Sampoerna, Tbk naik menjadi Rp. 1.465, dan pada tahun 2011 juga mengalami kenaikan, EPS menjadi Rp 1840.
4.3.2. P.T. Gudang Garam, Tbk
Hasil perhitungan rasio-rasio keuangan P.T. Gudang Garam, Tbk meliputi Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Aktivitas dan Rasio Profitabilitas selama
periode 2009-2011 dapat ditujukkan dan dianalisis sebagai berikut:
1. Rasio Likuiditas
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio likuiditas P.T. Gudang Garam,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio likuiditas mencakup Rasio Lancar, dan Rasio Sangat Lancar. Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan pada Tabel 4.7 sebagai
berikut:
Tabel 4.7 Rasio Likuiditas P.T. Gudang Garam, Tbk Periode 2009-2011
Rasio Periode
Rata Rata
2009 2010
2011 Rasio Lancar
Rasio Sangat Lancar 2.460
0.343 2.701
0.322 2.245
0.175 2.469
0.280
Sumber : Data sekunder diolah
Dari Data Rasio Likuiditas P.T. Gudang Garam,Tbk pada Tabel 4.7 dapat disimpulkan:
a Pada Tahun 2009 Rasio Lancar P.T. Gudang Garam,Tbk adalah
sebesar2,460 kali artinya setiap Rp 1 dari hutang lancar P.T. Gudang
Universitas Sumatera Utara
Garam,Tbk, dijamin oleh Rp 2,4 dari aktiva lancar dari P.T. Gudang Garam,Tbk. Pada Tahun 2010, Rasio Lancar P.T. Gudang Garam,Tbk
naik menjadi 2,7 kali. Namun, pada tahun 2011, Rasio lancar P.T. Gudang Garam,Tbk turun menjadi 2,245 kali. Sampai Tahun 2011, aktiva lancar
P.T. Gudang Garam,Tbk lebih besar dari kewajiban lancarnya. Rata-rata Rasio Lancar P.T. Gudang Garam, Tbk adalah 2,469 hal ini berarti aktiva
lancar perusahaan ini lebih besar daripada utang lancarnya. b
Pada Tahun 2009 Rasio Cepat P.T. Gudang Garam,Tbk adalah sebesar
0,343 kali artinya setiap Rp 1 dari hutang lancar P.T. Gudang Garam,Tbk dijamin oleh Rp 0,34. Dari aktiva sangat lancar Gudang Garam,Tbk.
Secara keseluruhan aktiva sangat lancar P.T. Gudang Garam,Tbk lebih kecil dibandingkan utang jangka pendeknya. Pada Tahun 2010, Rasio
Cepat P.T. H.M. Sampoerna, Tbk turun menjadi 0,322 kali. Pada tahun 2011, Rasio Cepat P.T. Gudang Garam,Tbk turun lagi menjadi 0,175 kali.
Sampai Tahun 2011, aktiva sangat lancar P.T. Gudang Garam,Tbk
menutupi 17,45 utang jangka pendeknya .
Rata-rata. Rasio Sangat Lancar P.T. Gudang Garam,Tbk 0,280 hal ini
berarti aktiva sangat lancar perusahaan ini lebih kecil dari utang lancarnya.
Universitas Sumatera Utara
2. Rasio
Leverage
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio leverage P.T. Gudang Garam,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio Leverage mencakup Debt to Asset ratio, Debt to Equity Ratio dan Times Interest Earned, Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan
pada tabel 4.8 sebagai berikut:
Tabel 4.8 Rasio Solvabilitas P.T. Gudang Garam,Tbk
Periode 2009-2011 Rasio
Periode Rata
Rata 2009
2010 2011
Debt to Asset Ratio Debt to Equity Ratio
Times Interest earned 0.325
0.481 9.844
0.306 0.442
22.63 0.372
0.592 25.15
0.334 0,505
19.208
Sumber: Data sekunder diolah
Dari Data Rasio Leverage P.T. Gudang Garam,Tbk, pada Tabel 4.8 dapat disimpulkan:
a Pada Tahun 2009, Debt to Asset Ratio P.T. Gudang Garam,Tbk adalah
sebesar 0,325 kali artinya 32,5 dari total aktiva P.T. Gudang Garam,Tbk dibiayai oleh utang. Pada Tahun 2010, Debt to Asset Ratio P.T. Gudang
Garam,Tbk turun menjadi menjadi 0,306 kali, hal ini berarti semakin sedikit porsi aktiva perusahaan yang dibiayai oleh utang. Sebaliknya
semakin banyak dibiayai oleh ekuitas. Tahun 2011 Debt to Asset Ratio P.T. Gudang Garam,Tbk naik menjadi 0.372 artinya 37.2 dari total
aktiva perusahaan dibiayai oleh utang.
