Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Pertambangan Terbuka di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
DINA AMALIA GIAN
130502046
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2017
83
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAN PERTAMBANGAN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
mempengaruhi kebijakan dividen pada perusahaan pertambangan terbuka di Bursa
Efek Indonesia dengan menggunakan rasio Current Ratio, Debt to Total Asset,
Debt to Equity Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Growth, Collaterizable
Asset dan Firm Size. Populasi dalam penelitian ini adalah 39 perusahaan
pertambangan terbuka di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2011-2015.
Jumlah sampel sebanyak 9 perusahaan dari 39 perusahaan yang memenuhi kriteria
pengambilan sampel. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis
deskriptif dan analisis regresi berganda data panel. Pemilihan model data panel
yang digunakan adalah Random Effect Model (REM). Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa Collaterizable Asset berpengaruh positif dan signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio. Firm Size berpengaruh positif dan signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio. Likuiditas yang diproksikan dengan Current
Ratio berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio,
Leverage yang diproksikan dengan Debt to Total Asset dan Debt to Equity Ratio
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio,
Profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Asset dan Return on Equity
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio dan
Growth berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio.
Kata Kunci: Current Ratio, Debt to Total Asset, Debt to Equity Ratio, Return on
Asset, Return on Equity, Growth, Collaterizable Asset, Firm Size dan
Dividend Payout Ratio.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
FACTORS THAT AFFECT THE DIVIDEND POLICY IN THE MINING
COMPANY LISTED IN INDONESIA’S
STOCK EXCHANGE
The purpose of this study was to determine the factors that affect dividend
policy on open-pit mining companies in Indonesia Stock Exchange using the ratio
of Current Ratio, Debt to Total Assets, Debt to Equity Ratio, Return on Assets,
Return on Equity, Growth, Collaterizable Asset and Firm Size. The population in
this study is a 39 mining companies open in the Indonesia Stock Exchange (BEI)
during the period 2011-2015. Obtained a total sample of 9 companies out of 39
companies that meet criteria for sampling. The analysis technique used is
descriptive analysis and multiple panel data regression. Selection of panel data
model used is Random Effects Model (REM). The results of this study indicate
that Collaterizable Asset positive and significant impact on the Dividend Payout
Ratio. Firm Size positive and significant impact on the Dividend Payout Ratio.
Liquidity is proxied by the Current Ratio positive effect but not significant to the
Dividend Payout Ratio, Leverage proxied by Debt to Total Assets and Debt to
Equity Ratio negative and not significant to the Dividend Payout Ratio,
Profitability proxied by Return on Assets and Return on Equity and no significant
negative effect on the Dividend Payout Ratio and Growth negative and not
significant to Dividend Payout Ratio.
Keywords: Current Ratio, Debt to Total Assets, Debt to Equity Ratio, Return on
Assets, Return on Equity, Growth, Asset Collaterizable, Firm Size and
Dividend Payout Ratio.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Assalam’mualaikum Wr Wb, salam sejahtera bagi kita semua......
Puji dan syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT Tuhan Yang Maha
Esa, oleh karena atas berkat rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti mampu
menyelesaikan
skripsi
MEMPENGARUHI
yang
berjudul
KEBIJAKAN
“FAKTOR-FAKTOR
DIVIDEN
PADA
YANG
PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN TERBUKA DI BURSA EFEK INDONESIA” guna
memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Terima kasih yang tak terhingga kepada kedua orang tua, yakni Ayahanda
H. Zulkarnaen Koto
dan Ibunda Hj. Nurcahaya Gian S,Pd yang telah
mendidik dan membimbing dengan sepenuh hati sehingga bisa menyelesaikan
penelitian ini dengan baik.
Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat
bantuan dan dukungan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui
kesempatan ini, peneliti ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E, M.E., dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku
Ketua dan Sekretatis Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E, M.Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si.,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Syahyunan, S.E, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran dalam menyelesaikan
penulisan skripsi ini.
5. Ibu Beby Kendida Hasibuan S.E, M.Si., selaku Dosen Pembanding I yang
telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen, dan serta seluruh staf pegawai Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
7. Kepada Irfan Natama Nasution S.E serta adikku Dwiki dan Fauziah yang selalu
setia mendukung sehingga skripsi ini selesai.
8. Buat teman-temanku Putri, Neysa, Deby, Ayi, Mae, Berlian, Maulana,
Syaddah, Nanda, Hafni, Winda, Dary, Agus dan Afif. Terima kasih bagi kalian
yang telah menginspirasi penulisan hingga saat ini.
