Gambaran Umum Perusahaan GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

4. Electronic and Office Equipment a. PT. Astra Graphia Tbk Perusahaan yang bergerak dalam bidang penyedia bisnis berbasis teknologi dokumen, informasi dan komunikasi. b. PT. Metrodata Electronics Tbk Merupakan salah satu perusahaan teknologi informasi komunikasi TIK terkemuka di Indonesia. 5. Food and Beverages a. PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Perusahaan ini memproduksi berbagai macam produk yaitu produk konsumen bermerek: bogasari, minyak dan lemak nabati. b. PT. Mayora Indah Tbk Mayora merupakan kelompok bisnis yang memproduksi makanan terkemuka di Indonesia. PT. Mayora Indah Tbk telah berkembang menjadi salah satu perusahaan Fast Moving Consumer Goods Industry yang telah diakui keberadaannya secara global. Produk-produk dari PT. Mayora dibagi menjadi beberapa lini produk seperti: biskuit, permen, wafer chocolate, bubur, dan mie instan. 6. Paper and Allied Products a. PT. Indah Kiat Pulp Paper Tbk Merupakan salah satu perusahaan yang bergerak pada bidang penyedia kertas terbesar di Indonesia. Perusahaan mempunyai produk-produk buatan yang tidak hanya memenuhi pasaran domestik saja. Perusahaan ini telah mengekspor hasil kerjanya ke negara- negara di Asia, Amerika Utara dan Selatan, Australia, Afrika, dan Eropa. b. PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk adalah perusahaan produsen kertas Indonesia. Variasi produk perusahaan antara lain: kertas khusus, kertas karbon, alat tulis kantor, buku latihan, bantalan, spiral, buku bersampul, buku gambar, amplop, tas belanja. Produk- produk yang dihasilkan diatas terbuat dari bahan kertas yang di daur ulang. 7. Pharmaceuticals a. PT. Kalbe Farma tbk Kalbe merupakan perusahaan produk kesehatan publik terbesar di Asia Tenggara. Perusahaan ini memiliki fokus bisnis pada empat divisi yaitu divisi obat resep, divisi produk kesehatan, divisi nutrisi serta divisi distribusi dan kemasan. 8. Plastics and Glass Products a. PT. Berlina Tbk Perusahaan ini bergerak dalam bidang pembuatan plastik kemasan yang digunakan sebagai produk-produk kebutuhan hidup masyarakat sehari-hari. 9. Tobacco Manufactures a. PT. Bentoel International Investama Tbk Bergerak pada industri rokok terkemuka di Indonesia. Perusahaan ini menjadi produsen pertama di Indonesia untuk menciptakan kretek filter dari mesin dan membungkus kotak rokok dengan plastik. b. PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk Ruang lingkup kegiatan PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk meliputi manufaktur dan perdagangan rokok serta investasi saham pada perusahaan-perusahaan lain. Tabel 4.1 Sampel Perusahaan No Nama Perusahaan KODE Jenis Perusahaan Tanggal Penerbitan Obligasi 1. PT Indofood Sukses Makmur Tbk INDF Food and Beverages 12 Juni 2003 2. PT Lautan Luas Tbk LTLS Chemical and Allied Products 26 Juni 2003 3 PT Astra Graphia Tbk ASGR Electronics and Office Equipment 28 Oktober 2003 4. PT Indo Kordsa Tbk BRAM Automotive and Allied Products 20 April 2004 5. PT Indofood Sukses Makmur Tbk INDF Food and Beverages 14 Juli 2004 6. PT Indah Kiat Pulp Paper Tbk INKP Paper and Allied Products 1 Oktober 2004 7. PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk TKIM Paper and Allied Products 25 Oktober 2004 8. PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk HMPS Tobacco Manufacturers 27 Oktober 2004 9. PT Berlina Tbk BRNA Plastics and Glass Products 16 Desember 2004 10. PT Ricky Putra Globalindo Tbk RICY Apparel and Other Textile Products 13 Juli 2005 11. PT Kalbe Farma Tbk KLBF Pharmaceuticals 30 Juni 2006 12. PT Indofood Sukses Makmur Tbk INDF Food and Beverages 16 Mei 2007 13. PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk JPFA Chemical and Allied Products 12 Juli 2007 14. PT Bentoel International Investama Tbk RMBA Tobacco Manufacturers 28 November 2007 15. PT Malindo Feedmill Tbk MAIN Chemical and Allied Products 10 Maret 2008 16. PT Lautan Luas Tbk LTLS Chemical and Allied Products 27 Maret 2008 17. PT Mayora Indah Tbk MYOR Food and Beverages 6 Juni 2008 18. PT Metrodata Electronics Tbk MTDL Electronics and Office Equipment 7 Juli 2008 19. PT Lautan Luas Tbk LTLS Chemical and Allied Products 26 Juni 2009 20. PT Indofood Sukses Makmur Tbk INDF Food and Beverages 19 Juni 2009 21. PT Selamat Sempurna Tbk SMSM Automotive and Allied Products 9 Juli 2010 22. PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk JPFA Chemical and Allied Products 13 Januari 2012 23. PT Mayora Indah Tbk MYOR Food and Beverages 10 Mei 2012 24. PT Indofood Sukses Makmur Tbk INDF Food and Beverages 1 Juni 2012 59