Universitas Sumatera Utara
Rata-rata rasio Debt to Asset Ratio P.T. Gudang Garam,Tbk selama 3 tahun adalah sebesar 0,334 hal ini berarti 33,4 dari total aktiva dibiayai
oleh utang.
b Pada Tahun 2009, Debt to Equity Ratio P.T. Gudang Garam,Tbk adalah
sebesar 0,481 artinya P.T. Gudang Garam,Tbk memiliki ekuitas modal sendiri yang lebih besar dari utang. Disini dapat dilihat bahwa konsentrasi
utang P.T. Gudang Garam,Tbk, Tbk kecil dari jumlah ekuitas yang dimiliki P.T. Gudang Garam,Tbk. Dari rasio ini dapat dilihat bahwa,
Investor menyertakan modalnya 0,481 kali dari setiap modal yang disetor oleh pemilik perusahaan. Pada Tahun 2010, Debt to Equity Ratio P.T.
Gudang Garam,Tbk adalah 0,44, rasio ini menurun karena jumlah ekuitas P.T. Gudang Garam,Tbk bertambah dari sebelumnya dari tahun
sebelumnya, sehingga rasio . Pada Tahun 2011 adalah 0.5921 rasio ini menunjukkan semakin besar porsi utang terhadap ekuitas dibanding tahun
2009, ini menunjukkan bahwa jumlah utang P.T. Gudang Garam,Tbk
semakin meningkat.
Secara keseluruhan rata-rata Debt to Equity Ratio adalah 0,505 hal ini menunjukkan bahwa total utang jumlahnya lebih kecil dibandingkan
ekuitas P.T. Gudang Garam,Tbk
c Pada Tahun 2009 Times Interest Earned P.T. Gudang Garam,Tbk adalah
9,844 artinya Besarnya EBIT setara dengan 9,844 kali beban bunga. Dari rasio ini dapat disimpulkan bahwa EBIT P.T. Gudang Garam,Tbk dapat
menutupi beban bunga atas segala utang jangka pendek maupun jangka
Universitas Sumatera Utara
panjang. Pada tahun 2010 Times Interest Earned P.T. Gudang Garam,Tbk naik menjadi 22,633 dan tahun 2011 Times Interest Earned P.T. Gudang
Garam,Tbk naik menjadi 25,148, rasio ini menunjukkan menunjukkan bahwa Pendapatan mengalami kenaikan.
Selama tiga tahun, rata-rata Times Interest Earned adalah 19,28 kali. Hal ini berarti EBIT P.T.Gudang Garam, Tbk sama dengan 19,28 kali beban
bunga P.T. Gudang Garam, Tbk.
