PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM : Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Tahun 2000-2011.

(1)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi Kasus Pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty, Tbk Periode 2000-2011)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Menempuh Ujian Sidang Sarjana Pendidikan Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis

Oleh:

FITRI WAHYUNI 0905992

FAKULTAS PENDIDIKAN EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PENDIDIKAN INDONESIA

2013

(2)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Pengaruh Profitabilitas Terhadap

Harga Saham

(Studi Pada PT. Plaza Indonesia

Realty Tbk Periode 2000-2011)

Oleh Fitri Wahyuni

Sebuah skripsi yang diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana pada Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis

Juni 2013

Hak Cipta dilindungi undang-undang.

Skripsi ini tidak boleh diperbanyak seluruhya atau sebagian, dengan dicetak ulang, difoto kopi, atau cara lainnya tanpa ijin dari penulis.

(3)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

LEMBAR PENGESAHAN

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Kasus Pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk

Periode 2000-2011)

Skripsi ini Disetujui dan Disahkan oleh:

Mengetahui, Pembimbing I

Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd., M.Si NIP. 19580213 198810 1 001

Tanggung Jawab Yuridis Ada Pada Penulis

Fitri Wahyuni NIM. 0905992

Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis

Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos., S.Pd., M.M NIP. 19690404 199903 1 001 Dekan Fakultas

Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia

Dr. H. Edi Suryadi, M.Si NIP. 19600412 198603 1 002

Pembimbing II

Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM NIP. 19620111 198903 2 001

(4)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu Skripsi ini diuji pada:

Hari/Tanggal : Selasa, 12 Juni 2013

Waktu : 08.00 s.d 09.10

Tempat : Laboratorium Pendidikan Manajemen Bisnis Fakultas Pendidikan Manajemen Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia

Panitia ujian terdiri dari:

1. Ketua : Dr. H. Edi Suryadi, M.Si NIP. 19600412 198603 1 002

2. Sekretaris : Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos, S.Pd, MM NIP. 19690404 199903 1 001

3. Anggota : 1. Dr. Kusnendi, MS

NIP. 196001221 198403 1 003 2. Drs. Ajang Mulyadi, MM

NIP 19611102 198603 1 002 4. Penguji I : Dr. H. Nugraha, SE, M.Si., Ak.

NIP. 19661226 199001 1 002

5. Penguji II : Dr. Rozmita Dewi Yuniarti, S.Pd., M.Si NIP. 19710629 200604 2 001

6. Penguji III : Mayasari, SE., MM

(5)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Nabi Muhammad SAW

Jika seseorang bepergian dengan tujuan mencari ilmu,

maka Allah akan menjadikan perjalanannya seperti

perjalanan menuju surga

Ibnu Umar, Putra Umar bin Khattab

Jika sore tiba, janganlah tunggu waktu pagi, jika pagi tiba, janganlah tunggu

waktu sore. Manfaatkan masa sehatmu sebelum tiba masa sakitmu dan

manfaatkan masa hidupmu sebelum tiba ajalmu.

Mario Teguh

Tidak ada harga atas waktu, tapi waktu sangat berharga. Memiliki waktu tidak menjadikan kita kaya. Tetapi menggunakannya dengan baik adalah

sumber dari semua kekayaan.

Malcolm X

Pendidikan adalah tiket ke masa depan. Hari esok dimiliki oleh orang-orang yang mempersiapkan dirinya sejak hari ini

Lakukanlah bagian kita yakni Ikhtiar dan berdo’a. Sedangkan hasilnya biarlah

Allah SWT yang lebih berkehendak

(6)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

PERNYATAAN KEASLIAN ISI SKRIPSI

Dengan ini menyatakan bahwa skripsi dengan judul “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Periode 2000-2011)” beserta seluruh isinya

adalah benar-benar karya sendiri dan tidak melakukan penjiplakan atau pengutipan dengan cara-cara yang tidak sesuai dengan etika keilmuan yang berlaku dalam masyarakat keilmuan.

Atas pernyataan ini, siap menanggung resiko atau sanksi yang dijatuhkan apabila kemudian adanya pelanggaran terhadap etika keilmuan dalam skripsi ini, atau ada klaim dari pihak lain terhadap keaslian skripsi ini.

Bandung, Mei 2013 Yang Membuat Pernyataan

(7)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah Swt yang telah memberikan berkah, rahmat, taufik, dan hidayah-Nya, karena atas karunia dan kehendak-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas skripsi tepat pada waktunya.

Skripsi yang berjudul ”Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011)” yang disusun untuk memenuhi salah satu syarat penelitian skripsi dan mencapai gelar Sarjana Pendidikan dari Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis, Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Indonesia.

Skripsi ini dikerjakan penulis sebaik dan seoptimal mungkin dengan harapan dapat bermanfaat serta menjadi sumbangan yang berarti bagi kemajuan dunia pendidikan. Namun apabila, masih terdapat kekurangan dan kesalahan, dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk dijadikan landasan perbaikan yang berguna bagi pengembangan ilmu pengetahuan sangat.

Bandung, Mei 2013

(8)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

UCAPAN TERIMA KASIH

Puji dan Syukur penulis panjatkan kehadirat Allah Swt yang telah memberikan nikmat sehat, rizki dan nikmat iman sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, karena skripsi ini tidak akan terwujud tanpa pertolongan dan jalan-Nya. Pada kesempatan ini penulis juga mengucapkan terima kasih yang sangat dalam dan penghargaan setinggi-tingginya kepada pihak-pihak yang membantu penyelesaian skripsi ini khususnya kepada:

1. Bapak Prof. Dr. H. Sunaryo Kartadinata, M.Pd. Rektor Universitas Pendidikan Indonesia.

2. Bapak Dr. H. Edi Suryadi, M.Si. Dekan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia.

3. Bapak Dr. Kusnendi. MS. Pembantu Dekan Bidang Akademik dan Kemahasiswaan Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia.

4. Bapak Dr. Lili Adi Wibowo, S.Sos., S.Pd., M.M. Ketua Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia dan selaku Sekretaris Tim Pengembang Penulis Skripsi, yang telah meluangkan waktunya untuk selalu membimbing dengan kesabaran dan ketelitian dan telah banyak memberikan motivasi serta pengarahan sehingga penulis tidak mudah menyerah dan dapat menyelesaikan skripsi ini. Semoga Allah Swt

(9)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

memberikan balasan dengan sesuatu yang lebih baik dan penuh keberkahan hidup.

5. Bapak Dr. H. Hari Mulyadi, M.Si. Ketua Tim Pertimbangan dan Pembimbing Skripsi (TPPS) Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis Universitas Pendidikan Indonesia.

6. Bapak Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd., M.Si. Pembimbing 1, yang telah meluangkan waktunya untuk selalu membimbing dengan kesabaran dan ketelitian dan telah banyak memberikan motivasi serta pengarahan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya. Semoga Allah Swt memberikan balasan dengan sesuatu yang lebih baik dan penuh keberkahan hidup.

7. Ibu Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM. Pembimbing II, yang telah membimbing serta memberikan masukan, kritik dan saran yang membangun untuk penulis sehingga wawasan penulis menjadi lebih luas dan terima kasih atas ketersediaan waktu yang telah ibu berikan selama proses bimbingan berlangsung hingga skripsi ini dapat diselesaikan. Semoga Allah Swt memberikan balasan pahala dan penuh keberkahan hidup.

8. Ibu Hj.Tedjaningsih, S.E., M.Si (Alm). Dosen Pembimbing Akademik yang selama ini membimbing penulis dari awal kuliah, senantiasa memberikan motivasi dalam kegiatan perkuliahan selama ini hingga akhir

(10)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

hayat Ibu. Terimakasih Ibu. Semoga segala kebaikan dan amal ibadah Ibu diterima Allah Swt dan ditempatkan tertinggi disisi Allah Swt.

9. Bapak Drs. Eded Tarmedi, MA., Dosen pembimbing Program Pengalaman Latihan (PPL) yang telah membimbing dan memberikan motivasi bagi penulis selama mengikuti Program Pengalaman Latihan (PPL).

10. Bapak Dr. H. Nugraha, SE, M.Si., Ak. Pembimbing dan penguji penulis, terimakasih atas masukan untuk memperbaiki skripsi penulis. Semoga kebaikan Bapak dibalas dengan rahmat dan berkah dari Allah SWT.

