PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011).
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE,
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi
Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2007-2011)”
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret
Oleh:
MALINDA ADI PURNAMA SAKTI
NIM. F1211051
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit2013
to user
i
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011)”
MALINDA ADI PURNAMA SAKTI
NIM. F1211051
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, leverage, dan
profitabilitas terhadap nilai perusahaan Selain itu, penelitian ini juga menganalisis
pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan di peusahaan
besar dan perusahaan kecil.
Obyek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2007 hingga 2011. Untuk menguji hipotesis dalam penelitian
ini digunakan metode regresi linier berganda dengan menggunakan level of significant
0,05. Penelitian ini dilakukan dengan metode purpose samplin, didapatkan jumlah
sampel yang terpilih sebanyak 168 data observasi dari 34 sampel perusahaan yang
terdiri dari 85 data perusahaan besar dan 83 data perusahaan kecil yang terdaftar di BEI
periode 2007-2011.
Berdasarkan hasil pengujian, likuiditas, leverage, dan profitabilitas secara
simultan (bersama-sama) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil
pengujian secara parsial hanya likuiditas dan profitabilitas yang memiliki pengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan leverage tidak signifikan terhadap nilai
perusahaan.
Selain itu, hasil pengujian pada perusahaan besar menunjukkan bahwa likuiditas,
leverage, dan profitabilitas secara simultan (bersama-sama) berpengaruh signifikan
terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian secara parsial likuiditas, leverage dan
profitabilitas memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Dan hasil
pengujian pada perusahaan kecil menunjukkan bahwa likuiditas, leverage, dan
profitabilitas secara simultan (bersama-sama) berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan. Hasil pengujian secara parsial hanya profitabilitas yang memiliki pengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
"THE EFFECT OF LIQUIDITY, LEVERAGE, PROFITABILITY OF VALUE IN
MANUFACTURING COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (Case
Study On Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange
Period 2007 to 2011) "
MALINDA ADI PURNAMA SAKTI
NIM. F1211051
This research aimed to analyze the effect of liquidity, leverage, and profitability
on firm value. In addition, this study also analyzes the effect of liquidity, leverage, and
profitability of the company's value in the vendor large and small companies.
The Object of this research is manufacturing companies listed on Indonesia
Stock Exchange (BEI) period 2007 to 2011. Testing the hypothesis in this study used
multiple linear regression method using the 0.05 level of significant. This research was
conducted with purposive sampling method, selected number of samples obtained as
many as 168 observations of 34 sample companies which consists of 85 large corporate
data and 83 small corporate data listed on the Stock Exchange 2007 to 2011.
Based on test results, liquidity, leverage, and profitability simultaneously
(together) have a significant effect on firm value. The test results partially are liquidity
and profitability that has a significant influence on the value of the company, while the
leverage is not significant to the company's value.
In addition, the results of testing on large companies shows that liquidity,
leverage, and profitability simultaneously (together) have a significant effect to
company value. The test results partially liquidity, leverage and profitability have a
significant effect to company value. And the results of tests on small company suggests
that liquidity, leverage, and profitability simultaneously (together) have a significant
effect on firm value. The test results only partially profitability has a significant
influence to company value.
Keywords: Company Value, Liquidity, Leverage, and Profitability
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul :
“PENGARUH
TERHADAP
LIKUIDITAS,
NILAI
LEVERAGE,
PERUSAHAAN
PADA
PROFITABILITAS
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2011)”
Disetujui dan diterima oleh
Dosen Pembimbing
Deny Dwi Hartomo, SE, M.Sc
NIP. 19831210 200812 1 002
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PENGESAHAN
Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta guna melengkapi tugas-tugas dan
memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Surakarta, Juli 2013
Tim Penguji Skripsi
1.
Dra. IG. Sri Seventi Pujiastuti, M.Si
Sebagai Ketua
(
)
Sebagai Pembimbing (
)
Sebagai Anggota
)
NIP. 19550731 198203 2 001
2.
Heru Agustanto, SE, ME
NIP. 19580814 198601 1 001
3.
