menunjukkan tingginya kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka panjang dengan sejumlah ekuitas yang dimiliki”. Jadi secara keseluruhan dapat
dilihat berdasarkan data bahwa masih ada beberapa perusahaan manufaktur di bidang otomotif dan pertambangan yang belum membayar imbal hasil atau return
saham kepada para investor. Peneliti ingin meneliti informasi lebih lanjut tentang besarnya pembayaran
inbal hasil atau return saham, secara khusus untuk perusahaan manufaktur dibidang otomotif dan pertambangan yang terdaftar di BEI dari tahun 2008-2011.
Berdasarkan latar belakang masalah di atas, peneliti tertarik untuk mengadakan penelitian yaitu “Analisis Perbedaan Imbal Hasil antara Perusahaan Manufaktur
dengan Pertambangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia”.
1.2. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah di atas, maka perumusan masalah dalam penelitian ini adalah “apakah terdapat perbedaan imbal hasil antara
perusahaan manufaktur dibidang otomotif dengan pertambangan yang listing di Bursa Efek Indonesia”.
1.3. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan penelitian ini adalah “Untuk mengetahui perbedaan Imbal hasil antara perusahaan manufaktur dibidang otomotif dan pertambangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
1.4. Manfaat Penelitian
Adapun manfaat dari penelitian ini dilakukan, yaitu : 1.
Bagi perusahaan, hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan berkaitan dengan masalah
analisis imbal hasil antara perusahaan manufaktur dibidang otomotif dengan pertambangan yang listing di Bursa Efek Indonesia.
2. Bagi penulis, penelitian ini dapat memberikan pengalaman belajar dan sebagai
suatu kesempatan dalam menerapkan ilmu yang didapat dari bangku perkuliahan sekaligus sebagai bahan perbandingan antara hal hal teoritis dan
praktis guna menambah wawasan ilmu pengetahuan 3.
Bagi peneliti lain, hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan referensi ataupun memberikan inspirasi untuk melakukan penelitian sejenis dengan
mengembangkan variabel.
Universitas Sumatera Utara
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Pengertian Pasar Modal
Pasar modal capital modal adalah pasar keuangan untuk dana-dana jangka panjang dan merupakan pasar yang konkret. Dana jangka panjang adalah
dana yang jatuh temponya lebih dari satu tahun. Pasar modal dalam arti sempit adalah suatu tempat dalam pengertian fisik yang terorganisasi tempat efek-efek
diperdagangkan yang disebut bursa efek. Pengertian bursa efek stock exchange adalah suatu sistem yang terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli
efek yang dilakukan baik secara langsung maupun tidak langsung. Pengertian efek adalah setiap surat berharga sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan,
misalnya: surat pengakuan utang, surat berharga komersial commercial paper, saham, obligasi, tanda bukti utang, bukti right right issue, dan waran warrant.
Definisi pasar modal menurut Kamus Pasar Uang dan Modal adalah pasar konkret atau abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan
memerlukan dana jangka panjang, yaitu jangka satu tahun ke atas. Umumnya yang termasuk pihak penawar adalah perusahaan asuranssi, dana pensiun, bank-
bank tabungan sedangkan yang termasuk peminat adalah pengusaha, pemerintah dan masyarakat umum.
Pengertian pasar modal secara umum adalah suatu sistem keuangan yang terorganisasi, termasuk didalamnya adalah bank-bank komersial dan semua
lembaga perantara dibidang keuangan, serta keseluruhan surat-surat berharga yang beredar. Dalam arti sempit, pasar modal adalah suatu pasar tempat, berupa
Universitas Sumatera Utara
gedung yang disiapkan guna memperdagangkan saham-saham, obligasi-obligasi, dan jenis surat berharga lainnya dengan memakai jasa para perantara pedagang
efek Sunariyah, 2000 : 4. Dilihat dari pengertian akan pasar modal diatas, maka jelaslah bahwa pasar modal juga merupakan salah satu cara bagi perusahaan
dalam mencari dana dengan menjual hak kepemilikkan perusahaan kepada masyarakat
Pasar modal berbeda dengan pasar uang money market. Pasar uang berkaitan dengan instrument keuangan jangka pendek jatuh tempo kurang dari
satu tahun dan merupakan pasar yang abstrak. Instrument pasar uang biasanya terdiri dari berbagai jenis surat berharga jangka pendek seperti sertifikat deposito,
commercial papper, Sertifikat Bank Indonesia SBI, dan Surat Berharga Pasar Uang SPBU.
Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi, yaitu pertama sebagai sarana bagi
pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat pemodal investor. Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat
digunakan untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain, kedua pasar modal menjadi sarana bagi masyarakat untuk berinvestasi
pada instrumen keuangan seperti saham, obligasi dan reksa dana. Dengan demikian, masyarakat dapat menempatkan dana yang dimilikinya sesuai dengan
karakteristik keuntungan dan risiko masing-masing instrumen. Sehingga dapat disimpulkan bahwa Pasar Modal merupakan tempat bertemunya investor sebagai
pemillik dana dan perusahaaninstitusi yang memerlukan dana
.
Universitas Sumatera Utara
Pasar modal capital market merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang obligasi,
ekuiti saham, reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain
misalnya pemerintah, dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual
beli dan kegiatan terkait lainnya. Instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal merupakan instrumen jangka panjang jangka waktu lebih dari 1
tahun seperti saham, obligasi, waran, right, reksa dana, dan berbagai instrumen derivatif seperti option, futures, dan lain-lain.
Undang-Undang Pasar Modal No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal mendefinisikan pasar modal sebagai “kegiatan yang bersangkutan dengan
Penawaran Umum dan perdagangan Efek, Perusahaan Publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan
dengan Efek”. Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi, yaitu pertama sebagai sarana
bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat pemodal investor. Dana yang diperoleh dari pasar modal
dapat digunakan untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain, kedua pasar modal menjadi sarana bagi masyarakat untuk
berinvestasi pada instrument keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain. Dengan demikian, masyarakat dapat menempatkan dana yang
dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing-masing instrument.
Universitas Sumatera Utara
2.2. Perkembangan Pasar Modal dan Mekanisme Pasar Modal