11. Ibu Dr. Rozmita Dewi Yuniarti, S.Pd., M.Si. Pembimbing dan penguji penulis, terimakasih atas masukan untuk memperbaiki skripsi penulis. Semoga kebaikan Ibu dibalas dengan rahmat dan berkah dari Allah SWT. 12. Ibu Mayasari, SE., MM. Pembimbing dan penguji penulis, terimakasih

atas masukan untuk memperbaiki skripsi penulis. Semoga kebaikan Ibu dibalas dengan rahmat dan berkah dari Allah SWT.

13. Segenap Dosen dan Staf Program Studi Pendidikan Manajemen Bisnis yang telah membimbing dan memberikan motivasi serta bantuan bagi penulis selama menjalani perkuliahan.

14. Adik-adikku Rizki Maulidar dan M. Asyad Imanullah beserta keluarga besar yang dengan tulus dan ikhlas setiap waktu selalu mendoakan, mencurahkan kasih sayang dengan sepenuh hati serta selalu memberikan motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini..

15. Masku Reza Fauzan Muslim S.Ikom yang selalu setia menemani dan membantu penulis dari awal kuliah, selama kuliah dan terutama selama

(11)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

pengerjaan skripsi ini. Terimakasih untuk segala cinta kasih dan tidak pernahnya bosan mendengarkan keluh kesah penulis selama hampir sepuluh tahun ini. Semoga akan tetap menjadi mas yang terbaik untuk penulis. Serta Mama Helmitha Harahap dan Ayah R. Ratri Respationo Basuki dan tak lupa pula adik-adikku Fadly Yoga Prawira dan M. Fahmi Arrizky yang selalu menyayangi penulis, memberikan perhatian dan selalu

mendo’akan penulis.

16. Teman kostku tercinta Dina Arfan, Anggita Dewi Pratiwi, Heny Harahap, Dita Ezilia Andjani yang selalu setia menghibur dikala penulis jenuh dengan perkuliahan.

17. Teman seperjuangan dalam menyusun proposal dan skripsi, Arista Verawati Juliana, Reminta Lumban Batu terimakasih untuk semangat kekompakan dan kerjasamanya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

18. Teman-teman yang telah lulus lebih dahulu Tazya Azhari S.Pd, Rizka Fitriyani S.Pd, Imam Budiarto S.Pd terimakasih untuk semangat dan motivasi untuk segera menyusul menyelesaikan skripsi ini.

19. Teman-teman terbaikku Rio Febriansyah, Riska Febriana Pratiwi, Dian Herdiana, Fajri Febriani, Mira Maryam Tibyan S, Rommy Pratama, Akbar Imam Purnama terima kasih atas semua doa, bantuan dan kebersamaan selama masa kuliah serta selalu ada untuk penulis dan teman-teman lainnya yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang selalu memberikan motivasi kepada penulis, terima kasih atas kebersamaannya selama ini

(12)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

20. Kakak-kakak tingkat di Pendidikan Manajemen Bisnis dan IM2B, khususnya Ika Puspita Dewi, S.Pd , Indah Larasputri, S.Pd, Fuji M Juniart, S.Pd dan yang tidak bisa disebutkan satu-persatu yang telah memberikan dorongan, kerjasama, bantuan kepada penulis selama kuliah dan dalam menyelesaikan penulisan skripsi.

21. Seluruh pihak-pihak lain yang tidak bisa penulis sebutkan namanya satu per satu, semoga amal dan bantuannya mendapat balasan yang sepadan dari Allah Swt. Amin

Akhirnya sembah bakti penulis sampaikan pada kedua orang tua penulis Ibunda tercinta Darmiana dan ayahanda Teuku M. Nur Daud yang selalu memberikan kasih sayang yang besar, perhatian, motivasi, penyemangat hidup dan memberikan dukungan moril dan materil serta do’a yang selalu mengiringi penulis. Terimalah persembahan amal bakti ananda sebagai buah dari perjuangan dan kesungguhan dalam menuntut ilmu, untuk mendapat ridho Nya. Semoga segala bantuan yang telah diberikan mendapat balasan yang berlipat ganda dari Allah Swt. Amiin.

Jazaakumullaahu khairan katsiran. Semoga Allah Swt memberikan balasan atas kebaikan-kebaikan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelsaikan skripsi ini dengan balasan yang terbaik serta menghapuskan dosa atas semua kesalahan dan kekhilafan. Aamiin

Bandung, Mei 2013

(13)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

ABSTRAK

Fitri Wahyuni (0905992), “Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Tahun 2000-2011)”. Di bawah bimbingan Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd., M.Si

dan Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM.

Penelitian ini mengkaji fenomena menurunnya Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. terdapat beberapa faktor yang dapat mempengaruhi menurunnya harga saham, salah satunya adalah profitabilitas PT. Plaza Indonesia Realty Tbk yang tidak maksimal ditandai dengan menurunnya laba bersih perusahaan.

Penelitian ini bertujuan untuk 1) memperoleh gambaran profitabilitas PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 2) memperoleh gambaran harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 3) memperoleh temuan pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Objek dalam penelitian ini adalah laporan keuangan PT. Plaza Indonesia Tbk tahun 2000-2011. Jenis penelitian yang digunakan adalah deskriptif dan verifikatif, metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif dengan jenis penelitian time series design. Hasil penelitian menunjukkan variabel profitabilitas berpengaruh terhadap harga saham dan besarnya pengaruh profitabilitas terhadap harga saham adalah 8,447. Nilai ini berarti bahwa setiap kenaikan rasio profitabilitas (EPS) sebesar 1, maka akan menyebabkan peningkatan nilai harga saham sebesar 8,447, sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain seperti tingkat suku bunga, hukum permintaan dan penawaran, valuta asing dan faktor lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini, sehingga dapat disimpulkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap harga saham, artinya apabila profitabilitas (EPS) meningkat maka harga sahampun meningkat. Sebaliknya apabila profitabilitas (EPS) menurun maka harga saham pun menurun. Oleh karena itu penulis menyarankan agar perusahaan memperhatikan dalam penciptaan laba bersih perusahaan agar dapat meningkatkan profitabilitas (EPS) perusahaan yang berpengaruh baik terhadap harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

(14)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

ABSTRACT

Fitri Wahyuni (0905992), "The influence of Profitability on Stock Price (A Case Study on the Financial Statements of PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Periods 2000-2011)". Under the guidance of Drs. H. Ahim Surachim, M.Pd.,

M.Si and Dra. Heraeni Tanuatmodjo, MM.

This study examines the phenomenon of declining stock price on PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. There are several factors that could affect the share price decline, one of which is the profitability of PT. Plaza Indonesia Realty Tbk is characterized by decreasing maximum net profit.

This study aims to 1) obtain profitability picture PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 2) obtain a stock price PT. Plaza Indonesia Realty Tbk 3) obtain profitability findings influence on stock prices at PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Objects in this study are the financial statements. PT. Plaza Indonesia Tbk from 2000 to 2011. This type of research is descriptive and verification, the method used in this research is quantitative research the type of time series design. The results showed profitability variables affect stock prices and the level of influence the profitability of the stock price is 8,447. This value means that any increase in the ratio of profitability (EPS) amounted to 1, then it will lead to an increase in the value of stock prices by 8,447, while the rest is influenced by other factors such as interest rates, laws of supply and demand, foreign exchange and Other factors not examined in this study. It can be concluded that the positive effect of profitability on stock prices, meaning that if profitability (EPS) increased the price stock increased. Conversely, if the profitability (EPS) decreased the share price was down. Therefore, the authors suggest that companies pay attention to the creation of the company's net income in order to increase profitability (EPS) of the company that affect both the stock price PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

(15)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

DAFTAR ISI

ABSTRAK ... i

ABSTRACT ... ii

KATA PENGANTAR ... iii

UCAPAN TERIMA KASIH ... iv

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1. Latar Belakang Penelitian ... 1

1.2. Identifikasi Masalah ... 8

1.3. Rumusan Masalah ... 9

1.4. Tujuan Penelitian ... 10

1.5. Kegunaan Penelitian ... 10

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN & HIPOTESIS 11 2.1 Kajian Pustaka ... 11

