ANALISIS PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI).

ANALISIS PENGARUH INFORMASI LABA AKUNTANSI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP HARGA

SAHAM PADA PERUSHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh:

WAHYU NANDA PRATAMA SIREGAR NIM. 7113220044

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI MEDAN

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur Alhamdulilah penulis haturkan kepada Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan

penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Laba Akuntansi,

dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.

Dalam menyelesaikan tulisan ini penulis menyadari tidak dapat berjalan sendiri tanpa bantuan dan dorongan baik materil maupun moril dari berbagai pihak, dengan rasa hormat penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada orang tua penulis yang sangat saya sayangi, Prof. Dr. Hasratuddin Siregar, M.Pd dan Ummiati Harahap, serta adik-adik penulis Wardah Ria Saputri Siregar dan Wezzulfrico Alfasa Siregar. Terima kasih atas segala motivasi, do’a, perhatian serta dukungan moril dan materil yang senantiasa diberikan kepada penulis dengan tulus dan penuh kasih sayang.

Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada pihak yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah sebagai berikut:

1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar, M.Si, sebagai Rektor Universitas Negeri Medan.

2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Negeri Medan.

3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, sebagai Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi

iv

4. Bapak Drs. Bangun Napitupulu, M.Pd sebagai Pembantu Dekan II Fakultas

Ekonomi Universitas Negeri Medan,

5. Bapak Drs. Surbakti Karo-karo, M.Si, Ak, CA, sebagai Pembantu Dekan III Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.

6. Bapak Muhammad Ishak, SE, M.Si, Ak, sebagai Ketua Jurusan Akuntansi

Universitas Negeri Medan, dan sekaligus sebagai Dosen Penguji yang telah banyak memberikan masukan, saran dan kritik yang membangun.

7. Bapak Dr. Nasirwan, SE, M.Si, sebagai Sekretaris Jurusan Akuntansi Universitas

Negeri Medan.

8. Bapak Muhammad Rizal, SE, M.Si sebagai Pembimbing Akademik penulis.

9. Ibu Tapi Rumondang Sari Siregar, SE, M.Acc sebagai Dosen Pembimbing

Skripsi yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada peneliti selama penyusunan skripsi ini.

10. Bapak Dr. Arfan Ikhsan, SE, M.Si, sebagai Sekretaris Jurusan, dan sekaligus sebagai Dosen Penguji yang telah banyak memberikan masukan, saran dan kritik yang membangun.

11. Bapak OK Sofyan Hidayat, SE, M.Si, Ak, sebagai Dosen Penguji yang telah memberikan saran dan nasehat dalam menyelesaikan skripsi.

12. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama peneliti menempuh pendidikan.

13. Bang Ricky yang telah banyak membantu dalam pengurusan administrasi di jurusan.

v

14. Sahabat sahabat penulis yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi, Zulfakar, Rifki, Joko, Imam, Yayi, Ocha, Nahara,

15. Sahabat sahabat Mabes yang katanya keluarga kedua, Dhanton, Eko, Zulfikar, Faldi, Rizqa, Laily, dan Indri. Terima kasih atas semua support, motivasi dari kalian, Mabeleous.

16. Teman nongkrong penulis, Aurel, Ismi, Nurdel yang katanya Scoopiers. Dan teman teman akuntansi B 2011, Maimunah, Anggi Lidya, Pariani, Rince, Meirin, Marisah, Lisna, Iman, Winni, Rehmalem, Helen, Lamria, dan nama yang belum disebutkan jangan sedih ya.

17. Spesial terima kasih untuk Khairunnisah Hasibuan yang telah menyemangati hari

hari penulis dan selalu ada buat penulis, Iloveyou.

18. Dan semua pihak yang memberikan dukungan dan doa kepada penulis yang tidak

dapat disebutkan satu per satu, Terimakasih untuk semuanya.

Akhirnya penulis merasa bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran dari para pembaca untuk menyempurnakan skripsi ini. Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membacanya.

Medan, Januari 2015

Penulis

i

ABSTRAK

Wahyu Nanda Pratama Siregar, NIM 7113220044. Analisis Pengaruh Informasi Laba Akuntansi dan Komponen Arus Kas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi. Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2015.

Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah informasi laba akuntansi dan komponen arus kas berpengaruh secara parsial maupun simultan terhadap harga saham pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di (BEI). Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang digambarkan oleh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan secara simultan terhadap harga saham pada perushaan real

estate dan property yang terdaftar di BEI.

Populasi penelitian adalah perusahaan real estate dan property yang go public di BEI selama periode 2010-2012. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari 45 perusahaan yang go public diperoleh 27 perusahaan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis pengaruh antara Laba Akuntansi (LA), Arus Kas Operasi (AKO), Arus Kas Investasi (AKI) dan Arus Kas Pendanaan (AKP) terhadap harga saham perusahaan. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu dengan bantuan program SPSS.

Hasil penelitian menunjukkan secara parsial LA berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham. Dapat dilihat dari t

hitung (5,379) > t tabel (1,665) dan

nilai signifikansi 0,000 < 0,05. AKO berpengaruh signifikan negatif terhadap harga saham. Dapat dilihat t

hitung (-2,564) < t tabel (1,665) dan nilai signifikansi

0,000 < 0,012. AKI tidak berpengaruh terhadap harga saham. Nilai t

hitung (1,068)

< t

tabel (1,665) dan nilai signifikansi 0,289 > 0,05. Dan AKP tidak berpengaruh

terhadap harga saham. Nilai t

hitung (-0,630) < t tabel (1,665) dan nilai signifikansi

0,531 > 0,05. Secara simultan laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham. Dapat dilihat dari nilai F

hitung (13,734) > F tabel (2,51), dan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05

(0,000 < 0,05). Nilai Adjusted R Square sebesar 0,421 hal ini berarti variabel dependen mampu dijelaskan variabel independen sebesar 42,1%, sedangkan sisanya 57,9 % dipengaruhi variabel lain diluar penelitian.

Kesimpulan penelitian ini adalah bahwa secara parsial laba akuntansi, dan arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan secara simultan, laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham.

Kata-kata Kunci: Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Harga Saham

ii

ABSTRACT

Wahyu Nanda Pratama Siregar, NIM 7113220044. Analysis of Effect of Accounting Earning Information and Cash Flow Components toward Stock Price in Real Estate and Property Companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI). Thesis. Accounting Department, Economy Faculty. UNIMED, 2015

The problem in this research is whether accounting earning information and cash flow components affect partially and simultaneously to stock price in real estate and property companies listed in BEI. The purpose of this research to investigate the effect of financial performance which is described by accounting earning, Operation Cash flow, investation cash flow, and funding cashflow simultaneously to stock price in real estate and property companies listed in BEI.

The population of this research is real estate and property companies listed in BEI in 2010-2012. The election of sample is done by purposive sampling method and from 45 companies, 27 companies is selected as the samples. Data which is used in this research is secondary data. This research analyze the effect between accounting earning (LA), Operation Cash flow (AKO), investation cash flow (AKI), and funding cashflow (AKP) to stock price. Statistical method which is used is multiple linear regression which is done by classic assumption test by using SPSS.

The result of this research shows partially LA affect significantly to stock price. Can be seen from t

count(5,379) > ttable(1,665) and significant value 0,000 <

0,05. AKO affect negatively to stock price. Can be seen from t

count(-2,564) <

t

table(1,665) and significant value 0,000 < 0,012. AKI don’t affect to stock price.

T

count(1,068) < ttable(1,665) and significant value 0,289 > 0,05. And AKP don’t

affect to stock price. T

count(-0,630) < ttable(1,665) and significant value 0,531 >

0,05. Simultaneously accounting earning, Operation Cash flow, investation cash flow, and funding cashflow affect to stock price. Can be seen from F

count(13,734)

> F

table(2,51) and significant value (0,000 < 0,05). Adjusted R Square value is

0,421; it means dependent variable can be explained by independent variables 42,1%, while the residue 57,9% affected by others variable outside this research.

The conclusions of this research are partially accounting earning and Operation Cash flow affect to stock price. While simultaneously accounting earning, Operation Cash flow, investation cash flow, and funding cashflow affect to stock price.

