos activos financeiros ao valor justo através dos resultados 3.193.534.243
2.425.841.082 Aumentoredução nos valores a receber
3.405.922 4.743.761
Aumentoredução nos valores a pagar 19.186
1.519.000 Aumentoredução nos valores a pagar relativos a títulos comprados
30.738.096 188.840
Fluxo líquido de caixa de atividades operacionais 2.294.494.720
2.028.447.823
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para o ano que terminou a 31 de Dezembro de 2013
14. Pessoal
O Fundo não empregou qualquer elemento durante o ano em 2012 registou-se situação idêntica.
15. Activos e passivos contingentes e compromissos
Em 31 de dezembro de 2013 não havia quaisquer activos contingentes, passivos contingentes ou compromissos.
16. Divulgações de partes relacionadas
As partes seguintes são consideradas partes relacionadas do Fundo: A parte que detém o controlo em última instância sobre o Fundo Petrolífero é a República Democrática de Timor-Leste o Governo.
O Governo Tal como está estipulado no número 1 do Artigo 11.º da Lei do Fundo Petrolífero, o Governo é o gestor geral do Fundo Petrolífero.
O Fundo Petrolífero recebe receitas em nome do Governo, tal como indicado na nota 3 c. O Governo paga as despesas do Fundo Petrolífero através do orçamento do Estado, incluindo a taxa de auditoria, na medida em que não esteja abrangida pela taxa de gestão.
O Fundo Petrolífero faz transferências para o Fundo Consolidado de Timor-Leste ao abrigo do Artigo 7.º da Lei do Fundo Petrolífero, tal como indicado na declaração sobre alterações de capital.
Banco Central de Timor-Leste BCTL O Banco Central de Timor-
Leste “BCTL” é o gestor operacional do Fundo Petrolífero, em conformidade com o número 3 do Artigo 11.º da Lei do Fundo Petrolífero.
Isto significa que o Gestor Operacional é em particular responsável pela fiscalização dos gestores de investimento e prestadores de serviços, pela recolha de dividendos, juros e proveitos de títulos que atinjam a sua maturidade, pelo exercício de opções e, no geral, por quaisquer
outras operações que digam respeito à administração diária dos títulos e outros activos e passivos do Fundo. A taxa de gestão abrange a gestão operacional do Fundo Petrolífero, a qual é assegurada pelo BCTL segundo as provisões do número 3 do
Artigo 11.º da Lei do Fundo Petrolífero. A taxa e as despesas de auditoria incorridas no seio do Ministério das Finanças relativamente à gestão global do Fundo Petrolífero são pagas directamente a partir do orçamento do Estado. A taxa de gestão paga ao BCTL em relação ao
período teve a seguinte composição:
Ano findo a Ano findo a
31122013 31122012
USD USD
Serviços de custódia e gestão externa 6.993.353
4.971.040 Despesas do CAI
153.491 48.232
Despesas operacionais do BCTL 1.863.119
1.931.815
Total 9.009.963
6.951.087
O Banco Central de Timor-Leste tem direito a receber uma taxa de gestão pelos seus serviços respetivos, em conformidade com o acordo datado de 14 de Fevereiro de 2013. Estas taxas representam um total agregado de 0,06 dos activos líquidos do Fundo. As taxas de gestão
são pagas mensalmente. O total das taxas de gestão para o ano foi de 9.009.963 dólares 2012: 6.951.087 dólares. As taxas de gestão pagáveis a 31 de Dezembro de 2013 eram de 2.327.814 dólares a 31 de dezembro de 2012: 2.347.000 dólares.
Autoridade Nacional do Petróleo de Timor-Leste ANP A ANP gere as receitas provenientes dos contratos de partilha de produção Timor-Leste e a Austrália e transfere a parte que cabe a Timor-
Leste para o Fundo Petrolífero como receitas ao abrigo da alínea b do número 1 do Artigo 6.º, conforme previsto na alínea c da Nota 3.
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