Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Tekstil Dangarmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR TEKSTIL DANGARMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH TRI OKTAVIA 110522176 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
ABSTRAK
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI TEKSTIL DAN GARMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis kinerja keuangan yang terdiri dari debt to equity ratio, return on equity, return on
investment, earning per share, dan price earning ratio berpengaruh secara parsial
dan simultan secara signifikan terhadap return saham pada perusahaan industri tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pengumpulan data sekunder yang berupa laporan keuangan perusahaan industri tekstil dan garmen selama empat tahun dilakukan dengan mengakses situs
Bursa Efek Indonesiadan situs Indonesian Capital Market
Directory (ICMD) 2011. Selain itu untuk memperoleh data harga saham
perusahaan diperoleh dariMetode analisis yang digunakan adalah metode analisis statistik dengan menggunakan software SPSS. Uji statistik statistik yang digunakan adalah uji t (secara parsial) dan uji F (secara simultan) dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial, debt to equity ratio,
return on equity, return on investment,earning per share dan price earning ratio
tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham. Pengujian secara simultan, menunjukan bahwa variabel debt to equity ratio, return on equity,
return on investment, earning per share dan price earning ratio tidak berpengaruh
secara simultan dan tidak signifikan terhadap return saham sehingga secara langsung rasio ini mempengaruhi return saham perusahaan manufaktur sektor industry tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kata kunci : Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Return On
InvestmentEarning per Share, Price Earning Ratio, dan Return Saham
ABSTRACT
THE EFFECT OFFINANCIAL PERFORMANCEOFRETURNONSTOCKTEXTILEANDAPPARELINDUSTR YCOMPANIESLISTEDIN INDONESIA STOCK EXCHANGE The purpose of this study is to investigate and analyze financial performance consisting of a debt to equity ratio, return on equity, return on investment, earnings per share, and priceearnings ratio and simultaneous partial effect significantly to the company's stock return in the textile industry and garments listed in Indonesia Stock Exchange.
The Collection of secondary data in the form of a company's financial statements textile and garment industry for four years conducted by the Indonesia Stock Exchange to access the site and site www.idx.co.id and Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2011. In addition to obtaining the data obtained from the company's stock price and www.saham.us www.finance.yahoo.com. The analytical method used is the method of statistical analysis using SPSS software. Statistical test statistic used is the t test (partial) and F test (simultaneously) to test the assumptions of classical first.
These results indicate that partial, debt to equity ratio, return on equity, return on investment, earnings per share and price earnings ratio is not significant partial effect on stock returns. Simultaneous testing, showed that the variable debt to equity ratio, return on equity, return on investment, earnings per share and price earnings ratio is not affected simultaneously and no significant effect on stock returns so that this ratio directly affects stock returns textile manufacturing industry sector and garments listed in Indonesia Stock Exchange. Keywords: Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Return On Investment,
Inventory Turnover, Price Earning Ratio and Stock Return
KATA PENGANTAR
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Tekstil dan Garmen yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Pada kesempatan ini, perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih kepada kedua orang tua penulis, yaitu Ayahanda Lontius Marbun dan Ibunda Tianur Siregar atas semua dukungan dan cinta kasih yang tiada habisnya sekaligus sebagai sumber motivaasi bagi penulis.
Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah banyak memberi bimbingan, bantuan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan dan penyelesaian skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1.
Bapak Prof. Dr. Azhar S. E., MSc., Ak., selaku DekanFakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dra. Naleni Indra, M.M., Ak.selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M. Si. selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran kepada penulis untuk menyelesikan skripsi ini.
6. Tidak lupa juga penulismengucapkan terima kasih atas doa dan dukungannya kepada keluarga penulis yang selalu mendukung dan mendoakan penulis, kepada adik2 ku (Yeni M, Fani M, dan Joshua M), apiri2 ku (Gredcina LB, Citra H), Ito2 ku (Pesta A B, Rido LG, Libra M, dll), kakak ku Idar B, abang ku Yasir S Purba, dan pariban ku yg sudah menemaniku mondar mandir menyelesaikan skripsi ini Walter Swandi Hutapea. Juga kepada sahabat- sahabat penulis Eva M, Marta S, Sri HS, Yohana, Riski T, Kak Ria.