Keywords : Accounting Earning, Operation Cash Flow, Investation Cash Flow, And Funding Cashflow, Stock Price

x

Daftar Tabel

Tabel

Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 27

Tabel 3.1 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 36

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ... 46

Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ... 47

Tabel 4.3 Deskriftif Statistik ... 49

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Sebelum di Outlier ... 50

Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah di Transformasi dan di Outlier ... 52

Tabel 4.6 Uji Multikolinearitas ... 54

Tabel 4.7 Uji Glejser ... 57

Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson (DW) ... 58

Tabel 4.9 Interpretasi Nilai Durbin-Watson ... 58

Tabel 4.10 Hasil Uji Regresi ... 59

Tabel 4.11 Hasil Uji t ... 61

Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik F ... 63

xi

Daftar Gambar

Gambar

Gambar 1.1 Pergerakan Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan

Property periode Jan – Des 2012 ... 5

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 32

Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas Grafik Histogram ... 53

Gambar 4.2 Hasil Uji Normalitas P-P Plot Residual ... 53

xii

Daftar Lampiran

Lampiran

Lampiran A Tabulasi Data Lampiran B Hasil Output SPSS Lampiran C Berkas Administratif

1

BAB I

PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah

Masyarakat tertarik menginvestasikan dananya di sektor properti dikarenakan harganya yang cenderung selalu naik. Kenaikan harga properti disebabkan karena harga tanah yang cenderung naik, supply tanah bersifat tetap sedangkan demand nya akan selalu bertambah besar seiring dengan pertambahan jumlah penduduk serta bertambahnya kebutuhan manusia akan tempat tinggal, perkantoran, pusat perbelanjaan, taman hiburan dan lain-lain. Sudah selayaknya apabila perusahaan pengembang mendapatkan keuntungan yang besar dari kenaikan harga properti tersebut, dan dengan keuntungan yang diperoleh maka perusahaan pengembang dapat memperbaiki kinerja keuangannya sehingga dapat menaikkan harga saham yang tentunya akan menaikkan nilai perusahaan tersebut.

Secara umum nilai perusahaan digambarkan dengan adanya perkembangan harga saham perusahaan di pasar modal. Semakin tinggi harga saham suatu perusahaan, maka semakin tinggi pula nilai perusahaan tersebut. Namun demikian seringkali faktor internal masih berpengaruh dominan terhadap harga saham. Faktor internal yang dimaksud adalah faktor yang berasal dari dalam perusahaan, misalnya kinerja keuangan perusahaan yang terangkum dalam laporan keuangan perusahaan. Pertimbangan investor untuk membuat keputusan berinvestasi dalam saham adalah informasi mengenai kondisi perusahaan. Dalam hal ini, informasi keuangan yang tercermin dalam laporan keuangan, meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan modal, dan laporan arus kas dapat menjadi dasar dalam

2

pengambilan keputusan oleh para investor karena informasi ini menunjukkan prestasi perusahaan pada periode tersebut. Beberapa indikator yang menggambarkan prestasi perusahaan dapat dilihat dari bagaimana mereka mengelola laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan.

Kondisi atau peformance perusahaan tersebut dapat dilihat melalui laba akuntansi dan komponen arus kas. Laba merupakan prediktor arus kas ke investor dalam bentuk dividen, kenaikan nilai investasi, dan pengembalian dalam penjualan investasi, di mana laba menentukan harga saham. Aktivitas operasi adalah aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan (principal revenue

activities) dan aktivitas lain yang bukan merupakan aktivitas investasi dan

pendanaan, umumnya berasal dari transaksi dan peristiwa lain yang mempengaruhi penetapan laba atau rugi bersih, dan merupakan indikator yang menentukan apakah dari operasi perusahaan dapat menghasilkan kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar dividen dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar. Dengan informasi keuangan yang baik akan menarik perhatian para investor untuk merespon harga saham perusahaan tersebut yang tentunya akan menaikkan harga saham. Aktivitas investasi adalah aktivitas yang menyangkut perolehan atau pelepasan aktiva jangka panjang dan investasi yang tidak termasuk dalam pengertian setara kas. Aktivitas ini berhubungan dengan sumber daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa depan seperti pembelian mesin produksi, tanah, dan gedung. Kenaikan investasi