2.1.1 Konsep Profitabilitas ... 11

2.1.1.1 Konsep Profitabilitas dalam Kinerja Keuangan ... 11

2.1.1.2 Pengertian Profitabilitas ... 15

2.1.1.3 Tujuan dan Manfaat Profitabilitas ... 18

2.1.1.4 Rasio Profitabilitas ... 19

2.1.1.5 Earning Per Share sebagai Indikator Profitabilitas ... 21

2.1.2 Konsep Saham ... 22

2.1.2.1 Definisi Saham ... 22

2.1.2.2 Jenis-jenis Saham ... 25

2.1.2.3 Harga Saham ... 31

(16)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

2.1.2.5 Analisa terhadap Harga Saham………. 36

2.1.2.6 Signalling theory ... 39

2.1.2.7 Agency theory ... 42

2.1.3 Keterkaitan Profitabilitas Terhadap Harga Saham ... 46

2.1.4 Orisinalitas Penelitian ... 48

2.2 Kerangka Pemikiran ... 53

2.3 Hipotesis ... 58

BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN ... 60

3.1 Objek Penelitian ... 60

3.2 Metode Penelitian ... 61

3.2.1 Jenis dan Metode yang Digunakan ... 61

3.2.2 Operasionalisasi Variabel ... 62

3.2.3 Jenis dan Sumber Data ... 63

3.2.4 Populasi, Sampel dan Teknik Penarikan Sampel ... 64

3.2.4.1 Populasi ... 64

3.2.4.2 Sampel ... 64

3.2.4.3 Teknik Penarikan Sampel ... 65

3.2.5 Teknik Pengumpulan Data ... 66

3.2.6 Rancangan Analisis Data dan Rancangan Uji Hipotesis ... 66

3.2.6.1 Rancangan Analisis Data ... 66

3.2.6.2 Analisis Deskriptif ... 67

3.2.6.3 Analisis Statistik ... 68

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 74

4.1 Profil Perusahaan ... 74

4.1.1 Sejarah PT. Plaza Indonesia Realty Tbk ... 74

4.1.2 Visi Misi PT. Plaza Indonesia Realty Tbk ... 76

4.1.3 Bidang dan Kegiatan Usaha PT Plaza Indonesia Realty Tbk………. 76

4.2 Deskripsi Data Variabel ... 77

4.2.1 Profitabilitas (Earning Per Share) PT. Plaza Indonesia Realty Tbk .. 77

(17)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

4.3 Pengaruh Profitabilitas (Earning Per Share) terhadap Harga Saham ... 86

4.4 Temuan Hasil Penelitian ... 91

4.4.1 Temuan Penelitian Bersifat Teoritis ... 91

4.4.2 Temuan Penelitian Bersifat Empiris ... 94

4.5 Implikasi Hasil Penelitian Terhadap Pengembangan Pendidikan Manajemen Bisnis ... 98

BAB V KESIMPULAN DAN REKOMENDASI ... 106

5.1 Kesimpulan ... 106

5.2 Rekomendasi ... 108

DAFTAR PUSTAKA ... 109 LAMPIRAN-LAMPIRAN

(18)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

xii

DAFTAR TABEL

Tabel Nama Tabel Hal

2.1 2.2

Definisi Profitabilitas………. Ciri-ciri Saham atas unjuk dan Saham atas nama………..

16 30

2.3 Faktor-faktor yang mempengaruhi Harga Saham ……… 33

2.4 Orisinalitas Penelitian………...………. 48

3.1 Operasionalisasi Variabel……….. 62

3.2 Jenis dan Sumber Data ……….. 64

4.1 4.2 Struktur Kepemimpinan Saham………. Earning Per Share PT. Plaza Indonesia Realty Tbk………….. 75 78 4.3 Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk ………. 84

4.4 Uji Linearitas ………...……….. 87

4.5 Hasil Perhitungan Regresi Linier Sederhana ….……….. 88 4.6

4.7

Hasil Pengujian Hipotesis Uji F ………

(19)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Nama Gambar Hal

1.1 Perkembangan Harga saham Subsektor Property………... 2 1.2

1.3

Jumlah Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk………...

Jumlah Earning Per Share PT. Plaza Indonesia Realty Tbk…… 3 7

2.1 Kerangka Pemikiran Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham

2.2 Hubungan Variabel………... 58

4.1 Perkembangan Earning Per Share PT. Indonesia Realty Tbk…. 83 4.2 Perkembangan Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk… 86

4.3 Uji Linearitas Scatterplot………. 87

(20)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Nomor

Lampiran Nama Lampiran

1 Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Tahun 2000-2011

2 Hasil Output Regresi IBM SPSS 21.0 For Windows 3 Nilai Distribusi F

4 Nilai Distribusi t

5 Form Bimbingan

(21)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Penelitian

Pasar modal memiliki peran penting dalam membangun perekonomian suatu negara dengan menjalankan dua fungsi yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan. Fungsi ekonomi yaitu sebagai sarana untuk mendapatkan dana dari pihak investor kemudian digunakan pihak emiten untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain. Fungsi keuangan yaitu menjadi sarana bagi masyarakat yang kelebihan dana untuk berinvestasi pada instrumen keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain.

Pasar modal Indonesia tumbuh positif dengan meningkatnya IHSG sebesar 14,5% sepanjang tahun 2012. Jumlah kepemilikan efek di pasar modal Indonesia masih dikuasai oleh pemodal asing. Tercatat investor asing menguasai sebesar 59,4% efek di BEI. Sisanya sebesar 40,6% dimiliki oleh pemodal lokal. (Sumber: http://www.investor.co.id, diakses pada 21 Januari 2013, pukul 00:04 WIB).

Dalam pasar modal Indonesia atau yang biasa dikenal dengan Bursa Efek Indonesia (BEI) terdapat 9 sektor, yakni Agriculture, Mining, Basic Industri and Chemical, Miscellaneous Industry, Customer Goods, Property Real Estate and Building Construction, Infrastructure Utilities and Transportation, Finance, dan Trade Service and Investment.

Perkembangan pesat yang terjadi pada sektor Property Real Estate and Building Construction tahun 2012, mengharuskan masing-masing perusahaan untuk mampu meningkatkan kinerja perusahaan. Pembentukan kinerja yang baik

(22)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500

2009 2010 2011

Summarecon Duta Pertiwi Jaya Real Property Lippo Cikarang Metro Politan Kentjana Plaza Indonesia

bertujuan untuk dapat bertahan dan mampu bersaing di tengah-tengah industri yang semakin berkembang. Menurut Brealey, Myers dan Marcus (2007:93)

bahwa “Kinerja perusahaan yang membentuk nilai perusahaan kadangkala

terbentuk berdasarkan harga saham”.

Harga saham merupakan hal yang dapat menggambarkan prospek perusahaan. Hal ini sesuai dengan jurnal yang ditulis oleh Ragab dan Omran 2006 Vol 5 No. 3 “The results suggest that stock prices in Egypt are less information about the future value of the firm than is accounting information”.

Artinya bahwa harga saham dapat dikatakan sebagai indikator keberhasilan perusahaan, dimana kekuatan pasar di bursa ditunjukkan dengan adanya transaksi jual beli saham di pasar modal. Terjadinya transaksi tersebut didasarkan atas pengamatan para investor terhadap prestasi perusahaan dalam meningkatkan keuntungannya. Berikut adalah perkembangan harga saham perusahaan sub sektor properti.

Sumber: idx.co.id/ Bursa Efek Indonesia (Diolah)

GAMBAR 1.1

PERKEMBANGAN HARGA SAHAM SUBSEKTOR PROPERTY

Berdasarkan Gambar 1.1 dapat dilihat pertumbuhan harga saham subsektor properti yang mengalami pergerakan fluktuatif. Terdapat kesamaan antara

(23)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

0 5000

2007

2008

2009

2010

2011

2007 2008 2009 2010 2011

Harga Saham (Rp) 1800 2400 2500 1990 1550

Summarecon, Jaya Real Property, Lippo Cikarang, Metropolitan Kentjana, dimana semenjak tahun 2009 hingga tahun 2011 perusahaan-perusahaan tersebut mengalami kenaikan harga saham setiap tahun, sedangkan PT. Duta Pertiwi tahun 2009 harga sahamnya mencapai Rp 680,00 mengalami peningkatan pada tahun 2010 yaitu Rp 2100,00 dan pada tahun 2011 mengalami penurunan kembali menjadi Rp 1800,00. Dari enam perusahan properti go public terbesar, hanya PT. Plaza Indonesia Realty Tbk yang selama tiga tahun terakhir mengalami penurunan harga saham.

