PENGARUH TINGKAT INFLASI, SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA (SBI) DAN KURS VALUTA ASING TERHADAP RETURN ON EQUITY (ROE) PT. BANK MANDIRI TBK.
PENGARUH TINGKAT INFLASI, SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK
INDONESIA (SBI) DAN KURS VALUTA ASING TERHADAP
RETURN ON EQUITY (ROE) PT. BANK MANDIRI Tbk
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
OLEH
DAVID N.E. SCORPIO S.
NIM. 708231030
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2012
ABSTRAK
Sembiring, David Noferda Eight Scorpio. 708231030. Pengaruh Tingkat
Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Kurs Valuta Asing
Terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk. Skripsi, Program
Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2012.
Faktor makroekonomi seperti tingkat inflasi, suku bunga SBI dan kurs
valuta asing tidak dapat dihindarkan dari perekonomian suatu negara. Faktor
makroekonomi ini dapat memberikan dampak positif dan negatif terhadap
perekonomian. Inflasi, suku bunga SBI, dan kurs valuta asing juga dapat
mempengaruhi laba dan tingkat pengembalian modal atau Return On Equity
(ROE) suatu perusahaan khususnya perusahaan perbankan. Penelitian ini
bertujuan untuk menganalisis pengaruh tingkat inflasi, suku bunga SBI dan kurs
valuta asing terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk.
Populasi penelitian ini adalah PT Bank Mandiri Tbk selama tahun 20082011. Teknik pengambilan sampel adalah sampling jenuh. Data yang digunakan
adalah data sekunder berupa laporan keuangan secara bulanan dari masing-masing
sampel yang dipublikasikan di www.bi.go.id. Teknik analisis data yang digunakan
adalah model regresi dengan melihat nilai probabilitas signifikansinya. Variabel
bebas yang digunakan adalah Tingkat Inflasi, suku bunga Sertifikat Bank
Indonesia (SBI), kurs valuta asing dan Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri
Tbk sebagai variabel dependen.
Pengujian dengan persamaan regresi berganda menghasilkan: ROE =
34.757 + 0.972 INF - 4.359 SBI + 5.389 VLS. Hasil analisis menunjukkan bahwa
Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Kurs Valuta
Asing secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On
Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk. Secara parsial Tingkat Inflasi berpengaruh
positif dan signifikan terhadap ROE PT Bank Mandiri Tbk, Suku Bunga SBI
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROE PT Bank Mandiri Tbk dan Kurs
Valuta asing tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE PT Bank Mandiri Tbk.
Kesimpulan Penelitian ini adalah diketahui bahwa tingkat inflasi, suku
bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan kurs valuta asing secara simultan
berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk. Sedangkan
secara parsial variabel kurs valuta asing yang tidak berpengaruh terhadap Return
On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
Kata Kunci : Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI),
Kurs Valuta Asing, Return on Equity (ROE)
ii
ABSTRACT
Sembiring, David Noferda Eight Scorpio. 708231030. Effect of Inflation,
Interest Rates Bank Indonesia Certificates (SBI) and Foreign Exchange
Rates Of Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk. Thesis, Program
Accounting Studies, Faculty of Economics, University of Medan, 2012.
Macroeconomic factors such as inflation, interest rates and foreign
exchange rates SBI was inevitable from the economy of a country.
Macroeconomic factors can provide positive and negative effects on the economy.
Inflation, SBI, and foreign exchange rates may also affect the earnings and return
on capital or Return On Equity (ROE) of a company, especially banking firm.
This study aimed to analyze the effect of inflation, interest rates and foreign
exchange rates SBI on Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk.
This study population is PT Bank Mandiri Tbk during the year 2008-2011.
The sampling technique is saturated sampling. The data used are secondary data
from financial reports on a monthly basis from each sample were published in
www.bi.go.id. The data analysis technique used is a regression model to see the
significance probability value. The independent variable used is the inflation rate,
interest rate of Bank Indonesia Certificates (SBI), foreign exchange rates and
Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk as the dependent variable.
Testing with multiple regression equation yields: ROE = 34 757 + INF
0972 - 4359 5389 + SBI VLS. The analysis showed that the level of inflation,
interest rate of Bank Indonesia Certificates (SBI) and Foreign Exchange Rates
simultaneously have a positive and significant impact on Return On Equity (ROE)
PT Bank Mandiri Tbk. Inflation partially positive and significant impact on ROE
PT Bank Mandiri Tbk, Interest Rate, and significant negative effect on ROE PT
Bank Mandiri Tbk and Foreign Exchange no significant effect on ROE PT Bank
Mandiri Tbk.
Conclusions This study is known that the rate of inflation, interest rate of
Bank Indonesia Certificates (SBI) and foreign exchange rates simultaneously
affect the Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk. While partially
variable exchange rates that do not affect the Return On Equity (ROE) PT Bank
Mandiri Tbk.
Keywords: Inflation, Interest Rates Bank Indonesia Certificates (SBI),
Foreign Exchange Rates, Return on Equity (ROE)
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala
berkat dan kasih karunia-Nya yang senantiasa penulis rasakan dari mencari ide,
mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Adapun skripsi ini yang berjudul ”Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga
Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Kurs Valuta Asing Terhadap Return On
Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk ”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Negeri Medan. Penulis
menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna, oleh karena itu penulis
mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak untuk
kesempurnaan skripsi ini.
Penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari berbagai
pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan
terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar, M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. H. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Negeri
Medan.
iv
5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, sebagai Sekretaris Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan dan selaku Dosen penguji yang telah memberikan
kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Azizul Kholis, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing Skripsi Penulis
yang telah memberikan bimbingan kepada penulis, serta melakukan koreksi
terhadap isi skripsi hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
7. Bapak Chandra Situmeang, SE., M.SM, Ak, selaku Dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
8. Ibu Yulita Triadiarti, SE., M.Si, Ak, selaku Dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
9. Bapak Drs. Jumiadi AW, Ak, M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik
penulis yang telah membimbing penulis untuk menyelesaikan perkuliahan.
10. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi, yang telah membimbing saya selama masa
perkuliahan sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dengan baik.
11. Bang Ricky bagian Administrasi Jurusan Akuntansi yang sangat luar biasa
memberikan informasi dan bantuan dalam pengumpulan berkas dan seluruh
staf pegawai di Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
12. Teristimewa kepada kedua orangtuaku Oktavianus Sembiring dan Kristini Br
Tarigan, terima kasih atas dukungan yang luar biasa, kasih sayang, kerja keras
dan doa-doa yang selalu mengalir sehingga penulis mampu menyelesaikan
skripsi ini.
v
13. Adik-adikku tersayang, David Ricky Nando Sembiring dan Dewi Fortuna Br
Sembiring yang selalu memberikan semangat dan doa dalam menyelesaikan
skripsi ini.
