KARAKTERISTIK BANK LIKUIDASI DAN RESTRUK

© 2 0 0 4 Departemen Akuntansi FEUI Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia Vol. 1, No. 2, Desember 2004 pp. 45 - 62 KARAKTERISTIK BANK LIKUIDASI DAN RESTRUKTURISASI DI INDONESIA

Dodik Siswantoro

Dodik Siswantoro adalah staf pengajar di departemen Akuntansi FEUI dan pengamat perbankan syariah

Abstract

Monetary crisis, which leads to unstable economic condition, has caused a number of banks being liquidated. This research is conducted by using major accounting ratios in order to identify the characteristics of liquidated and restructured banks, of which are listed in Jakarta Stock Exchange. The growth of bank industry was highly related with Paket Oktober 1988. This condition is marked by increasing number of banks, from 40 companies in 1988 to 240 companies in 1994. This research is conducted based on a three period financial information, commencing 1994 to

1996. Proven hypothesis concludes that the number of restructured banks is greater than of liquidated banks. On the other hand, the hypothesis related to leverage and gain has failed to be proven. However, the big sample that can be analyzed through boxplot may be the caused to this result.

Kata kunci: Bank, likuidasi, restrukturisasi, BLB1, krisis, moneter.

PENDAHULUAN

P e n g u k u r a n k e b a n g k r u t a n m e n g g u n a k a n r a s io a k u n ta n s i j a r a n g s e k a li d i g u n a k a n u n t u k s u a t u b a n k . O l e h k a r e n a itu , b e b e r a p a r a s i o t a m b a h a n a k a n d i g u n a k a n s e p e r ti r a s i o e f i s i e n s i , yaitu mengukur beban bukan bunga dan operasi berkaitan dengan pendapatan. Isu mengenai likuidasi bank memang sangat baru, di Indonesia terjadi pada tahun 1998 sedangkan di Meksiko teijadi pada tahun 1994.Jadi merupakan suatu hal yang penting dalam pengkajian le b i h la n ju t.

S a l a h s a tu p e n y e b a b d a r i k e a d a a a n p e r b a n k a n y a n g t i d a k s e h a t a d a l a h a d a n y a P a k e t Oktober 1988, dimana bank baru boleh didirikan dengan syarat yang sangat mudah (hanya

46 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

la in n y a . D e n g a n d e m ik ia n , m u l a il a h b e r d i r i n y a b a n y a k b a n k b a r u d i I n d o n e s i a y a n g s e b a g ia n besar disalahgunakan oleh pemiliknya untuk kepentingan kelompoknya sendiri.

P e r i o d e p e n e l i t i a n in i d i l a k s a n a k a n s e b e l u m k r i s i s m o n e t e r u n t u k m e n g h i n d a r i b ia s y a n g d i s e b a b k a n o le h B a n t u a n L i k u i d i t a s B a n k I n d o n e s i a ( B L B I ) . J u m l a h d a r i B L B I a d a l a h R p 1 4 4 . 5 3 5 t r i li u n , d i d i s t r i b u s i k a n 6 0 % k e b a n k l i k u i d a s i d a n 4 0 % k e b a n k r e s t r u k t u r i s a s i ( H U M A N I K A , 2 0 0 1 ) . A n a li s a k u a l it a t if d a l a m p e n e l it i a n in i t i d a k d il a k u k a n m i s a l n y a ti n g k a t k e t e r g a n t u n g a n e v a l u a s i b a n k , k e t e r l i b a t a n m il it e r , K o r u p s i K o l u s i d a n N e p o t i s m e ( K K N ) ,

d a n f a k t o r p o l i t i k d a n s o s i a l la i n n y a . P e n e l i t i a n in i m e n g g u n a k a n t i g a v a r i a b e l ( u k u r a n b e s a r , r a s i o u t a n g d a n k e u n t u n g a n bank) [Aharony & Swary, 1996; Reynolds, et al., 2000; Akhigbe & Madura, 2001]. Ketiga variabel tersebut diambil berdasarkan faktor-faktor yang teijadi secara umum untuk m e n g i d e n t i f i k a s i b a n k - b a n k y a n g b e r m a s a l a h . V a r i a b e l t e r s e b u t j u g a d a p a t d i p e r l u a s la g i

d e n g a n c a k u p a n la in y a n g a d a . U n t u k v a r ia b e l u k u r a n b e s a r , d i d a s a r k a n p a d a s u a t u p r a d u g a bahwa bank yang besar apabila dilikuidasi akan menyebabkan efek yang lebih buruk, m i s a l n y a i p e n g a n g g u r a n , e k o n o m i y a n g p a r a h , d a n k o n f l i k a n t a r a p i h a k y a n g b e r k e p e n ti n g a n terhadap oank tersebut.

SEJARAH SINGKAT PERBANKAN DI INDONESIA

P a d a d a s a r n y a p e r k e m b a n g a n b a n k d i I n d o n e s i a m e m a n g t i d a k te r l a lu b a i k . M i s a l n y a pada tahun 1950-an inflasi naik hingga 594%. Kemudian beberapa tahun kemudian Pemerintah memotong mata uang dari Rp 1.000 menjadi Rp 1 (Keputusan No. 27/1965 t a n g g a l 1 3 D e s e m b e r 1 9 6 5 ). I m p l i k a s i n y a a d a l a h b a n k y a n g s e m u l a m e m p u n y a i m o d a l R p 25.000.00Q, dapat menjadi hanya Rp 25.000 (Simorangkir, 2000).

Sebelum krisis moneter tahun 1997, beberapa bank sudah mengalami ketidaklikuiditasan dan modal yang negatif sejak tahun 1996. Bank tersebut adalah Bank Artha Prima, Bank Industri, South EastAsia Bank Ltd, Bank Asia Pacific, Bank Pinaesaan dan Bank Pacific pada bulan Juni tahun 1997 (HUMANIKA, 2001). Ditambah, rata-rata kredit macetnya 9% pada periode tersebut (Montes, 1988). Jadi sepertinya bukan hal yang begitu mengejutkan ketika krisis moneter teijadi, jika beberapa bank dilikuidasi atau mengalami tekanan keuangan.

Dengan adanya Pakto 1988jumlah bank bertambah menjadi 40 bank ditahun 1988, m e n j a d i 111 b a n k d i a k h i r t a h u n 1 9 8 8 ( M o n t e s , 1 9 9 8 ) d a n m e n c a p a i 2 4 0 b a n k d i t a h u n 1994 (Simorangkir, 2000; Enoch, et al., 2001). Hal ini menyebabkan persaingan yang

tidak sehat, misalnya 14 bank komersial menguasai 68% dari total pasar,sedangkan sisanya sebesar 32% dibagi oleh 197 bank (Chou, 1999). Disamping skandal yang teijadi setelah

paket ini cukup banyak, misalnya penyalahgunaan kredit oleh Bank Summa yang pada tahun 1991 yang akhirnya dilikuidasi, skandal Golden Key dan ekspor fiktif (McLeod,

1996; Wijaya, 2000; Djiwandono, 1998). Oleh karena itu, kebijakan selanjutnya yang

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 47

d i k e l u a r k a n u n t u k m e n g e v a l u a s i d a n m e le n g k a p i p a k e t k e b i j a k a n y a n g s u d a h a d a . M is a ln y a , paket kebijakan bulan Februari tahun 1991 yang mengatur prisip kehati-hatian bank akibat j u m l a h b a n k b a r u y a n g m e n i n g k a t h a m p i r d u a k a l i l i p a t d i b a n d i n g k a n p e r i o d e 19 9 0 - a n .