Penurunan harga saham yang terus berlangsung dapat merugikan perusahaan yang bersangkutan karena harga saham dapat mengindikasikan nilai perusahaan. Selain itu, hal tersebut dapat merugikan investor yang telah menanamkan saham pada perusahaan tersebut. Untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas mengenai harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk, maka berikut ini jumlah harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dalam kurun waktu lima tahun terakhir.

Sumber: idx.co.id/ Bursa Efek Indonesia (Diolah)

GAMBAR 1.2

HARGA SAHAM PT. PLAZA INDONESIA REALTY Tbk Periode 2007-2011

(24)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Berdasarkan Gambar 1.2 diketahui bahwa pergerakan harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk bergerak secara fluktuatif dan cenderung menurun. Pada tahun 2007 harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk bernilai Rp 1800,00 meningkat pada tahun 2008 menjadi Rp 2400,00. Tahun 2009 PT. Plaza Indonesia Realty Tbk kembali mengalami peningkatan yakni mencapai Rp 2500,00. Tetapi pada tahun 2010 dan 2011 terjadi penurunan harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk, masing-masing mencapai Rp 1990,00 dan Rp 1550,00.

Penurunan harga saham yang diabaikan dan terus berlangsung akan berdampak pada turunnya minat investor dalam menanamkan sahamnya terhadap perusahaan. Menurut Brigham dan Houston (2010:9), “Harga saham berubah dari waktu ke waktu seiring dengan perubahan kondisi dan informasi baru yang diperoleh investor tentang prospek perusahaan.

Pandangan mengenai prospek perusahaan ini merupakan suatu sinyal untuk investor meningkatkan ataupun menurunkan permintaan terhadap saham, sehingga saat itulah terjadi perubahan terhadap harga saham baik positif maupun

negatif. Hal tersebul selaras dengan Brigham Houston (2011:186) bahwa “Teori

sinyal merupakan suatu tindakan yang diambil oleh manajemen suatu perusahaan

untuk memberikan petunjuk kepada investor mengenai prospek perusahaan”.

Sehingga dapat dipahami apabila investor menerima informasi yang merupakan signal positif maka investor akan meningkatkan permintaan dan akan menaikkan saham. Hal ini dikarenakan harga saham yang terbentuk di pasar modal, bergerak seperti pasar pada umumnya.

(25)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Artinya, jika investor mempunyai pandangan yang buruk terhadap prospek perusahaan maka akan menyebabkan calon investor tidak akan berinvestasi pada perusahaan tersebut, bahkan investor yang sudah memiliki saham pada perusahaan tersebut akan menjual sahamnya. Dampak hal itu tentu akan buruk terhadap harga saham, sehingga akan membuat perusahaan sulit untuk mendapatkan sumber pendanaan karena kepercayaan investor menurun.

Oleh sebab itu, perusahaan harus mampu mempertahankan harga sahamnya pada level yang menarik minat investor, yang berarti bahwa prospek perusahaan dalam menghasilkan laba pada masa mendatang cukup menjanjikan kekayaan bagi pemegang saham. Untuk dapat mempertahankan harga saham perusahaan, perusahaan harus mengetahui faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga saham.

Menurut Fahmi (2012:57), ada beberapa kondisi dan situasi yang menentukan suatu saham itu akan mengalami fluktuasi, yaitu:

1) Kondisi mikro dan makro ekonomi.

2) Kebijakan perusahaan dalam memutuskan untuk ekspansi (perluasan usaha), seperti membuka kantor cabang (brand office), kantor cabang pembantu (sub brand office) baik yang dibuka di domestik maupun luar negeri.

3) Pergantian direksi secara tiba-tiba.

4) Adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana dan kasusnya sudah masuk ke pengadilan.

5) Kinerja perusahaan yang terus mengalami penurunan dalam setiap waktunya.

6) Risiko sistematis (systematic risk), yaitu suatu bentuk risiko yang terjadi secara menyeluruh dan telah ikut menyebabkan perusahaan ikut terlibat. 7) Efek dari psikologi pasar yang ternyata mampu menekan kondisi

teknikal jual beli saham.

Berdasarkan beberapa faktor yang dapat mempengaruhi harga saham, hal yang dinilai menjadi penyebab terjadinya fluktuatif harga saham pada PT. Plaza

(26)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Indonesia Realty Tbk adalah kinerja perusahaan, ukuran kinerja perusahaan dapat digambarkan dengan kinerja keuangan. Kinerja keuangan perusahaan yang baik menjadi faktor penentu bagi naiknya harga saham di pasar modal. Kinerja suatu perusahaan terlihat dari laporan keuangannya, sehingga calon investor seringkali memperhatikan laporan keuangan perusahaan, sebelum memutuskan untuk membeli atau menjual saham. Investor terlebih dahulu akan meneliti laporan keuangan perusahaan tersebut, banyak informasi penting yang dapat diperoleh dari laporan keuangan perusahaan.

Menurut Tandeilin (2010:372)

Untuk melakukan analisa perusahaan, disamping dilakukan dengan melihat laporan keuangan perusahaan, juga dapat dilakukakan dengan menganalisis rasio keuangan. Dari sudut pandang investor, salah satu indikator yang penting untuk menilai prospek perusahaan di masa datang adalah dengan melihat sejauh mana pertumbuhan profitabilitas perusahaan.

Profitabilitas perusahaan adalah sebuah tolok ukur yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari penggunaan aktiva dan modal yang telah diinvestasikan pada periode tertentu. Kinerja profitabilitas suatu perusahaan dapat diukur dengan menggunakan rasio profitabilitas. Rasio profitabilitas menurut Gitman (2010:79-82) yakni terdiri dari: “Common Size income statement, Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, Net Profit Margin, Earning Per Share, Return on Total Assets, Return on Common Equity”.

Profitabilitas dinilai mempengaruhi harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Hal ini selaras dengan pernyataan Brigham dan Huoston (2001:149),

“Perusahaan dengan kinerja baik mengarah pada laba (profitabilitas) yang baik dan menyebabkan harga saham terus meningkat”. Dengan demikian, dapat

(27)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

dipahami dengan semakin tinggi jumlah profitabilitas semakin menguntungkan pemegang saham (investor) dan meningkatkan minat calon investor untuk berinvestasi sehingga harga saham ikut meningkat.

Indikator profitabilitas yang paling diminati investor adalah earning per share. Dimana earning per share merupakan ukuran yang berkenaan dengan tinggi rendahnya tingkat pengembalian yang akan didapat investor dari setiap lembar saham yang beredar. Berikut merupakan perkembang earning per share pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk

GAMBAR 1.3

JUMLAH EARNING PER SHARE (EPS) PT. PLAZA INDONESIA REALTY Tbk Periode 2007-2011

Berdasarkan Gambar 1.3 diketahui bahwa tingkat Earning Per Share PT.Plaza Indonesia Realty Tbk terlihat pergerakannya fluktuatif dan cenderung menurun. Dimana pada tahun 2007 EPS mencapai Rp 28,58 , mengalami penurunan pada tahun 2008 senilai Rp (65,68). Namun pada tahun 2009 dan 2010 terjadi kenaikan mencapai Rp 82,40 dan Rp 146,59, tetapi pada tahun 2011

-100 -50 0 50 100 150 200

2007 2008 2009 2010 2011

(28)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Earning Per Share (EPS) PT. Plaza Indonesia Realty Tbk kembali mengalami penurunan Earning Per Share mencapai Rp 23,42.

Irham fahmi (2012;138) menyatakan “Earning Per Share atau pendapatan per lembar saham adalah bentuk pemberian keuntungan yang diberikan kepada para pemegang saham dari setiap lembar saham yang dimiliki”. Maka semakin tinggi jumlah EPS semakin menguntungkan pemegang saham (investor) dan meningkatkan minat calon investor untuk berinvestasi.

Berdasarkan Gambar 1.3 terlihat pergerakan fluktuatif dari nilai indikator EPS terjadi pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Fluktuatifnya EPS diduga mempengaruhi fluktuatifnya harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Hal ini

selaras dengan pernyataan Brigham dan Huoston (2001:19) “Perubahan laba per saham (EPS) juga mengakibatkan perubahan harga saham”.