14. Terima kasih penulis ucapkan kepada rekan-rekan Pengurus PERMATA
Sektor Kanaan dan Guru KAKR GBKP Rg KM. 8 atas dukungan, doa, dan
semangat yang diberikan kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
15. Sahabat-sahabatku yang tak terlupakan di Jambe’s Community : Erni S.
Ginting, Imelda Sinaga, Juprianto Siregar, Maria Grace Panjaitan, Novita
Purba dan Retina Sihombing, terima kasih untuk dukungan dan semangatnya.
16. Teman-teman seperjuanganku Jelita, Siti, Cici, Selvina, Chandra, Sahat, Noni,
Roselly, Ida, Wilda, Deli, Anita, Nurul, Landon, Prida, Roiman, Sri Vemina,
Desnalia, Ayu, Maulida, Vera, Tiwi, Dimas, Arta, Naili, Hasrijal, Taufik,
Bartolomeus, Herikson, Samuel, Janiko, Ade, dan Adi.
17. Seluruh pihak yang tak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
Akhirnya penulis mengharapkan semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat sebagai sumbangan pemikiran dalam dunia pendidikan terutama penulis.
Tuhan Yesus memberkati.
Medan,
Agustus 2012
David N.E. Scorpio S.
NIM. 708231030
vi
DAFTAR ISI
HAL
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ......................................... i
ABSTRAK ................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR ............................................................................... iv
DAFTAR ISI .............................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ..................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1
1.2 Identifikasi Masalah .................................................................. 6
1.3 Pembatasan Masalah ................................................................. 6
1.4 Rumusan Masalah ..................................................................... 7
1.5 Tujuan Penelitian ...................................................................... 7
1.6 Manfaat Penelitian .................................................................... 8
BAB II KAJIAN PUSTAKA .................................................................... 9
2.1 Kerangka Teoritis ..................................................................... 9
2.1.1
Tingkat Inflasi ............................................................. 9
vii
2.1.1.1 Pengertian Inflasi ............................................. 9
2.1.1.2 Jenis Inflasi ...................................................... 10
2.1.1.3 Dampak Inflasi dan Cara Mengatasi Laju
Inflasi ............................................................... 11
2.1.2 Tingkat Suku Bunga SBI .............................................. 12
2.1.2.1 Suku Bunga ..................................................... 12
2.1.2.2 Sertifikat Bank Indonesia ................................ 13
2.1.3
Kurs Valuta Asing ...................................................... 15
2.1.3.1 Pengertian Kurs Valuta Asing ......................... 15
2.1.3.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kurs ......... 16
2.1.3.3 Sistem Penetapan Kurs Valuta Asing ............. 17
2.1.3.4 Sejarah Perkembangan Kebijakan Nilai Tukar
Di Indonesia .................................................... 19
2.1.4
Analisi Rasio Keuangan ............................................. 20
2.1.4.1 Rasio Profitabilitas ......................................... 22
2.1.4.2 Return On Equity (ROE) ................................ 22
2.1.5
Penelitian Terdahulu .................................................... 23
2.2 Kerangka Berfikir...................................................................... 25
2.3 Hipotesis.............................................................................. 27
BAB III METODE PENELITIAN .......................................................... 28
3.1 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................... 28
3.2 Populasi dan Sampel ................................................................. 28
3.3 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional .................... 28
viii
3.3.1 Variabel Penelitian ......................................................... 28
3.3.2 Defenisi Operasional Variabel ....................................... 29
3.4 Teknik Pengumpulan Data ........................................................ 31
3.5 Teknik Analisis Data ........................................................... 31
3.5.1 Model Analisis Data...................................................... 31
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ......................................................... 32
3.5.2.1 Uji Normalitas .................................................. 32
3.5.2.2 Uji Multikolinearitas ........................................ 32
3.5.2.3 Uji Autokorelasi ............................................... 33
3.5.2.4 Uji Heterokedastisitas ...................................... 33
3.5.3 Uji Hipotesis.................................................................. 34
3.5.3.1 Uji t................................................................... 34
3.5.3.2 Uji f .................................................................. 34
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......................... 35
4.1 Hasil Penelitian ......................................................................... 35
4.1.1 Gambaran Umum Sampel ............................................. 35
4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif ........................................... 35
4.1.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 37
4.1.3.1 Uji Normalitas .................................................. 37
4.1.3.2 Uji Multikolinearitas ........................................ 38
4.1.3.3 Uji Heterokedastisitas ...................................... 39
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ............................................... 41
4.1.4 Analisis Regresi Berganda ............................................. 42
ix
4.1.5 Koefisien Determinasi .................................................... 44
4.1.6 Uji Hipotesis................................................................... 44
4.1.6.1 Uji t................................................................... 45
4.1.6.2 Uji f .................................................................. 47
4.2 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................... 48
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................... 50
5.1 Kesimpulan................................................................................ 50
5.2 Keterbatasan Dalam Penelitian ................................................. 51
5.2 Saran .......................................................................................... 51
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 53
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
TABEL
HAL
2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ......................................................................... 22
3.1 Tingkat Autokorelasi (Durbin Watson) ...................................................... 33
4.1 Descriptive Statistic .................................................................................... 36
4.2 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ..................................................... 38
4.3 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................................... 39
4.4 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................................. 42
4.5 Hasil Uji Regresi Berganda ......................................................................... 43
4.6 Hasil Analisis Koefisien Determinasi .......................................................... 44
4.7 Hasil Uji t ..................................................................................................... 45
4.8 Hasil Uji F .................................................................................................... 47
xi
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
HAL
2.1 Kerangka Berpikir ...................................................................................... 25
4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas Grafik Scatterplot ........................................ 40
xii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Krisis ekonomi yang melanda Indonesia menimbulkan permasalahan yang
cukup rumit yang telah membuat perekonomian Indonesia menjadi lesu dan
menyebabkan beberapa perusahaan mengalami krisis keuangan khususnya di
sektor perbankan. Menurut UU No. 10 Tahun 1998, Bank adalah badan usaha
yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan
menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan atau bentuk bentuk
lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup rakyat banyak.
Perbankan memiliki suatu peran yang vital, hal ini tidak lepas dari fungsi
bank
sendiri,
yaitu
sebagai
penghimpun
dana
dari
masyarakat
dan
menyalurkannya kembali kepada masyarakat dengan lebih efektif dan efisien. Jadi
dengan demikian bank bisa menjadi andalan dalam pembangunan di bidang
ekonomi. Jika sistem dan kelembagaan industri perbankan baik, perbankan akan
sangat bermanfaat bagi pembangunan Indonesia. Dengan demikian proses
penyaluran pembiayaan perbankan harus dilakukan secara aktif, berhati hati, dan
didasarkan pada pengetahuan atau informasi yang tepat mengenai sektor / industri
usaha tertentu yang produktif.