O l e h k a r e n a itu p e r lu a d a n y a p e r a t u r a n u n t u k m e n g a t u r k i n e i j a p e r b a n k a n s e c a r a m e n y e l u r u h . Di lain pihak, paket kebijakan bulan Mei 1993, malah membuat lebih fleksibel tentang p e m b e r i a n k r e d it , m e n g u r a n g i s t a n d a r r a s i o C A R d a n k e u a n g a n la in n y a , d a n m e n i n g k a t k a n

b a t a s m a k s i m u m p e m b e r i a n k r e d i t ( S i a m a t , 2 0 0 1 ) . K e b i j a k a n in i s e p e r t i n y a b e r t o l a k belakang dengan kebijakan sebelumnya yang mengatur prinsip kehati-hatian bank (Paket Februari tahun 1991). Kasus kredit macet pada bulan Februari tahun 1994 diperkirakan

sekitar 24% dari aset bank umum dan 16% dari sistem secara keseluruhan pada bulan Oktober 1993 (Hanson, 2001). Ini dapat disebabkan oleh ekspansi kredit yang cepat yang disebabkan oleh Paket Oktober 1988.

Beberapa kebijakan seharusnya menjadi acuan dalam beroperasi. Pada dasarnya,

b a n k d a p a t s e b a g a i b a d a n p e r a n t a r a d a l a m a k t i v i t a s e k o n o m i . H a l in i t e r j a d i d i b e b e r a p a deregulasi yang dikeluarkan pada kasus di Amerika (Rose, 2002), misalnya, (1) The Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act 1980 (DIDMCA 1980),

yang membolehkan untuk beda dalam menentukan suku bunga (2) The Gam-St Germain

D e p o s i t o r y I n s t i t u t i o n s A c t 1 9 8 2 ( 3 ) T h e C o m p e t i t i v e E q u a l i t y in B a n k i n g A c t 1 9 8 7 ( 4 ) T h e F in a n c ia l I n s t it u ti o n s R e f o r m , R e c o v e r y , a n d E n f o r c e m e n t A c t 1 9 8 9 d a n ( 5 ) th e F e d e r a l Deposit Insurance Company (FD1C) Improvement Act 1991. Pada umumnya, deregulasi in i h a n y a m e n d u k u n g b a n k u n t u k m e n g i m p r o v i s a s i d a n m e m o d i f i k a s i p r o d u k d a n j a s a b a n k . Bukannya

terjadi di Indonesia. Fungsi dari BLBI pada dasarnya adalah untuk membantu bank mengatasi rush dan k e t i d a k l i k u i d i t a s a n . S k e m a s e b e l u m t a h u n 1 9 8 3 m u n g k i n d i d a s a r i o l e h p e r a t u r a n N o . 13 /

1 9 6 8 ( R i j a n t o , 2 0 0 0 ) . B e r d a s a r k a n h a l in i , s e l a m a k r i s i s m o n e t e r B L B I t e l a h m e n c i p t a k a n kontroversi besar sejak digulirkan pada tanggal 1 November 1997. BLBI walaupun sudah mempunyai legalitas dan sistem juriprudensinya (Djiwandono, 2000), akan tetapi pertanggungjawabnanya dan manfaatnya masih belum begitu jelas (Massaya, 1998; Listyorini, 2000). Pada saat yang sama banyak bank yang menderita ketidaklikuiditasan s e h i n g g a m e m e r l u k a n d a n a y a n g b e s a r u n t u k m e n y e l e s a i k a n s i t u a s i in i . S e c a r a l e g a l i t a s

B a n k S e n t r a l s e h a r u s n y a m e l i n d u n g i p a r a n a s a b a h b a n k . D a l a m k a s u s in i, s e p e r t i n y a B a n k Sentral tidak mengamati aspek prioritas dan analisa cost-benefit dalam menyalurkan BLBI. Total dana BLBI sebesar Rp 144,535 triliun (senilai US $ 57,814 miliar), didistribusikan sebesar 60% pada bank likuidasi dan 40% pada bank restrukturisasi (HUMANIKA, 2001). Pertanyaan yang timbul adalah kemana perginya uang tersebut dan siapa yang hams

b e r t a n g g u n g j a w a b . H a l p e n t i n g l a i n n y a a d a l a h a p a b i l a h a l in i ti d a k m e r u g i k a n k e p e n t i n g a n umum adalah tidak masalah. Tetapi pembayaran suku bunga dari BLBI dibebankan secara

48 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

s i g n i f i k a n k e A n g g a r a n P e m b a n g u n a n d a n B e l a n j a N e g a r a ( A P B N ) s e b e s a r R p 6 1 t r i li u n (US $ 24.4 milyar) (HUMANIKA, 2001).

Kebijakan ini tentunya tidak baik dan adil karena Pemerintah sendiri yang m e n g e l u a r k a n n y a ( S i m o r a n g k i r , 2 0 0 0 ) . K e m u d i a n s e b e s a r R p 6 4 4 t r i li u n , 5 8 % d a r i

Gross Domestic Product (GDP) pada tahun 1999 digunakan hanya untuk mengkapitalisasi bank sampai 4% dari

Capital Adequacy Ratio (CAR) [Fane & McLeod, 2001]. Hal inijuga t e r k a i t d e n g a n a g i o m o d a l b a n k t e r s e b u t ( R o s u l, 1 9 9 8 ) . B e r k a i t a n d e n g a n h a l in i, p e r a t u r a n No. 23/1999 dikeluarkan untuk membuat Bank Indonesia menjadi independen melalui pelarangan penyaluran kredit Pemerintah (Siamat, 2001). Bagaimanapun juga ketika P e m e r i n t a h a n d i g a n t i p a d a t a h u n 1 9 9 9 , m e r e k a m e m i n t a p e r a t u r a n in a g a r d i h a p u s k a n

k a r e n a t i d a k m e n g u n t u n g k a n u n t u k P e m e r i n t a h y a n g b e r k u a s a p a d a s a a t itu . P a d a d a s a r n y a k o n f l i k d a l a m h a l in i m e n j a d i b a t u s a n d u n g a n d a l a m p e m u l i h a n s i s t e m p e r b a n k a n d i Indonesia.