Medan, Februari 2017
Peneliti,
Dina Amalia Gian
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................... .
ABSTRACT ...............................................................................................
KATA PENGANTAR ...............................................................................
DAFTAR ISI ....... ......................................................................................
DAFTAR TABEL .....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
i
ii
iii
iv
v
vi
vii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1.1 Latar Belakang ........................................................................
1.2 Perumusan Masalah ................................................................
1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................
1
1
10
11
11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..............................................................
2.1 LandasanTeori.........................................................................
2.1.1 Teori Kebijakan Dividen ..............................................
2.1.2 Jenis-jenis Kebijakan ....................................................
2.1.3 Pengertian Dividen dan Kebijakan Dividen .................
2.1.4 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen
2.2 Penelitian Terdahulu ...............................................................
2.3 Kerangka Konseptual ..............................................................
2.3.1 Pengaruh Liquidity terhadap Dividend Payout Ratio ...
2.3.2 Pengaruh Leverage terhadap Dividend Payout Ratio ...
2.3.3 Pengaruh Profitability terhadap Dividend Payout
Ratio ..............................................................................
2.3.4 Pengaruh Growth terhadap Dividend Payout Ratio ......
2.3.5 Pengaruh Collaterizable Asset terhadap Dividend
Payout Ratio .................................................................
2.3.6 Pengaruh Firm Size terhadap Dividend Payout Ratio .
2.4 Hipotesis .................................................................................
13
13
15
16
16
17
23
32
32
33
34
35
36
BAB III METODE PENELITIAN ...........................................................
3.1 Jenis Penelitian........................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .................................................
3.3 BatasanOperasional.................................................................
3.4 Definisi Operasional Variabel.................................................
3.4.1 Variabel Dependen .......................................................
3.4.2 Variabel Independen .....................................................
37
37
37
37
38
38
41
33
34
Universitas Sumatera Utara
3.5 Operasionalisasi Variabel .......................................................
3.6 Populasi dan Sampel ...............................................................
3.7 Jenis dan Sumber Data ............................................................
3.8 Metode Pengumpulan Data .....................................................
3.9 Teknik Analisis Data...............................................................
3.9.1 Statistik Deskriptif ........................................................
3.9.2 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel. .............
3.10 UjiAsumsi Klasik ..................................................................
3.10.1 Uji Normalitas.............................................................
3.10.2 Uji Multikolinieritas ...................................................
3.10.3 Uji Autokorelasi ..........................................................
3.10.4 Uji Heteroskedastisitas ...............................................
3.11 Uji Hipotesis .........................................................................
3.11.1 Uji F (serempak) .........................................................
3.11.2 Uji t (parsial) ...............................................................
3.12 Koefisien Determinasi ..........................................................
41
42
44
44
45
45
46
46
47
47
48
49
49
49
50
51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN.........................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ..............................................
4.1.1 Bursa Efek Indonesia..................................................
4.1.2 Perusahaan Pertambangan di BEI ..............................
4.2 Analisis Deskriptif ................................................................
4.3 Uji Asumsi Klasik ................................................................
4.3.1 Uji Normalitas ............................................................
4.3.2 Uji Multikolinearitas ..................................................
4.3.3 Uji Autokolerasi .........................................................
4.3.4 Uji Heteroskedastisitas ...............................................
4.4 Pemilihan Model Data Panel ................................................
4.5 Analisis Deskriptif Data Panel Berganda .............................
4.6 Pengujian Hipotesis ..............................................................
4.6.1 Uji Signifikansi Pengaruh Simultan (Uji F) ................
4.6.2 Uji Signifikansi Pengaruh Parsial (Uji T) ..................
4.7 Analisis Koefisien Determinasi ............................................
4.8 Pembahasan ..........................................................................
52
52
52
52
66
64
66
67
68
69
69
72
74
75
75
78
79
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................
5.1 Kesimpulan ............................................................................
5.2 Saran .......................................................................................
84
84
85
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
LAMPIRAN ...............................................................................................
86
89
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
1.2
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Data Laba Bersih, Total Aset, Jumlah Hutang dan Dividen
per lembar saham pada Perusahaan Pertambangan Terbuka
di BEI periode 2011-2015 ........................................................
Total Aset dan Total Ekuitas Adaro Energy Tbk, Golden
Energy Mines Tbk, Petrosea Tbk, Elnusa Tbk Tahun 20112015 ..........................................................................................
Review Penelitian Terdahulu ...................................................
Operasionalisasi Variabel ........................................................
Daftar Sampel Perusahaan Pertambangan................................
