4.3. Analisis Rasio Keuangan
4.3.1. P.T. H.M. Sampoerna,Tbk
Hasil perhitungan rasio-rasio keuangan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk meliputi Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Aktivitas dan Rasio
Profitabilitas selama periode 2009-2011 dapat ditujukkan dan dianalisis sebagai berikut:
1. Rasio Likuiditas
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio likuiditas P.T. H.M. Sampoerna,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio likuiditas mencakup Rasio Lancar, dan Rasio Sangat Lancar. Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan pada Tabel 4.3 sebagai
berikut:
Tabel 4.3 Rasio Likuiditas P.T. H.M. Sampoerna,Tbk Periode 2009-2011
Rasio Periode
Rata Rata
2009 2010
2011 Rasio Lancar
Rasio Sangat
Lancar 1.880
0.467 1.613
0.611 1.749
0.699 1.747
0.592
Sumber : Data sekunder diolah
Dari Data Rasio Likuiditas P.T. H.M. Sampoerna,Tbk, pada Tabel 4.3 dapat disimpulkan:
a Pada Tahun 2009 Rasio Lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah sebesar
1,88 kali artinya setiap Rp 1 dari setiap utang lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk, dijamin oleh Rp 1,8 dari aktiva lancar P.T. H.M.
Sampoerna,Tbk. Pada Tahun 2010, Rasio Lancar P.T. H.M. Sampoerna,
Universitas Sumatera Utara
Tbk turun menjadi 1,613 kali. Namun, pada tahun 2011, Rasio lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk naik menjadi 1,749 kali. Sampai Tahun 2011, Rata-
rata Rasio Lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah 1,747 hal ini berarti aktiva lancar perusahaan ini lebih besar daripada utang lancarnya
2. Pada Tahun 2009 Rasio Cepat P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah sebesar
0,467 kali artinya setiap Rp 1 dari utang lancar P.T. H.M. Sampoerna, Tbk, dijamin oleh Rp 0,467dari aktiva sangat lancar P.T. H.M.
Sampoerna,Tbk. Secara keseluruhan aktiva sangat lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk dapat menutupi 46,7 dari keseluruhan utang jangka
pendeknya. Pada Tahun 2010, Rasio Cepat P.T. H.M. Sampoerna,Tbk naik menjadi 0,611 kali. Pada tahun 2011, Rasio Cepat P.T. H.M. Sampoerna,
Tbk naik menjadi 0,699 kali. Sampai Tahun 2011, aktiva sangat lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk lebih kecil jumlahnya dibandingkan kewajiban
jangka pendeknya secara keseluruhan, Rata-rata. Rasio Sangat Lancar P.T. H.M. Sampoerna,Tbk 0,592 hal ini berarti aktiva sangat lancar perusahaan
ini lebih kecil dari utang lancarnya.
2. Rasio
Leverage
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung Rasio Leverage P.T. H.M. Sampoerna,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio Leverage mencakup Debt to Asset ratio, Debt to Equity Ratio dan Times Interest Earned, Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan
pada Tabel 4.4 sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.4 Rasio
Leverage P.T. H.M. Sampoerna, Tbk Periode 2009-2011 Rasio
Periode Rata
Rata 2009
2010 2011
to Asset Ratio o Equity Ratio
s Interest earned 0.409
0.693 51.790
0.502 1.009
294.83 0.600
0.899 1144.1
0.504 0.867
496.91
Sumber: Data sekunder diolah
Dari Data Rasio Leverage P.T. H.M. Sampoerna,Tbk, pada Tabel 4.4 dapat disimpulkan:
1. Pada Tahun 2009, Debt to Asset Ratio P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah
sebesar 0,409 kali artinya 40,9 dari total aktiva P.T. H.M. Sampoerna, Tbk dibiayai oleh utang. Pada Tahun 2010, Debt to Asset Ratio P.T. H.M.
Sampoerna,Tbk naik menjadi 0,502 kali, hal ini berarti semakin banyak porsi aktiva perusahaan yang dibiayai oleh utang. Tahun 2011 Debt to
Asset Ratio P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah 0.6 artinya 60 dari total aktiva perusahaan dibiayai oleh utang. Rata-rata debt rasio P.T. H.M.
sampoerna,Tbk adalah 0,504, hal ini berarti 50,4 dari aktiva perusahaan
dibiayai oleh utang.. 2.
Pada Tahun 2009, Debt to Equity Ratio P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah sebesar 0,693, artinya P.T. H.M. Sampoerna,Tbk memiliki ekuitas modal
sendiri yang lebih besar dari utang. Disini dapat dilihat bahwa konsentrasi utang P.T. H.M. Sampoerna,Tbk lebih kecil dari jumlah ekuitas yang
dimiliki P.T. H.M. Sampoerna,Tbk. Dari rasio ini dapat dilihat bahwa, Investor menyertakan modalnya 0,693 kali dari setiap modal yang disetor
oleh pemilik perusahaan. Pada Tahun 2010, Debt to Equity Ratio P.T.