LITERATUR REVIEW DAN HIPOTESA

Beberapa kajian menunjukkan bahwa ada beberapa perbedaaan dalam karakteristik perusahaan dalam proses restrukturisasi dan likuidasi yang tercatat di Bursa Efek Jakarta setelah krisis moneter (Zulhawati, 2001). Dalam kasus sektor perbankan, hampir penelitian yang ada berkaitan dengan efek

contagion.

P e n e l it i a n d a l a m a r e a k e s a la h a n b a n k te la h d il a k u k a n o le h b e b e r a p a p e n e liti. P e n e l it i a n yang dilakukan oleh Aharony and S wary (1996) menemukan bahwa ukuran besar dan rasio utang ( leverage )bank, dapat mengkategorisasi pengukuran kesalahan bank secara u m u m . M e m e k a m e n g g u n a k a n r a s i o m o d a l s e b a g a i u k u r a n p e n g u k u r a n l i k u id it a s . B e s a r a n s a m p e l p e n e l i t i a n t e r s e b u t m e n g g u n a k a n 15 b a n k y a n g b u r u k d i A m e r i k a S e r i k a t d a l a m periode 1983-1989. Penelitian mereka berdasarkan pada data panel [Bank Sentral, International Monetary Fund (IMF) dan Goldman Sachs Asia] pada beberapa bank di

I n d o n e s i a , K o r e a , M a l a y s i a , F il i p in a , S in g a p u r a , T a i w a n , d a n T h a i l a n d . I m p l ik a s i p e n e m u a n ini adalah adanya kesamaan dalam kesalahan bank di Amerika Serikat dan Indonesia. Kesamaannya adalah konsentrasi yang besar pada pinjaman real estate (investasi jangka p a n j a n g ) . F a k t o r in i k o n s i s t e n d e n g a n p e n e m u a n K w a c k ( 2 0 0 0 ) b a h w a a s e t y a n g t i d a k baik sebagai salah satu variabel dalam pengukuran kineija bank, misalnya pinjaman bank. Oleh karena itu, menjaga persentasi yang kecil pada aset yang tidak baik akan menjadi

e f e k t i f d a l a m m e n j a g a t e r u l a n g n y a k r is is . P e n e l i t i a n d a l a m s t r u k t u r k e u a n g a n b a n k o l e h R e y n o l d s e t a l. ( 2 0 0 0 ) m e n e m u k a n bahwa kineija bank tergantung pada kecukupan modal, likuiditas, keuntungan dan pilihan pinjaman. Mereka menemukan bahwa (a) bank besar lebih baik daripada bank kecil (b) keuntungan berbanding terbalik dengan rasio pendapatan dan (c) pendapatan yang besar

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 49

p a d a m a s a li b e r a l is a s i . D i a m e n g u j i h i p o t e s a b a n k d i 8 n e g a r a ( I n d o n e s i a , K o r e a , M a l a y s i a , Thailand, Hong Kong, Singapore, Philippines, dan Taiwan) selama periode 1987-1997.

Akhigbe dan Madura (2001) menganalisa kesalahan bank diAmerika Serikat pada periode 1980-1996. Mereka mengidentifikasi beberapa faktor yang kurang mempengaruhi k e s a l a h a n , m i s a l n y a ( a ) b a n k y a n g m e m p u n y a i b a n y a k c a b a n g , b i a s a n y a r e s i k o n y a le b ih menyebar dan (b) semakin besar ukuran bank diukur dalam total aset. Berkaitan dengan ukuran besar bank, Fane & McLeod (2001) mencoba untuk beralasan bahwa bank yang k e c i l le b i h b a i k d a r i p a d a b a n k b e s a r d a l a m m a s a l a h k i n e r j a k e u a n g a n , k h u s u s n y a d a l a m

i n v e t a s i d a n m a n a j e m e n p i n j a m a n . B a g a i m a n a p u n j u g a in i m e n y e b a b k a n s i t u a s i y a n g paradoks dalam perbankan Indonesia dari tendesi umum. Tetapi ada inkonsistensi dalam

h i p o t e s a m e r e k a , d i m a n a d i s e b u t k a n b a h w a 16 b a n k k e c i l d i l i k u i d a s i p a d a t a h a p p e r t a m a ,

7 bank kecil ditutup pada tahun 1998, dan modal bank yang lebih kecil mempengaruhi kepemilikan Pemerintah secara signifikan. Lebih lanjut, mereka mempunyai keyakinan men gapa bank yang lebih besar sulit untuk dilikuidasi dikarenakan oleh paham

“' T o o B i g To Fail ” (TBTF) (Enoch, et al., 2001; Pangestu & Habir, 2002). Ini berkaitan dengan masalah resiko dan politik yang mempunyai implikasi yang lebih besar atau dapat menciptakan kekacauan sosial dan ekonomi. (Deihaise, 1998). Pada kasus “ Too Big To

FaiF y a n g te i j a d i d i A m e r i k a , m i s a l n y a p a d a t a h u n 1 9 8 4 , k e t i k a P e m e r i n t a h m e n g g u n a k a n t h e F e d e r a l D e p o s it I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ( F D I C ) u n t u k m e li n d u n g i t h e C o n ti n e n ta l I ll in o is National Bank (CINB) dari batas kerugian sebesar USD 100,000 untuk asuransi deposito.

K e b i j a k a n in i s e p e r t i n y a t i d a k b o l e h m e m b i a r k a n b a n k u n t u k b a n g k r u t . K e n y a t a a n n y a s e b e s a r U S D 4 m i l i a r d i g u n a k a n u n t u k m e m b a y a r u t a n g y a n g b e r m a s a l a h d a n m a c e t. P a d a kasus tersebut pahamnya seharusnya diganti menjadi “ Too Big To Liquidate ” (Olson, 2000 ).

Sejalan dengan Fane & McLeod (2001), Timberg (2002) berkomentar bahwa bank y a n g k e c i l m e m p u n y a i k i n e i j a k e u a n g a n y a n g l e b ih b a i k d i b a n d i n g k a n d e n g a n y a n g b e s a r . Misalnya, secara umum 70 bank kecil mempunyai

Capital Adequacy Ratio (CAR) di atas 4%, dan dapat beroperasi seperti biasa. Berdasarkan majalah Infobank bulan Oktober tahun 2001, sebuah bank kecil mempunyai aset di bawah Rp 1 triliun atau kurang. Ini s e b e n a r n y a te r k a i t d e n g a n p i n j a m a n m a s i n g - m a s i n g k e l o m p o k y a n g d i i n v e s t a s i k a n . B a n k kecil pada umumnya dapat menciptakan keuntungan yang lebih tinggi pada pinjaman p e r u s a h a a n k e c il , d i la in p i h a k h a l in i j u g a m e n c i p t a k a n r e s i k o y a n g le b ih b e s a r . B a n k y a n g

lebih besar akan mempunyai kecenderungan untuk memberikan pinjaman pada perusahaan besar yang juga memiliki “ Non Performing Loans" (NPL) yang besar juga.