Arum Setyowati, SE, MM
(
NIP. 19850210 201012 2 007
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN MOTTO
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah menganugerahkan rahmat dan hidayah-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS,
LEVERAGE, PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus
Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2011)”
Peneliti menyadari bahwa proses panjang penelitian dan penyusunan skripsi ini tidak
terlepas dari bantuan berbagai pihak, karena itu penulis ingin mengucapkan terima kasih
yang sebesar-besarnya kepada:
1.
Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
2.
Ibu Dr. Hunik Sri Runing, M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3.
Bapak Drs. Wiyono, MM. selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4.
Bapak Deny Dwi Hartomo, SE, M.Scselaku pembimbing skripsi yang telah
meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk berdiskusi banyak hal dalam
membimbing penulis menyelesaikan skripsi ini.
5.
Ayah, Ibu, dan seluruh keluarga yang selalu mendorong dan memfasilitasi segala
sesuatu yang peneliti butuhkan untuk segera menyelesaikan skripsi ini.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
6.
digilib.uns.ac.id
Para sahabat terdekat, teman seperjuangan S1-Transfer, khususnya manajemen,
yang selalu menemani dan memotivasi saya dalam upaya menyelesaikan skripsi ini.
7.
Dan semua pihak terkait yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Meskipun demikian, penulis juga menyadari bahwa penelitian ini masih memiliki
banyak kekurangan dan kelemahan. Oleh karena itu, saran dan kritik yang membangun
sangat diharapkan demi penyermpurnaan skripsi ini. Besar harapan bagi peneliti agar
penelitian ini bisa memberikan kontribusi bagi penelitian di masa mendatang.
Surakarta, November 2013
Penulis
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .........................................................................................
i
ABSTRAKSI ………………………………………………………………….. ii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .............................................. iv
HALAMAN PENGESAHAN ...........................................................................
v
HALAMAN MOTTO .......................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .......................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR .........................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN .....................................................................................
Xiv
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ..................................................................
1
B. Perumusan Masalah .........................................................................
7
C. Tujuan Penelitian .............................................................................
7
D. Manfaat Penelitian ...........................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9
A. Landasan Teori ..............................................................................
9
1.
Nilai Perusahaan ..................................................................... 9
2.
Kinerja Keuangan ................................................................... 11
3.
Rasio Keuangan …………...................................................... 15
commit to user
ix
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
4.
Profitabilitas ...........................................................................
16
5.
Likuiditas ............................................................................... 17
6.
Leverage ….............................................................................
19
7.
Tobin’s Q ………....................................................................
19
B. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 21
C. Kerangka Pemikiran ......................................................................
22
D. Hipotesis ........................................................................................
22
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................
25
A. Desain Penelitian ...........................................................................
25
B. Populasi dan Sampel .....................................................................
26
C. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data ..............................
27
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian............
28
E. Teknik Analisis Data .....................................................................
31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ........................................ 39
A. Deskripsi Data ...............................................................................
39
B. Pengujian Data …..........................................................................
39
1. Statistik Deskriptif …………………………………………... 39
2. Uji Asumsi Klasik …………………………………………...
42
a. Uji Normalitas …………………………………………...
42
b. Uji Multikolonearitas…………………………………….
44
c. Uji Autokorelasi
…………………………………………
commit
to user
45
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
d. Uji Heteroskedastisitas …………………………………..
46
3. Uji Regresi Seluruh Perusahaan ………………………..........
47
a. Pengujian koefisien regresi secara simultan (Uji F) …….. 48
b. Uji ketepatan perkiraan (Uji R2) ………………………… 49
c. Uji koefisien regresi secara parsial (Uji t) ………………. 49
4. Uji Regresi Perusahaan Besar ……………………………….
51
a. Pengujian koefisien regresi secara simultan (Uji F) …….. 52
b. Uji ketepatan perkiraan (Uji R2) ………………………… 53
c. Uji koefisien regresi secara parsial (Uji t) ………………. 54
5. Uji Regresi Perusahaan Kecil ……………………………….. 56
a. Pengujian koefisien regresi secara simultan (Uji F) …….. 57
b. Uji ketepatan perkiraan (Uji R2) ………………………… 58
c. Uji koefisien regresi secara parsial (Uji t) ………………. 59
C. Pembahasan ……………...............................................................
61
BAB V PENUTUP ............................................................................................. 66
A. Kesimpulan ......................................................................................
66
B. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 67
C. Saran ................................................................................................
68
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................
