terhadap nilai saham perusahaan. Dengan adanya penilaian terhadap harga saham maka investor akan dapat mengetahui berapa keuntungan yang diperolehnya.
2.2. Review Peneliti Terdahulu
Dalam penelitian ini penulis mereview penelitian terdahulu sebagai berikut: 1.
Suhairy, 2006 melakukan pengujian tentang pengaruh variabel profitabilitas ROA dan ROE dan variabel laverage DTA terhadap return saham pada
perusahaan Manufaktur di BEJ. Secara parsial variabel ROA dan ROE berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan variabel laverage
DTA tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. sedangkan secara simultan variabel ROA dan ROE dan Variabel laverage DTA berpengaruh
signifikan terhadap return saham. 2.
Prakarsa 2003 melakukan penelitian dengan judul Analisis Return Saham dan Kinerja Perusahaan Multinasional. Hasil penelitiannya membuktikan
bahwa untuk kelompok Perusahaan Domestik terdapat 7 variabel yang signifikan mempengaruhi return saham domestik. Variabel-variabel tersebut
adalah EPS, ROE, NPM, PER, SBI, IHSG, dan tingkat keuntungan pasar dunia WORLD, sedangkan variabel OPM, TAT, ROA, MBV, FS, dan USD
tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Selanjutnya untuk kelompok perusahaan MNC, uji regresi terhadap 13 variabel memberikan
indikasi bahwa model yang dibentuk dapat menjelaskan 32,20 variasi return saham. Kelompok Perusahaan MNC menunjukkan 6 variabel yang signifikan
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
secara statistik, yang mempengaruhi return saham yaitu EPS, DER, ROE, NPM, FS, dan IHSG, sedangkan variabel OPM, TAT, ROA, PER, MBV, SBI,
USD, dan WORLD tidak mempengaruhi return saham. 3.
Fauzan 2006 melakukan penelitian dengan judul Analisis Pengaruh Penilaian Kinerja terhadap Rate of return pada perusahaan yang tergabung
di LQ 45. Dari hasil penelitiannya variabel Independen yaitu ROA, ROE, EVA, OCF, dan NPM tidak berpengaruh secara signifikan terhadap rate of
return. Penelitian ini tidak berhasil membuktikan adanya pengaruh yang signifikan sehingga konsep penilaian kinerja tersebut tidak dapat digunakan
oleh investor sebagai acuan untuk memutuskan penanaman modal dalam rangka memperoleh tingkat pengembalian saham yang diharapkan.
4. Penelitian Yuniawan 2006 berjudul Analisis pengaruh penilaian kinerja
dengan ROI, ROE, OCF, dan EVA terhadap rate of return pada perusahaan manufaktur di BEI. Hasil penelitiannya membuktikan bahwa ROI, OCF, dan
EVA berpengaruh secara signifikan. Sedangkan variabel ROE tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Rate of return.
5. Penelitian Kurniati 2009 berjudul Analisis pengaruh penilaian kinerja
dengan NPM, ROA, ROE, ROI, EPS, OCF, dan EVA terhadap return saham pada perusahaan manufaktur jenis consumer goods di BEJ. Hasil
penelitiannya membuktikan bahwa ROI, EPS, OCF, dan EVA berpengaruh signifikan. Sedangkan variabel NPM, ROA, ROE, tidak berpengaruh
signifikan.
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Secara ringkas review atas penelitian terdahulu dapat dilihat dalam Tabel 2.1 sebagai berikut ini:
Tabel 2.1. Daftar Penelitian Terdahulu
Nama Peneliti
Judul Penelitian
Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
Suhairy 2006
Pengaruh rasio profitabilitas dan
laverage terhadap return saham di
perusahaan manufaktur BEI
Variabel Independen yakni ROA, ROE, dan
laverage DTA. Variabel Dependen
adalah Return Saham. Variabel profitabilitas ROA dan
ROE berpengaruh secara signifikan terhadap return saham
sedangkan variabel rasio laverage tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap return saham. Secara simultan rasio
profitabilitas dan rasio laverage berpengaruh secara signifiakan
terhadap return saham.
Prakarsa 2003
Analisa return saham dan penilaian kinerja
saham pada perusahaan MNC dan Domestik
Variabel Independen yakni NPM, OPM, TAT,
ROA, ROE, EPS, PER, MBV, FS, DER, SBI,
IHSG, USD, WORLD. Variabel Dependen
adalah Return Saham. Hasil penelitiannya membuktikan
bahwa variabel ROE berpengaruh positif terhadap return saham
sedangkan variabel PER dan EPS berpengaruh negatif terhadap
return saham.
Fauzan 2006
Analisis pengaruh penilaian kinerja
terhadap rate of return pada perusahaan yang
tergabung dalam LQ 45 Variabel Independen
yakni NPM, ROA, ROE, ROI, OCF, EPS, dan
EVA. Variabel Dependen adalah Return
Saham. Hasil penelitiannya tidak berhasil
membuktikan bahwa variabel ROA, ROE, dan EPS berpengaruh
signifikan terhadap rate of return.
Yuniawan 2006
Analisis pengaruh penilaian kinerja
dengan ROI, ROE, OCF, dan EVA
terhadap rate of return Variabel Independen
yakni ROE, ROI, OCF, dan EVA. Variabel
Dependen yaitu Return Saham.
Penelitian ini membuktikan bahwa ROE tidak berpegaruh
signifikan terhadap Return, sedangkan variabel lainnya yakni
ROI, OCF, dan EVA berpengaruh signifikan terhadap rate of return.
Kurniati 2009 Analisis pengaruh
penilaian kinerja terhadap return saham
di perusahaan manufaktur jenis
consumer goods di BEJ Variabel Independen
yakni ROA, ROE, ROI, EPS, OCF, dan EVA.
Variabel Dependen yaitu return saham.
Penelitian ini membuktikan bahwa ROI, EPS, OCF, dan EVA
berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan NPM,
ROA, ROE tidak berpengaruh signifikan
Sumber: Beberapa Peneliti Terdahulu
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS
3.1. Kerangka Konseptual
Hubungan antara faktor-faktor fundamental dengan return saham dapat digambarkan dalam kerangka pemikiran di bawah ini:
Gambar 3.1. Kerangka Pemikiran Penelitian
RETURN SAHAM Y
CAR X1 ROA X2
ROE X3 NIM X4
DER X5 LDR X6
EPS X7 PER X8
BR X9 FAKTOR-FAKTOR
FUNDAMENTAL
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