Kinerja keuangan bank merupakan salah satu dasar penilaian terhadap
kemampuan bank dalam menjalankan fungsinya sebagai penghimpun dan
1
2
pengelola dana masyarakat. Perbaikan kondisi kinerja keuangan perbankan
nasional membawa kepada suatu alam persaingan yang ketat diantara bank-bank
umum dari suatu periode ke periode berikutnya, sebagai bahan pertimbangan bagi
manajemen dalam melaksanakan kegiatan operasi dan penyusunan rencana kerja
anggaran bank, untuk memonitor pelaksanaan dari suatu kebijakan perusahaan
yang telah diterapkan, sehingga dapat diadakan perbaikan di masa yang akan
datang.
Untuk menentukan tingkat kinerja keuangan Bank, diperlukan suatu
metode analisa rasio yang bertujuan untuk menganalisa posisi/keadaan keuangan
suatu Bank. Rasio-rasio yang diperlukan antara lain: 1). Rasio aktivitas disebut
juga rasio perputaran yang digunakan untuk mengukur seberapa efektif Bank
memanfaatkan investasi dan sumber daya ekonomis. Investasi yang dilakukan
diharapkan dapat menghasilkan keuntungan yang diharapkan. 2). Rasio
profitabilitas
digunakan
untuk
mengetahui
tingkat
kemampuan
Bank
menghasilkan laba dari investasi yang dilakukan. 3. Rasio leverage adalah rasio
yang mengukur seberapa jauh Bank menggunakan hutang atau dibiayai dengan
hutang. Bila rasio hutang meningkat dan keuntungan yang didapat dari hutang
tersebut meningkat, maka akan mendapat respon yang positif dari investor. dan 4).
Rasio penilaian adalah merupakan suatu rasio untuk mengukur kemampuan Bank
dalam menciptakan nilai pada masyarakat atau investor (pemegang saham). Pada
penelitian ini rasio yang digunakan adalah ROE (Return On Equity). Menurut
Widayani (2005) ROE bagi bank sangat penting karena hal tersebut untuk
mengukur kinerja dari modal bank dalam menghasilkan keuntungan. Sementara
3
resiko bank adalah ketidakpastian akan tingkat keuntungan yang didapat, dengan
karakteristik bank yang berbeda dengan perusahaan non bank dimana bank lebih
suka untuk mendapatkan dana operasionalnya dari pihak ketiga (tabungan dan
deposito). Namun hal tersebut mengandung resiko bila nasabah mengambil
dananya secara bersamaan (rush) bila bank tidak mempunyai modal sendiri yang
memadai. Dengan kata lain ROE merupakan ukuran financial leverage, yang
sekaligus menggambarkan ukuran laba dan risiko yang memiliki keterkaitan
langsung dengan kepentingan pemegang saham / private performance (Kuncoro
M. & Suhardjono, 2002). Hal inilah yang menyebabkan ROE sangat penting bagi
bank khususnya bagi bank terbesar di Indonesia yaitu Bank Mandiri.
PT Bank Mandiri (PERSERO) Tbk. (IDX: BMRI) adalah bank yang
berkantor pusat di Jakarta dan merupakan bank terbesar di Indonesia dalam hal
aset, pinjaman, dan deposit. Bank ini berdiri pada tanggal 2 Oktober 1998 sebagai
bagian dari program restrukturisasi perbankan yang dilaksanakan oleh Pemerintah
Indonesia. Pada bulan Juli 1999, empat bank milik Pemerintah yaitu,Bank Bumi
Daya (BBD), Bank Dagang Negara (BDN), Bank Ekspor Impor Indonesia (Bank
Exim), dan Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo), digabungkan ke dalam
Bank Mandiri.
Return On Equity (ROE) merupakan salah alat utama investor yang paling
sering digunakan dalam menilai suatu saham. Dalam perhitungannya, secara
umum ROE dihasilkan dari pembagian laba dengan ekuitas selama setahun
terakhir. Walau cara menghitungnya sangat mudah akan tetapi dengan memahami
4
secara mendalam ROE bisa memberikan gambaran tiga hal pokok (Fitrianto,
2008):
- Kemampuan perusahaan menghasilkan laba (profitability)
- Efisiensi perusahaan dalam mengelola aset (assets management)
- Hutang yang dipakai dalam melakukan usaha (financial leverage)
Kinerja Perbankan yang diukur melalui rasio profitabilitas, tidak hanya
dipengaruhi oleh faktor internal dari bank tersebut tetapi juga dipengaruhi oleh
faktor eksternalnya. Menurut Dwijayanthi dan Naomi (2009:89) Para peneliti
sepakat bahwa faktor internal yang mempengaruhi profitabilitas bank seperti
ukuran, modal, manajemen risiko dan manajemen biaya, sedangkan faktor
eksternal yang perlu diperhatikan adalah inflasi, suku bunga, nlai kurs dan siklus
output, serta variabel yang mempresentasikan karakteristik pasar.
Inflasi merupakan suatu proses meningkatnya harga-harga secara umum
dan terus menerus. Inflasi memberikan dampak negatif bagi berbagai pihak. Di
bidang moneter, laju inflasi yang tinggi dan tidak terkendali dapat mengganggu
upaya perbankan dalam mengerahkan dana masyarakat. Hal ini disebabkan,
karena tingkat inflasi yang tinggi menyebabkan tingkat suku bunga riil menjadi
menurun. Fakta demikian akan mengurangi hasrat masyarakat untuk menabung
sehingga pertumbuhan dana perbankan yang bersumber dari masyarakat akan
menurun (Pohan, 2008).
Suku bunga juga mempengaruhi ROE perusahaan. Apabila BI
menawarkan suku bunga SBI yang tinggi maka masyarakat akan menanamkan
uangnya ke perusahaan. Jika suku bunga SBI rendah, maka minat masyarakat
5
untuk menanamkan uangnya pun berkurang. Hal ini menyebabkan modal dari
perbankan dapat berubah-ubah sesuai dengan perubahan suku bunga.
Kurs tukar (valuta asing) merupakan harga dimana mata uang suatu negara
dapat dikonversikan menjadi mata uang negara lain (Downes dan Goodman, 1994
dalam Dwijayanthi dan Naomi (2009)). Harga dari satu mata uang dalam bentuk
mata uang luar negeri disebut nilai tukar. Nilai tukar satu mata uang
mempengaruhi ROE perusahaan apabila nilai tukar mata uang tersebut terapresiasi
atau terdepresiasi.
Dalam penelitian yang dilakukan oleh Novianto Satrio Utomo (2009)
dengan judul penelitian Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi dan Suku Bunga BI
Terhadap Kinerja Keuangan PT. Bank Muamalat, Tbk Berdasarkan Rasio
Keuangan, dapat disimpulkan bahwa Inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap
ROE dan ROA, suku bunga tidak berpengaruh terhadap ROA dan ROE namun
berpengaruh terhadap NIM.
