Penelitian Sebelumnya TINJAUAN PUSTAKA
37
baik atau yang harus dipertahankan oleh suatu perusahaan karena biasanya tingkat CR ini juga sangat tergantung kepada jenis usaha dari
masing-masing perusahaan Lukman Syamsudin 2007:39. Karena dalam penelitian ini jenis perusahaan berbeda-beda maka hanya
diambil kesimpulan dari perusahaan yang digunakan sebagai objek penelitian.
Ha
1
:Pengaruh Rasio Likuiditas terhadap Harga Saham. 2. Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham
Pada penelitian Noer Sasongko Nila Wulandari 2006, yaitu meneliti mengenai pengaruh rasio keuangan terhadap deviden pada
sektor industri manufaktur menyatakan bahwa Hasil uji t parsial menunjukkan bahwa return on asset, return on equity, return on sale,
basic earning power, dan economic value added tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji t yang
ditolak pada taraf signifikansi 5 p0,05. Artinya ROA, ROE, ROS, BEP, dan EVA tidak dapat digunakan untuk menentukan nilai
perusahaan. Sementara, pada penelitian yang dilakukan oleh Indah
Nurmalasari 2009 menyatakan hasil yang berbeda, Hasil dari Uji-t diketahui bahwa Return On Asset ROA terhadap harga saham
mempunyai pengaruh yang signifikan dan hubungan positif. Saat laba sebelum bunga dan pajak naik dan total aktiva turun maka ROA akan
naik, semakin besar ROA semakin besar tingkat keuntungan yang
38
dicapai perusahaan. Ini menunjukkan bahwa manajemen dapat menggunakan total aktiva perusahaan dengan baik aktiva lancar dan
aktiva tetap dan pada akhirnya akan meningkatkan harga saham perusahaan sehingga menarik banyak investor untuk menanamkan
modalnya di perusahaan.
Ha
2
:Pengaruh Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham. 3. Rasio Solvabilitas terhadap Harga Saham
Dari hasil penelitian yang dilakukan oleh Anggrawit Kusumawardani 2010 didapat Debt To Equity Ratio DER
berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham sebesar 102.4. Hasil penelitian ini berbeda dengan hasil penelitian Ika Hermawati
2008 yang mengungkapkan bahwa DER tidak ber pengaruh terhadap harga saham. Rasio ini menunjukkan komposisi atau struktur modal
dari total pinjaman hutang terhadap total modal yang dimliki perusahaan DER menunjukkan sejauh mana perusahaan dapat
menanggung kerugian tanpa harus membahayakan kepentingan kreditornya Lukman Syamsudin 2007:54. Semakin kecil angka rasio
ini, berarti Semakin besar jumlah aktiva yang didanai oleh pemilik
perusahaan dan semakin besar penyangga risiko kreditor. Dari hasil perhitungan didapat nilai DER yang cukup tinggi, hal ini
menunjukkan komposisi total hutang semakin besar dibandingkan
39
dengan total modal sendiri sehingga semakin besar beban perusahaan terhadap pihak luar.
Ha
3
:Pengaruh Rasio Solvabilitas terhadap Harga Saham. 4. Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas terhadap Harga
Saham
Dari hasil penalitian yang dilakukan oleh Achmad Syaiful Susanto 2011 yang dalam penelitiannya menunjukan bahwa adanya
pengaruh likuiditas CR, profitabilitas ROA, solvabilitas DER, dan ukuran perusahaan Total aktiva secara serentak terhadap harga
saham. Uji ANOVA menunjukan signifikansi penelitian 0,05 0,002 0,05, sehingga menunjukan adanya pengaruh likuiditas CR,
profitabilitas ROA, solvabilitas DER, dan ukuran perusahaan Total aktiva secara serentak terhadap harga saham.
Harga saham mencerminkan juga nilai dari suatu perusahaan. Jika perusahaan mencapai prestasi yang baik, maka saham perusahaan
tersebut akan banyak diminati oleh para investor. Prestasi baik yang dicapai perusahan dapat dilihat di dalam laporan keuangan yang
dipublikasikan oleh perusahaan emiten.
Ha
4
:Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Harga Saham
40