Nilai Perusahaan LANDASAN TEORI

7

BAB II LANDASAN TEORI

A. Nilai Perusahaan

Weston dan Copeland 1992, nilai perusahaan dapat didefinisikan sebagai nilai wajar perusahaan yang menggambarkan persepsi investor terhadap emiten bersangkutan. Weston dan Copeland 1992 mengatakan konsep dasar nilai perusahaan adalah nilai perusahaan merupakan penjumlahan dari hutang dan ekuitas berdasarkan nilai pasar. Tujuan manajemen adalah memaksimumkan nilai perusahaan maka perusahaan harus memilih rasio hutang terhadap ekuitas yang menghasilkan nilai perusahaan sebesar mungkin. Husnan dan Pudjiastuti 2002:7, nilai perusahaan merupakan harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli apabila perusahaan tersebut dijual, sedangkan menurut Keown, et al 2004 nilai perusahaan merupakan nilai pasar atas surat berharga hutang dan ekiutas perusahaan yang beredar. Harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli diartikan sebagai harga pasar atas perusahaan itu sendiri. Pada bursa saham, harga pasar berarti harga yang bersedia dibayar oleh investor untuk setiap lembar saham perusahaan. Dapat dikatakan bahwa nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap perusahaan yang selalu dikaitkan dengan harga saham. Harga saham yang tinggi membuat nilai perusahaan juga tinggi. Nilai perusahaan yang tinggi akan diikuti oleh tinggi kemakmuran pemegang saham Brigham dan Houston, 2006. Nilai perusahaan yang tinggi menjadi keinginan bagi para pemilik perusahaan, sebab dengan nilai perusahaan yang PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI tinggi menunjukan tingkat kemakmuran pemegang saham juga tinggi. Nilai perusahaan yang tinggi akan mempengaruhi pada kinerja perusahaan saat ini namun juga pada prospek perusahaan di masa depan. Pada penelitian yang dilakukan oleh Wijaya dan Wibawa 2010, nilai perusahaan dapat dihitung menggunakan Price to Book Value PBV. Nilai pasar berbeda dari nilai buku. Jika nilai buku merupakan harga yang dicatat pada nilai saham perusahaan, maka nilai pasar adalah harga saham yang terjadi di pasar bursa tertentu yang terbentuk oleh permintaan dan penawaran saham oleh para pelaku pasar. Rasio nilai pasar memberikan manajemen suatu indikasi tentang hal yang dipikirkan oleh investor tentang kinerja masa lalu dan prospek perusahaan dimasa depan Nurhayati, 2013. Berdasarkan pendekatan konsep nilai pasar atau Price to Book Value tersebut, harga saham dapat diketahui berada di atas atau di bawah nilai bukunya. Price to Book Value PBV yang tinggi akan membuat investor yakin atas prospek perusahaan di masa mendatang. Keberadaan rasio Price to Book Value PBV sangat penting bagi para investor maupun calon investor untuk menetapkan keputusan investasi. Menurut Hamidah, Hartini, dan Mardiyati 2015:401, rumus PBV berupa market price per share harga pasar saham yang dipakai adalah harga penutupan harian closing price yang dirata - ratakan pertahun dan Book Value per share nilai buku per lembar saham adalah sebagai berikut: PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

B. Keputusan Investasi