3. Rasio Aktivitas
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio aktivitas P.T. Gudang Garam,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio aktivitas mencakup Rasio Perputaran Piutang, Rasio Perputaran Sediaan, dan Rasio Perputaran Modal Kerja, dan Total Asset Turn
Over. Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan pada Tabel 4.9 sebagai berikut:
Tabel 4.9 Rasio Aktivitas P.T. Gudang Garam,Tbk
Periode 2009-2011 Rasio
Periode Rata
Rata 2009
2010 2011
Perputaran Sediaan TATO
1.957 1.211
1.868 1.226
1.495 1.072
1.778 1.170
Sumber : Data sekunder diolah
Universitas Sumatera Utara
Dari Data Rasio Aktivitas P.T. Gudang Garam,Tbk pada Tabel 4.9 dapat disimpulkan:
a Pada Tahun 2009 Rasio Perputaran Sediaan P.T. Gudang Garam,Tbk
adalah sebesar 1,957 kali artinya Pada tahun 2009 P.T. H.M. Sampoerna, Tbk melakukan penggantian bahan baku sebanyak 2 kali. Penggantian
baku yang dimaksud adalah proses konversi bahan baku lama dengan bahan baku baru dimana bahan baku lama digunakan untuk produksi,
dijual dan pada akhirnya menghasilkan pendapatan, dan pada saat bahan baku lama habis terpakai perusahaan membeli persediaan baru untuk
waktu berikutnya. Pada tahun 2010 Rasio Perputaran Sediaan P.T. Gudang Garam,Tbk turun menjadi 1,868 hal ini disebabkan oleh kenaikan
persediaan. Pada tahun 2011, Rasio Perputaran Sediaan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk turun drastis menjadi 1,495. Turunnya nilai rasio ini
diakibatkan oleh naiknya nilai persediaan dalam jumlah besar yang diikuti kenaikan penjualan dalam jumlah kecil.
Secara keseluruhan, rata-rata perputaran persediaan P.T. Gudang Garam,Tbk selama 3 tahun adalah 1,778 hal ini berarti rata rata
penggantian bahan baku yang dilakukan P.T. Gudang Garam, Tbk dalam satu tahun adalah 2 kali.
b Pada tahun 2009 Rasio Total Asset Turn Over P.T. Gudang Garam,Tbk
adalah sebesar 1,211 artinya perputaran total aset P.T. Gudang Garam,Tbk adalah 1,211. Perputaran aset adalah konversi seluruh total asset menjadi
Universitas Sumatera Utara
pendapatan, dimana setiap rupiah dari aktiva akan menjadi pendapatan melalui penjualan.
Angka 1,211 menunjukkan kemampuan semua aktiva dalam menciptakan penjualan. Penanaman modal dari setiap Rp 1 aktiva, akan menciptakan
pendapatan, melalui penjualan sebesar Rp 1,211. Pada Tahun 2010 Rasio Total Asset Turn Over P.T. Gudang Garam,Tbk adalah 1,226. Angka ini
mengalami kenaikan dari tahun sebelumnya.. Pada tahun 2011 Rasio Total Asset Turn Over P.T. Gudang Garam,Tbk turun menjadi menjadi 1,071
penurunan ini diakibatkan oleh kenaikan total aktiva yang besar, yang tidak diikuti oleh kenaikan penjualan.
4. Rasio Profitabilitas
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio profitabilitas P.T. Gudang Garam,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio profitabilitas mencakup Net Profit Margin, ROE, ROI, dan EPS. Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan pada Tabel 4.10
sebagai berikut:
Tabel 4.10 Rasio Profitabilitas P.T. Gudang Garam,Tbk
Periode 2009-2011 Rasio
Periode Rata
Rata 2009
2010 2011
Net Profit Margin ROI
ROE EPS Rupiah
0.105 0.127
0.188 1.796
0.110 0.135
0.194 2.155
0.118 0.127
0.202 2.544
0,111 0.130
0.195 2 165
Sumber : Data sekunder diolah
Universitas Sumatera Utara
Dari Data Rasio Profitabilitas P.T. Gudang Garam,Tbk , pada Tabel 4.10 dapat disimpulkan:
1. Pada Tahun 2009 Rasio Net Profit Margin P.T. Gudang Garam,Tbk adalah
sebesar 0,105 artinya dari seluruh penjualan, P.T. Gudang Garam,Tbk memperoleh 10,5 laba bersih. Atau dengan kata lain, dari setiap Rp 1
dari penjualan P.T. Gudang Garam,Tbk memperoleh laba bersih sebesar Rp 0,105. Pada tahun 2010 Rasio Net Profit Margin P.T. Gudang
Garam,Tbk naik menjadi 0,110, hal ini berarti semakin besar persentase laba bersih dari setiap penjualan P.T. Gudang Garam,Tbk Pada tahun
2011 rasio ini, menjadi 0,118 kenaikan pada rasio ini disebabkan oleh peningkatan laba bersih P.T. Gudang Garam,Tbk.
