ANALISIS PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN TINGKAT KECUKUPAN MODAL Analisis Pengaruh Intellectual Capital, Struktur Kepemilikan Dan Tingkat Kecukupan Modal Terhadap Kinerja Perusahaan ( Studi pada Bank Umum yang Terdaftar di Bursa
ANALISIS PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, STRUKTUR
KEPEMILIKAN DAN TINGKAT KECUKUPAN MODAL
TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN
( Studi pada Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
Tahun 2010-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Progam Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
YULIANA
B 200 110 011
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
ii
iii
MOTTO
Hidup akan selalu indah jika kita pandai bersyukur dan berpikir positif.
Mulailah dengan melakukan hal-hal yang kecil daripada merencanakan hal yang
besar
~ Steven Covey ~
Bahwa tiada yang orang dapatkan, kecuali yang ia usahakan. Dan bahwa
usahanya akan kelihatan nantinya
~ Q.S. An Najm ayat 39-40 ~
Try If You Get a Challenge
iv
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, atas rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik. Karya sederhana ini akan penulis persembahkan untuk:
Allah SWT yang memberikan rahmat setiap mahluk Tanpa Nya tulisan ini tiada
bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat memberikan
amalan bagi kita semua. AAMIIN.
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW.
Bapak dan Ibu yang selalu mengagungkan nama Allah di setiap do’a yang
senantiasa mengiringi langkahku dan selalu mendoakanku agar menjadi anak
yang sholehah untuk selalu berbakti kepada orang tua dan keluarga.
Semua keluarga yang selalu mendo’akan dan memberi dukungan .
Teman-temanku semua yang selalu mendukungku.
Almamater UMS.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan
skripsi
ini
INTELLECTUAL CAPITAL,
dengan
judul
“ANALISIS
PENGARUH
STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN TINGKAT
KECUKUPAN MODAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN ( Studi pada
Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2013)
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai
pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada :
1.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta dan Pembimbung Utama yang telah
meluangkan waktu, perhatian dan memberikan bimbigan serta arahannya selama
penulisan skripsi ini.
2.
Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si., selaku Ketua Progam Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
4.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama
studi.
vi
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PENGESAHAN
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
iii
HALAMAN MOTTO
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
v
KATA PENGANTAR
vi
DAFTAR ISI
viii
DAFTAR TABEL
xi
DAFTAR LAMPIRAN
xii
DAFTAR GAMBAR
xiii
ABSTRAKSI
xiv
ABSTRACT
xv
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Masalah
1
B. Rumusan Masalah
5
C. Tujuan Penelitian
5
D. Manfaat Penelitian
6
E. Sistematika Penelitian
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
8
A. Resource-Based Theory
8
B. Teori Keagenan (Agency Theory)
9
viii
C. Intellectual Capital
11
D. Kinerja Perusahaan
13
E. Struktur Kepemilikan
14
1. Kepemilikan Manajerial
15
2. Kepemilikan Institusional
15
F. Tingkat Kecukupan Modal (Capital Adequacy Ratio)
15
G. Tinjauan Penelitian Terdahulu
16
H. Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesis
18
1. IC Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
18
2. Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan
20
3. Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan
20
4. Tingkat Kecukupan Modal Terhadap Kinerja Keuangan
21
Perusahaan
BAB III METODE PENELITIAN
23
A. Jenis Penelitian
23
B. Populasi dan Sampel
23
1. Populasi Penelitian
23
2. Sampel Penelitian
23
C. Sumber dan Pengumpulan Data
24
D. Definisi Operasional Variabel
24
1. Variabel Dependen
24
2. Variabel Independen
25
28
E. Metode Analisis Data
ix
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
33
A. Prosedur Pemilihan Sampel
33
B. Deskripsi Objek Penelitian
34
C. Statistik Deskriptif
34
D. Pengujian Asumsi Klasik
36
1. Uji Normalitas Data
36
2. Uji Multikolinearitas
36
3. Uji Autokorelasi
37
4. Uji Heteroskedastisitas
38
39
E. Hasil Analisis
1. Analisis Regresi Berganda
39
2. Uji Ketepatan Model
40
3. Uji Hipotesis (Uji t)
41
42
F. Pembahasan
47
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan
47
B. Keterbatasan Penelitian
48
C. Saran
49
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel
33
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif
34
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data
36
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas Data
37
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi
38
Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas
38
Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linear Berganda
39
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Perusahaan Perbankan Yang Dijadikan Sampel tahun 2010-2013
Lampiran 2
Perhitungan Intellectual Capital tahun 2010-2013
Lampiran 3
Perhitungan Kepemilikan Manajerial tahun 2010-2013
Lampiran 4
Perhitungan Kepemilikan Institusional tahun 2010-2013
Lampiran 5
Perhitungan Tingkat Kecukupan Modal tahun 2010-2013
Lampiran 6
Perhitungan Kinerja Keuangan (ROA) tahun 2010-2013
Lampiran 7
Perhitungan Semua Variabel tahun 2010-2013
Lampiran 8
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 9
Hasil Uji Asumsi Klasik
Lampiran 10 Hasil Uji Regression
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1
18
Kerangka Pemikiran
xiii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris intellectual capital,
struktur kepemilikan, dan tingkat kecukupan modal terhadap kinerja perusahaan.