Universitas Sumatera Utara
H.M. Sampoerna,Tbk adalah 1, artinya konsentrasi antara total utang dan total ekuitas sama. Pada Tahun 2011 adalah 0.899 rasio ini menunjukkan
semakin kecil porsi utang terhadap ekuitas dibanding tahun 2010, ini menunjukkan bahwa jumlah utang P.T. H.M. Sampoerna,Tbk meningkat
pada tahun 2010 dan menurun pada tahun 2010.
Secara keseluruhan rata-rata Debt to Equity Ratio adalah 0,867 hal ini menunjukkan bahwa total utang jumlahnya lebih kecil dibandingkan
ekuitas P.T. H.M. Sampoerna,Tbk. 3.
Pada Tahun 2009 Times Interest Earned P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah 51,790 artinya Besarnya EBIT setara dengan 51,790 kali beban bunga.
Dari rasio ini dapat disimpulkan bahwa EBIT P.T. H.M. Sampoerna,Tbk dapat menutupi beban bunga atas segala utang jangka pendek maupun
jangka panjang. Pada tahun 2010 Times Interest Earned P.T. H.M. Sampoerna,Tbk naik menjadi 294,830 dan tahun 2011 Times Interest
Earned P.T. H.M. Sampoerna,Tbk mengalami kenaikan yang sangat besar, mencapai 1.144,120 kali. Selam tiga tahun, rata-rata Times Interest
Earned adalah 496.91 kali. Hal ini berarti EBIT P.T. H.M. Sampoerna,Tbk sama dengan 496,91 kali beban bunga P.T. H.M.
Sampoerna,Tbk.
Universitas Sumatera Utara
3. Rasio Aktivitas
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio aktivitas P.T. H.M. Sampoerna,Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio aktivitas mencakup Rasio Perputaran Sediaan, dan Total Asset Turn Over. Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan pada tabel 4.5
sebagai berikut:
Tabel 4.5 Rasio Aktivitas P.T. H.M. Sampoerna,Tbk Periode 2009-2011
Rasio Periode
Rata Rata
2009 2010
2011 Perputaran Sediaan
TATO 4.086
2.200 4.426
2.114 5.930
2.728 4.814
2.347
Sumber : Data sekunder diolah
Dari Data Rasio Aktivitas P.T. H.M. Sampoerna, Tbk, pada Tabel 4.5 dapat disimpulkan:
1. Pada Tahun 2009 Rasio Perputaran Sediaan P.T. H.M. Sampoerna,Tbk
adalah sebesar 4.086 kali artinya Pada tahun 2009 perputaran bahan baku P.T. H.M. Sampoerna,Tbk adalah 4 kali. Perputaran bahan Baku yang
dimaksud adalah proses konversi bahan baku lama dengan bahan baku baru dimana bahan baku lama telah habis digunakan untuk produksi,
sehingga perusahaan melakukan pembelian kembali bahan baku. Pada tahun 2010 Rasio Perputaran Sediaan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk naik
menjadi 4,426 hal ini disebabkan oleh kenaikan penjualan. Pada tahun 2011, Rasio Perputaran Sediaan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk mencapai
Universitas Sumatera Utara
5,93. Naiknya nilai rasio ini diakibatkan oleh turunnya nilai sediaan, dan naiknya kenaikan penjualan dalam jumlah besar.
Secara keseluruhan, rata-rata perputaran persediaan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk selama 3 tahun adalah 4,814 hal ini berarti rata rata
perputaran bahan baku yang dilakukan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk dalam satu tahun adalah 5 kali.
2. Pada tahun 2009 Rasio Total Asset Turn Over P.T. H.M. Sampoerna, Tbk adalah sebesar 2,200 artinya perputaran total aset P.T. H.M. Sampoerna,
Tbk adalah 2,200. Perputaran aset adalah konversi seluruh total asset menjadi pendapatan, dimana setiap rupiah dari aktiva akan menjadi
pendapatan melalui penjualan. Angka 2,200 menunjukkan kemampuan semua aktiva dalam menciptakan
penjualan. Penanaman modal dari setiap Rp 1 aktiva, akan menciptakan pendapatan, melalui penjualan sebesar Rp 2,2. Pada Tahun 2010 Rasio
Total Asset Turn Over P.T. H.M. Sampoerna, Tbk adalah 2,114. Angka ini menurun dari tahun sebelumnya, hal ini disebabkan oleh Peningkatan
Total aktiva. Pada tahun 2011 Rasio Total Asset Turn Over P.T. H.M. Sampoerna, Tbk naik menjadi 2,78, kenaikan yang besar ini diakibatkan
oleh penjualan yang meningkat dalam jumlah besar dan diikuti oleh penurunan nilai aktiva.mRata-rata Rasio Total Asset Turn Over P.T. H.M.