Penelitian Neni Supriyanti (2009) disimpulkan bahwa Inflasi dan suku
bunga tidak memiliki pengaruh terhadap ROA, ROE dan NIM .
Maharani Ika Lestari dan Toto Sugiharto (2007) dalam penelitiannya juga
menyimpulkan bahwa tingkat inflasi, suku bunga SBI dan nilai tukar dollar tidak
berpengaruh terhadap ROA,ROE, dan LDR.
Anak Agung Putri Suardani (2009) memiliki pendapat yang berbeda.
Menurutnya, Inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROE, suku bunga
SBI berpengaruh tidak signifikan terhadap ROE, kurs valuta asing berpengaruh
6
negatif dan signifikan terhadap ROE, harga emas berpengaruh tidak signifikan
terhadap ROE.
Berdasarkan gambaran dan uraian di atas maka peneliti tertarik untuk
meneliti apakah ada pengaruh faktor makroekonomi dengan ROE, dengan judul
penelitian “Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia
(SBI) dan Kurs Valuta Asing Terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank
Mandiri Tbk”.
1.2 Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian mengenai latar belakang penelitian yang telah
dikemukakan di atas, maka identifikasi masalahnya adalah :
a. Bagaimanakah menilai kinerja keuangan bank ?
b. Apakah Return On Equity (ROE) dapat menilai kinerja Bank ?
c. Apa sajakah faktor-faktor yang mempengaruhi ROE ?
d. Bagaimanakah pengaruh tingkat inflasi terhadap ROE perusahaan perbankan ?
e. Apakah suku bunga SBI mempengaruhi ROE perusahaan perbankan ?
f. Apakah kurs valuta asing juga dapat mempengaruhi ROE perbankan ?
g. Apakah tingkat inflasi, suku bunga SBI dan Kurs valuta asing secara bersama
sama mempengaruhi Return On Equity (ROE) ?
1.3 Pembatasan Masalah
Penulis membatasi masalah hanya pada pengaruh tingkat inflasi, suku
bunga SBI, dan kurs valuta asing terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank
7
Mandiri Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011 dengan
laporan keuangan secara bulanan.
1.4 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian mengenai latar belakang penelitian yang telah
dikemukakan di atas, maka penulis mencoba untuk merumuskan masalah dalam
bentuk pertanyaan sebagai berikut:
a. Apakah tingkat inflasi berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT.
Bank Mandiri Tbk ?
b. Apakah suku bunga SBI berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT.
Bank Mandiri Tbk ?
c. Apakah kurs valuta asing berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT.
Bank Mandiri Tbk ?
d. Apakah tingkat inflasi, suku bunga SBI dan Kurs valuta asing secara bersama
sama mempengaruhi Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk ?
1.5 Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penulisan penelitian ini adalah untuk mengetahui
apakah tingkat inflasi, suku bunga SBI dan kurs valuta asing berpengaruh
terhadap perubahan Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
8
1.6 Manfaat Penelitian
a. Bagi peneliti, untuk memperluas wawasan peneliti di dalam menganalisa
faktor-faktor yang mempengaruhi Return On Equity (ROE).
b. Bagi perusahaan, sebagai masukan dan pertimbangan untuk pengambilan
keputusan jangka pendek dalam mempertahankan likuiditas perusahaan.
c. Bagi peneliti selanjutnya, penelitian ini menjadi bahan referensi dan dapat
digunakan sebagai dasar untuk melakukan penelitian yang berkaitan dengan
faktor-faktor yang mempengaruhi Return On Equity (ROE).
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah variabel makroekonomi
seperti inflasi, suku bunga SBI dan kurs valuta asing memiliki pengaruh yang
signifikan, baik secara simultan maupun secara parsial terhadap Return On Equity
(ROE) PT. Bank Mandiri Tbk. Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan
yang telah dikemukakan dalam bab empat, maka kesimpulan yang dapat diambil
dari penelitian ini adalah sebagai berikut.
1.
Diperoleh nilai t-statistik untuk variabel Inflasi sebesar 2,052 memiliki nilai
lebih besar dari nilai t-tabel sebesar 2,015. Dengan demikian dapat
disimpulkan bahwa secara parsial tingkat inflasi berpengaruh positif dan
signifikan terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk.
2.
Diperoleh nilai t-statistik untuk variabel suku bunga Sertifikat Bank
Indonesia (SBI) sebesar -2,654 memiliki nilai lebih besar dari nilai t-tabel
sebesar 2,015. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa secara parsial
suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
50
51
3.
Diperoleh nilai t-statistik untuk variabel kurs valuta asing sebesar 0,040
memiliki nilai lebih kecil dari nilai t-tabel sebesar 2,015. Dengan demikian
dapat disimpulkan bahwa secara parsial kurs valuta asing tidak berpengaruh
terhadap Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
4.
Hasil uji simultan ada pengaruh secara simultan antara inflasi, suku bunga
Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan kurs valuta asing terhadap Return On
Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk dengan nilai Fhitung (3,707) > Ftabel
(2,816) dengan tingkat signifikansi 0,018 lebih kecil dari 0,05 (α = 0,05).
5.2 Keterbatasan Dalam Penelitian
Keterbatasan dalam penelitian ini yaitu :
1. Periode dalam penelitian ini relatif singkat, hanya 4 (empat) tahun yaitu
tahun 2008 sampai dengan 2011 dalam jangka waktu bulanan.
2. Hasil adjusted R square hanya sebesar 14,7 %. %. Hal ini berarti sebesar
85,3% dipengaruhi oleh faktor lain di luar variabel dalam penelitian ini.
3. Sampel perusahaan yang digunakan pada penelitian ini relatif sedikit yaitu
hanya PT Bank Mandiri Tbk.
5.3 Saran
Beberapa saran yang dapat diberikan berkaitan dengan hasil penelitian ini
bagi perusahaan, investor dan calon investor, dan bagi peneliti selanjutnya.
52
1.
Bagi perusahaan
Perusahaan Perbankan seperti PT. Bank Mandiri Tbk disarankan untuk lebih
memperhatikan faktor makroekonomi seperti inflasi dan suku bunga SBI
karena dapat mempengaruhi perubahan tingkat pengembalian modal bagi
perusahaan.
2.
Bagi investor dan calon investor
Investor atau calon investor disarankan untuk selektif dan peka terhadap
fenomena ekonomi yang terjadi agar dapat memperoleh manfaat dan
menentukan besarnya pengembalian atas investasi yang dilakukan.
3.
Bagi peneliti selanjutnya
a.
Bagi peneliti selanjutnya disarankan untuk menggunakan sampel yang
lebih banyak dengan karakteristik yang lebih beragam dari berbagai
sektor dan memperpanjang periode penelitian.
b.
Penelitian yang akan datang juga sebaiknya menambah variabel
independen yang masih berbasis faktor makroekonomi selain yang
digunakan dalam penelitian ini dengan tetap berlandaskan pada
penelitian-penelitian sebelumnya.