Statistik Deskriptif DPR, Current Ratio, Debt to Equity
Ratio (DER), Return on Asset (ROA), Return on Equity
(ROE), Growth, Collaterizable Asset (COL), dan Firm Size ...
Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi ........................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson...........................
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji White ...............................
Hasil Uji Chow .........................................................................
Hasil Uji Hausman ...................................................................
Pengujian Regresi Data Panel Berganda ..................................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi ......
6
7
28
40
43
58
61
62
63
64
65
66
67
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.2
4.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual .............................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera .................................
33
60
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Judul
Halaman
Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan
Pertambangan ..................................................................
Current Ratio pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Debt to Total Asset pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Debt to Equity Ratio pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Return on Asset pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Return on Equity pada Perusahan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Growth pada Perusahaan Pertambangan Terbuka
Tahun 2011-2015 ............................................................
Collaterizable Asset pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka 2011-2015 .........................................................
Firm Size pada Perusahaan Pertambangan Terbuka
Tahun 2011-2015 ............................................................
Dividend Payout Ratio pada Perusahaan
Pertambangan Terbuka 2011-2015 .................................
Current Ratio, Debt to Total Asset, Debt to Equity
Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Growth,
Collaterizable Asset (COL), Firm Size dan Dividend
Payout Ratio (DPR) Perusahaan Pertambangan
periode 2011-2015 ..........................................................
Statistik Deskriptif DPR, Current Ratio, Debt to
Equity Ratio (DER), Return on Asset (ROA), Return
on Equity (ROE), Growth, Collaterizable Asset
(COL), dan Firm Size ......................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera Current
Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Return on Asset
(ROA), Return on Equity (ROE), Growth,
Collaterizable Asset (COL), Firm Size dan Dividend
Payout Ratio (DPR) ........................................................
Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi...............
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson .................
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji White ......................
Hasil Uji Chow................................................................
Hasil Uji Hausman ..........................................................
Pengujian Regresi Data Panel Berganda .........................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien
Determinasi .....................................................................
83
84
85
88
89
90
92
93
94
96
97
99
99
100
100
100
101
101
102
103
Universitas Sumatera Utara
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
DINA AMALIA GIAN
130502046
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2017
83
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAN PERTAMBANGAN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
mempengaruhi kebijakan dividen pada perusahaan pertambangan terbuka di Bursa
Efek Indonesia dengan menggunakan rasio Current Ratio, Debt to Total Asset,
Debt to Equity Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Growth, Collaterizable
Asset dan Firm Size. Populasi dalam penelitian ini adalah 39 perusahaan
pertambangan terbuka di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2011-2015.
Jumlah sampel sebanyak 9 perusahaan dari 39 perusahaan yang memenuhi kriteria
pengambilan sampel. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis
deskriptif dan analisis regresi berganda data panel. Pemilihan model data panel
yang digunakan adalah Random Effect Model (REM). Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa Collaterizable Asset berpengaruh positif dan signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio. Firm Size berpengaruh positif dan signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio. Likuiditas yang diproksikan dengan Current
Ratio berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio,
Leverage yang diproksikan dengan Debt to Total Asset dan Debt to Equity Ratio
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio,
Profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Asset dan Return on Equity
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio dan
Growth berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio.
Kata Kunci: Current Ratio, Debt to Total Asset, Debt to Equity Ratio, Return on
Asset, Return on Equity, Growth, Collaterizable Asset, Firm Size dan
Dividend Payout Ratio.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
FACTORS THAT AFFECT THE DIVIDEND POLICY IN THE MINING
COMPANY LISTED IN INDONESIA’S
STOCK EXCHANGE
The purpose of this study was to determine the factors that affect dividend
policy on open-pit mining companies in Indonesia Stock Exchange using the ratio
of Current Ratio, Debt to Total Assets, Debt to Equity Ratio, Return on Assets,
Return on Equity, Growth, Collaterizable Asset and Firm Size. The population in
this study is a 39 mining companies open in the Indonesia Stock Exchange (BEI)
during the period 2011-2015. Obtained a total sample of 9 companies out of 39
companies that meet criteria for sampling. The analysis technique used is
descriptive analysis and multiple panel data regression. Selection of panel data
model used is Random Effects Model (REM). The results of this study indicate
that Collaterizable Asset positive and significant impact on the Dividend Payout
Ratio. Firm Size positive and significant impact on the Dividend Payout Ratio.