Berdasarkan penjelasan yang telah diuraikan, maka yang menjadi tema sentral adalah harga saham yang fluktuatif dan cenderung menurun. Oleh sebab itu, maka judul penelitian ini adalah “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga

Saham (Studi Kasus Pada Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk)”

1.2 Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan, yang menjadi tema sentral dalam penelitian adalah harga saham dan profitabilitas yang diukur dengan pendekatan Earning Per Share (EPS). Hal ini dikarenakan harga saham

(29)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

merupakan suatu hal yang penting di dalam perusahaan karena harga saham mengindikasikan nilai perusahaan.

PT. Plaza Indonesia Realty Tbk sebagai salah satu perusahaan terbuka sudah pasti membutuhkan investor luar untuk menanamkan modalnya, karena hal tersebut merupakan salah satu keunggulan sebagai perusahaan public. Fluktuasi harga saham dipengaruhi dari berbagai faktor salah satunya adalah kinerja keuangan, yang salah satu alat analisa kinerja keuangan adalah dengan menganalisa laporan keuangan khususnya rasio keuangan.

Berdasarkan hal tersebut, peneliti memfokuskan penelitian dengan ruang lingkup tentang Profitabilitas (Earning Per Share) yang dinilai mempengaruhi harga saham perusahaan.

1.3 Rumusan Masalah

Berdasarkan identifikasi masalah yang telah diuraikan di atas, maka rumusan masalah penelitian ini adalah :

1. Bagaimana gambaran Profitabilitas pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

2. Bagaimana gambaran Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

3. Bagaimana Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

(30)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 1.4 Tujuan Penelitian

Berdasarkan rumusan masalah penelitian di atas, maka penulis merumuskan beberapa tujuan penelitian untuk memperoleh hasil temuan sebagai berikut:

1. Untuk memperoleh gambaran mengenai Profitabilitas pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

2. Untuk memperoleh gambaran mengenai Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

3. Untuk mengetahui Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham pada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

1.5 Kegunaan Penelitian

Berdasarkan tujuan penelitian yang telah diuraikan sebelumnya, maka penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat dan memberikan sumbangan baik secara teoritis dan praktik sebagai berikut:

1. Kegunaan Teoritis

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah wawasan dan memperluas aspek teoritis (keilmuan) mengenai Manajemen Keuangan, khususnya mengenai Profitabilitas dan Harga Saham.

2. Kegunaan Praktis

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah ilmu pengetahuan bagi peneliti dan menjadi bahan pertimbangan dan sumbangan solusi khususnya kepada PT. Plaza Indonesia Realty Tbk mengenai pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham di masa yang akan datang.

(31)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham.

Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 60

BAB III

OBJEK DAN METODE PENELITIAN

3.1. Objek Penelitian

Menurut Sugiyono (2012:38) pengertian objek penelitian yaitu “Suatu

atribut atau sifat atau nilai dari orang, objek atau kegiatan yang mempunyai variasi tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian

ditarik kesimpulannya”. Pendapat lain, menurut Made (2006:39), “Objek

penelitian (variabel penelitian) adalah karakteristik tertentu yang mempunyai nilai, skor atau ukuran yang berbeda untuk unit atau individu yang berbeda atau

merupakan konsep yang diberi lebih dari satu nilai”.

Penelitian ini menggunakan pendekatan manajemen keuangan khususnya mengenai pengaruh Profitabilitas terhadap Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Adapun yang menjadi objek penelitian sebagai variabel bebas atau independent variable adalah Profitabilitas, sedangkan, variabel terikat atau dependent variable dalam penelitian ini adalah Harga saham.

Dalam penelitian ini peneliti memfokuskan pada profitabilitas yang mempengaruhi harga saham di PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dengan mengamati kinerja keuangan melalui analisis laporan keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk periode 2000-2011 serta laporan perkembangan harga penutupan saham (closing price) pada tiap akhir tahun di bursa efek periode 2000-2011. Berdasarkan objek penelitian tersebut, maka dalam penelitian ini akan dianalisis mengenai pengaruh profitabilitas terhadap harga saham di PT. Plaza Indonesia Realty, Tbk.

(32)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 3.2 Metode Penelitian

3.2.1 Jenis dan Metode yang Digunakan

Menurut Sugiyono (2012:2) “Metode penelitian diartikan sebagai cara

ilmiah untuk mendapatkan data dengan tujuan dan kegunaan tertentu”. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dan metode verifikatif. Menurut Sugiyono (2012:86), menjelaskan bahwa “Penelitian deskriptif adalah penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai variabel mandiri, baik satu variabel atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan atau menghubungkan antara satu dengan variabel yang lain.

Penelitian deskriptif dalam penelitian ini dilakukan untuk mengetahui gambaran Profitabilitas PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dan gambaran mengenai Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk. Menurut Arikunto (2010:4),

“Penelitian verifikatif pada dasarnya ingin menguji kebenaran dari suatu hipotesis

melalui pengumpulan data di lapangan”. Penelitian verifikatif yang dilakukan yaitu untuk menguji mengenai pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif yaitu mengenai Profitabilitas dan pengaruhnya terhadap Harga saham. Penelitian ini dilakukan menggunakan desain penelitian time series. “Time series design adalah desain penelitian yang bermaksud untuk mengetahui kestabilan dan kejelasan suatu keadaan, yang tidak menentu dan tidak konsisten” (Sugiyono, 2012:78). Penelitian ini memfokuskan pada Profitabilitas yang mempengaruhi Harga Saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk periode 2000-2011.

(33)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 3.2.2 Operasionalisasi Variabel

Menurut Sugiyono (2012:2), “Variabel penelitian pada dasarnya adalah

segala sesuatu yang berbentuk apa saja yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari sehingga diperoleh informasi tentang hal tersebut, kemudian di tarik

kesimpulannya”. Hal ini selaras dengan Arikunto (2010:161) “Variabel adalah objek penelitian, atau apa yang menjadi titik perhatian suatu penelitian”. Dalam penelitian ini terdapat dua variabel yang akan diteliti, yaitu sebagai berikut : 1. Variabel bebas, adapun yang menjadi variabel bebas dalam penelitian ini

adalah profitabilitas. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan menghasilkan laba.

2. Variabel terikat

Dalam penelitian ini yang menjadi variabel dependen adalah Harga Saham. Pengukuran Harga Saham dalam penelitian ini menggunakan Harga Saham pada saat penutupan di akhir tahun (Closing Price).

Berdasarkan penjelasan di atas, maka secara lengkap operasionalisasi variabel dapat dilihat pada Tabel 3.1 berikut:

TABEL 3.1

OPERASIONALISASI VARIABEL

Variabel Konsep Indikator Skala

Variabel X Profitabilitas

Profitabilitas mengukur kinerja perusahaan dan merupakan indikator kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.

Keuntungan digunakan sebagai dasar pengembangan bisnis serta membayar dividen kepada para pemegang saham. Profitabilitas

Earning Per Share Laba Bersih _________________ Jumlah saham yang beredar

(34)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Variabel Konsep Indikator Skala

perusahaan dan seberapa efisien perusahaan

menghasilkan

keuntungan dijadikan pertimbangan penting bagi para pemegang saham. (D’Amato Elio, 2010:16)

Variabel Y Harga saham

Harga suatu saham di pasar sekunder dapat berfluktuasi naik dan turun tergantung perubahan kekuatan pemintaaan dan penawaran atas saham tersebut dari pasar pemodal yang masuk ke pasar sekunder dengan berbagai tujuan dan harapan. (Martalena dan Maya Malinda 2011:57)

Harga Pasar (closing price) akhir tahun.

Rasio

3.2.3 Jenis dan Sumber Data

Sumber data penelitian merupakan sumber data yang diperlukan dalam kegiatan penelitian. Menurut Sugiyono (2012:137)

Sumber data penelitian dibedakan menjadi dua, yaitu sumber data primer dan sumber data sekunder. Sumber data primer adalah sumber data yang langsung memberikan data kepada pengumpul data, dan sumber data sekunder merupakan sumber yang tidak langsung memberikan data kepada pengumpul data.

