xxiv
2.2.3 Hubungan Indeks SET50 terhadap IHSG Indonesia
Indeks SET merupakan sebuah indeks pasar saham di Bursa Saham Thailand. Indeks SET menunjukan transaksi teraktif di Bursa Saham Thailand. Sebagai negara Negara yang
berada di kawasan Asia Tenggara dan ikut serta dalam AFTA tentu saja memiliki hubungan dengan pasar modal di Indonesia
Krisis Asia pada tahun 1997 telah menunjukkan bahwa pasar modal terintegrasi. Adanya integrasi tersebut telah diteliti oleh Johan melakukan penelitan tentang Analisis
Pengaruh Bursa Efek Luar Negeri terhadap Bursa Efek Jakarta tahun 2007 menunjukan hasil bahwa Indeks saham Bursa Saham Thailand memiliki pengaruh langsung yang positif
terhadap IHSG Berdasarkan hasil penelitian terdahulu mengenai pengaruh indeks SET terhadap IHSG
menjadi dasar pengembangan hipotesis yang diajukan, yaitu: H3 : Perubahan Indeks SET memiliki pengaruh positif dan signifikan dengan Indeks
Harga Saham Gabungan IHSG Indonesia. .
2.2.4 Hubungan Indeks Straits Times terhadap IHSG Indonesia
STI Straits Times Index merupakan bursa saham di negara Singapura. Sebagai negara maju yang sangat berdekatan dengan Indonesia, perekonomian Singapura sangat berpengaruh
terhadap Indonesia. Singapura dan Indonesia merupakan anggota ASEAN yang memiliki perjanjian ekonomi yaitu AFTA, dimana AFTA merupakan perjanjian ekonomi perdagangan
bebas di kawasan Asia Tenggara. Indeks Straits Times merupakan cerminan perekonomian di negara Singapura. Adanya perjanjian AFTA untuk seluruh kawasan di Asia Tenggara
memberikan dampak terhadap pasar modal Indonesia yang telah terpengaruh oleh pasar modal di Singapura karena investor di Singapura dapat menginvestasikan dananya di
Indonesia, sehingga pergerakan STI akan mempengaruhi IHSG.Indeks Straits Times adalah indeks yang sangat berkorelasi dengan BSE, JKE dan All Ordinarry Australia Nikunj et al.,
2012. Penelitian mengenai integrasi pasar modal telah banyak dilakukan. Alkhairani 2012
dalam penelitiannya menunjukkan bahwa Indeks Straits Times berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan pada seluruh perusahaan yang tergabung dalam
Indeks Straits Times dan terdaftar di BEI. Penelitian tersebut didukung dengan penelitian yang juga dilakukan oleh Shevanda 2013, bahwa Indeks Straits Times secara parsial
xxv
berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Pada penelitian tersebut, tidak diketahui apakah pengaruh indeks Straits Times tersebut negatif signifikan atau positif
signifikan. Lailia dkk. 2014 dan Habsari 2014 melakukan penelitian yang sama pula terhadap kedua variabel. Hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa Indeks Straits Times
STI berpengaruh positif terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. Berdasarkan hasil penelitian terdahulu mengenai hubungan indeks Straits Times
terhadap IHSG menjadi dasar pengembangan hipotesis yang diajukan, yaitu: H4 : Perubahan Indeks Straits Times STI memiliki pengaruh positif dan signifikan
terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG.
xxvi
BAB 3 METODE PENELITIAN