Jumlah populasi 155
Jumlah populasi yang tidak memenuhi kriteria sampel 1 35
Sisa 120
Jumlah populasi yang tidak memenuhi kriteria sampel 2 31
Sisa 89
Jumlah populasi yang tidak memenuhi kriteria sampel 3 32
Sisa 57
Jumlah populasi yang tidak memenuhi kriteria sampel 4 29
Jumlah sampel terpilih 28
Total Sampel penelitian 28 perusahaan X 4 periode amatan = 112 amatan
4.4. Metode Pengumpulan Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang berupa laporan tahunan dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
tahun 2006, 2007, 2008, dan tahun 2009.
4.5. Defenisi Operasional Variabel Penelitian
a. Variabel Dependen
Variabel dependen variabel terikat adalah variabel yang dipengaruhi oleh variabel independen. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah
return saham pada laporan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2006, 2007, 2008, dan tahun 2009. Return saham adalah hasil yang diperoleh investor
dari jumlah dana yang diinvestasikan. Return saham terdiri dari capital gain loss dan dividen yang diperoleh untuk tiap lembar saham yang dimiliki oleh investor.
1. Return Saham Y
Universitas Sumatera Utara
Return saham adalah jumlah uang yang menyatakan nilai suatu saham. Return saham dan terdiri dari capital gain loss dan dividen yield, dinyatakan dalam rupiah.
������ Saham = P
t
− P
t−1
+ D
t
P
t−1
b. Variabel Independen
Variabel independen bebas adalah variabel yang menjelaskan atau mempengaruhi variabel lain. Variabel independen yang digunakan yaitu arus kas operasi,
arus kas investasi, arus kas pendanaan dan dividen payout ratio. 1. Arus Kas Operasi AKO - X1
Informasi yang ditujukan untuk melaporkan penerimaan dan pengeluaran kas selama satu periode yang berasal dari aktifitas operasi. Variabel ini akan dihitung sebagai
nilai arus kas operasi yang dihasilkan perusahaan pada periode amatan yaitu selisih arus kas masuk dan arus kas keluar aktifitas operasi dan dinyatakan dalam milyaran rupiah.
2. Arus Kas Investasi AKI - X2 Informasi yang ditujukan untuk melaporkan penerimaan dan pengeluaran kas
selama satu periode yang berasal dari aktifitas investasi. Variabel ini akan dihitung sebagai nilai arus kas investasi yang dihasilkan perusahaan pada periode amatan yaitu
selisih arus kas masuk dan arus kas keluar aktifitas investasi dan dinyatakan dalam milyaran rupiah.
3. Arus Kas Pendanaan AKP - X3 Informasi yang ditujukan untuk melaporkan penerimaan dan pengeluaran kas
selama satu periode yang berasal dari aktifitas pendanaan. Variabel ini akan dihitung
Universitas Sumatera Utara
sebagai nilai arus kas pendanaan yang dihasilkan perusahaan pada periode amatan yaitu selisih arus kas masuk dan arus kas keluar aktifitas pendanaan dan dinyatakan dalam
milyaran rupiah. 4. Dividen Payout Ratio DPR - X4
Informasi yang ditunjukkan oleh Dividen Payout Ratio adalah seberapa besar laba yang akan dibayarkan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Variabel ini akan
dihitung sebagai nilai Dividen Payout Ratio dalam rupiah yang dihasilkan perusahaan pada periode amatan.
c. Variabel Moderating