K a r a k te r i s ti k b a n k lik u id a s i d a n r e s tr u k t u r is a s i p a d a B u r s a E f e k J a k a r ta , p a d a d a s a r n y a

d a p a t d i l i h a t d a r i r a s i o a k u n t a n s i , w a l a u p u n d a l a m h a l in i b i s a n y a t o p i k in i d i b a h a s d i a r e a p e r b a n k a n , k e u a n g a n d a n e k o n o m i . D a l a m h a l in i p e n u l i s m e n g e v a l u a s i k a r a k t e r i s t i k b a n k

d a l a m 2 k e l o m p o k b a n k ( b a n k li k u id a s i d a n r e s tr u k tu r i s a s i ) . C a k u p a n y a n g d i a n a l i s a d a l a m

50 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

h a l in i a d a l a h : ( 1 ) u k u r a n b e s a r b a n k ( t o t a l a s e t ) , ( 2 ) r a s i o u t a n g (leverage), dan (3) keuntungan. Ukuran besaran bank dapat digunakan sebagaifaktor untuk mengidentifikasi apakah bank harus dilikuidasi atau tidak. Hipotesa pertama yang diuji adalah:

D a l a m u k u r a n b e s a r b a n k d a l a m p e n e l i t i a n in i d i g u n a k a n u k u r a n t o t a l a s e t d a n a s e t bersih. Beberapa variasi dalam pengukuran akan menimbulkan kekompleksitasan bank dalam tiap kelompok. Di lain pihak, Aharony and Swary (1996) menyarankan bahwa s e m a k i n b e s a r b a n k , s e m a k i n n e g a t i f p e n g a r u h n y a p a d a ti n g k a t p e n g e m b a l i a n d a n k e s a la h a n .

B a n k y a n g d i l i k u i d a s i le b i h t i n g g i r a s i o u t a n g n y a d a r i b a n k y a n g d i r e s t r u k t u r i s a s i d i Bursa Efek Jakarta

H i2:

B a n k y a n g d il ik u i d a s i le b ih r e n d a h r a s io u ta n g n y a d a r i p a d a b a n k y a n g d ir e s tr u k t u r is a s i di Bursa Efek Jakarta

H a l in i d a p a t d i a s u m s i k a n b a h w a k e m a m p u a n u n t u k m e m b a y a r u t a n g t e r k a i t d e n g a n kemampuan bank mengorganisasi dan menjaga likuiditasnya. Faktor lainnya mungkin mempunyai efek yang signifikan misalnya, tingkat depresiasi yang parah ketika utangnya ualam mata uang asing. Aharony and Swary (1996) berpendapat bahwa semakin tinggi ti n g k a t u t a n g b a n k , a k a n s e m a k i n n e g a t i f m e m p e n g a r u h i t i n g k a t p e n g e m b a l i a n s a h a m b a n k y a n g b e s a r . K w a c k ( 2 0 0 0 ) m e n a m b a h k a n b a h w a s e m a k i n ti n g g i ti n g k a t u t a n g a k a n s e m a k i n menambah jumlah kredit macet karena pembayaran tingkat bunga terkait yang besar.Jadi,

h a l in i a k a n m e n i m b u l k a n e f e k y a n g n e g a t i f b a g i b a n k . U k u r a n ti n g k a t u t a n g y a n g d ig u n a k a n

d a l a m p e n e l i t i a n in i a d a l a h : ( 1 ) to t a l u t a n g d i b a g i to ta l a s e t ( 2 ) to ta l u t a n g d i b a g i n i la i s a h a m ( 3 ) u t a n g j a n g k a p a n j a n g d i b a g i n il a i s a h a m ( 4 ) to t a l u t a n g d i b a g i to t a l m o d a l d a n ( 5 ) u t a n g jangka panjang dibagi totalmodal.

D i la in p ih a k , H e m p e l & S i m o n s o n ( 1 9 9 9 ) m e n y a t a k a n b a h w a ti n g k a t p e n g e m b a l i a n modal (ROE) sebagai parameter utama dalam evaluasi kinerja perbankan. Tingkat p e n g e m b a l i a n m o d a l d a p a t d i p i s a h k a n m e n ja d i r a s io k e u a n g a n la in . D i t a m b a h , h a l in i te r k a i t

d e n g a n m a k s i m i s a s i k e m a k m u r a n p e m i l i k s a h a m d a l a m p e n g u k u r a n a k u n t a n s i . S e c a r a ti d a k l a n g s u n g , h a l in i j u g a m e n g g a m b a r k a n c a r a m e n d a p a t k a n p e n d a p a t a n , e f i s i e n s i o p e r a s i , tingkat utang keuangan dan perencanaan pajak.

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 51

H i p o t e s a k e t i g a d a r i p e n e l i t i a n in i a d a l a h :

H o3: B a n k y a n g d i l i k u i d a s i l e b i h r e n d a h d a l a m k e u n t u n g a n d a r i p a d a b a n k y a n g direstrukturisasi di Bursa Efek Jakarta. H^:

Bank yang dilikuidasi lebih tinggi dalam keuntungan daripada bank yang direstrukturisasi di Bursa Efek Jakarta.

D a l a m p e n e l i t i a n in i , p a r a m e t e r y a n g d i b u t u h k a n u n t u k m e n g u k u r k e u n t u n g a n a d a l a h : ( 1 ) m a r g i n s e b e l u m p a j a k , ( 2 ) ti n g k a t p e n g e m b a l i a n p a d a a s e t [ R O A ] , ( 3 ) t i n g k a t p e n g e m b a l i a n pada saham [RCE], (4) tingkat pengembalian pada modal [ROC], (5) pendapatan operasi pada total modal, (6) margin suku bunga bersih (7) rasio efisiensi dan (8) rasio efisiensi overhead

METODOLOGI PENELITIAN

Penelitian inimenganalisa karakteristik bank yang akan dilikuidasi dan bank yang direstrukturisasi di Bursa Efek Jakarta dengan menggunakan data pada periode 1994-

1 9 9 6 ( s e l a m a p e r i o d e 3 t a h u n ) . H a l in i u n t u k m e m u d a h k a n p e n e l i t i a n k a r e n a b a n k s e b a g i a n besar baru tercatat pada tahun 1994 dan krisis moneter teijadi pada tahun 1997.Penelitian sejenis dilakukan juga oleh Aharony & Swary (1996), Kwack (2000), Reynolds et al (2000) dan Akhigbe & Madura (2001). Analisa ini memfokuskan paria identifikasi 2

p e r b e d a a n b e s a r , b a n k y a n g d il ik u i d a s i d a n b a n k y a n g d ir e s tr u k tu r is a s i. B a n k y a n g d il ik u id a s i atau bank beku terdiri dari 2 jenis: Bank Beku Operasi (BBO) dan Bank Beku Kegiatan

Usaha (BBKU). Di lain pihak, bank yang direstrukturisasi terdiri dari 2 jenis: Bank Take Over (BTO)dan Bank Rekapitalisasi.