INDONESIA (SBI) DAN KURS VALUTA ASING TERHADAP
RETURN ON EQUITY (ROE) PT. BANK MANDIRI Tbk
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
OLEH
DAVID N.E. SCORPIO S.
NIM. 708231030
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2012
ABSTRAK
Sembiring, David Noferda Eight Scorpio. 708231030. Pengaruh Tingkat
Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Kurs Valuta Asing
Terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk. Skripsi, Program
Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2012.
Faktor makroekonomi seperti tingkat inflasi, suku bunga SBI dan kurs
valuta asing tidak dapat dihindarkan dari perekonomian suatu negara. Faktor
makroekonomi ini dapat memberikan dampak positif dan negatif terhadap
perekonomian. Inflasi, suku bunga SBI, dan kurs valuta asing juga dapat
mempengaruhi laba dan tingkat pengembalian modal atau Return On Equity
(ROE) suatu perusahaan khususnya perusahaan perbankan. Penelitian ini
bertujuan untuk menganalisis pengaruh tingkat inflasi, suku bunga SBI dan kurs
valuta asing terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk.
Populasi penelitian ini adalah PT Bank Mandiri Tbk selama tahun 20082011. Teknik pengambilan sampel adalah sampling jenuh. Data yang digunakan
adalah data sekunder berupa laporan keuangan secara bulanan dari masing-masing
sampel yang dipublikasikan di www.bi.go.id. Teknik analisis data yang digunakan
adalah model regresi dengan melihat nilai probabilitas signifikansinya. Variabel
bebas yang digunakan adalah Tingkat Inflasi, suku bunga Sertifikat Bank
Indonesia (SBI), kurs valuta asing dan Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri
Tbk sebagai variabel dependen.
Pengujian dengan persamaan regresi berganda menghasilkan: ROE =
34.757 + 0.972 INF - 4.359 SBI + 5.389 VLS. Hasil analisis menunjukkan bahwa
Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Kurs Valuta
Asing secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On
Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk. Secara parsial Tingkat Inflasi berpengaruh
positif dan signifikan terhadap ROE PT Bank Mandiri Tbk, Suku Bunga SBI
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROE PT Bank Mandiri Tbk dan Kurs
Valuta asing tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE PT Bank Mandiri Tbk.
Kesimpulan Penelitian ini adalah diketahui bahwa tingkat inflasi, suku
bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan kurs valuta asing secara simultan
berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk. Sedangkan
secara parsial variabel kurs valuta asing yang tidak berpengaruh terhadap Return
On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
Kata Kunci : Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI),
Kurs Valuta Asing, Return on Equity (ROE)
ii
ABSTRACT
Sembiring, David Noferda Eight Scorpio. 708231030. Effect of Inflation,
Interest Rates Bank Indonesia Certificates (SBI) and Foreign Exchange
Rates Of Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk. Thesis, Program
Accounting Studies, Faculty of Economics, University of Medan, 2012.
Macroeconomic factors such as inflation, interest rates and foreign
exchange rates SBI was inevitable from the economy of a country.
Macroeconomic factors can provide positive and negative effects on the economy.
Inflation, SBI, and foreign exchange rates may also affect the earnings and return
on capital or Return On Equity (ROE) of a company, especially banking firm.
This study aimed to analyze the effect of inflation, interest rates and foreign
exchange rates SBI on Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk.
This study population is PT Bank Mandiri Tbk during the year 2008-2011.
The sampling technique is saturated sampling. The data used are secondary data
from financial reports on a monthly basis from each sample were published in
www.bi.go.id. The data analysis technique used is a regression model to see the
significance probability value. The independent variable used is the inflation rate,
interest rate of Bank Indonesia Certificates (SBI), foreign exchange rates and
Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk as the dependent variable.
Testing with multiple regression equation yields: ROE = 34 757 + INF
0972 - 4359 5389 + SBI VLS. The analysis showed that the level of inflation,
interest rate of Bank Indonesia Certificates (SBI) and Foreign Exchange Rates
simultaneously have a positive and significant impact on Return On Equity (ROE)
PT Bank Mandiri Tbk. Inflation partially positive and significant impact on ROE
PT Bank Mandiri Tbk, Interest Rate, and significant negative effect on ROE PT
Bank Mandiri Tbk and Foreign Exchange no significant effect on ROE PT Bank
Mandiri Tbk.
Conclusions This study is known that the rate of inflation, interest rate of
Bank Indonesia Certificates (SBI) and foreign exchange rates simultaneously
affect the Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk. While partially
variable exchange rates that do not affect the Return On Equity (ROE) PT Bank
Mandiri Tbk.
Keywords: Inflation, Interest Rates Bank Indonesia Certificates (SBI),
Foreign Exchange Rates, Return on Equity (ROE)
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala
berkat dan kasih karunia-Nya yang senantiasa penulis rasakan dari mencari ide,
mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Adapun skripsi ini yang berjudul ”Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga
Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Kurs Valuta Asing Terhadap Return On
Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk ”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Negeri Medan. Penulis
menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna, oleh karena itu penulis
mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak untuk
kesempurnaan skripsi ini.
Penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari berbagai
pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan
terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar, M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. H. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Negeri
Medan.
iv
5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, sebagai Sekretaris Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan dan selaku Dosen penguji yang telah memberikan
kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Azizul Kholis, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing Skripsi Penulis
yang telah memberikan bimbingan kepada penulis, serta melakukan koreksi
terhadap isi skripsi hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
7. Bapak Chandra Situmeang, SE., M.SM, Ak, selaku Dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
8. Ibu Yulita Triadiarti, SE., M.Si, Ak, selaku Dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
9. Bapak Drs. Jumiadi AW, Ak, M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik
penulis yang telah membimbing penulis untuk menyelesaikan perkuliahan.
10. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi, yang telah membimbing saya selama masa
perkuliahan sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dengan baik.
11. Bang Ricky bagian Administrasi Jurusan Akuntansi yang sangat luar biasa
memberikan informasi dan bantuan dalam pengumpulan berkas dan seluruh
staf pegawai di Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
12. Teristimewa kepada kedua orangtuaku Oktavianus Sembiring dan Kristini Br
Tarigan, terima kasih atas dukungan yang luar biasa, kasih sayang, kerja keras
dan doa-doa yang selalu mengalir sehingga penulis mampu menyelesaikan
skripsi ini.
v
13. Adik-adikku tersayang, David Ricky Nando Sembiring dan Dewi Fortuna Br
Sembiring yang selalu memberikan semangat dan doa dalam menyelesaikan
skripsi ini.
14. Terima kasih penulis ucapkan kepada rekan-rekan Pengurus PERMATA
Sektor Kanaan dan Guru KAKR GBKP Rg KM. 8 atas dukungan, doa, dan
semangat yang diberikan kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
15. Sahabat-sahabatku yang tak terlupakan di Jambe’s Community : Erni S.
Ginting, Imelda Sinaga, Juprianto Siregar, Maria Grace Panjaitan, Novita
Purba dan Retina Sihombing, terima kasih untuk dukungan dan semangatnya.
