BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN
5.1. Deskriptif Data
5.1.1. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh faktor
fundamental terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Return Saham
sedangkan variabel independen yang digunakan adalah faktor fundamental dengan indikatornya capital adequacy ratio CAR, return on asset ROA, return on equity
ROE, net interest margin NIM, debt to equity ratio DER, loan to deposit ratio LDR, earning per share EPS, price earning ratio PER, burden ratio BR.
Statistik deskriptif masing-masing variabel ditunjukkan dengan tabel berikut:
Tabel 5.1. Statistik Deskriptif Capital Adequacy Ratio CAR Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
18,69 17,15
17,31 18,62
18,08
Maximum 33,00
27,00 24,00
26,00 29,00
Minimum 10,00
10,00 9,00
9,00 10,00
Stdev
7,99 6,07
5,36 9,00
4,61 Sumber: Lampiran 11
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.1 di atas menunjukkan bahwa rata-rata CAR terbesar ada pada tahun 2003 yaitu 18,69, hal ini berarti pada tahun 2003 kondisi jumlah modal pada bank
dibandingkan dengan jumlah aktiva tertimbang menurut risiko mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi ditahun 2003 sebesar 7,99,
hal ini berarti bahwa tahun 2003 nilai CAR semua perbankan paling bervariasi dengan nilai terbesar 33,00 dan nilai terkecil 9,00. Kondisi ini sekaligus menunjukkan
bahwa kondisi CAR perusahaan perbankan sampel sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perbankan yang rasio jumlah modal dengan aktiva tertimbang menurut risiko
tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perbankan yang rasio antara jumlah modal dan aktiva tertimbang menurut risiko negatif dan sangat rendah.
Statistik deskriptif faktor fundamental dengan indikator Return on Asset ROA perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan
pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.2. Statistik Deskriptif Return On Asset ROA Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
1,24 4,13
1,62 1,42
1,25
Maximum 2,75
30,40 4,42
3,34 3,71
Minimum 0,01
0,02 0,01
0,01 0,01
Stdev
0,90 8,01
1,19 0,89
1,03 Sumber: Lampiran 12
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.2 di atas menunjukkan bahwa rata-rata ROA terbesar adalah pada tahun 2004 yaitu 4,13, hal ini berarti pada tahun 2004 kondisi laba sebelum bunga
dan pajak dibandingkan dengan total aktiva mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi pada tahun 2004 sebesar 8,01, hal ini
berarti bahwa pada tahun 2004 nilai ROA semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 30,40 dan nilai terkecil 0,01. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa
kondisi ROA perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio laba sebelum pajak dan bunga dan jumlah total
aktiva tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba sebelum bunga dan pajak dan total aktiva negatif sangat rendah.
Statistik deskriptif faktor fundamental dengan indikator Return on Equity ROE perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan
pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.3. Statistik Deskriptif Return On Equity ROE Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
13,88 20,08
16,22 13,10
11,31
Maximum 37,82
43,29 34,91
33,58 31,32
Minimum 0,22
0,21 0,03
0,09 0,15
Stdev 12,04
14,05 11,10
8,98 0,15
Sumber: Lampiran 13
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.3 di atas menunjukkan bahwa rata-rata ROE terbesar adalah pada tahun 2004 yaitu 20,08, hal ini berarti pada tahun 2004 kondisi laba bersih
dibandingkan dengan total equity mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar terjadi pada tahun 2004 sebesar 14,05, hal ini berarti bahwa
pada tahun 2004 nilai ROE semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 43,82 dan nilai terkecil 0,03. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi ROE
perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio laba bersih dan jumlah total equity tinggi dan positif cukup jauh
dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba bersih dan total equity negatif sangat rendah.
Statistik deskriptif faktor fundamental dengan indikator Net Interest Margin NIM perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan
pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.4. Statistik Deskriptif Net Interest Margin NIM Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
4,00 5,15
4,38 4,54
4,85
Maximum 6,00
7,00 6,00
7,00 8,00
Minimum 2,00
4,00 3,00
2,00 2,00
Stdev
1,08 0,99
1,04 1,66
1,68 Sumber: Lampiran 14
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.4 di atas menunjukkan bahwa rata-rata NIM terbesar adalah pada tahun 2004 yaitu 5,15, hal ini berarti pada tahun 2004 kondisi pendapatan bunga
bersih dibandingkan dengan earning asset mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar terjadi pada tahun 2007 sebesar 1,68, hal ini berarti
bahwa pada tahun 2007 nilai NIM semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 08,00 dan nilai terkecil 2,00. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa
kondisi NIM perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio pendapatan bunga bersih dan jumlah earning asset
tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara pendapatan bunga bersih dan jumlah earning asset negatif sangat rendah.
Statistik deskriftif faktor fundamental dengan indikator Debt to Equity Ratio DER perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan
pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.5. Statistik Deskriptif Debt to Equity Ratio DER Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
-78,24 10,45
11,02 9,91
9,69
Maximum 112,30
15,32 18,67
15,28 15,51
Minimum -444,15
6,52 6,87
7,37 3,75
Stdev
171,34 3,09
3,43 2,51
2,62 Sumber: Lampiran 15
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.5 di atas menunjukkan bahwa rata-rata DER terbesar adalah pada tahun 2005 yaitu 11,02, hal ini berarti pada tahun 2005 kondisi total debt
dibandingkan dengan total equity mencapai nilai terburuk. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar terjadi pada tahun 2003 sebesar 171,34, hal ini berarti bahwa
pada tahun 2003 nilai DER semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 112,30 dan nilai terkecil -444,15. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi
DER perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio total debt dan jumlah total equity tinggi dan positif cukup jauh
dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara total debt dan jumlah total equity negatif sangat rendah.