Sumber data

Data keuangan dikompilasikan menggunakan database Bloomberg, Untuk m e n y e d i a k a n d e s k r ip s i y a n g d e t il, b e b e r a p a d a t a d iv e r i f i k a s i k a n m e r u j u k p a d a p e r p u s t a k a a n di Bursa Efek Jakarta. Informasi di -update ketika ada perubahan sesuai rencana ratifikasi.

S e c a r a s p e s i f i k , p e n e l i t i a n in i m e n g g u n a k a n d u a j e n i s d a t a k o l e k s i , k o m p i l a s i d a t a k e u a n g a n dari database Bloomberg data base dan laporan keuangan.

Jumlah bank yang dilikuidasi dan direstrukturisasi adalah 51 dan 28 selama krisis moneter. 57 bank dikeluarkan dari sampel akhir untuk dapat dibandingkan pada periode t e r t e n t u d i m a n a p e n e l i t i a n in i h a n y a f o k u s p a d a b a n k y a n g t e r c a t a t d i B u r s a E f e k J a k a r t a .

B a n k C e n t r a l A s i a ( B C A ) b a r u t e r c a ta t p a d a t a h u n 1 9 9 6 , s e h i n g g a d i k e l u a r k a n d a r i p e n e l it i a n

i n i . R e s t r i k s i i n i d i b a t a s i s a m p a i 2 2 b a n k , 11 b a n k y a n g d i l i k u i d a s i d a n 11 b a n k y a n g direstrukturisasi.

52 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

HASIL EMPIRIS DAN BEBERAPA ANALISA

S e c a r a s t a t i s t i k b e b e r a p a h a s il m e n d u k u n g h i p o t e s a y a n g d i b e r i k a n , n a m u n a d a j u g a y a n g t i d a k . A d a f a k t o r t e r t e n t u y a n g b e r k o n t r i b u s i d a l a m m e m b u a t h a s il y a n g t i d a k d id u g a .

B a g a i m a n a p u n in i ti d a k d im a k s u d k a n b a h w a p e n e l itia n in i te la h g a g a l d a l a m m e n g u ji h i p o t e s a yang berdasar pada literatur

review.

Hipotesa 2 menguji tingkat utang antara bank yang dilikuidasi dan yang direstrukturisassi. Ada dugaan bahwa bank yang dilikuidasi mempunyai rasio utang yang

lebih besar dari bank yang direstrukturisasi. Hal ini mungkin disebabkan oleh ketidakmampuan bank yang dilikuidasi untuk membayar utang, terutama ketika krisis m o n e te r . B e r k a i t a n d e n g a n h a l in i, b e b e r a p a l i t e r a t u r m e n d u k u n g h i p o t e s a y a n g a d a . D a l a m

s e k t o r p e r b a n k a n , u t a n g m e r u j u k p a d a p i n j a m a n d a r i in s ti tu s i la in , b u k a n n y a t a b u n g a n a t a u deposito dari penabung. Dalam kasus ini, komponen dari rasio utang adalah total debt to total assets (TDTA) = pinjaman dibagi total aset, total debt to common equity (TDCE) = pinjaman dibagi saham + laba ditahan, long-term debt to common equity (LTDCE) = p i n j a m a n j a n g k a p a n j a n g d i b a g i to t a l m o d a l,

total debts to total capital (TDTC)=pinjaman

dibagi total modal and long-term debt to total capital (LTDTC) = pinjaman jangka panjang dibagi total modal.

Dalam hipotesa 3, analisa komparasi keuntungan bank yang dilikuidasi dan yang direstrukturisasi dievaluasi. Rasio yang terkait dengan keuntungan adalah pretax margin (PM) = laba sebelum pajak dibagi pendapatan,

(ROA) = laba bersih dibagi rata-rata total aset,

return on assets

(RCE) = laba bersih dibagai rata- rata saham dan laba ditahan,

return on common equity

return on capital (ROC) = laba bersih dibagi rata-rata total modal,

operating income to total capital (OITC) = laba operasi dibagi rata-rata total modal,

net interest margin (NIM) = perbedaan antara laba bunga dan beban dibagi total aset,

(OER). Rasio efisiensi dan rasio efisiensi overhead mempunyai perbedaan dalam analisa, rasio efisiensi adalah beban bukan bunga dibagi total pendapatan, sedangkan rasio efisiensi overhead mengukur beban o v e r h e a d d i b a g i t o t a l p e n d a p a t a n . O l e h k a r e n a it u , h a l i n i d i a n a l i s a d a r i p e r s p e k t i f y a n g t e r b a l i k b a h w a s e m a k i n t i n g g i t i n g k a t r a s i o n y a m e n a n d a k a n h a l y a n g t i d a k b a i k . H a l in i berbeda dari analisa rasio keuntungan secara menyeluruh.

efficiency ratio

(ER) dan

overhead efficiency ratio

Untuk menguji data secara lebih jauh, beberapa alat statistik digunakan dalam penelitian ini. Mereka adalah Mann-Whitney

{problem of location) dengan tes U, tes Kolmogorov-Smimov Z ( goodness of fit) dan tes Moses Extreme Reaction (problem of dispersion). Tabel 1 menunjukkan hasil dari analisa perbedaan ukuran antara bank yang dilikuidasi dan yang direstrukturisasi. Dalam semua kasus, kedua rasio dari ukuran (total

aset dan aset bersih) menunjukkan perbedaan yang signifikan antara bank yang dilikuidasi dan yang direstrukturisasi. Maksudnya adalah ukuran bank yang direstrukturisasi lebih besar daripada bank yang dilikuidasi. Dengan menggunakan tes Mann-Whitney Z, kita

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 53

dapat melihat semua bagian memenuhi hipotesa 1 secara signifikan dari nilai Z sebesar

1 , 6 4 . U n t u k t e s U , G r o e b n e r , e t a l. ( 2 0 0 1 ) m e n g e l o m p o k k a n u k u r a n s a m p e l a n t a r a 9 < n > 2 0 . D a l a m t e s in i , n i l a i k r i t i s d i t e n t u k a n . K e m u d i a n h a s i l t e s U d i h i t u n g s e c a r a m a n u a l . K a l a u h a s i l n y a l e b ih r e n d a h d a r i n il a i U , b e r a r t i h i p o t e s a t e r p e n u h i .