Rata-rata rasio Net Profit Margin P.T. Gudang Garam, Tbk selama 3 tahun adalah 0,111 artinya rata-rata margin laba yang diperoleh P.T. Gudang
Garam Tbk dari seluruh penjualannya adalah 11,1. 2.
Pada tahun 2009 Rasio ROI Return On InvestmentP.T. Gudang Garam,Tbk adalah sebesar 0,127 artinya secara keseluruhan, laba bersih
yang diperoleh P.T. Gudang Garam,Tbk bila diukur dari nilai aktiva adalah 12,7 , . Pada Tahun 2010 Rasio ROI P.T. Gudang Garam,Tbk
naik menjadi 0,135, kenaikan rasio ini disebabkan oleh kenaikan laba bersih P.T. Gudang Garam,Tbk. Pada Tahun 2011 Rasio ROI P.T.
Gudang Garam,Tbk mengalami penurunan menjadi 0.127 penurunan ini diakibatkan oleh kenaikan dalam jumlah besar nilai total aktiva dari P.T.
Gudang Garam,Tbk diikuti kenaikan laba bersih yang kecil.
Universitas Sumatera Utara
3. Pada tahun 2009 Rasio ROE Return On Equity P.T. Gudang Garam,Tbk
adalah sebesar 0,188 artinya secara keseluruhan, laba bersih yang diperoleh P.T. Gudang Garam,Tbk bila diukur dari nilai seluruh ekuitas
adalah 18,8, . Pada Tahun 2010 Rasio ROE P.T. Gudang Garam,Tbk naik menjadi 0,194 kenaikan rasio ini disebabkan oleh kenaikan laba
bersih. P.T. Gudang Garam,Tbk. Pada Tahun 2011 Rasio ROE P.T. Gudang Garam,Tbk mengalami peningkatan menjadi 0.202
peningkatan ini menunjukkan peningkatan laba bersih P.T. Gudang Garam,Tbk.
4. Pada Tahun 2009 EPS Earning Per Share P.T. Gudang Garam,Tbk
adalah sebesar Rp 1.796, artinya pendapatan setiap 1 lembar saham biasa yang beredar adalah Rp 1.796. Pada tahun 2010 EPS P.T. Gudang
Garam,Tbk naik menjadi Rp. 2.155, dan pada tahun 2011 P.T. Gudang Garam,Tbk juga mengalami kenaikan EPS menjadi 2.544.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.11 Rekapitulasi Rasio P.T. H.M. Sampoerna,Tbk P.T.Gudang Garam, Tbk
Rasio P.T. H.M. Sampoerna
P.T. Gudang Garam
2009 2010
2011 2009
2010 2011
Likuiditas:
1. Rasio Lancar 2. Rasio Sangat Lancar
1.880 0.467
1.613 0.611
1.749 0.699
2.460 0.343
2.701 0.322
2.245 0.175
Leverage: 1.
Debt to Asset Ratio 2.
Debt to Equity Ratio 3. Times Interest earned
0.409 0.693
51.790 0.502
1.009 294.83
0.600 0.899
1144.1 0.325
0.481 9.844
0.306 0.442
22.63 0.372
0.592 25.15
Akitivitas:
1. Perputaran Sediaan 2. Perputaran M. Kerja
3. TATO 4.086
6.559 2.200
4.426 7.243
2.114 5.930
8.309 2.728
1.957 2.837
1.211 1.868
2.613 1.226
1.495 2.468
1.072
Profitabilitas: 1. Net Profit Margin
2. ROI 3. ROE
4. EPS 0.131
0.287 0.486
1.161 0.148
0.313 0.629
1.465 0.153
0.416 0.790
1.840 0.105
0.127 0.188
1.796 0.110
0.135 0.194
2.155 0.118
0.127 0.202
2.544
Sumber: Data Sekunder diolah
Universitas Sumatera Utara
4.4. Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Dengan Metode Combined
Kategori