16. Teman-teman seperjuanganku Jelita, Siti, Cici, Selvina, Chandra, Sahat, Noni,
Roselly, Ida, Wilda, Deli, Anita, Nurul, Landon, Prida, Roiman, Sri Vemina,
Desnalia, Ayu, Maulida, Vera, Tiwi, Dimas, Arta, Naili, Hasrijal, Taufik,
Bartolomeus, Herikson, Samuel, Janiko, Ade, dan Adi.
17. Seluruh pihak yang tak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
Akhirnya penulis mengharapkan semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat sebagai sumbangan pemikiran dalam dunia pendidikan terutama penulis.
Tuhan Yesus memberkati.
Medan,
Agustus 2012
David N.E. Scorpio S.
NIM. 708231030
vi
DAFTAR ISI
HAL
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ......................................... i
ABSTRAK ................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR ............................................................................... iv
DAFTAR ISI .............................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ..................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1
1.2 Identifikasi Masalah .................................................................. 6
1.3 Pembatasan Masalah ................................................................. 6
1.4 Rumusan Masalah ..................................................................... 7
1.5 Tujuan Penelitian ...................................................................... 7
1.6 Manfaat Penelitian .................................................................... 8
BAB II KAJIAN PUSTAKA .................................................................... 9
2.1 Kerangka Teoritis ..................................................................... 9
2.1.1
Tingkat Inflasi ............................................................. 9
vii
2.1.1.1 Pengertian Inflasi ............................................. 9
2.1.1.2 Jenis Inflasi ...................................................... 10
2.1.1.3 Dampak Inflasi dan Cara Mengatasi Laju
Inflasi ............................................................... 11
2.1.2 Tingkat Suku Bunga SBI .............................................. 12
2.1.2.1 Suku Bunga ..................................................... 12
2.1.2.2 Sertifikat Bank Indonesia ................................ 13
2.1.3
Kurs Valuta Asing ...................................................... 15
2.1.3.1 Pengertian Kurs Valuta Asing ......................... 15
2.1.3.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kurs ......... 16
2.1.3.3 Sistem Penetapan Kurs Valuta Asing ............. 17
2.1.3.4 Sejarah Perkembangan Kebijakan Nilai Tukar
Di Indonesia .................................................... 19
2.1.4
Analisi Rasio Keuangan ............................................. 20
2.1.4.1 Rasio Profitabilitas ......................................... 22
2.1.4.2 Return On Equity (ROE) ................................ 22
2.1.5
Penelitian Terdahulu .................................................... 23
2.2 Kerangka Berfikir...................................................................... 25
2.3 Hipotesis.............................................................................. 27
BAB III METODE PENELITIAN .......................................................... 28
3.1 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................... 28
3.2 Populasi dan Sampel ................................................................. 28
3.3 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional .................... 28
viii
3.3.1 Variabel Penelitian ......................................................... 28
3.3.2 Defenisi Operasional Variabel ....................................... 29
3.4 Teknik Pengumpulan Data ........................................................ 31
3.5 Teknik Analisis Data ........................................................... 31
3.5.1 Model Analisis Data...................................................... 31
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ......................................................... 32
3.5.2.1 Uji Normalitas .................................................. 32
3.5.2.2 Uji Multikolinearitas ........................................ 32
3.5.2.3 Uji Autokorelasi ............................................... 33
3.5.2.4 Uji Heterokedastisitas ...................................... 33
3.5.3 Uji Hipotesis.................................................................. 34
3.5.3.1 Uji t................................................................... 34
3.5.3.2 Uji f .................................................................. 34
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......................... 35
4.1 Hasil Penelitian ......................................................................... 35
4.1.1 Gambaran Umum Sampel ............................................. 35
4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif ........................................... 35
4.1.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 37
4.1.3.1 Uji Normalitas .................................................. 37
4.1.3.2 Uji Multikolinearitas ........................................ 38
4.1.3.3 Uji Heterokedastisitas ...................................... 39
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ............................................... 41
4.1.4 Analisis Regresi Berganda ............................................. 42
ix
4.1.5 Koefisien Determinasi .................................................... 44
4.1.6 Uji Hipotesis................................................................... 44
4.1.6.1 Uji t................................................................... 45
4.1.6.2 Uji f .................................................................. 47
4.2 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................... 48
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................... 50
5.1 Kesimpulan................................................................................ 50
5.2 Keterbatasan Dalam Penelitian ................................................. 51
5.2 Saran .......................................................................................... 51
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 53
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
TABEL
HAL
2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ......................................................................... 22
3.1 Tingkat Autokorelasi (Durbin Watson) ...................................................... 33
4.1 Descriptive Statistic .................................................................................... 36
4.2 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ..................................................... 38
4.3 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................................... 39
4.4 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................................. 42
4.5 Hasil Uji Regresi Berganda ......................................................................... 43
4.6 Hasil Analisis Koefisien Determinasi .......................................................... 44
4.7 Hasil Uji t ..................................................................................................... 45
4.8 Hasil Uji F .................................................................................................... 47
xi
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
HAL
2.1 Kerangka Berpikir ...................................................................................... 25
4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas Grafik Scatterplot ........................................ 40
xii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Krisis ekonomi yang melanda Indonesia menimbulkan permasalahan yang
cukup rumit yang telah membuat perekonomian Indonesia menjadi lesu dan
menyebabkan beberapa perusahaan mengalami krisis keuangan khususnya di
sektor perbankan. Menurut UU No. 10 Tahun 1998, Bank adalah badan usaha
yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan
menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan atau bentuk bentuk
lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup rakyat banyak.
Perbankan memiliki suatu peran yang vital, hal ini tidak lepas dari fungsi
bank
sendiri,
yaitu
sebagai
penghimpun
dana
dari
masyarakat
dan
menyalurkannya kembali kepada masyarakat dengan lebih efektif dan efisien. Jadi
dengan demikian bank bisa menjadi andalan dalam pembangunan di bidang
ekonomi. Jika sistem dan kelembagaan industri perbankan baik, perbankan akan
sangat bermanfaat bagi pembangunan Indonesia. Dengan demikian proses
penyaluran pembiayaan perbankan harus dilakukan secara aktif, berhati hati, dan
didasarkan pada pengetahuan atau informasi yang tepat mengenai sektor / industri
usaha tertentu yang produktif.
Kinerja keuangan bank merupakan salah satu dasar penilaian terhadap
kemampuan bank dalam menjalankan fungsinya sebagai penghimpun dan
1
2
pengelola dana masyarakat. Perbaikan kondisi kinerja keuangan perbankan
nasional membawa kepada suatu alam persaingan yang ketat diantara bank-bank
umum dari suatu periode ke periode berikutnya, sebagai bahan pertimbangan bagi
manajemen dalam melaksanakan kegiatan operasi dan penyusunan rencana kerja
anggaran bank, untuk memonitor pelaksanaan dari suatu kebijakan perusahaan
yang telah diterapkan, sehingga dapat diadakan perbaikan di masa yang akan
datang.