Tes selanjutnya adalah tes Kolmogorov-Smirnov Z ( goodness of fit). Ditemukan

b a h w a h a n y a p a d a t o t a l a s e t d i t a h u n 1 9 9 4 y a n g m e m e n u h i p r e d i k s i d a r i h i p o t e s a 1. D a r i

a n a l i s a , d a p a t d i k a t a k a n b a h w a te s K o l m o g o r o v - S m i r n o v Z le b i h k e t a t d a r i p a d a t e s M a n n - W h i t n e y a t a u te s U . T e s in i t e r k a i t d e n g a n d e v i a s i d a r i u k u r a n s a m p e l . D a l a m p e n e l i t i a n in i ukuran sampelnya < 24, sehingga diperlukan perlakuan tertentu dan tabel untuk sampel y a n g k e c i l.

T e s M o s e s E x t r e m e R e a c t i o n d i g u n a k a n u n t u k m e n g u j i d is p e r s i. B a n k r e s t r u k t u r i s a s i dapat sebagai kelompok pengontrol sedangkan bank yang dilikuidasi sebagai kelompok eksperimen. Berkaitan dengan total aset, hanya tahun 1994 yang signifikan, maksudnya

b a n k y a n g d il i k u i d a s i ( s e b a g a i d a s a r ) s e c a r a s i g n i f i k a n d i p e n g a r u h i k e t i k a d i g a b u n g d e n g a n bank yang direstrukturisasi. Dalam tabel, tahun 1996 didapati hasil yang signifikan dengan ukuran antara bank y a n g d i l i k u i d a s i d a n y a n g d i r e s t r u k t u r i s a s i . M i s a l n y a , n ila i Z p a d a t a h u n 1 9 9 6 a d a l a h 2 , 3 9 7 untuk total aset dan 2,332 untuk aset bersih. Hasil yang sama juga terjadi pada tes U. Tes U mengunakan persamaan 4, misalnya untuk total aset pada tahun 1996,

(D

U = 187-163 = 24

P e r s a m a a n 1 m e n u n j u k k a n b a h w a n = 1 1, n 2= l 1 d a n ER=163. n, adalah jumlah kelompok pertama, n2adalah kelompok kedua dan ER adalah jumlah tingkatan setiap kelompok dari

2 kelompok. Semakin tinggi tingkat ER, 163 (diambil dari bank yang direstrukturisasi)

d i p i l i h d a l a m m o d e l in i s e b a g a i n il a i E R , s e d a n g k a n n il a i u n t u k b a n k y a n g d il i k u i d a s i a d a l a h r e n d a h p a d a n il a i 9 0 . K a r e n a t e s in i m e n g g u n a k a n

one tail, m e n u r u t G r o e b n e r e t a l. ( 2 0 0 1 ) variabel yang pertama bank yang direstrukturisasi, digunakan sebagai dasar dibandingkan

d e n g a n v a r i a b e l l a i n n y a ( b a n k y a n g d i l i k u id a s i ) . N il a i 3 4 s e b a g a i n i l a i k r i t i s d i t e n t u k a n o l e h tabel U. Tes lainnya adalah Kolmogorov-Smirnov yang berdasar pada deviasi tren secara umum dalam ukuran sampel. Karena ukuran sampel lebih kecil dari 25, maka digunakan tabel Kolmogorov-Smirnov {one tail,

0 , 9 5 ) . D a l a m k a s u s in i, p e r h i t u n g a n d i l a k u k a n s e c a r a m a n u a l. P e r h it u n g a n d il a k u k a n d e n g a n m e n g a li k a n n ila i e k s tr im d e n g a n j u m l a h k e d u a u k u r a n sampel. Kemudian, dibandingkan dengan nilai yang ditentukan dalam tabel. Kalau lebih

54 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

t i n g g i d a r i n il a i d a l a m t a b e l, m a k s u d n y a h i p o t e s a H 0d i t e r i m a . M e n u r u t t a b e l 1, h a n y a to t a l aset pada tahun 1994 yang memenuhi hipotesa. Untuk tahun 1995 dan 1996,setiap bagian n i l a i n y a s e d i k i t l e b i h r e n d a h d a r i n il a i k r i t i s ( 6 5 , 9 4 < 6 6 ) . I n i d a p a t d i s i m p u l k a n b a h w a te s K o l m o g o r o v - S m i m o v t i d a k c u k u p . H a l in i s e p e r ti n y a t i d a k d a p a t m e n g id e n ti f ik a s i p e r b e d a a n karakteristik ukuran sampel dalam perubahan yang sedikit. Disamping, penentuan nilai k r i t i s d i a m b i l d a r i t a b e l . O l e h k a r e n a it u , p e r n y a t a a n y a n g m e n g a t a k a n b a h w a te s M a n n - Whitney adalah yang terkuat mungkin dapat dibenarkan.

Tes Moses Extreme Reaction mengukur seberapa jauh nilai ekstrim kelompok eksperimen (bank yang dilikuidasi) mempengaruhi secara signifikan besaran ketika

d i g a b u n g k a n d e n g a n k e l o m p o k p e n g e n d a li ( b a n k y a n g d ir e s tr u k t u r is a s i ) . F o k u s h a s il s ta ti s ti k adalah pada bank yang direstrukturisasi (kelompok pengendali). Tes Moses Extreme Reaction hanya mempengaruhi secara signifikan total aset pada tahun 1994,dalam kasus bank yang dilikuidasi sebagai dasar analisa. Ini maksudnya bank yang direstrukturisasi

m e m p e n g a r u h i k e l o m p o k b a n k y a n g d i l i k u i d a s i k e t i k a d i g a b u n g ( l i h a t G a m b a r 1).

Tabel 1 Tes Statistik Ukuran Bank

Tes U Tes MER

Tahun Bagian

Tes Z

(Groebner,

Tes KS (sig)

Total aset

Total aset

Total aset

Secara umum, perbedaan yang signifikan dalam ukuran terjadi secara konsisten setiap tahun (1994,1995 and 1996). Dalam teori perbankan,ukuran bank tidak secara otomatis menunjukkan kineij a yang baik dari bank. Bila bank dapat tumbuh, ini dimaksudkan bank m e m p u n y a i m a n a j e m e n d a n p e m b a n g u n a n y a n g b a i k . I n i t i d a k s e c a r a la n g s u n g b e r h u b u n g a n dengan ukuran bank dengan kineij a bank yang baik.

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 55

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, pada dasarnya tingkat utang bank yang dilikuidasi lebih tinggi dari bank yang direstrukturisasi, misalnya

total debt to total assets (TDTA) dalam tiap tahun. Akan tetapi, ketika dipecah ke dalam TDCE, LTDCE, TDTC dan LTDTC, hal tersebut memberikan hasil yang berbeda, kecuali dalam situasi dimana TDCE dan TDTC berbeda dari pada tahun 1996. Oleh karena itu, pernyataan yang

m e n g a t a k a n ti n g k a t u t a n g le b ih t i n g g i d a r i b a n k y a n g d i r e s t r u k t u r is a s i m u n g k i n b e n a r d a l a m k e a d a a n te r t e n t u . S e b a g a i p e r b a n d i n g a n , k o m p o n e n a n t a r a s a h a m d a n to t a l m o d a l m u n g k i n berbeda. Saham terdiri dari kepemilikan saham, sedangkan total modal terdiri dari saham preferen, kepemilikan minoritas, agio, laba ditahan dan saham.

