Jenis Penelitian Tempat dan Waktu Penelitian Batasan Operasional Definisi Operasional Populasi dan Sampel Penelitian

30

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian

Jenis penelitan yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian asosiatif. Penelitian yang dilakukan untuk mengetahui hubungan antara variabel bebas terhadap variabel terikat. Jenis penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif.

3.2 Tempat dan Waktu Penelitian

Penelitian ini dilakukan di Bapepam-LK dan Kontan melalu media internet dengan situs www.aria.bapepam.go.id dan www.pusatdatakontan.co.id. Waktu penelitian direncanakan dari Desember 2014 sampai Maret 2015.

3.3 Batasan Operasional

Batasan operasional pada penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Reksa dana yang diterbitkan oleh manajer investasi yang memiliki tingkat dana kelolaan lebih dari Rp 5.000.000.000.000,- dan dikategorikan aktif oleh Bapepam-LK selama Januari 2013-Desember 2014. 2. Tidak melakukan pengujian kembali backtesting terhadap metode VaR yang digunakan.

3.4 Definisi Operasional

Imbal hasil yang diteliti ialah imbal hasil pada tanggal 01 Januari 2013 sampai 26 Desember 2014, data diperoleh dari www.pusatdatakontan.co.id. 31 Imbal hasil mingguan pada reksa dana saham dihitung melalui NAB NAB ln 1 t t − sebelumnya. Nilai mingguan VaR n dihitung melalui imbal hasil periode sebelumnya, dimana imbal hasil minggu pertama sampai minggu terakhir pada tahun 2013 menjadi VaR pada minggu pertama tahun 2014. Hal ini terus berulang hingga minggu ke-51 pada tahun 2014 dan penggunaan confidence level terhadap VaR ialah 95. Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel Variabel Definisi Parameter Skala Ukur Imbal hasil mingguan Imbal hasil mingguan yang dipublikasika n kepada investor. NAB NAB ln 1 t t − Rasio VaR t X 1 Value at Risk pada periode t µ Χ Z 1-a Χ σ Rasio VaR t-1 X 2 Value at Risk seminggu sebelum periode t µ Χ Z 1-a Χ σ Rasio VaR t-2 Value at Risk dua minggu sebelum periode t µ Χ Z 1-a Χ σ Rasio VaR t-3 Value at Risk tiga minggu sebelum periode t µ Χ Z 1-a Χ σ Rasio 32

3.5 Populasi dan Sampel Penelitian

Populasi dalam penelitian ini adalah reksa dana saham yang terdaftar di Bapepam-LK dan dikategorikan aktif serta diawasi oleh lembaga Otoritas Jasa Keuangan OJK dengan menggunakan kriteria: 1. Terdaftar dalam Bapepam-LK dan dikategorikan aktif oleh lembaga Otoritas Jasa Keuangan. 2. Mengeluarkan nilai aktiva bersih serta unit penyertaan selama periode penelitian. 3. Reksa dana saham yang diterbitkan oleh manajer investasi dengan asset under management AUM diatas Rp 5000.000.000.000,- mengacu kepada penelitian yang dilakukan oleh Sahi et al 2013. Alasan pemilihan manajer investasi dengan dana kelolaan asset under management yang tinggi dikarenakan tingkat kepercayaan investor tehadap manajer investasi tersebut tinggi untuk mengelola dana yang berasal dari investor. 4. Reksa dana saham denga nilai aktiva bersih per unit penyertaan diatas Rp 1.700,- pada tahun 2014. Berdasarkan kriteria, maka populasi penelitian ini adalah sebanyak 73 manajer investasi dan reksa dana saham yang diterbitkan sebanyak 125 reksa dana . Teknik pengambilan sampel yang digunakan oleh peneliti adalah dengan menggunakan teknik purposive sampling dimana teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu Sugiyono, 2011:68. 33 Tabel 3.2 Ringkasan Perhitungan Jumlah Sampel Penelitian Keterangan Jumlah Sampel Reksa Dana saham yang aktif di Bapepam-LK 125 Reksa dana yang diterbitkan Manajer Investasi dengan dana kelolaan kurang dari Rp 5.000.000.000.000,- 92 Reksa dana yang tidak memuat data NAB dan Unit Penyertaan 5 Reksa dana dengan NAB kurang dari Rp 1.700,- 16 Jumlah Sampel Penelitian 12 Tabel 3.3 Sampel Penelitian No. Kode Nama Reksa Dana Manajer Investasi 1 000D1B BNI – Reksadana Berkembang PT BNI Asset Management 2 FOSL BNP Paribas Solaris BNP Paribas 3 00089763 BNP Paribas Ekuitas BNP Paribas 4 RDMF Danareksa mawar fokus 10 Danareksa Investment 5 RDMW Danareksa Mawar Danareksa Investment 6 03560002243 Manulife Saham Andalan PT Manulife Aset Manajemen Indonesia 7 00992882 Manulife Dana Saham PT Manulife Aset Manajemen Indonesia 8 0091033 Panin Dana Maksima Panin Asset Management 9 GR002PRIMASH Panin Dana Prima Panin Asset Management 10 006600829471 Schroder Dana Istimewa PT Schroder Investment Management Indonesia 11 SPEF Schroder 90 Plus Equity Fund PT Schroder Investment Management Indonesia 12 000D80 Simas Danamas Saham PT Sinarmas Asset Management Sumber: www.aria.bapepam.go.id Data Diolah 34

3.6 Jenis Data