Liquidity is proxied by the Current Ratio positive effect but not significant to the
Dividend Payout Ratio, Leverage proxied by Debt to Total Assets and Debt to
Equity Ratio negative and not significant to the Dividend Payout Ratio,
Profitability proxied by Return on Assets and Return on Equity and no significant
negative effect on the Dividend Payout Ratio and Growth negative and not
significant to Dividend Payout Ratio.
Keywords: Current Ratio, Debt to Total Assets, Debt to Equity Ratio, Return on
Assets, Return on Equity, Growth, Asset Collaterizable, Firm Size and
Dividend Payout Ratio.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Assalam’mualaikum Wr Wb, salam sejahtera bagi kita semua......
Puji dan syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT Tuhan Yang Maha
Esa, oleh karena atas berkat rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti mampu
menyelesaikan
skripsi
MEMPENGARUHI
yang
berjudul
KEBIJAKAN
“FAKTOR-FAKTOR
DIVIDEN
PADA
YANG
PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN TERBUKA DI BURSA EFEK INDONESIA” guna
memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Terima kasih yang tak terhingga kepada kedua orang tua, yakni Ayahanda
H. Zulkarnaen Koto
dan Ibunda Hj. Nurcahaya Gian S,Pd yang telah
mendidik dan membimbing dengan sepenuh hati sehingga bisa menyelesaikan
penelitian ini dengan baik.
Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat
bantuan dan dukungan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui
kesempatan ini, peneliti ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E, M.E., dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku
Ketua dan Sekretatis Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E, M.Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si.,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Syahyunan, S.E, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran dalam menyelesaikan
penulisan skripsi ini.
5. Ibu Beby Kendida Hasibuan S.E, M.Si., selaku Dosen Pembanding I yang
telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen, dan serta seluruh staf pegawai Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
7. Kepada Irfan Natama Nasution S.E serta adikku Dwiki dan Fauziah yang selalu
setia mendukung sehingga skripsi ini selesai.
8. Buat teman-temanku Putri, Neysa, Deby, Ayi, Mae, Berlian, Maulana,
Syaddah, Nanda, Hafni, Winda, Dary, Agus dan Afif. Terima kasih bagi kalian
yang telah menginspirasi penulisan hingga saat ini.
Medan, Februari 2017
Peneliti,
Dina Amalia Gian
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................... .
ABSTRACT ...............................................................................................
KATA PENGANTAR ...............................................................................
DAFTAR ISI ....... ......................................................................................
DAFTAR TABEL .....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
i
ii
iii
iv
v
vi
vii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1.1 Latar Belakang ........................................................................
1.2 Perumusan Masalah ................................................................
1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................
1
1
10
11
11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..............................................................
2.1 LandasanTeori.........................................................................
2.1.1 Teori Kebijakan Dividen ..............................................
2.1.2 Jenis-jenis Kebijakan ....................................................
2.1.3 Pengertian Dividen dan Kebijakan Dividen .................
2.1.4 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen
2.2 Penelitian Terdahulu ...............................................................
2.3 Kerangka Konseptual ..............................................................
2.3.1 Pengaruh Liquidity terhadap Dividend Payout Ratio ...
2.3.2 Pengaruh Leverage terhadap Dividend Payout Ratio ...
2.3.3 Pengaruh Profitability terhadap Dividend Payout
Ratio ..............................................................................
2.3.4 Pengaruh Growth terhadap Dividend Payout Ratio ......
2.3.5 Pengaruh Collaterizable Asset terhadap Dividend
Payout Ratio .................................................................
2.3.6 Pengaruh Firm Size terhadap Dividend Payout Ratio .
2.4 Hipotesis .................................................................................
13
13
15
16
16
17
23
32
32
33
34
35
36
BAB III METODE PENELITIAN ...........................................................
3.1 Jenis Penelitian........................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .................................................
3.3 BatasanOperasional.................................................................
3.4 Definisi Operasional Variabel.................................................
3.4.1 Variabel Dependen .......................................................
3.4.2 Variabel Independen .....................................................
37
37
37
37
38
38
41
33
34
Universitas Sumatera Utara
3.5 Operasionalisasi Variabel .......................................................
3.6 Populasi dan Sampel ...............................................................
3.7 Jenis dan Sumber Data ............................................................
3.8 Metode Pengumpulan Data .....................................................
3.9 Teknik Analisis Data...............................................................
3.9.1 Statistik Deskriptif ........................................................
3.9.2 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel. .............