Pada tabel 2, analisa rasio utang menggunakan alat statistik yang sama (tes Mann- W h i t n e y , t e s U , t e s K o l m o g o r o v - S m i r n o v , d a n t e s M o s e s E x t r e m e R e a c t i o n ) . U n t u k te s M a n n - W h i t n e y d a n U , t i d a k s a t u p u n h a s il m e n d u k u n g h i p o t e s a 2 . K a l a u t e s M a n n - W h i t n e y

d a n U d a p a t m e m b u a t h a s il y a n g s i g n if i k a n , k i t a d a p a t j u g a m e n g h a r a p k a n te s K o l m o g o r o v - Smirnov test untuk menghasilkan hasil yang sama. Berkaitan dengan masalah dispersi (tes M o s e s E x t r e m e R e a c t i o n ) , h i p o t e s a 2 ti d a k m e n d u k u n g . W a l a u p u n u k u r a n “ c o n f i d e n c e o f

i n t e r v a l ” d i r e n d a h k a n h i n g g a 9 0 % ( z v a l u e = 1 ,2 8 ) , h a s i l n y a t e t a p t i d a k s i g n i f i k a n .

Tabel 2 Tes Statistik Rasio Utang

k ^ hbp

iii. 'iiu > i. i rm n a w

I (sig)

f TDCE

S LTDCE

j LTDTC

56 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

f 1996 j

j 33,03<66

f ,762

j TDCE -,164

j ,762

j 65,9<66

j LTDTC

D a l a m h i p o t e s a 3 d i a n a l i s a r a s i o k e u n t u n g a n y a n g b i a s a n y a m e n j a d i is u y a n g p e n t i n g d a n atraktif dalam kineija perbankan. Juga, pada umumnya para analis atau praktisi perbankan tertentu menekankan pada keuntungan yang biasanya berdasarkan pada Return on Assets (ROA) atau

Return on Equity

(ROE).

Analisa dimulai dari tahun 1994, ketika ada dua kelompok rasio dalam analisa keuntungan. Pertama, kelompok dari PM, ROA, RCE, RC, OITC, dan NIM maksudnya

a d a l a h s e m a k i n ti n g g i r a s io n y a , b e r a r t i k i n e i j a n y a s e m a k i n b a ik . R a s o in i s e h a r u s n y a m e n ja d i lebih besar untuk bank yang direstrukturisasi. Sedangkan, kelompok kedua terdiri dari ER

d a n O E R , y a n g m e m b e r i k a n a r t i y a n g s e b a li k n y a , s e m a k i n r e n d a h r a s io m e n u n j u k k a n k i n e i j a yang lebih baik karena berdasarkan pada rasio beban bukan bunga dibagi pendapatan. O l e h k a r e n a itu , h i p o t e s a p a d a b a g i a n in i h a r u s d i u b a h d i m a n a Efficiency Ratio (ER) atau

Overhead Efficiency Ratio (OER) dari bank yang dilikuidasi lebih tinggi daripada bank y a n g d i r e s t r u k t u r is a s i. M e n g g u n a k a n t e s M a n n - W h i t n e y u n t u k t a h u n 1 9 9 4 , d a n t i d a k s e m u a

b a g i a n r a s io k e u a n g a n d i p e n u h i te s U d i g u n a k a n k e t ik a h a n y a R O A y a n g m e m e n u h i h ip o t e s a . M e s k i p u r i ’n i l a i Z d a r i M a n n - W h i t n e y c u k u p b e s a r ( 1 , 2 4 5 ) , l e b i h d e k a t k e p a d a n i l a i Z (1,64), hasilnya tidak signifikan. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa tes U lebih s e n s i t i f d a r i t e s M a n n - W h i t n e y d a l a m k a s u s in i.

Pada tahun 1995, tes Mann-Whitney signifikan pada RCE maksudnya tingkat ROA dan ROE dari bank yang direstrukturisasi lebih tinggi dari bank yang dilikuidasi. Hasil kedua dari tes Mann-Whitney dan U konsisten. PM mengukur hipotesa dalam tes U, dan untuk tes Kolmogorov-Smimov, hanya RCE yang memenuhi hipotesa, sedangkan yang la in t i d a k m e m e n u h i te s . U n t u k te s M o s e s E x t r e m e R e a c t i o n , t i d a k s a t u p u n y a n g m e m e n u h i hipotesa.

Untuk tahun 1996, beberapa tes statistik (tes Mann-Whitney, U dan Kolmogorov- Smimov) tidak memenuhi hipotesa. RCE dalam tes Moses Extreme Reaction berpengaruh secara signifikan, maksudnya bahwa dispersi bank yang dilikudisasi dapat mempengaruhi secara signifikan ukuran sampel bank yang direstrukturisasi ketika keduanya digabung. Untuk NIM, hasilnya terbalik, maksudnya dispersi bank yang direstrukturisasi secara

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 57

signifikan mempengaruhi secara signifikan ukuran sampel bank yang dilikuidasi ketika digabung.

P a d a g a m b a r 1, t i d a k s e m u a n i l a i b a n k y a n g d i l i k u i d a s i d a p a t b e r u b a h s e c a r a s i g n i f i k a n , k a l a u d i g a b u n g k a n d e n g a n u k u r a n s a m p e l b a n k y a n g d i r e s t r u k t u r i s a s i . D i la in p i h a k , k a l a u d i l i h a t d a r i p e r s p e k t i f b a n k y a n g d i l i k u i d a s i , h a l in i m e m b e r i k a n h a s i l y a n g

s e b a l i k n y a u n t u k te s . I n i m e m p e n g a r u h i s e c a r a s ig n if i k a n k e t i k a b a n k y a n g d ir e s k t r u k t u s is a s i digabungkan dengan bank yang dilikuidasi. Garis hitam pada kotak (misalnya, bank yang

d i r e s t r u k t u r is a s i) a d a l a h m e d i a n , s e d a n g k a n u n t u k b a n k y a n g d il ik u id a s i , c a k u p a n d a r i k o t a k

b e g i t u k e c i l . J a d i , t e r l i h a t s a n g a t s e m p i t s e p e r t i g a r i s te b a l. D a l a m k a s u s in i, n il a i b a n k y a n g

d i l ik u id a s i m u n g k i n d is e n tr a l is a s i d a l a m c a k u p a n y a n g k e c il. H a l in i c u k u p j e l a s m e n u n ju k k a n kenapa perbedaaan antara bank ini sangat signifikan, dari analisa boxplot, perbedaaan dapat terllihat secara deskriptif. Untuk bank yang direstrukturisasi, ada 1 outlier (26.005.880), sedangkan untuk kelompok bank yang dilikuidasi, ada 1 outlier (256.615,9) dan 2 nilai ekstrim (5.547.023 and 8.894.481).