3

memungkinkan timbulnya arus kas masa depan yang lebih tinggi apabila kinerja perusahaan baik, yang berarti perubahan arus kas dari aktivitas investasi mempunyai pengaruh terhadap harga saham pada saat pengumuman investasi baru. Aktivitas pendanaan adalah aktivitas yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah dan komposisi hutang jangka panjang dan modal perusahaan. Aktivitas ini terkait dengan bagaimana perusahaan memperoleh dana dari pihak luar seperti pinjaman/hutang atau penjualan saham apabila dana dari aktivitas operasi tidak mencukupi, untuk mendanai investasi pertumbuhan perusahaan dan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang jangka panjangnya serta pembayaran dividen kepada investor dari kas yang tersisa dari kegiatan operasinya.

Dalam penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Susan (2007) yang meneliti laba akuntansi dan arus kas total beserta komponen arus kas operasi, investasi, dan pendanaan terhadap harga saham. Diketahui bahwa harga saham perusahaan telekomunikasi dipengaruhi oleh informasi mengenai laba akuntansi, dan interaksi laba akuntansi dengan arus kas investasi. Namun tidak dipengaruhi oleh arus kas total maupun arus kas operasi, investasi, pendanaan. Serta tidak dipengaruhi oleh interaksi laba akuntansi dengan arus kas operasi maupun pendanaan.

Hasil pendanaan ini tidak mendukung hasil penelitian Rohman (2005) yang meneliti tentang pengaruh langsung dan tidak langsung arus kas dan laba terhadap volume perdagangan saham pada emiten di Bursa Efek Jakarta. Hasil penelitiannya menyimpulkan bahwa besar kecilnya arus kas operasi dan laba akuntansi dari 68 emiten sampel yang diumumkan di Bursa Efek Jakarta. Dengan

4

waktu pengamatan lima hari sebelum dan lima hari sesudah pengumuman laporan keuangan periode akuntansi 1995, baik secara individual maupun secara bersama-sama tidak mempengaruhi (berpengaruh tidak signifikan) terhadap tingkat volume perdagangan saham. Hal ini menunjukkan bahwa pada umumnya investor di BEJ pada saat mengambil keputusan akan membeli atau menjual saham emiten di BEJ tidak didasarkan pada informasi pada informasi akuntansi.

Pada penelitian yang dilakukan oleh Ervina (2010) menunjukkan adanya pengaruh yang signifikan antara laba akuntansi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan terhadap harga saham perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Tetapi secara parsial laba akuntansi dan arus kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, sedangkan arus kas dari aktivitas operasi dan arus kas dari aktivitas investasi tidak berpengaruh terhadap harga saham.

Selain ketidakkonsistenan penelitian-penelitian sebelumnya, beberapa fenomena atau issue yang terkait dengan harga saham adalah fluktuasi harga saham yang disebabkan oleh berbagai faktor seperti ekonomi, politik, keamanan, dan lain-lain. Fenomena harga saham yang fluktuatif tersebut dapat kita temukan pada perusahaan real estate dan property. Untuk mengilustrasikan fenomena harga saham yang fluktuatif pada perusahaan real estate dan property penulis menyajikan dalam bentuk grafik yaitu sebagai berikut:

5

Sumber: Data diolah peneliti, 2015

Gambar 1.1 Pergerakan harga saham pada beberapa perusahaan real estate dan property Periode Jan – Des 2012

Berdasarkan gambar 1.1 diketahui bahwa terjadi fluktuasi saham pada perusahaan real estate dan property. Fluktuasi terjadi disepanjang tahun 2012. Dimana harga saham berdasarkan closing price mengalami kenaikan dan penurunan. Kenaikan dan penurunan ini disebabkan oleh berbagai macam faktor yang mempengaruhinya. Faktor yang mempengaruhi harga saham tersebut tidak hanya berasal dari faktor internal perusahaan tetapi juga faktor eksternal perusahaan. Berbagai informasi di luar perusahaan seperti informasi ekonomi makro, gejolak politik dalam negeri, keamanan, nilai tukar rupiah terhadap dollar, sektor industri dan kondisi pasar sering kali mempengaruhi harga saham.