Untuk menentukan tingkat kinerja keuangan Bank, diperlukan suatu
metode analisa rasio yang bertujuan untuk menganalisa posisi/keadaan keuangan
suatu Bank. Rasio-rasio yang diperlukan antara lain: 1). Rasio aktivitas disebut
juga rasio perputaran yang digunakan untuk mengukur seberapa efektif Bank
memanfaatkan investasi dan sumber daya ekonomis. Investasi yang dilakukan
diharapkan dapat menghasilkan keuntungan yang diharapkan. 2). Rasio
profitabilitas
digunakan
untuk
mengetahui
tingkat
kemampuan
Bank
menghasilkan laba dari investasi yang dilakukan. 3. Rasio leverage adalah rasio
yang mengukur seberapa jauh Bank menggunakan hutang atau dibiayai dengan
hutang. Bila rasio hutang meningkat dan keuntungan yang didapat dari hutang
tersebut meningkat, maka akan mendapat respon yang positif dari investor. dan 4).
Rasio penilaian adalah merupakan suatu rasio untuk mengukur kemampuan Bank
dalam menciptakan nilai pada masyarakat atau investor (pemegang saham). Pada
penelitian ini rasio yang digunakan adalah ROE (Return On Equity). Menurut
Widayani (2005) ROE bagi bank sangat penting karena hal tersebut untuk
mengukur kinerja dari modal bank dalam menghasilkan keuntungan. Sementara
3
resiko bank adalah ketidakpastian akan tingkat keuntungan yang didapat, dengan
karakteristik bank yang berbeda dengan perusahaan non bank dimana bank lebih
suka untuk mendapatkan dana operasionalnya dari pihak ketiga (tabungan dan
deposito). Namun hal tersebut mengandung resiko bila nasabah mengambil
dananya secara bersamaan (rush) bila bank tidak mempunyai modal sendiri yang
memadai. Dengan kata lain ROE merupakan ukuran financial leverage, yang
sekaligus menggambarkan ukuran laba dan risiko yang memiliki keterkaitan
langsung dengan kepentingan pemegang saham / private performance (Kuncoro
M. & Suhardjono, 2002). Hal inilah yang menyebabkan ROE sangat penting bagi
bank khususnya bagi bank terbesar di Indonesia yaitu Bank Mandiri.
PT Bank Mandiri (PERSERO) Tbk. (IDX: BMRI) adalah bank yang
berkantor pusat di Jakarta dan merupakan bank terbesar di Indonesia dalam hal
aset, pinjaman, dan deposit. Bank ini berdiri pada tanggal 2 Oktober 1998 sebagai
bagian dari program restrukturisasi perbankan yang dilaksanakan oleh Pemerintah
Indonesia. Pada bulan Juli 1999, empat bank milik Pemerintah yaitu,Bank Bumi
Daya (BBD), Bank Dagang Negara (BDN), Bank Ekspor Impor Indonesia (Bank
Exim), dan Bank Pembangunan Indonesia (Bapindo), digabungkan ke dalam
Bank Mandiri.
Return On Equity (ROE) merupakan salah alat utama investor yang paling
sering digunakan dalam menilai suatu saham. Dalam perhitungannya, secara
umum ROE dihasilkan dari pembagian laba dengan ekuitas selama setahun
terakhir. Walau cara menghitungnya sangat mudah akan tetapi dengan memahami
4
secara mendalam ROE bisa memberikan gambaran tiga hal pokok (Fitrianto,
2008):
- Kemampuan perusahaan menghasilkan laba (profitability)
- Efisiensi perusahaan dalam mengelola aset (assets management)
- Hutang yang dipakai dalam melakukan usaha (financial leverage)
Kinerja Perbankan yang diukur melalui rasio profitabilitas, tidak hanya
dipengaruhi oleh faktor internal dari bank tersebut tetapi juga dipengaruhi oleh
faktor eksternalnya. Menurut Dwijayanthi dan Naomi (2009:89) Para peneliti
sepakat bahwa faktor internal yang mempengaruhi profitabilitas bank seperti
ukuran, modal, manajemen risiko dan manajemen biaya, sedangkan faktor
eksternal yang perlu diperhatikan adalah inflasi, suku bunga, nlai kurs dan siklus
output, serta variabel yang mempresentasikan karakteristik pasar.
Inflasi merupakan suatu proses meningkatnya harga-harga secara umum
dan terus menerus. Inflasi memberikan dampak negatif bagi berbagai pihak. Di
bidang moneter, laju inflasi yang tinggi dan tidak terkendali dapat mengganggu
upaya perbankan dalam mengerahkan dana masyarakat. Hal ini disebabkan,
karena tingkat inflasi yang tinggi menyebabkan tingkat suku bunga riil menjadi
menurun. Fakta demikian akan mengurangi hasrat masyarakat untuk menabung
sehingga pertumbuhan dana perbankan yang bersumber dari masyarakat akan
menurun (Pohan, 2008).
Suku bunga juga mempengaruhi ROE perusahaan. Apabila BI
menawarkan suku bunga SBI yang tinggi maka masyarakat akan menanamkan
uangnya ke perusahaan. Jika suku bunga SBI rendah, maka minat masyarakat
5
untuk menanamkan uangnya pun berkurang. Hal ini menyebabkan modal dari
perbankan dapat berubah-ubah sesuai dengan perubahan suku bunga.
Kurs tukar (valuta asing) merupakan harga dimana mata uang suatu negara
dapat dikonversikan menjadi mata uang negara lain (Downes dan Goodman, 1994
dalam Dwijayanthi dan Naomi (2009)). Harga dari satu mata uang dalam bentuk
mata uang luar negeri disebut nilai tukar. Nilai tukar satu mata uang
mempengaruhi ROE perusahaan apabila nilai tukar mata uang tersebut terapresiasi
atau terdepresiasi.
Dalam penelitian yang dilakukan oleh Novianto Satrio Utomo (2009)
dengan judul penelitian Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi dan Suku Bunga BI
Terhadap Kinerja Keuangan PT. Bank Muamalat, Tbk Berdasarkan Rasio
Keuangan, dapat disimpulkan bahwa Inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap
ROE dan ROA, suku bunga tidak berpengaruh terhadap ROA dan ROE namun
berpengaruh terhadap NIM.
Penelitian Neni Supriyanti (2009) disimpulkan bahwa Inflasi dan suku
bunga tidak memiliki pengaruh terhadap ROA, ROE dan NIM .