Statistik deskriptif faktor fundamental dengan indikator Loan to Debt Ratio LDR perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan
pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.6. Statistik Deskriptif Loan To Debt Ratio LDR Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
17,69 18,07
0,59 0,59
0,65
Maximum 57,37
62,01 0,83
0,83 1,02
Minimum 0,34
0,45 0,39
0,39 0,42
Stdev 21,37
20,90 0,15
0,16 0,20
Sumber: Lampiran 16
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.6 di atas menunjukkan bahwa rata-rata LDR terbesar adalah pada tahun 2004 yaitu 18,07, hal ini berarti pada tahun 2003 kondisi loan dibandingkan
dengan deposit mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi pada tahun 2003 sebesar 21,37, hal ini berarti bahwa pada tahun 2003
nilai LDR semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 62,01 dan nilai terkecil 0,34. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi LDR perusahaan
perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio loan dan jumlah deposit tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara
perusahaan yang rasio antara loan dan jumlah deposit negatif sangat rendah. Statistik deskriptif faktor fundamental dengan indikator Earning per share
EPS perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.7. Statistik Deskriptif Earning Per Share EPS Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
114,01 149,95
100,98 96,31
120,26
Maximum
390,00 491,00
407,00 344,00
424,00
Minimum
2,88 7,00
6,00 8,00
-64,00
Stdev 140,91
155,49 123,90
103,90 156,57
Sumber: Lampiran 17
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.7 di atas menunjukkan bahwa rata-rata EPS terbesar adalah pada tahun 2004 yaitu 149,95 hal ini berarti pada tahun 2004 kondisi earning
dibandingkan dengan lembar saham yang diterima pemegang saham mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi pada tahun 2007
sebesar 156,57 hal ini berarti bahwa pada tahun 2007 nilai EPS semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 491,00 dan nilai terkecil -64,00. Kondisi ini
sekaligus menunjukkan bahwa kondisi EPS perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio earning dan
jumlah lembar saham yang diterima pemegang saham tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara earning dan jumlah lembar
saham yang diterima pemegang saham negatif sangat rendah. Statistik deskriptif faktor fundamental Price earning ratio PER perusahaan
perbankan di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.8. Statistik Deskriptif Price Earning Ratio PER Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
13,82 13,47
18,60 20,93
21,04
Maximum
41,43 54,61
68,19 56,48
91,65
Minimum
4,06 3,95
3,91 6,02
5,68
Stdev
12,36 13,59
19,64 12,45
11,35 Sumber: Lampiran 18
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.8 di atas menunjukkan bahwa rata-rata PER terbesar adalah pada tahun 2007 yaitu 21,04 hal ini berarti pada tahun 2007 kondisi rasio saham
dibandingkan dengan earning mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi pada tahun 2007 sebesar 19,64 hal ini berarti bahwa
pada tahun 2007 nilai PER semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 61,19 dan nilai terkecil 3,91. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi EPS
perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio saham dan jumlah earning tinggi dan positif cukup jauh dengan
rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara saham dan jumlah earning negatif sangat rendah.
Statistik deskriptif faktor fundamental dengan indikator Burden ratio BR perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan pada tabel
sebagai berikut:
Tabel 5.9. Statistik Deskriptif Burden Ratio BR Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004
2005 2006
2007 Rata-rata
0,04 0,05
0,04 0,12
0,12
Maximum 0,09
0,08 0,08
0,90 0.86
Minimum 0,02
0,03 0,03
0,02 0,02
Stdev
0,02 0,01
0,01 0,24
0,23 Sumber: Lampiran 19
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.9 di atas menunjukkan bahwa rata-rata BR terbesar adalah pada tahun 2006 dan 2007 yaitu 0,12, hal ini berarti pada tahun 2007 kondisi rasio pendapatan
bunga bersih dibandingkan dengan total aktiva mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi pada tahun 2006 sebesar 0,24 hal ini
berarti bahwa pada tahun 2006 nilai BR semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 0,90 dan nilai terkecil 0,02. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa
kondisi BR perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan yang rasio pendapatan bunga bersih dan jumlah total aktiva
tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara pendapatan bunga bersih dan jumlah total aktiva negatif sangat rendah.
Statistik deskriptif return saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ditunjukkan pada tabel sebagai berikut:
Tabel 5.10. Statistik Deskriptif Return Saham Tahun
No Statistik Deskriptif
2003 2004 2005
2006 2007
Rata-rata
732,95 1225,59
1300,13 1852,99
2408,84
Maximum
3324,07 4379,61
4753,28 6750,95
8001,61
Minimum
11,50 79,00
79,00 89,00
151,00
Stdev
998,05 1305,71
1414,20 2027,78
2547,88 Sumber: Lampiran 20
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Tabel 5.10 di atas menunjukkan bahwa rata-rata return saham terbesar adalah pada tahun 2007 yaitu 2408,84, hal ini berarti pada tahun 2007 kondisi dividen
ditambah dengan capital gain loss mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar juga terjadi pada tahun 2007 sebesar 2547,88 hal ini berarti
bahwa pada tahun 2007 nilai return saham semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 8001,61 dan nilai terkecil 11,50. Kondisi ini sekaligus
menunjukkan bahwa kondisi return saham perusahaan perbankan sangat berfluktuasi, rata-rata jarak antara perusahaan perbankan return saham tinggi dan positif cukup
jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan perbankan return saham negatif sangat rendah.
5.2. Analisis Data