3.10 UjiAsumsi Klasik ..................................................................
3.10.1 Uji Normalitas.............................................................
3.10.2 Uji Multikolinieritas ...................................................
3.10.3 Uji Autokorelasi ..........................................................
3.10.4 Uji Heteroskedastisitas ...............................................
3.11 Uji Hipotesis .........................................................................
3.11.1 Uji F (serempak) .........................................................
3.11.2 Uji t (parsial) ...............................................................
3.12 Koefisien Determinasi ..........................................................
41
42
44
44
45
45
46
46
47
47
48
49
49
49
50
51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN.........................
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ..............................................
4.1.1 Bursa Efek Indonesia..................................................
4.1.2 Perusahaan Pertambangan di BEI ..............................
4.2 Analisis Deskriptif ................................................................
4.3 Uji Asumsi Klasik ................................................................
4.3.1 Uji Normalitas ............................................................
4.3.2 Uji Multikolinearitas ..................................................
4.3.3 Uji Autokolerasi .........................................................
4.3.4 Uji Heteroskedastisitas ...............................................
4.4 Pemilihan Model Data Panel ................................................
4.5 Analisis Deskriptif Data Panel Berganda .............................
4.6 Pengujian Hipotesis ..............................................................
4.6.1 Uji Signifikansi Pengaruh Simultan (Uji F) ................
4.6.2 Uji Signifikansi Pengaruh Parsial (Uji T) ..................
4.7 Analisis Koefisien Determinasi ............................................
4.8 Pembahasan ..........................................................................
52
52
52
52
66
64
66
67
68
69
69
72
74
75
75
78
79
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................
5.1 Kesimpulan ............................................................................
5.2 Saran .......................................................................................
84
84
85
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
LAMPIRAN ...............................................................................................
86
89
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
1.2
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Data Laba Bersih, Total Aset, Jumlah Hutang dan Dividen
per lembar saham pada Perusahaan Pertambangan Terbuka
di BEI periode 2011-2015 ........................................................
Total Aset dan Total Ekuitas Adaro Energy Tbk, Golden
Energy Mines Tbk, Petrosea Tbk, Elnusa Tbk Tahun 20112015 ..........................................................................................
Review Penelitian Terdahulu ...................................................
Operasionalisasi Variabel ........................................................
Daftar Sampel Perusahaan Pertambangan................................
Statistik Deskriptif DPR, Current Ratio, Debt to Equity
Ratio (DER), Return on Asset (ROA), Return on Equity
(ROE), Growth, Collaterizable Asset (COL), dan Firm Size ...
Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi ........................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson...........................
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji White ...............................
Hasil Uji Chow .........................................................................
Hasil Uji Hausman ...................................................................
Pengujian Regresi Data Panel Berganda ..................................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi ......
6
7
28
40
43
58
61
62
63
64
65
66
67
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.2
4.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual .............................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera .................................
33
60
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Judul
Halaman
Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan
Pertambangan ..................................................................
Current Ratio pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Debt to Total Asset pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Debt to Equity Ratio pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Return on Asset pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Return on Equity pada Perusahan Pertambangan
Terbuka Tahun 2011-2015 ..............................................
Growth pada Perusahaan Pertambangan Terbuka
Tahun 2011-2015 ............................................................
Collaterizable Asset pada Perusahaan Pertambangan
Terbuka 2011-2015 .........................................................
Firm Size pada Perusahaan Pertambangan Terbuka
Tahun 2011-2015 ............................................................
Dividend Payout Ratio pada Perusahaan
Pertambangan Terbuka 2011-2015 .................................
Current Ratio, Debt to Total Asset, Debt to Equity
Ratio, Return on Asset, Return on Equity, Growth,
Collaterizable Asset (COL), Firm Size dan Dividend
Payout Ratio (DPR) Perusahaan Pertambangan
periode 2011-2015 ..........................................................
Statistik Deskriptif DPR, Current Ratio, Debt to
Equity Ratio (DER), Return on Asset (ROA), Return
on Equity (ROE), Growth, Collaterizable Asset
(COL), dan Firm Size ......................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera Current
Ratio, Debt to Equity Ratio (DER), Return on Asset
(ROA), Return on Equity (ROE), Growth,
Collaterizable Asset (COL), Firm Size dan Dividend
Payout Ratio (DPR) ........................................................
Uji Multikolinearitas dengan Matriks Korelasi...............
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson .................
Uji Heteroskedastisitas dengan Uji White ......................
Hasil Uji Chow................................................................
Hasil Uji Hausman ..........................................................
Pengujian Regresi Data Panel Berganda .........................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien
Determinasi .....................................................................
83
84
85
88
89
90
92
93
94
96
97
99
99
100
100
100
101
101
102
103
Universitas Sumatera Utara