Sampoerna, Tbk selama 3 tahun adalah 2.347.
Universitas Sumatera Utara
4. Rasio Profitabilitas
Berdasarkan data laporan keuangan neraca dan laporan laba rugi dapat dihitung rasio profitabilitas P.T. H.M. Sampoerna, Tbk untuk periode 2009-2011.
Perhitungan rasio-rasio profitabilitas mencakup Net Profit Margin, ROE, ROI, dan EPS. Hasil dari rasio-rasio tersebut dapat ditunjukkan pada tabel 4.6 sebagai
berikut:
Tabel 4.6 Rasio Profitabilitas P.T. H.M. Sampoerna, Tbk Periode 2009-2011
Rasio Periode
Rata Rata
2009 2010
2011 Net Profit Margin
ROI ROE
EPS Rupiah 0.131
0.287 0.486
1 161 0.148
0.313 0.629
1 465 0.153
0.416 0.790
1 840 0.144
0.339 0.635
1 488
Sumber : Data sekunder diolah
Dari Data Rasio Profitabilitas P.T. H.M. Sampoerna, Tbk, pada Tabel 4.6 dapat disimpulkan:
1. Pada Tahun 2009 Rasio Net Profit Margin P.T. H.M. Sampoerna, Tbk adalah sebesar 0,131 artinya dari seluruh penjualan, P.T. H.M. Sampoerna,
Tbk memperoleh 13,1 laba bersih. Atau dengan kata lain, dari setiap Rp 1 dari penjualan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk memperoleh laba bersih
sebesar Rp 0,131. Pada tahun 2010 Rasio Net Profit Margin P.T. H.M. Sampoerna, Tbk naik menjadi 0,148, hal ini berarti semakin besar
persentase laba bersih dari setiap penjualan P.T. H.M. Sampoerna, Tbk. Pada tahun 2011 rasio ini, menjasi 0,153 kenaikan pada rasio ini
disebabkan oleh peningkatan laba bersih P.T. H.M. Sampoerna, Tbk.
Universitas Sumatera Utara
Rata-rata rasio Net Profit Margin P.T. H.M. Sampoerna, Tbk selama 3 tahun adalah 0,144 artinya rata-rata margin laba yang diperoleh P.T. H.M.
Sampoerna, Tbk dari seluruh penjualannya adalah 14,4. 2. Pada tahun 2009 Rasio ROI Return On Investment P.T. H.M.
Sampoerna, Tbk adalah sebesar 0,287 artinya secara keseluruhan, laba bersih yang diperoleh P.T. H.M. Sampoerna, Tbk bila diukur dari nilai
aktiva adalah 28,7 , . Pada Tahun 2010 Rasio ROI P.T. H.M. Sampoerna, Tbk naik menjadi 0,313, kenaikan rasio ini disebabkan oleh
kenaikan laba bersih P.T. H.M. Sampoerna, Tbk. Pada Tahun 2011 Rasio ROI P.T. H.M. Sampoerna, Tbk mengalami peningkatan menjadi 0.416
kenaikan ini menunjukkan kenaikan laba bersih dari P.T. H.M. Sampoerna, Tbk.
3. Pada tahun 2009 Rasio ROE Return On Equity P.T. H.M. Sampoerna, Tbk adalah sebesar 0,486 artinya secara keseluruhan, laba bersih yang
diperoleh P.T. H.M. Sampoerna, Tbk bila diukur dari nilai seluruh ekuitas adalah 48,6, . Pada Tahun 2010 Rasio ROE P.T. H.M. Sampoerna, Tbk
naik menjadi 0,629 kenaikan rasio ini disebabkan oleh kenaikan laba bersih P.T. H.M. Sampoerna, Tbk. Pada Tahun 2011 Rasio ROE P.T.
H.M. Sampoerna, Tbk mengalami peningkatan menjadi 0.790 peningkatan ini menunjukkan peningkatan laba bersih P.T. H.M. Sampoerna,Tbk
4. Pada Tahun 2009 EPS Earning Per Share P.T. H.M. Sampoerna, Tbk adalah sebesar Rp 1.161, artinya pendapatan setiap 1 lembar saham biasa
yang beredar adalah Rp 1.161. Pada tahun 2010 EPS P.T. H.M.
Universitas Sumatera Utara
Sampoerna, Tbk naik menjadi Rp. 1.465, dan pada tahun 2011 juga mengalami kenaikan, EPS menjadi Rp 1840.
4.3.2. P.T. Gudang Garam, Tbk
Kategori