Menurut Arikunto (2010:172), “Sumber data dalam penelitian adalah subjek dari mana data tersebut diperoleh”. Sumber data yang dipakai dalam penelitian ini

adalah sumber data sekunder yang diperoleh melalui berbagai sumber, yaitu literatur, artikel, situs internet yang berkenaan dengan objek penelitian. Sumber data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini dapat terlihat pada Tabel 3.2 berikut:

(35)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

TABEL 3.2

JENIS DAN SUMBER DATA

No Jenis Data Sumber Data

1. Annual Report PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2011

Website Bursa Efek Indonesia

2. Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 200)-2011

Bursa IDX Universitas Padjajaran

3. Rasio-rasio keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

Bursa IDX Universitas Padjajaran

4. Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk Tahun 2000-2011

Bursa IDX Universitas Padjajaran

5. Harga saham Sub-Sektor Property Tahun 2007-2011

Website Bursa Efek Indonesia

3.2.4 Populasi, Sampel, dan Teknik Penarikan Sampel 3.2.4.1 Populasi

Menurut Sugiyono (2012:61), “Populasi adalah wilayah generalisasi yang

terdiri atas: obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik

kesimpulannya”. Menurut Arikunto (2010:173) “Populasi adalah keseluruhan

subjek penelitian”.

Berdasarkan pengertian populasi tersebut, populasi yang akan menjadi pengamatan dalam penelitian ini adalah Laporan Keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk, periode 2000-2011.

3.2.4.2 Sampel

Menurut Arikunto (2010:174) “Sampel adalah sebagian atau wakil populasi

yang diteliti”. Pendapat lain menurut Sugiyono (2012:62) “Sampel adalah bagian

(36)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Dalam penelitian ini, peneliti mengambil semua populasi yaitu laporan keuangan PT. Plaza Indonesia Realty Tbk, periode 2000-2011 untuk dijadikan sebagai sampel.

3.2.4.3 Teknik Penarikan Sampel

Menurut Sugiyono (2012:62), “Teknik sampling adalah merupakan teknik

pengambilan sampel”. Penarikan sampel merupakan suatu proses pemilihan sejumlah elemen dari populasi sehingga dengan mempelajari sampel, suatu pemahaman karakteristik subjek sampel akan memungkinkan untuk menggeneralisasi karakteristik elemen populasi. Hermawan (2009:148)

Sampling dapat diartikan sebagai suatu cara untuk mengumpulkan data atau pengambilan sampel yang sifatnya tidak menyeluruh, yaitu tidak mencakup seluruh populasi penelitian tetapi hanya sebagian dari populasi itu saja. Terdapat dua jenis teknik sampling yang dapat digunakan dalam penelitian, yaitu Probability sampling dan Nonprobability sampling. Dalam penelitian ini, teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah nonprobability sampling.

Menurut Sugiyono (2012:67), “Nonprobability sampling adalah teknik pengambilan sampel yang tidak memberi peluang/kesempatan sama bagi setiap unsur anggota populasi untuk dipilih mmenjadi sampel. Teknik sampel ini meliputi sampling sistematis, kuota, aksidental, purposive, jenuh dan snowball.

Peneliti mengambil teknik pengambilan sample berfokus pada teknik purposive sampling. Menurut Sugiyono (2012:68) “Purposive sampling adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu”. Selain itu menurut

(37)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Arikunto (2010;183)

Purposive sampling dilakukan dengan cara mengambil subjek bukan diataskan strata, random atau daerah tetapi didasarkan atas adanya tujuan tertentu. Teknik ini biasanya dilakukan karena beberapa pertimbangan, misalnya alasan keterbatasan waktu, tenaga, dan dana sehingga tidak mengambil sampel yang besar dan jauh

3.2.5 Teknik Pengumpulan Data

Menurut Riduwan (2010:51) “Metode pengumpulan data ialah teknik atau

cara-cara yang dapat digunakan oleh peneliti untuk mengumpulkan data”. Metode (cara atau teknik) menunjuk suatu kata yang abstrak dan tidak diwujudkan dalam benda, tetapi hanya dapat dilihatkan penggunaannya melalui: angket, wawancara, pengamatan, ujian (tes), dokumentasi dan lainnya. Peneliti dapat menggunakan salah satu atau gabungan tergantung dari masalah yang dihadapi.

Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan metode dokumentasi sebagai teknik pengumpulan data.

Menurut Riduwan (2010:58), Dokumentasi adalah ditujukan untuk memperoleh data langsung dari tempat penelitian, meliputi buku-buku relevan, peraturan-peraturan, laporan kegiatan, foto-foto, filem dokumenter, data yang relevan penelitian.

3.2.6 Rancangan Analisis Data dan Hipotesis 3.2.6.1 Rancangan Analisis data

Tahapan yang dilakukan setelah data terkumpul, maka selanjutnya adalah melakukan pengolahan dan menerapkan data sesuai dengan pendekatan penelitian. Dari hasil tersebut nantinya dapat dilihat pengaruh antara Profitabilitas (X) dengan indikator Earning Per Share terhadap Harga Saham (Y).

(38)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Analisis data dalam penelitian ini menggunakan statistik deskriptif, yaitu teknik statistik yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku umum atau generalisasi. Setelah memperoleh data, selanjutnya adalah mengolah dan menafsirkan data sehingga hasil tersebut dapat dilihat apakah variabel Profitabilitas (X) dengan indikator Earning Per Share berpengaruh terhadap variabel Harga Saham (Y). Berikut merupakan cara pengolahan data:

a. Menyusun kembali data yang diperoleh ke dalam tabel dan menyajikan dalam bentuk grafik.

b. Analisis deskriptif terhadap Earning Per Share

c. Analisis deskriptif terhadap Harga Saham perusahaan penutupan pada akhir tahun.

d. Analisis stastistik untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas dengan indikator Earning Per Share terhadap Harga Saham.

3.2.6.2 Analisis Deskriptif

Menurut Sugiyono (2012:207) “Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif, yaitu statistik yang digunakan untuk menggambarkan atau

mendeskripsikan suatu objek penelitian melalui data sampel atau populasi”

Analisis data yang dilakukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Analisis Data Profitabilitas (Earning Per Share)

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini untuk menghitung Profitabilitas adalah dengan menghitung laba setelah pajak dibagi dengan

(39)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

jumlah saham yang beredar. Adapun untuk analisa data deskriptif Earning Per Share, menggunakan rumus sebagai berikut:

Laba bersih EPS =

Jumlah saham beredar

Menurut Tandeilin (2010:241) bahwa “Earning Per Share semakin tinggi maka semakin positif tanggapan dari investor terhadap suatu perusahaan, karena semakin tinggi Earning Per Share menunjukan semakin besar

keuntungan yang diperoleh perusahaan”.

2. Analisis Data Harga Saham

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini untuk memperoleh harga saham adalah dengan melihat harga saham pada saat penutupan (closing price).

Menurut Brigham dan Houston (2010:9) :

Harga saham berubah dari waktu ke waktu seiring dengan perubahan kondisi dan informasi baru yang diperoleh investor tentang prospek perusahaan. Pemegang saham harus dapat meramalkan berhasil atau tidaknya perusahaan nanti, dan harga saham saat ini mencerminkan penilaian investor terhadap keberhasilan perusahaan di masa depan. Sehingga perusahaan harus mampu untuk terus meningkatkan harga saham untuk dapat meningkatkan minat investor.

3.2.6.3 Analisis Statistik

Analisis statistik yaitu analisis yang digunakan untuk membahas data kuantitatif. Pengujian dengan hipotesis ini dilakukan dengan menggunakan teknik statistik parametrik, karena teknik ini sesuai dengan data kuantitatif dan data yang memiliki skala pengukuran rasio.

(40)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Hal tersebut sejalan dengan Sugiyono (2012:95) “Statistik parametris yang

dapat digunakan untuk menguji hipotesis apabila datanya interval atau rasio”.