Penulis menyadari atas keterbatasan pengetahuan yang penulis miliki, maka dari itu penulis mengharapkan dan menerima saran dan kritik yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan, ................................ Penulis, Tri Oktavia 110522176
DAFTAR ISI Halaman
ABSTRAK ........................................................................................................... i ABSTRACT ........................................................................................................ ii KATA PENGANTAR ....................................................................................... iii DAFTAR ISI ....................................................................................................... v DAFTAR TABEL ............................................................................................. vii DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... viii DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... ix
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .......................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Return Saham ............................................................................ 5
2.2 Saham………………………………………………………….6
2.3 Kinerja Keuangan Perusahaan .................................................. 7
2.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan .......................................... 7
2.3.2 Pengukuran Kinerja ......................................................... 8
2.3.3 Tujuan Pengukuran dan Penilaian Kinerja....................... 9
2.4 Laporan Keuangan .................................................................. 10
2.4.1 Pengertian Laporan Keuangan ....................................... 10
2.4.2 Analisis Laporan Keuangan ........................................... 11
2.5 Analisa Rasio Laporan Keuangan ........................................... 14
2.6 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham ........ 16
2.7 Pengaruh Return On Equity Terhadap Return Saham ............ 17
2.8 Pengaruh Return On Investment Terhadap Return Saham ..... 18
2.9 Pengaruh Earning per share Terhadap Return Saham ........... 19
2.10 Pengaruh Price earning Ratio Terhadap Return Saham ......... 19
2.11 Penelitian Terdahulu ............................................................... 20
2.12 Kerangka Konseptual .............................................................. 23
2.13 Hipotesis Penelitian ................................................................ 24
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian .................................................................... 25
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian .............................................. 25
3.3 Jenis Data ................................................................................ 27
3.4 Identifikasi dan Skala Pengukuran Variabel Penelitian .......... 28
3.4.1 Identifikasi Variabel Penelitian ...................................... 28
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ........................................... 38
5.2 Keterbatasan Hasil Penelitian ................................................. 62
5.1 Kesimpulan . ........................................................................... 61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
4.3 Pembahasan . ........................................................................... 57 ) ................................ 55
2
4.2.3.3 Koefisien Determinasi (R
4.2.3.2 Uji Signifikansi Simultan (F-test) ...................... 54
4.2.3.1 Uji Signifikansi Parsial (t-test) .......................... 50
4.2.3 Pengujian Hipotesis ....................................................... 50
4.2.2.4 Uji Autokorelasi................................................. 49
4.2.2.3 Uji Heteroskedasitas .......................................... 47
4.2.2.2 Uji Multikolinieritas .......................................... 46
4.2.2.1 Uji Normalitas ................................................... 41
4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ............................................... 40
4.2 Analisis Hasil Penelitian ......................................................... 38
3.4.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............. 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian ........................................................................ 38 ) ............................... 37
2
3.6.2.3 Koefisien Determinasi (R
3.6.2.2 Uji Signifikansi Simultan (F-test) ..................... 37
3.6.2.1 Uji Signifikansi Parsial (t-test) .......................... 36
3.6.2 Pengujian Hipotesis ....................................................... 36
3.6.1.4 Uji Autokorelasi ................................................ 35
3.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ...................................... 34
3.6.1.2 Uji Multikolinieritas .......................................... 33
3.6.1.1 Uji Normalitas Data........................................... 31
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ............................................... 31
3.6 Teknik Analisis ....................................................................... 30
3.5 Metode Pengumpulan Data ..................................................... 30
5.3 Saran ........... ........................................................................... 63 Daftar Pustaka .......... ............ ............................................................................. x Lampiran
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman
2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu………………………22
3.1 Populasi dan Sampel Penelitian…….……………….26
3.2 Definisi Operasional………………………………...29
4.1 Hasil Statistik Deskriptif……………………………39
4.2 Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi………..41
4.3 Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi…………43
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas………………………….46
4.5 Kriteria Pengambilan keputusan uji Durbin Watson.49
4.6 Hasil Uji Statistik Durbin-Watson………………….49
4.7 Hasil Uji Parsial (t-test)……………………………..51
4.8 Hasil Uji Simultan (F-test)………………………….55
4.9 Hasil Koefisien Determinasi………………………..56
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ........................................ ...... 23
4.1 Uji Normalitas (Histogram) .............................. ...... 44
4.2 Uji Normalitas (Normal Probability Plot) ......... ...... 45
4.3 Scatterplot ......................................................... ...... 48