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Data

Data dalam penelitian ini adalah data sekunder, berupa laporan keuangan perusahaan laporan laba rugi, neraca, arus kas dan catatan atas laporan keuangan. Pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah dengan teknik purposive sampling , dimana sampel perusahaan dipilih berdasarkan atas kriteria tertentu. Kriteria-kriteria dalam pemilihan sampel adalah: 1. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk tahun 2002-2011. 2. Perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan tahunan annual report tahun 2002-2011. 3. Perusahaan manufaktur yang menerbitkan obligasi tahun 2002-2011 dan telah diperingkat oleh PT. PEFINDO Secara rinci proses pemilihan sampel perusahaan yang diteliti ditunjukkan dalam Tabel 4.1. hal. 57 dapat dilihat bahwa dari 148 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa efek Indonesia hanya ada 16 perusahaan yang menerbitkan obligasi dan telah diperingkat oleh PT. PEFINDO. Sampel tersebut terdiri dari 3 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2002, 6 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2003, 1 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2004, 1 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2005, 3 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2006, 4 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2007, 2 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2008, 1 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2009 dan 3 perusahaan yang menerbitkan obligasi pada tahun 2011. Tabel 5.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur yang Menerbitkan Obligasi Tahun 2002-2011 Jenis Industri Sampel Tahun Jumlah Perusahaan 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2011 Electronic and Office Equipment 1 - - - - 1 - - - 2 Food and Beverages 1 1 - - 1 1 1 - 2 7 Pharmaceuticals - - - 1 - - - - - 1 Automotive and Allied Products - 1 - - - - - 1 - 2 Tobacco Manufacturing - 1 - - 1 - - - - 2 Paper and Allied Product - 2 - - - - - - - 2 Chemical and Allied Product 1 - - - 1 2 1 - 1 6 Apparel and Other Textile Product - - 1 - - - - - - 1 Plastics and Glass Products - 1 - - - - - - - 1 JUMLAH SAMPEL 24

B. Analisis Data

1. Statistik Deskriptif

Analisis deskriptif dilakukan untuk mengetahui gambaran dari masing-masing variabel penelitian. Analisis deskriptif yang digunakan dalam penelitian ini meliputi nilai minimum, maksimum, rata-rata mean , dan nilai standard deviasi . Hasil statistik deskriptif dari 24 perusahaan yang digunakan sebagai sampel adalah sebagai berikut: Tabel 5.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Skewness Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Std. Error DA 24 -.20157 .44096 .0738945 .13656193 .561 .472 ROA 24 -.06 .22 .0921 .06157 .262 .472 Valid N listwise 24 Sumber: Data sekunder, diolah Dari Tabel 5.2 hasil pengujian statistik deskriptif untuk tahun 2002-2011 dengan total sampel berjumlah 24 perusahaan manufaktur yang menerbitkan obligasi menunjukkan bahwa: a. Discretionary Acrruals mempunyai nilai rata-rata mean sebesar 0,738945 sedangkan standar deviasinya 0,13656193. Nilai minimum discretionary accruals sebesar -0,20157 dan nilai maksimumnya sebesar 0,44096. b. ROA mempunyai nilai rata-rata mean sebesar 0,0921 sedangkan standar deviasi nya 0,06157. Nilai minimum return on assets sebesar -0,06 dan nilai maksimumnya sebesar 0,22.