Berdasarkan ukuran variabel yang semuanya berupa data kuantitatif, maka langkah-langkah dalam penetapan tes statistik adalah sebagai berikut :

1. Uji Linearitas

Salah satu asumsi dari analisis regresi adalah linearitas. Maksudnya adalah apakah garis X dan Y membentuk garis liniear atau tidak, jika tidak liniear maka analisis regresi tidak dapat dilanjutkan. Berikut rumus yang digunakan dalam uji linearitas. Sugiyono (2012:265)

JK(T) = ∑ Y2 JK(A) = (∑ Y)2

JK (b|a) = b (∑ X)( ∑ Y) n

= [ n ∑ XY – (∑ X)( ∑Y)]2

n[n ∑ X2– (∑ X)2] JK(S) = JK(T) – JK(a) – JK(b|a) JK(TC) = 2 (∑ Y)

xi ni

JK(G) = JK(S) – JK(TC)

Keterangan:

(41)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

JK(a) = Jumlah Kuadrat koefisien a JK(b|a) = Junmlah Kuadrat Regresi (b|a) JK(S) = Jumlah Kuadrat Sisa

JK(TC) = Jumlah Kuadrat Tuna Cocok JK(G) = Jmlah Kuadrat Galat

2. Analisis Regresi Linier Sederhana

Analisis regresi digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen, yaitu dengan mencari persamaan regresi yang bermanfaat untuk meramal nilai variabel dependen berdasarkan nilai-nilai variabel independennya serta menganalisis hubungan antara variabel dependen dengan variabel independen. Untuk mengetahui pengaruh variabel independen yaitu Profitabilitas (X) terhadap variabel dependen yaitu Harga saham (Y), maka digunakan analisis regresi linier sederhana. Menurut Sugiyono (2012:261), persamaan umum regresi linier sederhana adalah sebagai berikut:

Sedangkan untuk nilai a dan b menurut Sugiyono (2012:262), ditentukan dengan menggunakan persamaan sebagai berikut :

Keterangan :

X = Variabel independen (Profitabilitas) Y = a + bX

(42)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Y = Variabel dependen (Harga saham) a = Konstanta

b = Angka arah atau koefisien regresi, yang menunjukkan angka peningkatan ataupun penurunan variabel dependen yang didasarkan pada perubahan variabel independen. Bila (+) arah garis naik, bila (-) maka arah garis turun

n = Banyaknya sampel

3. Uji Hipotesis

Setelah tahapan analisis data dengan menggunakan analisis deskriptif dan statistik dilakukan, langkah selanjutnya adalah dengan menggunakan uji hipotesis atau hipotesis yang telah diajukan sebelumnya

Berdasarkan tujuan dilakukannya penelitian ini, maka yang akan dianalisis adalah variabel independen Profitabilitas (X) dengan indikator Earning Per Share, sedangkan variabel dependen adalah Harga Saham (Y).

a) Pengujian Hipotesis dengan Uji F (Uji Keberartian Regresi)

Pengujian hipotesis dengan uji F bertujuan untuk mengetahui keberartian regresi, sehingga penelitian dengan analisis regresi dapat dilanjutkan. Dengan hipotesis statistik sebagai berikut:

Ho : regresi tidak berarti Ha : regresi berarti

(43)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Untuk menguji keberartian regresi dilakukan dengan menggunakan F atau uji ANOVA membandingkan Fhitung dan Ftabel, yaitu dengan uji keberartian dengan

rumus:

(Sudjana, 2005:355) Keterangan:

JK (Reg) = b1∑x1 y + b2∑x2 y + b3∑x3 y

JK (S) = ∑y2 _{– JK (Reg)}

F hasil perhitungan ini dibandingkan dengan Ftabel yang diperoleh dengan

menggunakan tingkat resiko atau significance 0,05. Kriteria penerimaan dan penolakan sebagai berikut :

Jika Fhitung≤ Ftabel, maka Ho diterima dan Ha ditolak.

Jika Fhitung > Ftabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima.

b) Pengujian Hipotesis dengan Uji t (Uji Keberartian Koefesien Regresi)

Selain uji F perlu juga dilakukan uji t guna mengetahui keberartian koefisien regresi. Hipotesis yang akan dibuktikan dalam penelitian ini berkaitan dengan ada tidak antara pengaruh variabel independen yaitu profitabilitas (Earning Per Share) dengan variabel dependen (Harga Saham). Dengan hipotesis statistik sebagai berikut:

Ho : ≤ 0, tidak terdapat pengaruh positif profitabilitas terhadap harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

(44)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Ha : > 0, terdapat pengaruh positif profitabilitas terhadap harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk.

Rumus yang digunakan untuk uji t ini adalah sebagai berikut:

(Sudjana, 2005:325)

Selanjutnya, untuk melihat t tabel harus digunakan distribusi student t dengan dk= (n-2), dengan uji pihak kanan (uji 1 pihak), berdasarkan kriteria uji t sebagai berikut:

Jika thitung > ttabel, maka Ho ditolak

(45)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

106

BAB V

KESIMPULAN DAN REKOMENDASI

5 .1. Kesimpulan

Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan melalui analisis data, baik secara deskriptif maupun verifikatif untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan penelitian yang telah ditetapkan sebelumnya, maka dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut:

1. Gambaran Profitabilitas (Earning Per Share) PT. Plaza Indonesia Realty Tbk selama periode 2000-2011 mengalami perkembangan yang fluktuatif dan cenderung menurun. Penurunan Earning Per Share terendah dialami pada tahun 2008 dengan nominal –Rp 66,00 hal ini disebabkan karena penurunan laba bersih atau kerugian PT. Plaza Indonesia tahun 2008 mencapai Rp 233,3 milyar disebabkan karena adanya kerugian selisih kurs dari transaksi derivatif sebagai akibat fluktuasi kurs yang besar. Sedangkan Earning Per Share tertinggi berada pada nominal Rp 451,00 yakni pada tahun 2002, hal ini karena peningkatan laba bersih ini lebih disebabkan karena keuntungan selisih kurs yang dialami perusahaan. Secara keseluruhan rata-rata EPS tahun 2000-2011 yaitu Rp 143,83. Hal tersebut menunjukkan bahwa PT. Plaza Indonesia Realty Tbk belum mampu menciptakan laba yang tinggi dari setiap lembar saham yang beredar, dikhawatirkan dapat menurunkan kepercayaan investor.

(46)

107

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

2. Gambaran Harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk periode 2000-2011 dalam keadaan fluktuatif dan cenderung menurun. Harga saham tahun 2000-2005 cenderung mengalami peningkatan setiap tahunnya, sedangkan periode 2006-2011 harga saham cenderung menurun. Harga saham terendah berada pada tahun 2006 yaitu Rp 1.100,00 dan harga saham tertinggi pada tahun 2004-2005 sebesar Rp. 5.700,00. Penurunan harga saham ini merupakan suatu masalah bila dilihat dari sudut pandang emiten.

3. Hasil penelitian pengaruh profitabilitas terhadap harga saham PT. Plaza Indonesia Realty Tbk dengan regresi linier sederhana menunjukkan bahwa adanya pengaruh positif antara profitabilitas (EPS) dengan harga saham. Namun ada ada beberapa periode yang tidak menujukkan korelasi positif atau berkebalikan, yakni pada tahun 2001, tahun 2003-2004, tahun 2007-2008 dan tahun 2010. Hal ini disebabkan oleh faktor-faktor lain seperti kondisi ekonomi yang mengakibatkan pasar sekunder tidak stabil, adanya isu dan berita akibat krisis moneter yang membuat para pemegang saham menjual sahamnya dengan harga murah. Namun secara keseluruhan Earning Per Share memang terbukti mempengaruhi Harga Saham PT. Plaza Indonesia realty Tbk secara positif. Hal ini berarti bahwa semakin tinggi profitabilitas dengan menggunakan indikator Earning Per Share (EPS) maka akan mengakibatkan harga saham yang semakin tinggi. Pengaruhnya memang tidak secara langsung, dimana Profitabilitas (EPS) ini merupakan signal positif yang perlu diketahui oleh investor sehingga meningkatkan permintaan saham dan akan turut diikuti dengan peningkatan harga saham

(47)

108

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu 5.2 Rekomendasi

Berdasarkan kesimpulan yang telah dibuat, maka rekomendasi yang dapat penulis ajukan adalah:

1. PT. Plaza Indonesia Realty Tbk hendaknya senantiasa untuk meningkatkan nilai profitabilitas (EPS) setiap tahunnya. Untuk meningkatkan EPS yaitu perusahaan perlu meningkatkan pendapatan agar dapat menghasilkan laba yang lebih tinggi dan mengimbangi jumlah saham yang beredar. Hal itu bertujuan agar terwujudnya kinerja keuangan perusahaan yang lebih baik, karena hal ini juga berdampak kepada kepercayaan investor dan pemegang saham, bila EPS meningkat maka laba yang diperoleh pemegang sahampun memungkinkan mengalami peningkatan, sehingga hal ini menyebabkan kepercayaan investor lama ataupun calon investor meningkat yang membuat para investor semakin meningkatkan investasinya. Dengan peningkatan investasi yang dilakukan investor akan membuat harga saham perusahaan pun meningkat dan hal itu berdampak pada penciptaan nilai perusahaan.