70
LAMPIRAN
commit to user
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1
Hasil Analisis Deskriptif ………………………..……....................................
39
Tabel IV.2
Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi ...................................................
41
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi …….............................................
42
Tabel IV.4
Hasil Uji Multikolinearitas ..............................................................................
43
Tabel IV.5
Hasil Uji Autokorelasi .....................................................................................
44
Tabel IV.6
Hasil Uji F Seluruh Perusahaan …………………………...............................
47
Tabel IV.7
Hasil Uji R2 Seluruh Perusahaan ……….…………………..……..................
48
Tabel IV.8
Hasil Uji t Seluruh Perusahaan ……………………………..………………..
50
Tabel IV.10 Hasil Uji R2 Perusahaan Besar ………………………………..……………
52
Tabel IV.11 Hasil Uji t Perusahaan Besar ………………………………….……………... 54
Tabel IV.12 Hasil Uji F Perusahaan Kecil ………………………………………………...
56
Tabel IV.13 Hasil Uji R2 Perusahaan Kecil ……………………………………….............
57
Tabel IV.14 Hasil Uji t Perusahaan Kecil ………………………………………………....
59
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.
Kerangka Pemikiran .........................................................................
21
Gambar 2.
Scatterplot (Uji Heteroskedastisitas) ...............................................
45
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2
Data Penelitian SPSS
Lampiran 3
Statistik Deskriptif, Uji Normalitas Sebelum dan Sesudah Transformasi
Lampiran 4
Uji Multikolinearitas, Uji Autokorelasi dan Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 5
Hasil Uji F, Uji R2 , dan Uji t Seluruh Perusahaan
Lampiran 6
Hasil Uji F, Uji R2 , dan Uji t Perusahaan Besar
Lampiran 7
Hasil Uji F, Uji R2 , dan Uji t Perusahaan Kecil
commit to user
xiv
digilib.uns.ac.id
“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE,
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi
Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2007-2011)”
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret
Oleh:
MALINDA ADI PURNAMA SAKTI
NIM. F1211051
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit2013
to user
i
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011)”
MALINDA ADI PURNAMA SAKTI
NIM. F1211051
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, leverage, dan
profitabilitas terhadap nilai perusahaan Selain itu, penelitian ini juga menganalisis
pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan di peusahaan
besar dan perusahaan kecil.
Obyek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2007 hingga 2011. Untuk menguji hipotesis dalam penelitian
ini digunakan metode regresi linier berganda dengan menggunakan level of significant
0,05. Penelitian ini dilakukan dengan metode purpose samplin, didapatkan jumlah
sampel yang terpilih sebanyak 168 data observasi dari 34 sampel perusahaan yang
terdiri dari 85 data perusahaan besar dan 83 data perusahaan kecil yang terdaftar di BEI
periode 2007-2011.
Berdasarkan hasil pengujian, likuiditas, leverage, dan profitabilitas secara
simultan (bersama-sama) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil
pengujian secara parsial hanya likuiditas dan profitabilitas yang memiliki pengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan leverage tidak signifikan terhadap nilai
perusahaan.
Selain itu, hasil pengujian pada perusahaan besar menunjukkan bahwa likuiditas,
leverage, dan profitabilitas secara simultan (bersama-sama) berpengaruh signifikan
terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian secara parsial likuiditas, leverage dan
profitabilitas memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Dan hasil
pengujian pada perusahaan kecil menunjukkan bahwa likuiditas, leverage, dan
profitabilitas secara simultan (bersama-sama) berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan. Hasil pengujian secara parsial hanya profitabilitas yang memiliki pengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
"THE EFFECT OF LIQUIDITY, LEVERAGE, PROFITABILITY OF VALUE IN
MANUFACTURING COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (Case
Study On Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange
Period 2007 to 2011) "
MALINDA ADI PURNAMA SAKTI
NIM. F1211051
This research aimed to analyze the effect of liquidity, leverage, and profitability
on firm value. In addition, this study also analyzes the effect of liquidity, leverage, and
profitability of the company's value in the vendor large and small companies.