Dari fenomena dan ketidakkonsistenan penelitian-penelitian sebelumnya, menjadi motivasi bagi peneliti untuk kembali meneliti pengaruh laba akuntansi, dan komponen arus kas terhadap harga saham. Dari sejumlah besar perusahaan

6

yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia, penulis memilih melakukan penelitian pada perusahaan real estate dan property dengan kriteria sampel tertentu. Pemilihan kelompok perusahaan real estate dan property yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia karena sektor ini telah mengalami perkembangan yang cukup pesat dan mulai menunjukkan kontribusinya pada pertumbuhan

perekonomian akhir-akhir ini. Perkembangan ekonomi serta tuntutan

perkembangan usaha sektor Real Estate dan Properti ini membuat emiten-emiten real estate dan properti berusaha mencari tambahan dana yang berasal dari sumber eksternal yaitu dana yang berasal dari luar perusahaan dengan cara meminjam kepada kreditor atau melalui penerbitan saham dari para investor. Peneliti menuangkan hasil penelitian ini dalam sebuah skripsi yang berjudul : “Analisis

Pengaruh Informasi Laba Akuntansi dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di

BEI”.

1.2. Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah sebagaimana yang telah dijelaskan sebelumnya, maka identifikasi masalah dalam penelititan ini adalah:

1. Apakah faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham pada perusahaan

real estate dan property?

2. Apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham?

3. Apakah arus kas dari aktivitas operasi mempunyai pengaruh terhadap harga saham?

7

4. Apakah arus kas dari aktivitas investasi mempunyai pengaruh terhadap harga saham?

5. Apakah arus kas dari aktivitas pendanaan mempunyai pengaruh terhadap harga saham?

6. Apakah informasi laba akuntansi dan arus kas dari aktivitas operasi, arus kas investasi dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham?

1.3. Batasan Masalah

Batasan masalah pada penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Variabel yang diteliti dalam penelitian ini adalah informasi laba akuntansi dan komponen arus kas.

2. Periodesasi penelitian mencakup data tahun 2010-2012.

3. Perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian adalah perusahaan

real estate dan property yang terdaftar di BEI.

1.4. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang penelitian diatas, maka penulis membuat rumusan masalah sebagai berikut:

1. Apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham pada

perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

8

2. Apakah arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham pada

perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

3. Apakah arus kas investasi berpengaruh terhadap harga saham pada

perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

4. Apakah arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham pada

perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

5. Apakah informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI?

1.5. Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap

harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

2. Untuk mengetahui apakah arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

9

3. Untuk mengetahui apakah arus kas investasi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

4. Untuk mengetahui apakah arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga

saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

5. Untuk mengetahui apakah informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

1.6. Manfaat Penelitian

Adapun manfaat dari penelitian ini adalah: 1. Bagi peneliti

Diharapkan menambah pengetahuan peneliti mengenai pengaruh informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI.

2. Bagi peneliti selanjutnya

Diharapkan hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai referensi untuk mengembangkan hasil penelitian di masa mendatang.

10

3. Bagi UNIMED

Diharapkan penelitian ini dijadikan bahan literature dan kepustakaan mengenai pengaruh informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan.

4. Bagi investor

Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu investor untuk memprediksi harga saham di masa yang akan datang sehingga dapat membantu pengambilan keputusan jual beli saham dan menentukan strategi investasi yang sesuai dengan harapan investor dalam memperoleh deviden dan capital gain yang tinggi.

5. Bagi perusahaan

Sebagai sumbangan pemikiran untuk dipakai perusahaan sebagai alat bantu alternatif dalam menilai kembali kinerja keuangan perusahaan terhadap fluktuasi sahamnya di pasar modal.

Sumber: Data diolah peneliti, 2015

Gambar 1.1 Pergerakan harga saham pada beberapa perusahaan real estate

dan property Periode Jan – Des 2012

Berdasarkan gambar 1.1 diketahui bahwa terjadi fluktuasi saham pada perusahaan real estate dan property. Fluktuasi terjadi disepanjang tahun 2012. Dimana harga saham berdasarkan closing price mengalami kenaikan dan penurunan. Kenaikan dan penurunan ini disebabkan oleh berbagai macam faktor yang mempengaruhinya. Faktor yang mempengaruhi harga saham tersebut tidak hanya berasal dari faktor internal perusahaan tetapi juga faktor eksternal perusahaan. Berbagai informasi di luar perusahaan seperti informasi ekonomi makro, gejolak politik dalam negeri, keamanan, nilai tukar rupiah terhadap dollar, sektor industri dan kondisi pasar sering kali mempengaruhi harga saham.