2. PT. Plaza Indonesia hendaknya senantiasa menggunakan modal kerja sesuai dengan aktivitas usaha dengan memilih sumber pendanaan yang tepat dengan tidak menambah beban biaya perusahaan.

3. Peningkatan laba usaha perusahaan juga senantiasa diwujudkan dengan cara meningkatkan pengerjaan proyek dan mencari alternatif biaya yang lebih sesuai sehingga dapat mengurangi beban operasi perusahaan dan mengimbangi kerugian fluktuasi kurs yang selalu dialami perusahaan. Dimana fluktuasi kurs tersebut tidak dapat dikendalikan oleh perusahaan.

(48)

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

109

DAFTAR PUSTAKA

A. Mallin, Chris. 2007. Corporate Governance, Second Edition. Oxford University Press, United States.

Agus, Purwanto. Erwan. Dyah Ratih Sulistyastuti. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif (Edisi Pertama). Yogyakarta: Gava Media.

Agus, Sartono. 2008. Manajemen Keuangan Teori, dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE Ali, Arifin. 2004. Membaca Saham. Yogyakarta: Andi

Arief, Sugiyono. Ady Untung. 2008. Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Grasindo.

Armstrong, Michael. 2012. Armstrong's Handbook of Reward Management Practice: Improving Performance Through Reward, 4th Edition. Kogan Page Limited, London – United Kingdom.

Asep, Hermawan. 2009. Penelitian Bisnis Paradigma Kuantitatif. Jakarta: PT. Gramedia Widia Sarana Indonesia

Bambang, Riyanto. 2008. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Gajah Mada

Brealey, Richard A. Stewart C. Myers. Alan J. Marcus. 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Edisi ke lima). Jakarta: Erlangga.

Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston. 2001. Fundamentals of Financial Management, Horcourt College, United States of America

_______. 2004. Fundamentals of Financial Management, Horcourt College, United States of America

_______. 2010. Essential of Financial Management, 11 Edition. Buku 1. Penerjemah: Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat

_______. 2011. Essential of Financial Management, 11 Edition. Buku 2. Horcourt College, United States of America

(49)

110

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Ching- Hsiang Lin. Wanncherng Wang. 2008. The Impacts Of Employee Stock Bonus On The Value Relevance Of Earnings Per Share: Evidence From Taiwan. Vol 7 No 2. Review of Accounting and Finance: Emerald

Cyril H, Ponnu. 2008. Governance and Performance: Publicly Listed Companies in Malaysia. Jounal of Business Systems, Governance and Ethics, Vol 3, No. 1, pp. 35-53

D’amato, Elio. 2010. The Top 15 Financial Ratios. Lincoln indicators Pty Ltd

Douglas E. Cote, Rong Q. 2006. Honest EPS: a Measure of GAAP Earnings Relative To Pro Forma Earnings. Vol 1 No 1. International Journal of Managerial: Emerald

E, Mulyasa. 2007. Standar Kompetensi dan Sertifikasi Guru. Bandung: Rosdakarya Eduardus, Tandeilin. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisisus

Gitman, J, Lawrance. 2009. Managerial Finance Brief Fifth Edition. San Diego State University: United State.

_______. 2010. Principles of Managerial Finance. Boston: Pearson Education

Göhlich, Timo. 2011. The Performance Effects of Mergers within the German Cooperative Banking Sector. Garin Publish & Find Knowladge

Hartono. Ryamundus Parulian Sitohang. 2011. Analisis Hubungan Profitabilitas dengan Pergerakan Harga Saham Pada Sektor Usaha Perbankan di BEI. Journal of Applied Finance and Accounting.

I, Made, Wiratha. 2006. Metodologi Penelitian Sosial Ekonomi. Yogyakarta: Andi Irham, Fahmi. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta

Jama’an. 2008. Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Dan Kualitas Kantor

Akuntan Publik Terhadap Integritas Informasi Laporan Keuangan (Studi Pada Perusahaan Publik Di BEJ), Tesis Strata-2, Program Studi Magister Sains

Akuntansi Universitas Diponegoro, Semarang.

James M Patell. 2007. Coorporate Forecast of Earnings Per Share and Stock Price Behavior: Empirical Tests. Vol 14 No 2. Journal of Accounting Research.

(50)

111

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

Jogiyanto. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ketujuh). Yogyakarta: BPFE

Kamaludin. Rini Indriani. 2012 Manajemen Keuangan (Edisi Revisi). Jakarta: Mandar Maju

Kasmir. 2011. Dasar-dasar Perbankan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada _______. 2008. Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada Martalena, Maya Malinda. 2011. Pengantar Pasar Modal. Yogyakarta: Andi

Melewar, T. C. 2008. Facets of Corporate Identity, Communication and Reputation. New York: Routlege

Perwito. 2011. Pengaruh Analisis Faktor Fundamental Terhadap Return Saham. Universitas Pendidikan Indonesia

R. Evans, James. 2011. Quality and Performance Excellence. Canada: South-Western Cengage Learning

Ragab, Aiman, A. Mohammad M. Omran. 2006. Accounting Information, Value Relevance, and Investors Behavior in the Egyptian Equity Market. Vol 5 No. 3. Review of Accounting and Finance: Emerald

Rd. Neneng Rina Andriani dan Aryanti Kusumastuti. 2008. Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham

Riduwan. 2010. Dasar-dasar Statistika. Bandung: Alfabeta.

Rusdin. 2008. Pasar Modal: Teori, Masalah, dan Kebijakan dalam Praktik. Bandung: Alfabeta

S, Munawir. 2007. Analisa Laporan Keuangan (Edisi Keempat). Yogyakarta: Liberty Sri, Hermuningsih. 2012. Pengantar Pasar Modal Indonesia (Edisi 1). Yogyakarta:

UPP STIM YKPN

Subramanyam, K, R. John J Wild. 2012. Financial Statement Analysis. 10th ed. Buku 1. Penterjemah: Dewi Yanti. Jakarta: Salemba Empat.

(51)

112

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu

_______. 2011. Financial Statement Analysis. 10th ed. Buku 2. Penterjemah: Dewi Yanti. Jakarta: Salemba Empat.

Sudjana. 2005. Metode Statistika. Bandung: Tarsito

Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Bisnis Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta

_______. 2012. Statistika untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta

Suharsimi, Arikunto. 2010. Prosedur Penelitian (Edisi Revisi). Jakarta: Rineka Cipta Sutrisno. 2009. Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplikasi. Ekonisia,

Kampus Fakultas Ekonomi UII, Jakarta

_______. 2007. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia

Taani, Khalaf. 2011. The Effect Of Financial Ratios, Firm Size And Cash Flows From Operating Activities On Earnings Per Share: (An Applied Study: On Jordanian Industrial Sector).International Journal Of Social Sciences And Humanity Studies Vol 3, No 1, 2011 Issn: 1309-8063 (Online)

Toto, Prihadi. 2010. Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi. Jakarta: PPMi Van Horne, James C. and John M. Wachowics, 2009. Fundamentals of Financial

Management (Buku Pertama Edisi 12). Alih Bahasa oleh Heru Sutoro, Salemba Empat, Jakarta.

W. Maher, Michael . Clyde P. Stickney,Roman L. Weil. 2012. Managerial Accounting: An Introduction to Concepts, Methods and Uses, 11th Edition. United States of America: South-Western Cengage Learning.

Wen-Cheng Lin, Ching-Wu Chu dan Chin-Feng LIU. 2005. The Sensitivity of The Growth Of Earnings Per Share in The Tramp Shipping Industry Of Taiwan Weston, J, Fred. Eugene, F, Brigham. 2001. Managerial finance.second edition. Holt.

(52)

113

Fitri Wahyuni, 2013

Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham. Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu Sumber lain:

www.investor.co.id www.idx.co.id

Bursa IDX Universitas Padjajaran

(1)

108

5.2 Rekomendasi