Struktur kepemilikan yang dipakai dalam penelitian ini adalah struktur kepemilikan
manajerial dan struktur kepemilikan institusional.
Penelitian ini menggunakan sampel dari 93 perusahaan perbankan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan menggunakan metode purposive sampling
yang menerbitkan laporan keuangan dari tahun 2010-2013. Metode analisis dari
penelitian ini menggunakan regresi berganda.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh positif
intellectual capital, tingkat kecukupan modal terhadap kinerja perusahaan, dan
terdapat pengaruh negatif kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional terhadap
kinerja perusahaan.
Kata Kunci: intellectual capital, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,
tingkat kecukupan modal, kinerja perusahaan
xiv
ABSTRACT
This study aims to empirically examine the effect of intellectual capital.
ownership structure, and capital adequacy ratio to the firm performance. Ownership
structure used in this study is the managerial ownership and institutional ownership.
The research used samples from 93 banking companies listed on Indonesian
Stock Exchange by using purposive sampling method which where published financial
report among 2010-2013. The analysis method of this research used multy regession.
The result of this research show that intellectual capital, capital adequacy
ratio are significanity positive effect on the firm performance, and there is a negative
effect of managerial structure and institutional structure on the firm performance.
Key Words: intellectual capital, managerial ownership, institutional ownership,
capital adequacy ratio, firm performance
xv
KEPEMILIKAN DAN TINGKAT KECUKUPAN MODAL
TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN
( Studi pada Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
Tahun 2010-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Progam Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
YULIANA
B 200 110 011
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
ii
iii
MOTTO
Hidup akan selalu indah jika kita pandai bersyukur dan berpikir positif.
Mulailah dengan melakukan hal-hal yang kecil daripada merencanakan hal yang
besar
~ Steven Covey ~
Bahwa tiada yang orang dapatkan, kecuali yang ia usahakan. Dan bahwa
usahanya akan kelihatan nantinya
~ Q.S. An Najm ayat 39-40 ~
Try If You Get a Challenge
iv
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, atas rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik. Karya sederhana ini akan penulis persembahkan untuk:
Allah SWT yang memberikan rahmat setiap mahluk Tanpa Nya tulisan ini tiada
bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat memberikan
amalan bagi kita semua. AAMIIN.
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW.
Bapak dan Ibu yang selalu mengagungkan nama Allah di setiap do’a yang
senantiasa mengiringi langkahku dan selalu mendoakanku agar menjadi anak
yang sholehah untuk selalu berbakti kepada orang tua dan keluarga.
Semua keluarga yang selalu mendo’akan dan memberi dukungan .
Teman-temanku semua yang selalu mendukungku.
Almamater UMS.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan
skripsi
ini
INTELLECTUAL CAPITAL,
dengan
judul
“ANALISIS
PENGARUH
STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN TINGKAT
KECUKUPAN MODAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN ( Studi pada
Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2013)
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai
pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada :
1.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta dan Pembimbung Utama yang telah
meluangkan waktu, perhatian dan memberikan bimbigan serta arahannya selama
penulisan skripsi ini.
2.
Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si., selaku Ketua Progam Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
4.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama
studi.
vi
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PENGESAHAN
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
iii
HALAMAN MOTTO
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
v
KATA PENGANTAR
vi
DAFTAR ISI
viii
DAFTAR TABEL
xi
DAFTAR LAMPIRAN
xii
DAFTAR GAMBAR
xiii
ABSTRAKSI
xiv
ABSTRACT
xv
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Masalah
1
B. Rumusan Masalah
5
C. Tujuan Penelitian
5
D. Manfaat Penelitian
6
E. Sistematika Penelitian
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
8
A. Resource-Based Theory
8
B. Teori Keagenan (Agency Theory)
9
viii
C. Intellectual Capital
11
D. Kinerja Perusahaan
13
E. Struktur Kepemilikan
14
1. Kepemilikan Manajerial
15
2. Kepemilikan Institusional
15
F. Tingkat Kecukupan Modal (Capital Adequacy Ratio)
15
G. Tinjauan Penelitian Terdahulu
16
H. Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesis
18
1. IC Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
18
2. Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan
20
3. Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan
20
4. Tingkat Kecukupan Modal Terhadap Kinerja Keuangan
21
Perusahaan
BAB III METODE PENELITIAN
23
A. Jenis Penelitian
23
B. Populasi dan Sampel
23
1. Populasi Penelitian
23
2. Sampel Penelitian
23
C. Sumber dan Pengumpulan Data
24
D. Definisi Operasional Variabel
24
1. Variabel Dependen
24
2. Variabel Independen
25
28
E. Metode Analisis Data
ix
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
33
A. Prosedur Pemilihan Sampel
33
B. Deskripsi Objek Penelitian
34
C. Statistik Deskriptif
34
D. Pengujian Asumsi Klasik
36
1. Uji Normalitas Data
36
2. Uji Multikolinearitas
36
3. Uji Autokorelasi
37
4. Uji Heteroskedastisitas
38
39
E. Hasil Analisis
1. Analisis Regresi Berganda
39
2. Uji Ketepatan Model
40
3. Uji Hipotesis (Uji t)
41
42
F. Pembahasan
47
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan
47
B. Keterbatasan Penelitian
48
C. Saran
49
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel
33
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif
34
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data
36
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas Data
37
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi
38
Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas
38
Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linear Berganda
39
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Perusahaan Perbankan Yang Dijadikan Sampel tahun 2010-2013
Lampiran 2
Perhitungan Intellectual Capital tahun 2010-2013
Lampiran 3
Perhitungan Kepemilikan Manajerial tahun 2010-2013
Lampiran 4
Perhitungan Kepemilikan Institusional tahun 2010-2013
Lampiran 5
Perhitungan Tingkat Kecukupan Modal tahun 2010-2013
Lampiran 6
Perhitungan Kinerja Keuangan (ROA) tahun 2010-2013
Lampiran 7
Perhitungan Semua Variabel tahun 2010-2013
Lampiran 8
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 9
Hasil Uji Asumsi Klasik
Lampiran 10 Hasil Uji Regression
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1
18
Kerangka Pemikiran
xiii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris intellectual capital,
struktur kepemilikan, dan tingkat kecukupan modal terhadap kinerja perusahaan.
Struktur kepemilikan yang dipakai dalam penelitian ini adalah struktur kepemilikan
manajerial dan struktur kepemilikan institusional.
Penelitian ini menggunakan sampel dari 93 perusahaan perbankan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan menggunakan metode purposive sampling
yang menerbitkan laporan keuangan dari tahun 2010-2013. Metode analisis dari
penelitian ini menggunakan regresi berganda.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh positif
intellectual capital, tingkat kecukupan modal terhadap kinerja perusahaan, dan
terdapat pengaruh negatif kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional terhadap
kinerja perusahaan.
Kata Kunci: intellectual capital, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,
tingkat kecukupan modal, kinerja perusahaan
xiv
ABSTRACT
This study aims to empirically examine the effect of intellectual capital.
ownership structure, and capital adequacy ratio to the firm performance. Ownership
structure used in this study is the managerial ownership and institutional ownership.
The research used samples from 93 banking companies listed on Indonesian
Stock Exchange by using purposive sampling method which where published financial
report among 2010-2013. The analysis method of this research used multy regession.
The result of this research show that intellectual capital, capital adequacy
ratio are significanity positive effect on the firm performance, and there is a negative
effect of managerial structure and institutional structure on the firm performance.
Key Words: intellectual capital, managerial ownership, institutional ownership,
capital adequacy ratio, firm performance
xv