Tabel 3 Tes Statistik Keuntungan

Tes U

| TesM ER

! PM { -,352 j

! 1 RCE i i -,089

i 20<44 ! ,7 0 6 ' ,775

j -,622

| 32<44 ,4 1 2 i ,1 8 4

: RC

| OITC

47 > 20 ! 24<44 ,4 1 2 i ,563

j -,489 j~

45.5 > 20 j 20<44 ; ,4 1 2 i ,7 7 5 ■

1 NIM

j ER

34 = 34 T 44<66 j 1 ,3 3

| 1995 PM

[ ROA j -,529 j

| RCE

J -2,113 j

: RC j - ,8 4 5 i

i ,2 5 6 j ,268

f - ,4 2 3 !

j 24,9<57 ,7 3 8 : ,4 3 8

| OITC

Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

Tes MER Tahun

Tes U

Bagian Tes MW

Tes KS

(Groebner, 2001)

(sig) R

ER -,558

OER -1,149

44,04<66 ,5 J ,5

( ---- - - - 1996

ROA -,92

RCE -1,346

OITC -,886

ER -,689

OER -1,346

* = the opposite hypothesis Z = 1.64 a= 0.05

Gambar 1 Boxplot Total Aset 1994

Karakteristik Bank Likuidasi dan Restrukturisasi di Indonesia 59

Berkaitan dengan ukuran bank, alasan “7oo Big To Fail ” mungkin benar, karena hipotesa l a in ti d a k te r p e n u h i. S e c a r a te o r it is , u k u r a n b a n k m u n g k i n t i d a k m e m p u n y a i h u b u n g a n y a n g positif dengan kineija bank.

KESIMPULAN

Penelitian terdahulu yang menggunakan ukuran besar sebagai parameter kesalahan bank dilakukan oleh Aharony & Swary (1996), Reynolds et al. (2000), dan Akhigbe & M a d u r a ( 2 0 0 1 ) . P a r a m e t e r in i t e r k a i t d e n g a n u n g k a p a n ‘T o o Big To Fail"

(TBTF) yang melibatkan resiko dan faktor politik yang mempunyai implikasi yang hebat untuk bank yang lebih besar atau dapat menciptakan kekacauan sosial dan ekonomi. Rasio utang didukung oleh Aharony dan Swary (1996) dan Kwack (2000). Terakhir, parameter k e u n t u n g a n d i g u n a k a n o l e h R e y n o l d s e t a l. ( 2 0 0 0 ) u n t u k e v a l u a s i k i n e i j a b a n k . O l e h k a r e n a it u , k e t i g a p a r a m e t e r i n i m e r u p a k a n s t a n d a r u m u m d a l a m a n a l i s a k e s a l a h a n b a n k .

P a d a h i p o t e s a 1, u k u r a n b a n k y a n g d i r e s t r u k t u r i s a s i l e b i h b e s a r d a r i b a n k y a n g dilikuidasi (menggunakan tes U and tes Mann-Whitney Z). Tes Kolmogorov-Smirnov Z le b i h k e t a t d a r i p a d a M a n n - W h i t n e y a t a u t e s U k a r e n a h a n y a o t a l a s e t y a n g m e m e n u h i te s

p a d a t a h u n 1 9 9 4 . O l e h k a r e n a itu , p e r n y a t a a n y a n g m e n y e b u t k a n b a h w a te s M a n n - W h i t n e y adalah tes terkuat untuk tes non-parametrik mungkin benar. Tes Moses Extreme Reaction digunakan untuk menguji dispersi. Hanya pada tahun 1994, berbeda secara signifikan,

maksudnya bahwa bank yang dilikuidasi (sebagai dasar) mempengaruhi secara signifikan ketika digabung dengan bank yang direstrukturisasi.

Pada hipotesa 2, tidak semua bagian memenuhi hipotesa. Untuk analisa statistik, t i d a k s a tu p i m te s M a n n - W h i t n e y d a n te s U y a n g m e m e n u h i , a p a l a g i u n t u k te s K o l m o g o r o v - S m ir n o v . U n t u k m a s a l a h d i s p e r s i ( te s M o s e s E x t r e m e R e a c t i o n ) , j u g a t i d a k d i p e n u h i u n t u k tahun 1994 dan 1995 dalam tes statistik. Menggunakan tes Mann-Whitney untuk tahun

1994, hasilnya menujukkan bahwa tidak satupun rasio yang memenuhi hipotesa dibandingkan dengan tes U dimana hanya ROA yang memenuhi hipotesa. Untuk tahun

1 9 9 5 , d a l a m p e n g g u n a a n te s M a n n - W h i t n e y h a n y a R C E y a n g s i g n i f i k a n , b e r a r t i R O A d a n R O E b a n k y a n g d i r e s t r u k t u r i s a s i l e b i h t i n g g i d a r i b a n k y a n g d i l i k u i d a s i . M e n g g u n a k a n te s Kolmogorov-Smirnov, hanya RCE yang memenuhi hipotesa, sedangkan yang lain tidak. U n t u k te s M o s e s E x t r e m e R e a c t i o n , t i d a k s a t u p u n y a n g m e m e n u h i h i p o t e s a . P a d a t a h u n

1996, beberapa tes statistik (Mann-Whitney, U-test and Kolmogorov-Smirnov) tidak m e m e n u h i h ip o t e s a

B e b e r a p a k e t e r b a t a s a n d a r i p e n e l i t i a n in i a d a l a h u k u r a n s a m p e l y a n g k e c i l ( h a n y a 11

b a n k y a n g d i l i k u i d a s i d a n 11 b a n k y a n g d i r e s t r u k t u r i s a s i ) . K a r e n a s a m p e l y a n g k e c i l m a k a penggunaan analisa statistika non-parametrik perlu ditekankan, oleh karena itu tidak memungkinkan untuk melakukan sebuah analisa yang komprehensif untuk paramterik dan

non-parametrik.

60 Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia / Desember 2004

Keterbatasan kedua adalah pembatasan pada indikator keuangan sebagai faktor yang mungkin dapat untuk membedakan bank yang dilikuidasi dan yang direstrukturisasi. Indikator non-finansial mungkin dapat memberikan efek yang berbeda antara kedua k e l o m p o k b a n k , h a s il d a r i p e n e l i t i a n in i d i i n t e r p e r t a s i k a n d a l a m h a l y a n g h a t i - h a t i s e b e l u m

g e n e r a l i s a s i y a n g d ib u a t. D i l u a r k e t e r b a t a s a n , h a s il d a r i p e n e l i t i a n in i c u k u p m e n a r i k u n t u k m e m a h a m i l i n g k u n g a n p e r b a n k a n d i I n d o n e s i a le b ih b a i k , t e r u t a m a b e r k i a t a n d e n g a n e f e k krisis moneter.

DAFTAR PUSTAKA