Dari fenomena dan ketidakkonsistenan penelitian-penelitian sebelumnya, menjadi motivasi bagi peneliti untuk kembali meneliti pengaruh laba akuntansi, dan komponen arus kas terhadap harga saham. Dari sejumlah besar perusahaan

yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia, penulis memilih melakukan penelitian pada perusahaan real estate dan property dengan kriteria sampel tertentu. Pemilihan kelompok perusahaan real estate dan property yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia karena sektor ini telah mengalami perkembangan yang cukup pesat dan mulai menunjukkan kontribusinya pada pertumbuhan perekonomian akhir-akhir ini. Perkembangan ekonomi serta tuntutan perkembangan usaha sektor Real Estate dan Properti ini membuat emiten-emiten real estate dan properti berusaha mencari tambahan dana yang berasal dari sumber eksternal yaitu dana yang berasal dari luar perusahaan dengan cara meminjam kepada kreditor atau melalui penerbitan saham dari para investor. Peneliti menuangkan hasil penelitian ini dalam sebuah skripsi yang berjudul : “Analisis

Pengaruh Informasi Laba Akuntansi dan Komponen Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di

BEI”.

1.2. Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah sebagaimana yang telah dijelaskan sebelumnya, maka identifikasi masalah dalam penelititan ini adalah:

1. Apakah faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham pada perusahaan real estate dan property?

2. Apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham? 3. Apakah arus kas dari aktivitas operasi mempunyai pengaruh terhadap

4. Apakah arus kas dari aktivitas investasi mempunyai pengaruh terhadap harga saham?

5. Apakah arus kas dari aktivitas pendanaan mempunyai pengaruh terhadap harga saham?

6. Apakah informasi laba akuntansi dan arus kas dari aktivitas operasi, arus kas investasi dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham?

1.3. Batasan Masalah

Batasan masalah pada penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Variabel yang diteliti dalam penelitian ini adalah informasi laba akuntansi dan komponen arus kas.

2. Periodesasi penelitian mencakup data tahun 2010-2012.

3. Perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian adalah perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI.

1.4. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang penelitian diatas, maka penulis membuat rumusan masalah sebagai berikut:

1. Apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

2. Apakah arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

3. Apakah arus kas investasi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

4. Apakah arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

5. Apakah informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI?

1.5. Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui apakah informasi laba akuntansi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

2. Untuk mengetahui apakah arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

3. Untuk mengetahui apakah arus kas investasi berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

4. Untuk mengetahui apakah arus kas pendanaan berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

5. Untuk mengetahui apakah informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

1.6. Manfaat Penelitian

Adapun manfaat dari penelitian ini adalah: 1. Bagi peneliti

Diharapkan menambah pengetahuan peneliti mengenai pengaruh informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan pada perusahaan real estate dan property yang terdaftar di BEI.

2. Bagi peneliti selanjutnya

Diharapkan hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai referensi untuk mengembangkan hasil penelitian di masa mendatang.

3. Bagi UNIMED

Diharapkan penelitian ini dijadikan bahan literature dan kepustakaan mengenai pengaruh informasi laba akuntansi dan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh secara simultan terhadap harga saham pada perusahaan.

4. Bagi investor

Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu investor untuk memprediksi harga saham di masa yang akan datang sehingga dapat membantu pengambilan keputusan jual beli saham dan menentukan strategi investasi yang sesuai dengan harapan investor dalam memperoleh deviden dan capital gain yang tinggi.

5. Bagi perusahaan

Sebagai sumbangan pemikiran untuk dipakai perusahaan sebagai alat bantu alternatif dalam menilai kembali kinerja keuangan perusahaan terhadap fluktuasi sahamnya di pasar modal.