The Object of this research is manufacturing companies listed on Indonesia
Stock Exchange (BEI) period 2007 to 2011. Testing the hypothesis in this study used
multiple linear regression method using the 0.05 level of significant. This research was
conducted with purposive sampling method, selected number of samples obtained as
many as 168 observations of 34 sample companies which consists of 85 large corporate
data and 83 small corporate data listed on the Stock Exchange 2007 to 2011.
Based on test results, liquidity, leverage, and profitability simultaneously
(together) have a significant effect on firm value. The test results partially are liquidity
and profitability that has a significant influence on the value of the company, while the
leverage is not significant to the company's value.
In addition, the results of testing on large companies shows that liquidity,
leverage, and profitability simultaneously (together) have a significant effect to
company value. The test results partially liquidity, leverage and profitability have a
significant effect to company value. And the results of tests on small company suggests
that liquidity, leverage, and profitability simultaneously (together) have a significant
effect on firm value. The test results only partially profitability has a significant
influence to company value.
Keywords: Company Value, Liquidity, Leverage, and Profitability
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul :
“PENGARUH
TERHADAP
LIKUIDITAS,
NILAI
LEVERAGE,
PERUSAHAAN
PADA
PROFITABILITAS
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2011)”
Disetujui dan diterima oleh
Dosen Pembimbing
Deny Dwi Hartomo, SE, M.Sc
NIP. 19831210 200812 1 002
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PENGESAHAN
Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta guna melengkapi tugas-tugas dan
memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Surakarta, Juli 2013
Tim Penguji Skripsi
1.
Dra. IG. Sri Seventi Pujiastuti, M.Si
Sebagai Ketua
(
)
Sebagai Pembimbing (
)
Sebagai Anggota
)
NIP. 19550731 198203 2 001
2.
Heru Agustanto, SE, ME
NIP. 19580814 198601 1 001
3.
Arum Setyowati, SE, MM
(
NIP. 19850210 201012 2 007
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN MOTTO
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah menganugerahkan rahmat dan hidayah-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS,
LEVERAGE, PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus
Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2011)”
Peneliti menyadari bahwa proses panjang penelitian dan penyusunan skripsi ini tidak
terlepas dari bantuan berbagai pihak, karena itu penulis ingin mengucapkan terima kasih
yang sebesar-besarnya kepada:
1.
Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
2.
Ibu Dr. Hunik Sri Runing, M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3.
Bapak Drs. Wiyono, MM. selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4.
Bapak Deny Dwi Hartomo, SE, M.Scselaku pembimbing skripsi yang telah
meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk berdiskusi banyak hal dalam
membimbing penulis menyelesaikan skripsi ini.
5.
Ayah, Ibu, dan seluruh keluarga yang selalu mendorong dan memfasilitasi segala
sesuatu yang peneliti butuhkan untuk segera menyelesaikan skripsi ini.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
6.
digilib.uns.ac.id
Para sahabat terdekat, teman seperjuangan S1-Transfer, khususnya manajemen,
yang selalu menemani dan memotivasi saya dalam upaya menyelesaikan skripsi ini.
7.
Dan semua pihak terkait yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Meskipun demikian, penulis juga menyadari bahwa penelitian ini masih memiliki
banyak kekurangan dan kelemahan. Oleh karena itu, saran dan kritik yang membangun
sangat diharapkan demi penyermpurnaan skripsi ini. Besar harapan bagi peneliti agar
penelitian ini bisa memberikan kontribusi bagi penelitian di masa mendatang.
Surakarta, November 2013
Penulis
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .........................................................................................
i
ABSTRAKSI ………………………………………………………………….. ii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .............................................. iv
HALAMAN PENGESAHAN ...........................................................................
v
HALAMAN MOTTO .......................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .......................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR .........................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN .....................................................................................
Xiv
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ..................................................................
1
B. Perumusan Masalah .........................................................................
7
C. Tujuan Penelitian .............................................................................
7
D. Manfaat Penelitian ...........................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9
A. Landasan Teori ..............................................................................
9
1.
