Tabel 3.2 Daftar Nama Perusahaan yang menjadi Objek Penelitian
No. Nama Perusahaan
Kode
1 Bayu Buana Tbk
BAYU 2
Fast Food Indonesia Tbk FAST
3 Grahamas Citrawisata Tbk
GMCW 4
Jakarta International Hotel Dev. Tbk JIHD
5 Jakarta Setiabudi International Tbk
JSPT 6
Mas Murni Indonesia Tbk MAMI
7 Pembangunan Jaya Ancol Tbk
PJAA 8
Plaza Indonesia Realty Tbk PLIN
9 Pudjiadi Son Estates Tbk
PNSE 10
Pusako Tarinko Tbk PSKT
3.3 Jenis Sumber Data
Penelitian ini menggunakan data sekunder perusahaan jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI. Data sekunder yaitu data primer yang telah diolah
lebih lanjut dan disajikan oleh pihak pengumpul data primer maupun oleh pihak lain Umar, 2001 : 69. Data penelitian ini mencakup laporan keuangan yang telah
dipublikasikan yang diambil dari database Bursa Efek Indonesia dengan cara mengunduh data melalui website resmi Bursa Efek Indonesia, yaitu
www.idx.co.id. Data yang digunakan terdiri dalam kurun waktu tahun 2007 sampai dengan
tahun 2011. Data keuangan perusahaan pada periode tersebut merupakan data
Universitas Sumatera Utara
terakhir yang dapat diakses oleh peneliti, sehingga periode 2007 sampai 2011 dipilih sebagai periode pengamatan.
3.4 Teknik Pengumpulan Data
a. Studi Pustaka
Mengumpulkan data dan teori yang relevan terhadap permasalahan yang akan diteliti dengan melakukan studi pustaka terhadap literatur dan bahan
pustaka lainnya seperti artikel, jurnal, buku, dan penelitian terdahulu. b.
Studi Dokumenter Pengumpulan data sekunder yang berupa laporan keuangan tahunan
masing- masing Bank yang diperoleh dari Website Bank Indonesia dan Website Bursa Efek Indonesia. Pengumpulan data dilakukan dengan
teknik dokumentasi dengan cara melihat dokumen yang berupa laporan keuangan tahunan perusahaan jasa yang sudah terjadi yang diterbitkan
oleh perusahaan dan didapat dari Bursa Efek Indonesia, Jurnal-Jurnal, dan Literatur-Literatur lainnya yang berhubungan dengan objek yang sedang
diteliti.
3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Menurut Jogiyanto 2004:62, “Definisi operasional menjelaskan karakteristik dari objek ke dalam elemen-elemen yang dapat diobservasi yang
menyebabkan konsep dapat diukur dan dioperasionalisasikan dalam riset.”
Universitas Sumatera Utara
Variabel-variabel dalam penelitian ini meliputi variabel dependen dan variabel independen. Variabel dependen adalah variabel yang menjadi perhatian utama
dalam sebuah pengamatan Kuncoro,2003:42 . Pengamat akan dapat memprediksi ataupun menerangkan variabel dalam variabel dependen beserta
perubahannya yang terjadi kemudian. Sedangkan variabel independen adalah variabel yang dapat mempengaruhi perubahan dalam variabel dependen dan
mempunyai hubungan yang positif ataupun yang negatif bagi variabel dependen nantinya Kuncoro,2003:42 . Variasi dalam variabel dependen merupakan hasil
dari variabel independen. a. Variabel dependen dalam penelitian ini
Arus kas operasi masa depan t+1 sebagai arus kas dari aktivitas operasi yang dihasilkan dari efek transaksi kas yang mempengaruhi
pendapatan operasi pada periode t+1 . Periode pengamatan yang digunakan adalah tahun 2008-2011.
b. Variabel independen dalam penelitian ini 1. Laba bersih X
1
adalah total laba yang diperoleh dari kegiatan perusahaan baik yang terkait maupun tidak terkait dengan aktivitas
utama perusahaan. Periode pengamatan yang digunakan adalah tahun 2007-2010.
2. Free Cash Flow X
2
merupakan kas perusahaan yang dapat didistribusikan kepada pemegang saham atau kreditor yang tidak
diperlukan untuk modal kerja atau untuk diinvestasikan pada aset
Universitas Sumatera Utara
tetap Ross et al. , 2003. Periode pengamatan yang digunakan adalah tahun 2007-2010.
3. Arus kas operasi X
3
adalah aktivitas pengeluaran dan penerimaan kas yang ditujukan untuk kegiatan operasional perusahaan untuk
satu periode akuntansi. Periode pengamatan yang digunakan adalah tahun 2007-2010.
Pengukuran variabel dalam penelitian : a. Arus kas operasi masa depan Y
Ukuran dari arus kas operasi masa depan t+1 sebagai arus kas dari aktivitas operasi yang dihasilkan dari efek transaksi kas pada periode
berjalan yang mempengaruhi pendapatan operasi pada periode t+1. FCF = CF
1+r
n
FCF : Future Cash Flow
CF
:
arus kas periode 0 r
:
rate of return n
: jumlah periode
b. Laba Bersih X
1
Ukuran dari laba bersih adalah total laba perusahaan baik yang terkait maupun tidak terkait dengan aktivitas utama perusahaan sampel
pada periode 2007-2009. Komponen laba bersih adalah laba perusahaan
Universitas Sumatera Utara
sebelum item operasi yang tidak berlanjut, item-item khusus dan pos luar biasa Revsine et al., 2001.
c. Free Cash Flow X
2
Ukuran dari free cash flow dihitung dengan cara :
OCF – Capital Spending – Change in NWC FCF =
x 100 Total Assets
OCF = Operating Cash Flow
NWC = Modal kerja bersih perusahaan
Capital Spending = Pengeluaran modal
Adapun capital spending perusahaan merupakan selisih aktiva tetap bersih akhir dengan aktiva tetap bersih awal, sedangkan modal kerja bersih
merupakan selisih dari jumlah aset lancar dengan jumlah utang lancar.
d. Arus kas operasi X
3
Ukuran dari arus kas operasi merupakan arus kas yang tersedia yang diperoleh dari hasil operasional perusahaan per 31 Desember.
Tabel 3.3 Definisi Operasional Variabel
Variabel Definisi Operasional
Indikator Skala
Universitas Sumatera Utara
Independen X1
Laba bersih Total laba yang
diperoleh dari kegiatan perusahaan baik yang
terkait maupun tidak terkait dengan aktivitas
utama perusahaan. Total laba kotor perusahaan – beban
perusahaan. Rasio
Independen X2
Free Cash Flow
Kas perusahaan yang dapat didistribusikan
kepada pemegang saham atau kreditor
yang tidak diperlukan untuk modal kerja atau
untuk diinvestasikan pada aset tetap.
OCF – Capital Spending – Change in NWC
FCF
= x100
Total Assets
Rasio
Independen X3
Arus Kas Operasi
aktivitas pengeluaran dan penerimaan kas
yang ditujukan untuk kegiatan operasional
perusahaan untuk satu periode akuntansi.
OCF = OCF masuk – OCF keluar Rasio
Dependen Y
Arus Kas Masa Depan
Arus kas dari aktivitas operasi yang dihasilkan
dari efek transaksi kas yang mempengaruhi
pendapatan operasi pada periode t+1.
FCF = CF
1
1+r
n
Rasio
3.6 Tekhnik Analisis dan Uji Hipotesis 3.6.1 Koefisien Determinasi R2