Maharani Ika Lestari dan Toto Sugiharto (2007) dalam penelitiannya juga
menyimpulkan bahwa tingkat inflasi, suku bunga SBI dan nilai tukar dollar tidak
berpengaruh terhadap ROA,ROE, dan LDR.
Anak Agung Putri Suardani (2009) memiliki pendapat yang berbeda.
Menurutnya, Inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROE, suku bunga
SBI berpengaruh tidak signifikan terhadap ROE, kurs valuta asing berpengaruh
6
negatif dan signifikan terhadap ROE, harga emas berpengaruh tidak signifikan
terhadap ROE.
Berdasarkan gambaran dan uraian di atas maka peneliti tertarik untuk
meneliti apakah ada pengaruh faktor makroekonomi dengan ROE, dengan judul
penelitian “Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia
(SBI) dan Kurs Valuta Asing Terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank
Mandiri Tbk”.
1.2 Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian mengenai latar belakang penelitian yang telah
dikemukakan di atas, maka identifikasi masalahnya adalah :
a. Bagaimanakah menilai kinerja keuangan bank ?
b. Apakah Return On Equity (ROE) dapat menilai kinerja Bank ?
c. Apa sajakah faktor-faktor yang mempengaruhi ROE ?
d. Bagaimanakah pengaruh tingkat inflasi terhadap ROE perusahaan perbankan ?
e. Apakah suku bunga SBI mempengaruhi ROE perusahaan perbankan ?
f. Apakah kurs valuta asing juga dapat mempengaruhi ROE perbankan ?
g. Apakah tingkat inflasi, suku bunga SBI dan Kurs valuta asing secara bersama
sama mempengaruhi Return On Equity (ROE) ?
1.3 Pembatasan Masalah
Penulis membatasi masalah hanya pada pengaruh tingkat inflasi, suku
bunga SBI, dan kurs valuta asing terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank
7
Mandiri Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2008-2011 dengan
laporan keuangan secara bulanan.
1.4 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian mengenai latar belakang penelitian yang telah
dikemukakan di atas, maka penulis mencoba untuk merumuskan masalah dalam
bentuk pertanyaan sebagai berikut:
a. Apakah tingkat inflasi berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT.
Bank Mandiri Tbk ?
b. Apakah suku bunga SBI berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT.
Bank Mandiri Tbk ?
c. Apakah kurs valuta asing berpengaruh terhadap Return On Equity (ROE) PT.
Bank Mandiri Tbk ?
d. Apakah tingkat inflasi, suku bunga SBI dan Kurs valuta asing secara bersama
sama mempengaruhi Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk ?
1.5 Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penulisan penelitian ini adalah untuk mengetahui
apakah tingkat inflasi, suku bunga SBI dan kurs valuta asing berpengaruh
terhadap perubahan Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
8
1.6 Manfaat Penelitian
a. Bagi peneliti, untuk memperluas wawasan peneliti di dalam menganalisa
faktor-faktor yang mempengaruhi Return On Equity (ROE).
b. Bagi perusahaan, sebagai masukan dan pertimbangan untuk pengambilan
keputusan jangka pendek dalam mempertahankan likuiditas perusahaan.
c. Bagi peneliti selanjutnya, penelitian ini menjadi bahan referensi dan dapat
digunakan sebagai dasar untuk melakukan penelitian yang berkaitan dengan
faktor-faktor yang mempengaruhi Return On Equity (ROE).
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah variabel makroekonomi
seperti inflasi, suku bunga SBI dan kurs valuta asing memiliki pengaruh yang
signifikan, baik secara simultan maupun secara parsial terhadap Return On Equity
(ROE) PT. Bank Mandiri Tbk. Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan
yang telah dikemukakan dalam bab empat, maka kesimpulan yang dapat diambil
dari penelitian ini adalah sebagai berikut.
1.
Diperoleh nilai t-statistik untuk variabel Inflasi sebesar 2,052 memiliki nilai
lebih besar dari nilai t-tabel sebesar 2,015. Dengan demikian dapat
disimpulkan bahwa secara parsial tingkat inflasi berpengaruh positif dan
signifikan terhadap Return On Equity (ROE) PT. Bank Mandiri Tbk.
2.
Diperoleh nilai t-statistik untuk variabel suku bunga Sertifikat Bank
Indonesia (SBI) sebesar -2,654 memiliki nilai lebih besar dari nilai t-tabel
sebesar 2,015. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa secara parsial
suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
50
51
3.
Diperoleh nilai t-statistik untuk variabel kurs valuta asing sebesar 0,040
memiliki nilai lebih kecil dari nilai t-tabel sebesar 2,015. Dengan demikian
dapat disimpulkan bahwa secara parsial kurs valuta asing tidak berpengaruh
terhadap Return On Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk.
4.
Hasil uji simultan ada pengaruh secara simultan antara inflasi, suku bunga
Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan kurs valuta asing terhadap Return On
Equity (ROE) PT Bank Mandiri Tbk dengan nilai Fhitung (3,707) > Ftabel
(2,816) dengan tingkat signifikansi 0,018 lebih kecil dari 0,05 (α = 0,05).
5.2 Keterbatasan Dalam Penelitian
Keterbatasan dalam penelitian ini yaitu :
1. Periode dalam penelitian ini relatif singkat, hanya 4 (empat) tahun yaitu
tahun 2008 sampai dengan 2011 dalam jangka waktu bulanan.
2. Hasil adjusted R square hanya sebesar 14,7 %. %. Hal ini berarti sebesar
85,3% dipengaruhi oleh faktor lain di luar variabel dalam penelitian ini.
3. Sampel perusahaan yang digunakan pada penelitian ini relatif sedikit yaitu
hanya PT Bank Mandiri Tbk.
5.3 Saran
Beberapa saran yang dapat diberikan berkaitan dengan hasil penelitian ini
bagi perusahaan, investor dan calon investor, dan bagi peneliti selanjutnya.
52
1.
Bagi perusahaan
Perusahaan Perbankan seperti PT. Bank Mandiri Tbk disarankan untuk lebih
memperhatikan faktor makroekonomi seperti inflasi dan suku bunga SBI
karena dapat mempengaruhi perubahan tingkat pengembalian modal bagi
perusahaan.
2.
Bagi investor dan calon investor
Investor atau calon investor disarankan untuk selektif dan peka terhadap
fenomena ekonomi yang terjadi agar dapat memperoleh manfaat dan
menentukan besarnya pengembalian atas investasi yang dilakukan.
3.
Bagi peneliti selanjutnya
a.
Bagi peneliti selanjutnya disarankan untuk menggunakan sampel yang
lebih banyak dengan karakteristik yang lebih beragam dari berbagai
sektor dan memperpanjang periode penelitian.
b.
Penelitian yang akan datang juga sebaiknya menambah variabel
independen yang masih berbasis faktor makroekonomi selain yang
digunakan dalam penelitian ini dengan tetap berlandaskan pada
penelitian-penelitian sebelumnya.