Nilai Perusahaan ..................................................................... 9
2.
Kinerja Keuangan ................................................................... 11
3.
Rasio Keuangan …………...................................................... 15
commit to user
ix
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
4.
Profitabilitas ...........................................................................
16
5.
Likuiditas ............................................................................... 17
6.
Leverage ….............................................................................
19
7.
Tobin’s Q ………....................................................................
19
B. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 21
C. Kerangka Pemikiran ......................................................................
22
D. Hipotesis ........................................................................................
22
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................
25
A. Desain Penelitian ...........................................................................
25
B. Populasi dan Sampel .....................................................................
26
C. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data ..............................
27
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian............
28
E. Teknik Analisis Data .....................................................................
31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ........................................ 39
A. Deskripsi Data ...............................................................................
39
B. Pengujian Data …..........................................................................
39
1. Statistik Deskriptif …………………………………………... 39
2. Uji Asumsi Klasik …………………………………………...
42
a. Uji Normalitas …………………………………………...
42
b. Uji Multikolonearitas…………………………………….
44
c. Uji Autokorelasi
…………………………………………
commit
to user
45
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
d. Uji Heteroskedastisitas …………………………………..
46
3. Uji Regresi Seluruh Perusahaan ………………………..........
47
a. Pengujian koefisien regresi secara simultan (Uji F) …….. 48
b. Uji ketepatan perkiraan (Uji R2) ………………………… 49
c. Uji koefisien regresi secara parsial (Uji t) ………………. 49
4. Uji Regresi Perusahaan Besar ……………………………….
51
a. Pengujian koefisien regresi secara simultan (Uji F) …….. 52
b. Uji ketepatan perkiraan (Uji R2) ………………………… 53
c. Uji koefisien regresi secara parsial (Uji t) ………………. 54
5. Uji Regresi Perusahaan Kecil ……………………………….. 56
a. Pengujian koefisien regresi secara simultan (Uji F) …….. 57
b. Uji ketepatan perkiraan (Uji R2) ………………………… 58
c. Uji koefisien regresi secara parsial (Uji t) ………………. 59
C. Pembahasan ……………...............................................................
61
BAB V PENUTUP ............................................................................................. 66
A. Kesimpulan ......................................................................................
66
B. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 67
C. Saran ................................................................................................
68
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................
70
LAMPIRAN
commit to user
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1
Hasil Analisis Deskriptif ………………………..……....................................
39
Tabel IV.2
Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi ...................................................
41
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi …….............................................
42
Tabel IV.4
Hasil Uji Multikolinearitas ..............................................................................
43
Tabel IV.5
Hasil Uji Autokorelasi .....................................................................................
44
Tabel IV.6
Hasil Uji F Seluruh Perusahaan …………………………...............................
47
Tabel IV.7
Hasil Uji R2 Seluruh Perusahaan ……….…………………..……..................
48
Tabel IV.8
Hasil Uji t Seluruh Perusahaan ……………………………..………………..
50
Tabel IV.10 Hasil Uji R2 Perusahaan Besar ………………………………..……………
52
Tabel IV.11 Hasil Uji t Perusahaan Besar ………………………………….……………... 54
Tabel IV.12 Hasil Uji F Perusahaan Kecil ………………………………………………...
56
Tabel IV.13 Hasil Uji R2 Perusahaan Kecil ……………………………………….............
57
Tabel IV.14 Hasil Uji t Perusahaan Kecil ………………………………………………....
59
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.
Kerangka Pemikiran .........................................................................
21
Gambar 2.
Scatterplot (Uji Heteroskedastisitas) ...............................................
45
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2
Data Penelitian SPSS
Lampiran 3
Statistik Deskriptif, Uji Normalitas Sebelum dan Sesudah Transformasi
Lampiran 4
Uji Multikolinearitas, Uji Autokorelasi dan Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 5
Hasil Uji F, Uji R2 , dan Uji t Seluruh Perusahaan
Lampiran 6
Hasil Uji F, Uji R2 , dan Uji t Perusahaan Besar
Lampiran 7
Hasil Uji F, Uji R2 , dan Uji t Perusahaan Kecil
commit to user
xiv